Ай да Котик! Ай да сукин сын!
Друзья! Спасибо вам, порадовали старика Шойфота! Оказывается, не зря Стартап Котиков два года снимал, бурчал, поучал, руками размахивал, щёчки надувал, делал страшные глаза и приводил Who Is Who русскоязычной инвестиционной среды к барьеру (вольеру? Вольтеру?) Стартап Котиков!!!
Ну все же верно! Ну прекрасно ведь ответили. Сердце радуется!
Да, друзья мои: как вы ни садитесь, а в стартап Котики годитесь! Всё верно! Именно так и надо смотреть на инвесторов: деньги-то они деньги, но что еще? В принципе, конечно же, all of the above, но инвестор с топовой репутацией, с опытом, знанием, пониманием, инвестор, с которым у вас взаимная симпатия, доверие, химия, готовый помогать контактами, влиянием, опытом - самый ценный. «Насмотренность» опытного профессионального инвестора реалиями стартаперской ЗАКУЛИСЫ — абсолютно уникальная ценность. Никакие книжки, статьи и даже общения с друзьями-основателями, или личный опыт в 1-2-3-5 стартапах не сравнятся с и не заменят многолетнего изучения инвесторами ИЗНУТРИ реалий и конкретики стартап практики в бизнес моделях, каналах роста, цифрах конверсии, уменьшении churn rate, тактик виральности и партнёрок, и ещё многого другого... Поймите инвестора, отнеситесь к нему по-человечески, и он поймёт вас и поможет. Аминь :)

ЛЖИВЫЙ стартапер vs ЧЕСТНЫЙ стартапер: Инвестору очень сложно понять, насколько перед ним ЧЕСТНЫЙ основатель, насколько ЧЕСТНЫМИ будут его данные, насколько ЧЕСТНЫМИ коммуникации. Bullshit Artists (Художники Трындежа) конечно умеют производить впечатление честных малых, и умело обманывать. Но ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ инвестор вполне комфортно может исходить из 10 признаков ЛЖИ и 10 признаков ПРАВДЫ!
10 ПРИЗНАКОВ ВОЗМОЖНОЙ ЛЖИ СТАРТАПА:
1. не любит говорить о своих цифрах вообще — зато долго и подробно рассказывает о цифрах роста рынка
2. настаивает на разговоре о проекциях (фантазиях), вместе реальных цифр
3. прячет динамику ratios (CAC, LTV, free-to-paid clients, etc.)
4. не рассказывает ни про одну проблему — все классно, и гладко, и гениально — Счастье уже случилось
5. упорно, агрессивно прячет динамику месячных продаж, расходов и других KPIs
6. вместо MRR, речь всегда про ARR
7. последние 2-3 месяца перед подъемом продажи и расходы растут заметно быстрее, чем раньше
8. настаивает, что GMV (если таковые есть) — это и есть продажи стартапа
9. приводит “Booking” в качестве гарантированных продаж
10. выдает неподписанные контракты за продажи

10 ПРИЗНАКОВ ПРАВДИВОСТИ СТАРТАПА:
1. вся презентация и общение построены на реальных, а не фантазийных, цифрах
2. любит говорить о ratios в динамике и подробно и наглядно показывать эту динамику
3. честно рассказывает, какие есть недостатки/trade-offs по сравнению с конкурентами, какие были проблемы, как решили, чему научились, почему смогут избежать в будущем
4. показывает месячную динамику продаж и расходов за 12-24 месяца с четким объяснением происходящего
5. оперирует цифрами MRR, а не ARR
6. шлет updates цифрами, кратко и по сути
7. четко определяет GMV (если таковые есть) отдельно — и Net Revenues отдельно
8. говорит о “Booking” и "contracted revenues" как о не более, чем ВОЗМОЖНЫХ продажах
9. не выдает неподписанные контракты за подписанные и за сделанные продажи
10. представляет проекции на будущее как не более, чем проекции (такие, как возможное превращение Земли в выжженный шар после перехода Солнца в фазу красного гиганта через несколько миллиардов лет, как на картинке ниже!) ;)
https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/6/60/Red_Giant_Earth.jpg

На всякого хитрого лесоруба* найдётся пре-IPO синдикат «Союз Меча и Орала» со срочной эксклюзивной аллокацией без доступа к бизнес деталям, но с крутым именем лид инвестора (пытающегося избавиться от неудачной инвестиции) ;)

*Лесоруб — наивный инвестор

ОЦЕНКИ СТАРТАПОВ (или: "Чудны дела твои, Г-ди!"😇) Вот смотрите:
1. Объяснение раздутых в 2021 году оценок: “массовый приток капитала привел к беспрецедентному росту оценок на всех этапах венчурного рынка, причем на многих этапах было зафиксировано удвоение медианных оценок в годовом исчислении” (УДВОЕНИЕ ОЦЕНОК ЗА ГОД! - ЗА ГОД, КАРЛ!)

2. Объяснение падения оценок сейчас: “По мере того, как мультипликаторы оценок возвращаются к среднему значению на публичных рынках, частные компании, приближающиеся к выходу, могут столкнуться с некоторым сопротивлением оценок со стороны корпоративных покупателей или инвесторов на публичном рынке.” (ВОТ И ВСЕ “УДВОЕНИЕ ̶В̶В̶П, ой, то есть: ОЦЕНОК)
(Сам репорт - в средующем посте)

Детальный репорт венчурных оценок стартапов от Pitchbook

Ошибка выжившего стартапа? Не, не слышали. А вот CBInsights считают, что причины следующие. Разумно?

- Поймите, Яша, инвестируя в стартапы, умный человек всегда будет сомневаться! Только дурак может быть полностью уверенным в своем решении!
- Вы уверены в этом, Боря?
- Абсолютно!!!

А мы в Стартап Котиках можем быть уверены только в одном! Что 17-го февраля (сегодня!) в 20:00 по Москве и Минску, 19:00 по Киеву и 9:00 утра по Калифорнии мы встретимся с Игорем Калошиным у нас на канале (CCЫЛКА- https://youtu.be/FEGUUyyqyVw !!), чтобы обсудить бизнес-ангелов, синдикаты и синдикаты бизнес-ангелов:

- Чем инвестиционные синдикаты похожи и отличаются от венчурных фондов?
- Плюсы и минусы инвестиций через синдикаты.
- Как зарабатывают инвестиционные синдикаты?
- Как стартапу получить инвестиции от синдиката?
- Игорь Калошин рекомендует: книги, блоги, влоги, биографии, интервью, которые впечатлили спикера в последнее время?

СПИКЕР:
Игорь Калошин — СЕО и сооснователь Angelsdeck, инвестор, предприниматель, бывший операционный директор Intel Russia.

ВЕДУЩИЙ:
Глав-Стартап Кот и наш покорный слуга — Игорь Шойфот.

БОНУС:
Два стартапа (два счастливчика!) запитчат свои стартапы опытным инвесторам и получат честный фидбек.

Друзья, вот очень мудрые ответы, ИМХО. Спасибо!

Стартап Метрики (ЛУЧШЕЕ, что я видел про это в жизни! - уже 3 раза пересмотрел) от одного из самых успешных seed investors в мире. Для тех, кому интересна тема «Инвестиционные Мемо» — к обязательному просмотру и конспектированию https://youtu.be/RoFzvfP4NEE
5 Главных Стартап Метрик:
1. Retention - Удержание клиентов
2. Growth Rate - Скорость роста
3. CAC (Customer Acquisition Cost) - Стоимость привлечения клиента
4. Conversion - Конверсия клиентов
5. LTV (Lifetime Value) - Ценность клиента на протяжении “жизни”

(Спасибо Владимиру Гидириму за наводку!)

Страшный, но добрый совет венчурных волков Долины стартапам: РАСТИ БЫСТРО, ИЛИ УМРИ ПЫТАЯСЬ.

Web1 - венчурный капитал, Web2 - венчурный капитал на стероидах, Web3 - венчурный капитал на стероидах в шлеме виртуальной реальности на космическом корабле с протонным двигателем в альтернативной реальности.

Pricewaterhouse репорт про венчурный и другой капитал, стартапы и результаты года. TL;DR
— IPO в целом разочаровали
— Лесорубы* меняют венчурный и преIPO рынок
— Лесорубы предпочитают поздние сделки
— Колоссальный рост инвестиций в стартапы
— Основной рост — в поздних и мега-стадиях
— Ангельские и ранние стадии тоже растут, но медленнее

*Нетрадиционные инвесторы (гусары, молчать!)

(Детали тут: https://www.pwc.com/us/en/services/deals/library/us-capital-markets-outlook.html)

DAO стартапы (а им всего 6 (!) лет) и вообще DAO инвестиции — это как секс у тинейджеров: все говорят об этом, мало у кого это было/есть, те, у кого было, по большей части имели так себе опыт, но уверяют что классно, никто не знает, как это делать правильно, но всем интересно, и все дают советы как это сделать правильно…
Тем временем, на свете уже 4,000+ DAO стартапов!!!

https://techcrunch.com/2022/02/01/vc-backed-dao-startups-are-racing-to-define-what-daos-actually-are/amp/

- Вы верите в НЛО, астрологию, телепатию, ясновидение, фотографии духов, телекинез, медиумов, Лох-Несское чудовище, теорию Атлантиды?
- Если за это мне будут платить деньги, я поверю во всё, что угодно.

А нам в Стартап Котиках не надо доплачивать, чтобы мы верили в чудеса! Прямо сейчас мы сидим с Виолеттой Чекан в YouTube (ссылочка внизу!), чтобы обсудить Португалию, портвейн и венчурные студии:
Почему Португалия становится значимым стартап-хабом в Европе?
Плюсы и минусы переезда основателей стартапов в Португалию.
Особенности венчурного рынка Португалии.
Чем венчурная студия отличается от акселератора, инкубатора и венчурного фонда?
Как стартап-студия увеличивает шансы стартапа на будущий успех?
Виолетта Чекан рекомендует: книги, блоги, влоги, биографии, интервью, которые впечатлили спикера в последнее время?
(CCЫЛOЧKA - https://youtu.be/c0hm2HyN45o прямо тут
СПИКЕР:
Виолетта Чекан - предприниматель, венчурный инвестор, основательница Vis Caeli Impact Lab.
ВЕДУЩИЙ:
Глав-Стартап Кот и наш покорный слуга — Игорь Шойфот.
БОНУС:
Два стартапа (два счастливчика!) запитчат (сейчас) свои стартапы опытным инвесторам и получат честный фидбек.

Никогда не разделял и не буду разделять подход "Бизнес - вне политики". Воровское государство, неподконтрольное обществу, превращается в грандиозного бандита, и бизнес должен рано или поздно решать — будет ли он поддерживать такое государство. Альберт Шпеер - нацистский министр вооружений, технократ и интеллектуал, подробно описал в своих воспоминаниях "Внутри Третьего Рейха", в каком восторге были немецкие капиталисты от невиданных до Гитлера программ повальной приватизации, протекционизма, госзаказов, как свободно "дышалось" крупному немецкому капиталу при Гитлере, как нарушались сроки госпоставок (это немцами-то!), завышались цены (немцами!), как расцветали неподконтрольные монополии, и как государство превращалось в кормушку для ловких и расторопных вороватых (это немцы!!) дельцов. Бизнес не должен поддерживать то, что творит Путинская власть. Венчурный капитал и стартапы не будут успешны в стране и в обществе, где неподконтрольные никому бандиты у власти ведут войны со своим 🇷🇺 и братским народом🇺🇦

Чёрный Лебедь был приколом в сочинении древнего римского сатирика Ювенала. Каково же было изумление европейцев, когда каких-то 300 лет назад (полторы тысяч лет после Ювенала!) они впервые встретили чёрных лебедей в Австралии…. Нассим Талеб иллюстрирует «чёрного лебедя» жизнью другой птицы — индейку прилежно откармливают, и каждый день она вполне резонно ожидает повторения предыдущего: обильный корм, который не надо добывать, спокойная и размеренная жизнь. Пока не наступает Thanksgiving — День Благодарения — и лафа заканчивается печкой и праздничным столом, но на этом празднике она — еда.
Никто и никогда не знает, когда именно произойдёт событие чёрного лебедя, и каким именно он будет. Именно поэтому Дельфийский Оракул был всегда максимально расплывчат и туманен в своих предсказаниях.
Великая Sequoia Capital в 2008 г. выпустила ставший уже классическим «Покойтесь с Миром, Хорошие Времена». Основатель ТехКранча, Майк Аррингтон, справедливо назвал тогда эту презентацию «56 слайдов обреченности»… эти слайды и сейчас полезны и интересны.
А спустя 12 в 2020 г. Великая Sequoia Capital публикует новый аккорд Судьбы «Чёрный Лебедь 2020 года».

https://www.sequoiacap.com/article/coronavirus-the-black-swan-of-2020/

Что и говорить, предсказываемые пару лет назад выдающимися инвесторами swoon and gloom стартапов и венчурного капитала не стали реальностью — наоборот, последние 2 года были ФЕНОМЕНАЛЬНЫМИ годами роста стартапов и венчурного капитала 🤷🏻‍♂️
Что произойдёт сейчас? Обрушится ли рынок стартапов? Падут ли карточные домики космических оценок? Уйдёт ли венчурный и ангельский капитал в «традиционные» сегменты?
Мы вернёмся с небольшим эпизодом стартап котиков на эту тему. А пока, было бы интересно услышать ваше мнение, дорогие читатели (будущие портфельные компании Снквойи и инвесторы в их будущие фонды?)
ПС. Мирного неба Украине!