#한화솔루션(시가총액: 5조 9,647억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 37,783억(예상치 : 34,942억+/ 8%)
영업익 : -4,782억(예상치 : -1,413억/ -238%)
순이익 : -3,859억(예상치 : -1,940억/ -99%)

최근 실적 추이
2025.4Q 37,783억/ -4,782억/ -3,859억
2025.3Q 33,643억/ -74억/ 45억
2025.2Q 31,173억/ 1,021억/ -1,784억
2025.1Q 30,945억/ 303억/ -302억
2024.4Q 46,430억/ 1,070억/ -2,036억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800337

#원자재..흔들흔들 #금 #은

#삼성전자, HBM4용 D램만 月12만장 규모 증설…신규 설비투자 속도
https://www.hankyung.com/article/202602056120i

[미래에셋 김철중] 에코프로비엠 4Q25 실적 컨콜 요약

t.me/cjdbj

■ 실적 Review

- 4Q25 매출액 4,992억원(-20.1% QoQ, +7.4% YoY), 영업이익 410억원(-18.8% QoQ, 흑자전환 YoY), 영업이익률 8.2%(+0.1%p QoQ, +9.4%p YoY)

- 25년 연간 매출액 2조 5,338억원(-8.4% YoY), 영업이익 1,428억원(흑자전환 YoY), 영업이익률 5.6%

[4Q25 실적 분석]

- 북미 소비자 보조금 정책 종료 영향 등으로 양극재 판매 감소
- 고객사 재고조정 마무리에 따른 유럽 EV향 물량 회복
- 분기 영업이익은 유형자산 내용연수 현실화 효과 등으로 410억원 달성

[FY 26전망]

- 유럽향 OEM의 EV 신차 판매 효과 및 독일·영국 정부 등의 보조금 재개 효과 등으로 전년대비 물량 증가 예상
- ESS 등 Non-EV 섹터 개선 추이 유지 전망, 주요 고객사 북미 공장의 ESS 라인 전환 효과 등

[매출 분석]

1) EV 4Q25 3,088억원(+4% QoQ), 25년 연간 1조 6,426억원(-14% YoY)
- 유럽: EV 시장 성장 기대감
- 북미: 소비자 보조금 정책 종료 및 전방시장 둔화로 제한적 개선

2) PT 4Q25 952억원(-16% QoQ), 25년 연간 4,076억원(+6% YoY)
- 반도체 시설 확장, 데이터센터 건설 등 신규수요 확대에 따른 고객사 생산 확대 추세

3) ESS 4Q25 946억원(-43% QoQ), 25년 연간 3,820억원(-10% YoY)
- 역기조 효과로 매출 감소, 데이터센터 및 신재생에너지 등 수요증가에 따른 물량증가 추세

■ 사업환경 및 전략방향

[헝가리 1H26 양산 개시]

- 유럽시장 내 신규 고객 확보 추진
- 제품 라인업 다양화, 하이니켈, NCM 등

[메탈]

- 리튬: 메탈 가격 판가 연동으로 손익효과 제한적
- 니켈: 인니 메탈소 활용한 원가 경쟁력 제고

[전방산업]

- 고체 전해질 양산일정 단축으로 시장성 조기 확보, PP라인 가동 →
- 전고체용 양극재, 실리콘 음극재 등 차세대 신소재 개발 스피드업

■ Q&A

Q) 26년 실적 전망
A) 시장조사기관에 따르면 유럽 EV 시장 +25% YoY, 북미 성장 제한적
유럽향 고객사 전년도 재고조정에 따른 기저효과 및 보조금 재개 정책으로 YoY +30% 판매물량 전망, 수익성 측면에서 견조한 수준의 영업이익 실현 전망.

Q) 유형자산 내용연수 변경 관련
A) 기계장치는 기존 10년 → 25년, 건물 및 건축물 사용 기간 기존 20년 → 40년으로 기간 변경.

Q) 25년, 26년 감가상각비 규모
A) 25년 상각비 전년 대비 400억 감소한 700억. 26년 헝가리 공장 가동으로 연간 상각비 1,000억 예상. 헝가리 공장 양산 시작 시, 양산 전후 비용 증가 예상.

Q) 헝가리 공장 라인별 가동 계획 및 연도별 생산 계획
A) 연산 캐파 5.8만톤, 2Q26부터 순차 생산 시작, 26년 1만톤, 27년 2~3만톤 생산 예정.

Q) 전고체 소재, LMR 개발 현황
A) 황화물계 고체전해질 연산 40톤 파일럿 플랜트 구축, 현재 양산라인 설계 진행 중, 27년 전 구축 완료 예상.
LMR 파일럿 플랜트 스케일 구축 완료, 고객사 수주 확정되는 대로 양산 진행 예정.

Q) LFP 사업 계획 및 투자 일정
A) 오창 공장 LFP 4천톤 캐파 양산 라인 구축 완료, 완전한 탈중국을 위한 공급망 구축 중.

Q) 메탈가 상승에 따른 판가 영향
A) 메탈가는 당분간 혼조세 유지 예상, 손익 측면에서 시차에 따른 메탈가 변동 영향은 제한적.

Q) 유럽 신규 수주 현황
A) 기존 하이니켈 제품 관련, 북미 및 유럽에서 일부 수주 효과 달성
고전압 미드니켈 관련, 북미 및 유럽에서 셀사 및 OEM사들과 신규 프로젝트 진행 중. 올해 내 2~3개 프로젝트에서 양극재 공급업체 선정될 것으로 예상.
이외 올해 유럽 신차 출시 및 ESS 영역에서 추가 수주 모멘텀 예상.

Q) 26년 글로벌 캐파 전망
A) 포항 5공장 5개 라인, 6~8공장 총 7개 라인 보유, 헝가리 공장 3개 라인까지 도합 15개 라인 보유.

Q) 전고체 탑재 플랫폼 다양화에 따른 개발 변동 여부
A) 기존 EV용 전고체 배터리가 휴머노이드 및 UAM에 탑재될 경우 고체 전해질 측면에서는 스펙 변화 없음. 양극재는 고용량 고출력이 필요하기 때문에 여전히 하이니켈로 대응해야 할 것.

주식분할을하네 5대1로...#엘에스일렉트릭(시가총액: 18조 2,400억)
보고서명: 주식분할결정

분할전 : 5,000원
분할후 : 1,000원

발표일 : 2026-02-05
주총일 : 2026-03-26
정지일 : 2026-04-08
재개일 : 2026-04-13

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800493

#주택담보대출잔액 추이

#넷마블(시가총액: 4조 3,664억)
보고서명: 주식소각결정

소각할 주식수
- 보통주 : 3,993,131주
- 우선주 :

예정금액 : 4,052억
시총대비 : 9.14%

취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2026-02-12

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800545

#KB금융(시가총액: 52조 126억)
보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득결정)

* 보통주
취득수량 : 4,222,378주(6,000억)
시총대비 : 1.11%

* 우선주
취득수량 : (-)
시총대비 :

취득목적 : 자기주식 취득 및 소각을 통한 주주환원과 기업가치 제고
취득방법 : 장내매수
중개업자 : KB증권
결정일자 : 2026-02-05

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205000367

#SK텔레콤(시가총액: 16조 6,462억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 43,286억(예상치 : 44,357억)
영업익 : 1,191억(예상치 : 1,107억)
순이익 : 969억(예상치 : 1,314억)

최근 실적 추이
2025.4Q 43,286억/ 1,191억/ 969억
2025.3Q 39,781억/ 484억/ -1,667억
2025.2Q 43,388억/ 3,383억/ 832억
2025.1Q 44,537억/ 5,674억/ 3,616억
2024.4Q 45,115억/ 2,541억/ 3,948억

* 변동요인
자회사매각, 사이버침해사고로 인한 무선 가입자 감소 및 고객 감사 패키지 시행 영향으로 매출 및 손익 감소

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800551

**중국 기관자금이 개입하며 홍콩•역외 선물이 낙폭을 줄였습니다.

•FTSE China A50 선물 플러스 전환

•중국증시 증권 급등, 다수 중형사 상한가

•홍콩 강구퉁 순매수 100억HKD 돌파(2월 최초)

>富时中国A50指数期货转涨。

>A股证券板块短线拉升，华林证券涨超8%，华鑫股份、国盛证券、中信建投、兴业证券、首创证券跟涨。

SKC 4분기 컨콜

4Q25 실적
- 매출: 4,283억원(-15.4% QoQ,), 영업이익: -1,076억원(-103.8% QoQ)
■ 매출 감소 영향과 일회성 비용으로 인해서 전분기 대비 영업 적자가 확대
■ 영업 외적으로는 유형자산 및 영업권 손상을 반영하며 손실 규모가 확대

일회성 요인 관련
■ 동박 사업의 국내 생산 라인 효율화 과정에서 유형자산 손상 1289억을 인식, 영업권 재평가로 인한 손상을 1147억 반영
■ 화학 사업에서 공정 효율화 과정으로 인한 일회성 비용을 영업 외로 577억 인식
■ 25년 손실 규모는 확대됐지만 자산 구조조정을 통해서 앞으로 연간 약 400억 수준의 고정비 축소 효과가 기대

2차전지 소재
- 4Q25 실적
■ 매출 1,133억 (-32% QoQ), 영업이익 -669억 (-99.7% QoQ)
■ 고객사 북미 생산 라인의 가동률 하락과 연말 재고 조정 등의 영향으로 EV향 동박 판매가 일시적으로 급감하며 매출 전분기 대비 32% 감소.
■ 글로벌 핵심 고객사의 ESS 생산 증가로 인해서 북미 ESS향 판매는 견조한 수준
■ 손익 측면에서는 EV 판매량 축소 및 제품 믹스 영향, 말레이시아 생산 판매 비중이 일시적으로 하락하면서 수익성 개선이 지연
■ 비경상 일회성 비용 발생하며 영업적자 폭 확대

반도체 소재
- 4Q25 실적
■ 매출 723억 (+12% QoQ), 영업이익 219억 (+26% QoQ)
■ 견조한 AI 전방 수요와 ASIC 고객사 다변화로 비메모리향 테스트 소켓 수요가 확대
■ 장비 사업과의 시너지 창출로 메모리향 매출 회복세가 지속, 이번 4분기에도 분기 최대 실적 경신
■ 수익성 측면에서 AI 고부가 제품 중심의 판매 확대로 테스트 소켓 영업이익률 36%까지 상승
■ 테스트 장비 매출도 본격화되면서 손익에 안정적으로 기여

화학
- 4Q25 실적
■ 매출 2,475억 (QoQ -9.5%), 영업이익 -308억 (QoQ -516.2%)
■ 부동액 관련 계절적 수요 영향으로 PG 판매량이 증가했지만 원료가 약세에 따른 판가 하락으로 SM 매출이 감소하면서 전 분기 대비 전체 매출 하락
■ 영업이익 측면에서 주요 제품의 스프레드 약세로 수익성이 악화 공정 효율화 과정에 따른 일회성 비용 중에서 일부가 영업이익 단에 인식되면서 적자 폭이 확대

2025년 사업 성과 및 2026년 전망
- 2025년 주요성과

2차전지 소재 사업
■ 25년 상반기 주요 고객사의 미국 공장 증설에 따른 수요 확대로 EV향 판매량이 연간 61% 증가, 북미 ESS향 신규 판매가 본격적으로 개시되면서 Ess 향 판매량이 전년 대비 133%로 확대
■ 기존 EV향 동박 중심 포트폴리오에서 ESS향 비중을 확대함으로써 안정적인 판매량을 확보하는 동시에 신규 성장 모멘텀을 창출.
■ 글로벌 핵심 고객사와의 파트너십 강화와 도요타의 말레이시아 SI 투자 유치를 통해 고객사 협력 관계를 심화하며 중장기 수요 기반의 안정성 제고.

반도체 소재 사업
■ 글로벌 빅테크향 고부가 제품 비중 확대로 고마진·고성장 기조가 지속되며 연간 기준 최대 실적 기록.
■ 테스트 소켓과 장비 사업 합병에 따른 시너지가 가속화되며 외형 성장을 달성하고 장비·소켓 통합 솔루션 중심의 판매 구조 구축.
■ 글라스 기판 사업은 상반기 공정별 요소 기술 확보에 집중해 자체 생산 공정에서 프로필 샘플을 제작·제출했으며, 시뮬레이션 평가 결과 상용 기판 대비 유의미한 성능 개선과 긍정적인 고객사 피드백 확보.

친환경 사업
■ 베트남 PBAT 공장 건설 완료와 IFC 전략적 투자 유치를 통해 사업 추진 기반 강화.

전사 재무
■ 전사 재무 측면에서는 손실 부담이 지속되는 상황, 선제적 유동성 관리와 비주력 자산 유동화를 통해 연간 8,933억 원 규모의 유동성 확보, SK 엠펄스와의 합병을 통한 운영 효율성 제고와 추가적인 유동성 확보.

-2026년 전망

2차전지 소재 사업
■ ESS 시장의 구조적 성장과 핵심 고객사의 북미 증설을 기반으로 ESS향 동박 판매 증가와 2026년 판매량 전년 대비 약 50% 성장 목표, 말레이시아 공장 가동을 통한 원가 구조 개선과 수익성 회복 추진.

반도체 소재 사업
■AI 데이터센터 수요를 바탕으로 연 20% 이상 매출 성장 유지와 하이엔드 테스트 솔루션 중심의 제품 포트폴리오 확대, 생산 효율 개선 추진.
■ 글라스 기판 사업은 전문 경영진 선임과 인력 보강을 통해 실행력 강화와 글로벌 파트너십 확대 추진.

친환경 사업
■ 베트남 PBAT 공장 상업 가동으로 초기 수요 대응 및 성장 기반 구축.

전사 재무
■ CAPEX와 유동성 관리 강화, 전략적 옵션을 통한 유동성 확보 지속, 수익성 중심 운영을 통한 손익 턴어라운드와 재무 안정성 제고 추진.

#코오롱인더.....애플, 폴더블폰에 '투명 PI 필름' 적용 검토...코오롱인더 공급 유력 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=51990

선물이 막판에 튀어올랐네요. NXT에서 삼성전자 16만원 재돌파

#산일전기(시가총액: 4조 4,810억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,421억(예상치 : 1,485억/ -4%)
영업익 : 550억(예상치 : 505억/ +9%)
순이익 : 450억(예상치 : 373억+/ 21%)

최근 실적 추이
2025.4Q 1,421억/ 550억/ 450억
2025.3Q 1,327억/ 426억/ 368억
2025.2Q 1,283억/ 462억/ 379억
2025.1Q 988억/ 375억/ 312억
2024.4Q 1,084억/ 337억/ 270억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800643

이것도 ETF편입으로 인해..#로보티즈(시가총액: 4조 2,337억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 삼성자산운용/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.32%
보고사유 : 매매로 인한 신규보고의무 발생(삼성액티브자산운용의 위탁운용분 포함)

* 삼성자산운용
2026-02-02/신규보고(+)/보통주/ 713,116주/기존보유
2026-02-02/기타(+)/보통주/ 12,000주/일반펀드장외ETF해지 기타(+)
2026-02-02/기타(+)/보통주/ 63,125주/ETF 설정 기타(+)
2026-02-02/기타(-)/보통주/ -13,522주/ETF 해지 기타(-)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205000424

SDI라 해쩨!! CES서 시연된 ‘아틀라스’ 배터리, #삼성SDI ‘유력’

https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1290400

#한미약품(시가총액: 6조 9,307억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 4,330억(예상치 : 4,265억+/ 2%)
영업익 : 833억(예상치 : 705억/ +18%)
순이익 : 490억(예상치 : 529억/ -7%)

최근 실적 추이
2025.4Q 4,330억/ 833억/ 490억
2025.3Q 3,623억/ 551억/ 454억
2025.2Q 3,613억/ 604억/ 430억
2025.1Q 3,909억/ 590억/ 447억
2024.4Q 3,516억/ 305억/ -48억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260205800771

[에코프로비엠 4Q25 실적 발표 컨퍼런스 콜 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

실적발표자료 : https://www.ecoprobm.co.kr/sub0503/view/id/2016

<4Q25 실적>
- 매출 4,992억원
(YoY +7.4%, QoQ -20.1%)
- 영업이익 410억원
(YoY 흑자전환, QoQ -18.8%)
- 영업이익률 8.2%
(YoY +8.9%p, QoQ +0.8%p)

<4Q25 리뷰>
- 매출비중: EV(62%), PT(19%), ESS(19%)
- EV 매출: 3,088억원(QoQ +4%)
- ESS 매출: 946억원(QoQ -43%)
- PT 매출: 952억원(QoQ -16%)
- 북미 양극재 판매 감소, 유럽은 회복

<2026 전망>
- EV: 북미 고객사 JV 청산 및 수요 둔화에도 유럽 성장으로 전년 대비 물량 증가
- PT: 고객사 생산 확대 전망
- ESS: 주요 고객사 북미 ESS 전환 효과 기대
- 리튬: 메탈 가격 판가 연동으로 손익효과 제한적(상승기 래깅 효과 일부)

<사업 전략>
- 헝가리 공장을 통한 유럽 시장 경쟁력 확보 및 고객사/제품 다변화
- 효율적인 재고 관리
- 인니 니켈 제련소 활용한 원가 경쟁력 제고
- 신사업: 고제 전해질 양산 일정 단축, 신소재(전고체용 양극재/실리콘 음극재 등) 개발 스피드업

<Q&A>
1. [수익] 2026년 실적 전망
- 2026 EV 시장 성장률: 글로벌 +20% / 유럽 +25% / 북미 성장 제한적
- 2025년의 재고조정 기저효과 등으로 전년 대비 판매 +30%
- 수익성은 견조한 수준 영업이익 시현 전망

2. [수익] 메탈가 상승에 따른 ASP 변동
- 리튬 전분기 10불에서 20불까지(현재 17불 수준)
- 니켈 전분기 15불 18불까지 상승(현재 17불 수준)
- 메탈가격 당분간 혼조세 전망
- 메탈가 변동분이 고객사 판가에 연동됨
- 따라서 메탈가 상승은 매출액에 직접 영향
- 손익은 래깅으로 제한적으로 반영(메탈가 하락시에도 동일)
- 고객사 협의와 재고 효율적 관리 노력

3. [비용] 유형자산 내용연수 변경에 따른 상각비 전망
- 기계장치: 10년 → 15년
- 건물 및 구축물: 20년 → 40년
- 25년 상각비: 700억원(변경 전 대비 -300억원)
- 26년 상각비: 1,000억원

4. [사업] BOSK 청산 영향
- 북미 EV향 판매량 감소 불가피한 상황
- 미국 정책 리스크로 북미 전기차향 판매 목표를 이미 사전에 조정
- 유럽 EV 확대, ESS향 추가 물량 확보, 타어플리케이션향 판매 확대를 통해 북미 리스크 상쇄

5. [사업] 헝가리 공장 라인별 가동 계획
- 총 CAPA: 5.4만톤(올해 1만톤, 내년 2-3만톤). 총 3개 라인
- 유럽 중심부에 위치해, 셀 메이커 및 OEM 접근성 뛰어남. 매출 확대 기여
- 비중국산 소재 니즈로 헝가리 공장 중장기 판매량 지속 증가 전망

6. [사업] 유럽 신규 수주
- 기존 하이니켈 제품: 북미·유럽 수주 창출
- 고전압 미드니켈 신제품: 신규 수주 프로젝트 진행 중
- 헝가리 공장 인근한 다수 셀 메이커 및 OEM과 협의 진행 중
- 유럽 진행 프로젝트 중 2~3개에서 공급업체 선정 목표
- 향후 2~3년간 OEM들의 신차 플랫폼 전환 + ESS 수요 증가로 수주 확대 기대

7. [신사업] 전고체 배터리용 소재 계획
- 3년 전부터 황화물계 전해질 개발 중
- 현재 40톤 규모 파일럿 공장 가동 중
- 품질 테스트 완료. 양산 라인 설계 진행 중
- 고객사 수요에 맞춰, '27년 전후에 양산 계획
- 전고체 배터리용 양극재 또한 개발 중
- 전고체용 양극재는 삼원계 하이니켈에서 쌓아온 노하우 필요. 당사가 보유한 솔루션 통해 최적화된 개발 가능

8. [신사업] LMR / LFP 계획
- LMR: 양산 단계에서 고객사 검증 중. 수주 확보 시 바로 양산 돌입. 기존 삼원계 라인 통해 생산할 계획
- LFP: 오창 차세대 라인(4천톤) 확보. 비중국산 소재 니즈에 맞춰 무전구체 공법도 개발 중. 다수의 고객사와 협의 중
- LFP 양산 시점 및 규모는 내부 검토 중이나, 최근 리튬 가격 급등 및 대외 정책 변수로 해당 투자 리스크 심도있게 검토 중

9. [신사업] 고체 전해질 어플리케이션 전환 리스크
- 어플리케이션 전환(전기차용 전해질 →휴머노이드, UAM용)을 고객사와 논의 중인 상황 아님
- 고용량/고출력이 여전히 필요하고, 고체 전해질에 변동 사항 없음

증권가가 목표가 낮춘 기업들

대끄덩!!!!!!!! 정은보 거래소 이사장 “코스피 6000포인트 넘어설 수 있어…넥스트레이드와는 경쟁할 것”

https://biz.heraldcorp.com/article/10670613