//원준 >주 매철처가 포스코라서!!!!

SK하이닉스 2Q23 컨퍼런스 콜
 
▶️ 디램: 2Q23 B/G +35%, ASP +9%,
3Q23 B/G +10% 초중반
낸드: 2Q23 B/G +50%, ASP -10%,
3Q23 B/G Flat
 
▶️ 2Q23 재고자산 16.4조원 (-4% QoQ).
하반기 재고 하락 가속화
 
▶️ 2Q23 HBM 포함 그래픽 매출 비중 20% 상회
연간 HBM, 고용량 D5 모듈 등 AI 관련 매출 비중 20% 상회 전망
 
▶️ DRAM ASP +9% 추정. 업종 내 차별화 시작
 
▶️ NAND 5~10% 추가 감산 결정

총평: 전반적으로 HBM에 대한 집중된 관심

■ 3 포인트 요약

1. HBM 수요 지속성 및 동사 경쟁우위
- 고객소통 기반 하에 내년까지의 HBM 성장에 대한 우려는 無
- AI 수요 관점에서 Training 투자 이후 Inference 개화 기대
- 고객사 피드백 관점에서는 최우수 평가

2. 생산량 조절 및 투자 계획
- 수요 약세인 NAND의 가동률 10% 이내로 추가 조절 계획
- HBM에 대한 투자 리소스 우선 배분 계획이나, 전체 투자 금액은 기존 계획(-50% Cut) 유지 예정
- 전반적으로 신규 투자 보다는 공정 전환에 방점

3. 재고상황
- DDR5, HBM 외의 DDR4 재고 레벨 높게 유지 중
- QoQ 재고 전반 소폭 감소, 2분기 재평손 5,000억원 기록
- 하반기 수요개선과 감산 효과로 재고 감소 가속화 및 일부 재평손 환입도 기대

현대로템 (064350)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000061

● 매출액: 9,868억원
- YoY: +25.6%
- QoQ: +44.2%
- 컨센대비: -1.4%

● 영업이익: 672억원
- YoY: +113.9%
- QoQ: +110.7%
- 컨센대비: -3.9%

국제유가, 공급부족·수요증가에 2%↑…3개월 만에 최고치

- 여름철 맞아 美 휘발유 수요 늘어
- 中 추가 경기 부양책 기대감 반영
- "올 석유 증가분 3분의 2 중국 차지"

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01935206635678128

극단적광끼는
오전까지였음

아모레퍼시픽 (090430)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000202

● 매출액: 9,454억원
- YoY: -0.0%
- QoQ: +3.5%
- 컨센대비: +0.8%

● 영업이익: 59억원
- YoY: 흑자전환
- QoQ: -90.8%
- 컨센대비: -84.1%

현대차 (005380)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000212

● 매출액: 42조 2,497억원
- YoY: +17.4%
- QoQ: +11.8%
- 컨센대비: +2.9%

● 영업이익: 4조 2,379억원
- YoY: +42.2%
- QoQ: +18.0%
- 컨센대비: +6.2%

삼성전기 (009150)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000244

● 매출액: 2조 2,205억원
- YoY: -9.6%
- QoQ: +9.8%
- 컨센대비: +6.9%

● 영업이익: 2,050억원
- YoY: -43.1%
- QoQ: +46.3%
- 컨센대비: +7.1%

해성디에스 (195870)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000234

● 매출액: 1,792억원
- YoY: -17.1%
- QoQ: -6.9%
- 컨센대비: +0.6%

● 영업이익: 357억원
- YoY: -34.0%
- QoQ: +14.8%
- 컨센대비: +22.7%

GS건설 (006360)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000252

● 매출액: 3조 4,951억원
- YoY: +14.7%
- QoQ: -0.5%
- 컨센대비: -3.7%

● 영업이익: -4,139억원
- YoY: 적자전환
- QoQ: 적자전환
- 컨센대비: -334.8%

//이 난리통도 오늘을 기점으로 장마가 끝나는것처럼~ 정석대로 가길!!

현대차 2분기 실적 quick comment - OP 컨센서스 8.8% 상회


(Implications)
● 당초 10월 말에 가이던스를 조정할 계획이었으나 예상보다 수요가 강해 2분기에 가이던스 상향. 이에 따라 주당배당금도 증가 전망(배당성향 25% 목표). 글로벌 업체들도 하반기 전망을 높이는 중. 초과 수요 국면 지속되며 피크아웃 시점이 뒤로 밀릴 전망


(실적 주요 내용)
● 2분기 매출 42조 2,497억원(+17.4% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 4조 2,379억원(+42.2%, OPM 10.0%, +1.8%p), 순이익 3조 2,350억원(+15.4%). 컨센 대비 매출/OP/NP +4.2%/+8.8%/+3.5%. 추정치 대비 +2.0%/+5.1%/+16.4%

● 부문별 영업이익은 자동차 3조 8,390억원(OPM 11.4%, +3.5%p), 금융 4,250억원(OPM 7.4%, -3.8%p), 기타 3,400억원(OPM 12.4%, +6.2%p), 연결조정 -3,660억원

● 영업이익 YoY +1조 2,580억원 변동내역: 환율 +6,820억원, 물량 증가 +5,010억원, 믹스 개선 +2,010억원, 기타이익 +580억원, 금융부문 -1,840억원

● SUV 비중 52.8%로 증가(+0.4%p), 제네시스 비중 5.9%(+0.5%p)

● 2분기부터 분기배당 1,500원으로 시작(기존에는 반기배당)

● 상반기 실적과 하반기 전망을 감안해 가이던스 상향. 매출 성장 10.5~11.5%에서 14~15%로 상향, OPM 6.5~7.5%에서 8~9%로 상향. 판매목표는 432만대 유지

● 높은 기저와 이자비용 증가로 HCA 2분기 영업이익 50% 하락


(Q&A)
● 글로벌 재고 1.3개월로 낮은 수준 유지(1분기 1.7개월, 적정 재고 2.6개월)

● 기타부문 영업이익 증가는 연결 대상 중 미국 트레일러 회사와 현대로템이 실적 호조를 보였기 때문. 기타 영업외비용 5,600억은 자산평가이익

● 부채 중 100조원 이상이 금융부문. 이에 상응하는 금액이 할부채권으로 자산 쪽에 잡혀 있음. 이걸 제거하고 보면 부채비율 70% 수준. 금융부문 제외 순현금은 약 14조원

● 미국에서 테슬라발 전기차 경쟁심화와 IRA 보조금 대응을 위해 우리도 전기차에 집중해 인센티브를 늘리고 있음

● 향후 미국에서 받게 되는 AMPC 모듈 보조금(10달러/kWh)은 일단 전기차 수익성 상승에 쓰고 경쟁 상황을 고려해 인센티브 사용 여부 결정

두산밥캣 (241560)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000373

● 매출액: 2조 6,721억원
- YoY: +20.5%
- QoQ: +11.1%
- 컨센대비: +2.9%

● 영업이익: 4,665억원
- YoY: +50.7%
- QoQ: +26.2%
- 컨센대비: +22.8%

SK아이이테크놀로지 (361610)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000370

● 매출액: 1,518억원
- YoY: +9.3%
- QoQ: +6.1%
- 컨센대비: -12.2%

● 영업이익: 9억원
- YoY: 흑자전환
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +166.0%

LG이노텍 (011070)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000371

● 매출액: 3조 9,072억원
- YoY: +5.5%
- QoQ: -10.7%
- 컨센대비: +9.7%

● 영업이익: 184억원
- YoY: -93.7%
- QoQ: -87.4%
- 컨센대비: -11.7%

HL만도 (204320)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000359

● 매출액: 2조 868억원
- YoY: +24.3%
- QoQ: +4.5%
- 컨센대비: -2.6%

● 영업이익: 770억원
- YoY: +68.5%
- QoQ: +9.7%
- 컨센대비: -2.7%

LX세미콘 (108320)
2023 2Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20230726000388

● 매출액: 4,545억원
- YoY: -24.1%
- QoQ: -12.8%
- 컨센대비: -8.6%

● 영업이익: 78억원
- YoY: -92.9%
- QoQ: -80.0%
- 컨센대비: -80.1%

[삼성바이오로직스 2Q23 실적]
 
연결 기준
매출액 8,662 억원(+33% YoY)
vs. 컨센서스 8,103억원
영업이익 2,534 억원(+49% YoY)
vs. 컨센서스 2,299억원
 
별도 기준
매출액 6,372 억원(+27% YoY)
vs. 컨센서스 6,138억원
영업이익 2,541 억원(+48% YoY)
vs. 컨센서스 2,310억원