#미국 고용보고서.........좋네유

다우 5만포인트 돌파가 낯설수없는 이유가되네유

반도체강세

3월 금리인하 확률 24.0% -> 6.4%

마이크론: 메모리 공급 부족 심화에 따른 실적 상향 및 목표주가 상향 (MS)

1. 목표주가 상향 및 실적 전망

- 목표주가 및 투자의견: 기존 $350에서 $450로 대폭 상향하며, '비중확대(Overweight)' 의견 및 업종 내 '최선호주(Top Pick)' 유지

- EPS 추정치 상향: 2026년 EPS 추정치를 기존 $40.86에서 $52.53로 약 29% 상향 조정

- 기업 가치 재평가: 사이클 지속성이 저평가되어 있으며, 과거 2021년 사이클 고점 대비 현재 주가는 실적 대비 낮은 배수에서 거래 중

2. 메모리 시장 수급 불균형 및 가격 동향

- 가격 급등: 모든 엔드 마켓에서 공급 부족이 나타나고 있으며, DDR5 현물 가격은 연초 대비 30% 상승하여 계약 가격보다 130% 높은 수준

- ASP 전망: 1분기 DRAM 및 NAND ASP가 전분기 대비 약 30% 성장할 것으로 예상되며, 이는 가이던스를 상회하는 수준

- 공급 제약: 2026년 말까지 웨이퍼 투입량 증가율이 전년 대비 7%에 불과해 단기적으로 공급 부족 해소가 어려움

3. AI 및 HBM 기술 경쟁력

- HBM4 로드맵: 2026년 2분기부터 HBM4 대량 출하를 예상하며, 현재 추진 일정에 변화가 없음

- HBM3e 시장 지배력: HBM4 전환기에도 여전히 HBM3e가 시장의 주류이며, 다양한 ASIC 고객사들로부터 견조한 수요를 확보

- AI 수요의 견고함: NVIDIA, AMD 등 주요 AI 가속기 업체들의 매출 성장에 따라 메모리 산업이 대응해야 할 연간 추가 수요 규모가 약 2,000억 달러에 달함 

대만 1월 한국산 메모리 수입 현황

전월 대비 (MoM): +52% 증가

전년 동기 대비 (YoY): +143% 증가

02/11 미 증시, 반도체 기업 급등에도 대형기술주와 AI 침투 이슈 유입되며 약보합 마감

미 증시는 예상을 상회한 비농업고용자수 발표 이후 경기 연착륙 기대가 유입되며 상승 출발. 그러나 고용 증가가 경기 민감 업종 전반으로 확산되지 않았다는 점이 부각되며 매물 출회. 여기에 하이퍼스케일러들의 대규모 자본지출 부담과 미 의회 예산국(CBO)의 중장기 재정 불안 전망이 겹치자 하락 전환. 결국 시장은 대형 기술주와 금융주, 소프트웨어 업종이 부진한 가운데 마이크론(+9.94%) CFO의 발언으로 관련 업종은 강세를 보이는 업종 차별화가 진행 후 약보합(다우 -0.13%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.01%, 러셀2000 -0.38%, 필라델피아 반도체 지수 +2.28%)


*변화요인: 고용보고서 해석, 반도체 업종, 미국 재정 불안

미국 1월 비농업 고용자수는 13만 건 증가해 시장 예상(6.5만 건)을 상회했고, 실업률도 4.3%로 0.1%p 하락. 시간당 평균임금은 전월 대비 0.41% 상승하며 12월(0.05%) 대비 반등. 발표 직후 국채 금리 상승, 달러 강세, 주식시장은 경기 연착륙 기대 속에 상승. 대체로 견조한 고용 시장을 시사하고 이를 토대로 연준의 금리 동결 가능성이 확대

세부적으로는 보면 민간 고용이 17.2만 건 증가했으나, 경기와 관련이 크지 않은 교육 및 헬스케어 부문이 13.7만 건을 기록. 헬스케어는 1월 계절적 요인에 따른 고용 급증 경향이 반복되고 있으며, 이를 제외하면 민간 고용 증가폭은 4.9만 건 수준으로 둔화. 건설은 3.3만 건 증가했는데 온화한 날씨 및 데이터센터 등 특수 건설 영향으로 추정. 더불어 27주 이상 장기 실업자가 194.8만 명에서 183.5만 명으로 감소했고, 경제적 이유로 인한 파트타임 근로자도 줄어들어 질적 측면에서는 일부 개선. 다만 장기 실업자 규모는 과거 침체 초기 대비 여전히 높은 수준. 이에 장중 국채 금리 상승폭은 축소됐고, 달러 강세도 일부 반납, 주식시장도 하락 전환

한편, 마이크론(+9.94%)의 마크 머피 CFO는 울프 리서치 컨퍼런스에서 시장 루머와 달리 HBM4의 대량 생산 및 상업적 출하가 이미 시작됐다고 발표하자 큰 폭 상승. 또한 현재의 폭발적인 수요로 수급 불균형 상태가 2026년 이후까지 지속될 것으로 전망. DRAM, NAND 시장도 개선되고 있으며 특히 SSD와 LPDDR 수요 확대가 핵심. 이와 함께 분기 계약이 아닌 다년간의 계약을 통해 안정적인 공급을 확보하려고 요청 중이라고 언급. 관련 발언에 스토리지 기업들이 동반 강세

반면 중국 반도체 회사인 SMIC는 현재 반도체 업계가 AI 붐에 따른 메모리 부족 현상으로 인해 다소 패닉 상태에 빠져 있다고 주장. AI 메모리 수요가 급증하면서 스마트폰과 같은 타 산업군의 공급 물량을 압박하고 있으며, 이에 메모리 가격이 급등했다고 언급. 특히 이러한 공급 부족 현상은 제조사들의 과도한 선주문(오버부킹)으로 인해 실제보다 과도한 반영 가능성이 크며, 시장에 실질적인 추가 공급이 이루어지기까지는 약 9개월의 시간이 소요될 것으로 전망.

이런 가운데 미 의회 예산처(CBO)는 재정 적자가 2026 회계연도에 1.9조 달러(GDP의 5.8%)를 기록한 뒤 2036년에는 3.1조 달러(GDP의 6.7%)까지 확대될 것으로 전망. 공공보유는 2026년 GDP 대비 101%에서 2036년 120%까지 상승해 1946년의 역대 최고치인 106%를 넘어설 것으로 보이며 순이자 비용이 2026년 1.0조 달러에서 2036년 2.1조 달러로 두 배 이상 급증하며 재정 건전성에 경고. GDP 성장률은 2026년 2.2%에서 이후 연평균 1.8% 수준으로 둔화되는 가운데, 고속도로 신탁 기금(2028년)과 사회보장연금 신탁 기금(2032년)의 고갈 가능성까지 경고. 관련 발표 후 주식시장은 하락 전환

🇺🇸 미국 시장 상승률 상위
[+24.6%] (95.1B)Vertiv Holdings Co
- 데이터센터 및 통신 인프라 솔루션 제공업체

[+17.2%] (19.9B)Tenet Healthcare
- 미국 내 병원 및 의료 서비스 제공업체

[+16.6%] (19.1B)QXO
- 클라우드 기반 데이터 분석 솔루션 제공업체

[+16.4%] (27.1B)GLOBALFOUNDRIES
- 반도체 제조업체, 주력 시장은 데이터센터 및 자동차 산업

[+10.7%] (88.4B)Sandisk
- 플래시 메모리 및 저장 솔루션 중심의 반도체 업체

[+9.9%] (461.8B)Micron Technology
- 메모리 반도체 제조업체, 데이터센터 및 모바일 시장 주력

[+9.8%] (26.2B)Smurfit Westrock Plc
- 포장재 및 종이제품 제조업체

[+6.6%] (15.0B)James Hardie Industries
- 건축자재 시장에서 섬유 시멘트 제품 주력 업체

[+5.8%] (121.3B)HCA Healthcare
- 병원 운영 및 의료 서비스 제공 업체

[+5.8%] (193.3B)Gilead Sciences
- 항바이러스제와 항암제 중심의 바이오 제약업체

*한국 증시 관련 수치: 반도체 업종의 수요 지속 기대와 야간선물 2.63% 급등

MSCI 한국 증시 ETF는 4.94% 큰 폭으로 급등. MSCI 신흥지수 ETF는 1.58% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.28% 상승. 반면, 러셀2000지수는 0.38% 하락. 다우 운송지수는 0.04% 상승. KOSPI 야간 선물은 2.63% 급등. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,450.10원을 기록. 야간 시장에서는 1,447.00원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,444.00원을 기록.

#아틀라스 #LGES / https://n.news.naver.com/article/025/0003502806?sid=101

삼성전자, 美 어플라이드 머티어리얼즈 '7조원 투자' EPIC 센터 합류…AI 반도체 초격차 동맹 확대

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=97994

출처:SK증권 #덕산네오룩스
- 신규 아이템으로 무장! 다시 성장궤도 돌입

[ SK증권 권민규 ]
Tech 중소형/디스플레이

투자의견: 매수
목표주가: 55,000원(상향)

▶️ 4Q25 Review: 역대 최대 실적, 일회성 비용
- 일회성 비용 약 76억원 추정
매출 컨센서스 상회, OP컨센서스 하회
① 북미 스마트폰 신모델 판매 호조 및 3Q25 이연 물량 추가로 M14소재 공급 증가
(그린 프라임 효과로 P, Q상승)
② 국내 고객사향 플래그십 제품 양산 돌입(M14)
③ BPDL 탑재량 증가(국내 고객사향 플래그십 탑재)
④ 고환율 효과
⑤ 자회사 터보기계의 3Q25 이연 물량 매출 인식 효과

▶️ 신규 아이템 1) 폴더블, 2) 노트북, 3) 중저가 소재, 4) 반도체
- 2~3Q 북미 고객사 신규 폴더블, 노트북 양산 돌입
- 신규 아이템 추가 효과 연간 400억원 기대
- 중저가 패널 출시로 중국발 공급과잉 대처 시작(3Q26)
- 중국 패널 업체 북미 고객사 진출 실패로 판가 협상 우호적
- 1Q중 반도체향 소재(PSPI) 진입 목표, 진입시 반도체 레퍼런스 확보 기반 밸류에이션 확장 기대

▶️ 목표주가 ‘55,000원’ 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 북미 고객사 폴더블 및 신규 아이템(노트북, PSPI) 진입 임박 기대감 유효
- 고객사 내 확고한 점유율 기반 높은 수혜 강도가 예상
-자회사 터보기계의 높은 수주잔고 기반 안정정인 사업환경으로 인한 EPS 추정치 상향

▶️ URL:
https://buly.kr/FAf0ex7

# 카카오, 지난해 역대 최대 실적 기록…영업이익 전년比 48% 증가

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004589613?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

서프라이즈입니다 #카카오(시가총액: 26조 695억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 21,332억(예상치 : 21,167억+/ 1%)
영업익 : 2,034억(예상치 : 1,845억/ +10%)
순이익 : 428억(예상치 : 537억/ -20%)

최근 실적 추이
2025.4Q 21,332억/ 2,034억/ 428억
2025.3Q 20,866억/ 2,080억/ 1,929억
2025.2Q 20,283억/ 1,859억/ 1,718억
2025.1Q 18,637억/ 1,054억/ 2,003억
2024.4Q 19,570억/ 754억/ -3,952억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260212800004

17만전자 구심만닉스~