[Energy Bites] 태양광 코멘트: 머스크의 비전, 우주 태양광

<미래에셋증권 이진호>


▶ 국내 태양광 기업들 주가 강세: 우주 태양광 기대감에 기인

- 머스크는 태양 에너지의 백만분의 일만 활용하더라도 에너지 부족은 없을 것이라고 언급했으며,

- 지난 다보스 포럼에서는 SpaceX와 Tesla를 통해 각 100GW씩 총 200GW의 미국 태양광 제조 공장을 구축하겠다는 계획을 발표


▶ 미국 내 태양광 JV 가능성 높아. 자체 200GW 생산 비현실적

- 3년 내에 200GW라는 미국 태양광 제조 공장을 자체적으로 짓기엔 제약이 많다고 판단

- 1) 기술력의 부재, 2) 낮은 수익성, 3) 미국 태양광 수요 대비 과잉 공급 때문

- 머스크가 제시한 200GW는 자체 소비(우주 태양광 + 미국 데이터센터) 비중이 높을 것이며, 태양광 밸류체인은 합작 투자(JV)로 꾸려질 가능성이 높을 것으로 전망

- 기술력과 수익성을 고려하면, Non-China 태양광 업체들과의 협업이 미국 내 태양광 공장을 건설하기에 최적의 선택

- 여전히 우주 태양광으로는 GaAs 태양전지가 가장 각광받고 있으나, 1) 원재료 비용 부담, 2) 갈륨 생산량 98%가 중국에서 나온다는 점을 고려하면, 폴리실리콘/박막형(CdTe)/페로브스카이트 태양 전지 등으로 전환될 가능성이 높음


▶ 애널리스트 코멘트: 테슬라 밸류체인에 주목하자

- 단기적으로는 기대감이 실적 개선으로 나타나기 어려운 상황에서, 향후 주가 움직임은 테슬라 태양광 밸류체인 포함 여부가 될 것으로 판단. 그리고 미국 태양광 증설 수혜는 규제 중인 중국 기업들보다는 Non-China 업체들이 될 가능성이 높다고 전망


♣ 텔레그램: t.me/miraeoillee

▶ 보고서링크: https://han.gl/k9hcF

17만원언저리가 딱 1000조 #삼성전자, 시가총액 1000조 돌파

https://www.newsis.com/view/NISX20260204_0003502428

#월드디펜스쇼 2/8~~~in 리야드, 사우디

증설은 곧 호재 #제룡전기, 400억원 규모 토지·건물 취득…중대형 변압기 생산 확대 나선다 https://www.cbci.co.kr/news/articleView.html?idxno=553881

#한화오션(시가총액: 43조 7,865억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 32,278억(예상치 : 34,210억)
영업익 : 1,890억(예상치 : 3,609억)
순이익 : 5,391억(예상치 : 2,418억)

최근 실적 추이
2025.4Q 32,278억/ 1,890억/ 5,391억
2025.3Q 30,234억/ 2,898억/ 2,694억
2025.2Q 32,941억/ 3,717억/ 1,485억
2025.1Q 31,431억/ 2,586억/ 2,157억
2024.4Q 32,532억/ 1,690억/ 5,794억

* 변동요인
전년 대비 건조 선가 상승에 따른 매출액 증가 및 영업마진 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204800362

추정치를 하회한것일뿐 우주항공에서 실적나오는 몇안되는 기업 #쎄트렉아이(시가총액: 2조 3,326억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 720억(예상치 : 644억+/ 12%)
영업익 : 40억(예상치 : 46억/ -13%)
순이익 : 78억(예상치 : 50억+/ 56%)

최근 실적 추이
2025.4Q 720억/ 40억/ 78억
2025.3Q 504억/ 25억/ 19억
2025.2Q 445억/ 20억/ 33억
2025.1Q 400억/ 17억/ 13억
2024.4Q 484억/ 12억/ 51억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204900492

지화자전자

추워서 살이안찌는건지 최근 비만주들이..헬쓱하네

이월호

레버리지ETF의 매매차익은 과세로 알고 있지만 과세표준이 오르지 않음

내일아침에

[내일](한국) 1월 외환보유고/이전: $428.5B
(영국) 영란은행 2월 통화정책회의
(EU) ECB 2월 통화정책회의/이전2.00%
실적, 알파벳(구글),퀄컴,ARM
실적,에코프로/비엠.머티, 엘앤에프,SKC,KB금융,한화솔루션,한국항공우주

좋네요 실적 #GS피앤엘(시가총액: 1조 947억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,531억(예상치 : 1,528억/ 0%)
영업익 : 313억(예상치 : 295억/ +6%)
순이익 : 17억(예상치 : 208억/ -92%)

최근 실적 추이
2025.4Q 1,531억/ 313억/ 17억
2025.3Q 1,220억/ 199억/ 128억
2025.2Q 1,121억/ 116억/ 60억
2025.1Q 945억/ 152억/ 83억
2024.4Q 383억/ 0억/ -11억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204800670

#삼성자산운용 #제주반도체(시가총액: 1조 5,103억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 삼성자산운용/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.19%
보고사유 : 매매로 인한 신규보고의무 발생

* 삼성자산운용
2026-01-28/신규보고(+)/보통주/ 1,537,653주/기존보유
2026-01-28/기타(+)/보통주/ 27,800주/일반펀드장외ETF해지 기타(+)
2026-01-28/장내매수(+)/보통주/ 109,792주/-
2026-01-28/기타(+)/보통주/ 121,069주/ETF 설정 기타(+)
2026-01-28/기타(-)/보통주/ -9,206주/ETF 해지 기타(-)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204000384

하루전날 선방날리네 #에코프로(시가총액: 23조 8,694억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 7,336억(예상치 : -)
영업익 : 662억(예상치 : -)
순이익 : -3,494억(예상치 : -)

최근 실적 추이
2025.4Q 7,336억/ 662억/ -3,494억
2025.3Q 9,594억/ 1,494억/ 1,739억
2025.2Q 9,317억/ 162억/ -380억
2025.1Q 8,068억/ 14억/ -108억
2024.4Q 6,489억/ -998억/ -857억

* 변동요인
2차전지 소재 자회사 전반 이익 증가 및 인도네시아 니켈제련소 투자 수익 인식에 따른 영업이익 개선, 파생상품 관련 영업외손실 인식

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204900858

안조아........#파마리서치(시가총액: 4조 5,662억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,428억(예상치 : 1,559억)
영업익 : 517억(예상치 : 656억)
순이익 : 417억(예상치 : 560억)

최근 실적 추이
2025.4Q 1,428억/ 517억/ 417억
2025.3Q 1,354억/ 619억/ 509억
2025.2Q 1,406억/ 559억/ 420억
2025.1Q 1,169억/ 447억/ 360억
2024.4Q 1,031억/ 337억/ 164억

* 변동요인
- 매출액 의료기기(리쥬란), 화장품(리쥬란코스메틱) 국내외 매출증가 - 영업이익 매출액 증가에 따른 영업이익 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204900782

소쏘 #현대건설(시가총액: 12조 5,832억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 80,601억(예상치 : 76,985억+/ 5%)
영업익 : 1,188억(예상치 : 1,062억/ +12%)
순이익 : 1,146억(예상치 : 927억+/ 24%)

최근 실적 추이
2025.4Q 80,601억/ 1,188억/ 1,146억
2025.3Q 78,265억/ 1,035억/ 678억
2025.2Q 77,207억/ 2,170억/ 1,586억
2025.1Q 74,556억/ 2,137억/ 1,667억
2024.4Q 72,469억/ -17,759억/ -11,608억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204800840

우선주 괴리율

ETF에 우선주가 편입되어 있지 않은데, 신규 자금이 ETF를 통해 들어오면서 본주와 우선주의 괴리가 벌어지고 있음. 현대차는 올해 70%가 올랐지만 2우B는 23% 상승

푸짐

#삼성 파운드리, 4·8나노 공정 가격 인상 추진
수요 몰린 성숙 공정 중심…인상 폭 10% 안팎 관측

삼성전자 파운드리(반도체 위탁생산)가 일부 공정에 대해 가격 인상을 추진한다. 대상은 4나노미터(nm, 10억분의 1m)와 8나노 공정으로, 인상 폭은 약 10% 안팎으로 관측된다.

4일 반도체 업계에 따르면 삼성전자 파운드리는 최근 주요 협력사에 일부 공정 가격 조정 가능성을 공유했다. 수요가 몰리고 있는 공정을 중심으로 가격 인상을 검토하고 있는 것이다.

디자인하우스 관계자는 “최근 삼성 파운드리 쪽에서 캐파가 빠듯한 공정이 있다는 이야기가 나오고 있다”며 “실무단에서 가격 인상 이야기가 오간다”고 말했다.

업계에 전해진 가격 인상 대상 공정은 4나노와 8나노다. 두 공정은 수율 안정화 단계를 지나 성숙 공정에 접어들었다. 성능을 우선시 하는 고객은 4나노로, 가격 경쟁력을 우선하는 고객은 8나노를 선택해 칩을 양산한다. 이에 해당 공정들은 사실상 생산 한계 수준에 도달한 것으로 전해진다.

업계 관계자에 따르면 인상 금액은 10% 안팎으로 전해진다. 세부적인 인상 폭은 고객별·공정별로 달라질 가능성이 있다.

또 다른 가격 인상 배경에는 파운드리 1위 대만 TSMC가 있다. TSMC는 꾸준히 공정 가격을 인상한 바 있다. AI 수요 급등으로 주문량이 지속적으로 증가했기 때문이다. 올해에도 인건비, 원자재, 에너지 등 원가 상승을 이유로 가격 인상이 예고됐다. 업계에서는 일부 공정에서는 최고 20% 가격 상승 이야기까지 나온다. 삼성전자 파운드리가 10%를 올리더라도 가격 경쟁력을 유지하는 셈이다.

https://zdnet.co.kr/view/?no=20260204145029