777 이네..잭팟

#티씨케이(시가총액: 2조 4,762억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 711억(예상치 : 780억/ -9%)
영업익 : 185억(예상치 : 217억/ -15%)
순이익 : 173억(예상치 : 183억/ -5%)

최근 실적 추이
2025.4Q 711억/ 185억/ 173억
2025.3Q 792억/ 224억/ 171억
2025.2Q 727억/ 195억/ 160억
2025.1Q 784억/ 235억/ 195억
2024.4Q 728억/ 205억/ 187억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260203900894

[2차전지 산업 보고서 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

'메탈가 상승과 양극재 기업 실적 전망'

자료링크 : https://vo.la/KY7pT0U

▶ 양극재 판가 소폭 회복 전망

- 메탈 가격의 변동은 양극재 판가에 직접적인 영향을 미친다. 양극재(NCM 622 기준) 제조원가에서 리튬·니켈·코발트가 차지하는 비중은 각각 24%, 35%, 28%로 원가의 대부분을 차지하는데, 이러한 메탈 가격의 변동이 시차를 두고 양극재 판가에 반영되는 구조이기 때문이다. 실제, 2022년 리튬·니켈·코발트 가격이 각각 전년 대비 +313%, +39%, +25% 상승하는 과정에서 양극재 연평균 단가 역시 전년 대비 +78% 상승하였다. 반면 2024년에는 리튬·니켈·코발트 가격이 각각 전년 대비 -64%, -22%, -23% 하락하는 과정에서 리튬 원가 비중은 최고 60% 수준에서 30%로 축소됐고, 양극재 평균 단가 역시 kg당 27달러로 전년 대비 -40% 하락했다. 최근 주요 메탈 가격이 6개월(2025.08~2026.01)간 크게 상승(2026년 1월 기준 리튬·니켈·코발트 평균 가격 2025년 8월 대비 각각 +78%, +20%, +69% 상승)함에 따라, 2분기 중 양극재 판가가 상승할 가능성이 높다고 판단한다. 현재 kg당 24달러 수준인 양극재 판가는 +17% 상승해 kg당 28달러 수준까지 상승할 것으로 전망된다. 이에 따라 하반기부터는 양극재 기업들의 P 상승에 따른 실적 회복을 기대할 수 있을 것으로 판단한다.

▶ 재고자산평가환입 기대

- 메탈 가격의 변동은 재고자산평가손실(환입)에도 영향을 미친다. 2023년 리튬 연평균 가격이 전년 대비 -48% 하락하는 과정에서 2023년 말 기준 기업별 재고평가손실 누적액은 포스코퓨처엠 약 770억원, 에코프로비엠 1,650억원, 엘앤에프 2,380억원까지 확대된 바 있다. 최근에는 메탈 가격이 지속 상승함에 따라 환입 효과를 기대할 수 있는 상황이다. 다만, 이미 2025년 하반기 메탈가격 상승 국면에서 환입을 상당 부분 인식함에 따라 향후 예상되는 환입 여력은 기업별로 차이가 있다. 포스코퓨처엠의 재고자산평가충당금 잔액은 2024년 790억원에서 2025년 3분기 240억원으로 감소해, 현재 남아 있는 환입 여력은 200억원대로 추정된다. 에코프로비엠 재고자산평가충당금 잔액은 2024년 870억원에서 2025년 3분기 250억원으로 감소해, 현재 남아 있는 환입 여력은 200억원대로 추정된다. 반면, 엘앤에프의 재고자산평가충당금 잔액은 2024년 약 3,680억원에서 2025년 3분기 말 약 3,930억원으로 오히려 증가했다. 메탈 재고 관리 및 광물 수직 계열화 역량이 상대적으로 부족하다는 방증일 수 있겠으나, 반대로 현 시점에서는 남아있는 환입 여력이 매우 커, 메탈 가격 상승 국면에서 2026년 한해 동안 인식할 수 있는 환입 규모가 클 것으로 판단한다.

▶ 과도한 기대감 자제하되 실적 시즌에는 환입 효과 큰 기업 집중

- 메탈가 상승에 따른 판가 상승 및 재고평가손실환입에 따라 올해 양극재 기업들의 실적 회복이 기대된다. 특히, 재고자산평가손실 누적이 아직 많이 남아있는 엘앤에프의 실적 개선 강도가 강할 것으로 판단한다. 대형주들의 밸류에이션 부담이 일부 해소된 상황에서 섹터 전반적인 하락 리스크 제한적인 가운데, 실적 시즌마다 재고평가손실 환입 규모를 고려한 선별 접근을 권고한다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

#코스피 10000 외친 與…중복상장 방지법도 추진 /더불어민주당이 ‘코스피 5000’ 돌파에 이어 ‘코스피 10000’을 새로운 목표로 제시하면서 관련 입법 추진 의지를 다졌다. 민주당은 기업의 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 이달 내 처리하고 중복 상장 방지 등 후속 입법도 서두른다는 방침이다. https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004586210?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

[단독]엔비디아, 삼성에 HBM4 ‘일단 공급부터’...‘수퍼 을’ 된 K 메모리 https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003956914?sid=105&sicode=01

[ 엔비디아가 말아주는 디지털 트윈 사례 ]

피지컬AI 시대가 다가오는 만큼 디지털 트윈의 중요성은 점점 커지고 있는데요🔥🔥

엔비디아가 디지털 트윈과 실시간 시뮬레이션을 활용해 실제 산업 현장에 어떻게 도입되는지 사례들을 모아준 영상입니다🙏

자랑스럽게도 현대로보틱스의 보스턴 다이나믹스가 두 번째에 위치했네요🇰🇷🇰🇷

👉 원문 보기 👈

중국 상무부 등 9개 부처는 2026년 춘절 맞이 소비촉진 특별 방안 발표

각 지역이 설 기간 중 소비재 보상판매(이구환신, 以旧换新) 보조금 수량을 늘리고 오프라인 소매 유통에 대한 지원을 강화하도록 독려

1. 6대 소비 테마 (6好)
- 먹거리(好吃): 노포 및 유명 식당의 설맞이 세트 메뉴, 미식 장터 및 요리 대회 개최
- 주거(好住): 가전·가구 교체 프로모션, 호텔 및 민박 연박 할인 및 가족 패키지 제공
- 교통(好行): 항공·철도 증편 및 운임 할인, 주유소 '신춘 보급소' 운영(무료 서비스 제공)
- 관광(好游): 문화·관광 소비의 달 운영, 등불 및 빙설 축제 등 민속 행사 개최
- 쇼핑(好购): 주요 상권 할인 행사, 지역 특산물 및 글로벌 굿즈 판매 확대.
- 놀거리(好玩): 영화 관람 혜택, 공연 및 체육 시설 개방 시간 연장 및 공익 공연 실시

2.주요 지원 및 혜택
- 보상판매(이구환신) 강화: 자동차, 가전 등 스마트 기기 교체 시 보조금 확대 및 오프라인 체험 혜택 확대

- 금융 혜택: 소비쿠폰 발행, 결제 시 즉시 할인, 포인트 결제, 디지털 위안화 사용 장려

- 영수증 경품 이벤트: '유상 발권(有奖发票)' 시범 도시를 중심으로 소비 영수증 추첨을 통한 경품 및 보조금 제공

- 입국 소비 편의: 외국인 관광객을 위한 다국어 민속 지도 제작 및 결제 환경(카드, 모바일, 현금) 개선

#이구환신 강화!!!!

#원전이닷!!!!!!!!!!! https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008429511

'마스가' 프로젝트로 알려진 조선업이나 알래스카 LNG 개발, 전력망 사업 등보다 원전 건설 투자를 우선 요구했단 겁니다.

미 측은 특히, 일본의 대미 투자 구조를 언급하며 한국의 원전 건설 투자 방식도 구체적으로 거론한 걸로 파악됐습니다.

미국 내 건설하는 원전 가운데, 일부는 한국이, 일부는 일본이 각각 건설하도록 하겠단 겁니다.

에너지원이오른다잉

//원전 들어온드아~~~~~~~~~~~~~~~~~~

미국 하원, 예산안 가결 > 트럼프가 서명하면 부분 셧다운 종료

미 연방하원은 이날 본회의에서 지난달 30일 상원이 수정 가결한 연방정부 예산안 패키지를 찬성 217명, 반대 214명으로 가결했다.

https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260204006400071

#원전 미국원전주

#키움증권(시가총액: 12조 3,058억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 55,862억(예상치 : -)
영업익 : 3,456억(예상치 : 3,739억/ -8%)
순이익 : 2,466억(예상치 : 2,869억/ -14%)

최근 실적 추이
2025.4Q 55,862억/ 3,456억/ 2,466억
2025.3Q 33,699억/ 4,089억/ 3,224억
2025.2Q 45,057억/ 4,083억/ 3,101억
2025.1Q 36,600억/ 3,255억/ 2,356억
2024.4Q 36,416억/ 1,802억/ 1,463억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260204800020

출처:SK #롯데에너지머티리얼즈
- 회로박, MLB와 FCBGA 기판의 병목

[ SK증권 박형우 ]
IT하드웨어, 배터리

▶️ 결론
- 1Q 적자축소, 4Q 흑자전환 전망
- 회로박 캐파 전환 조기화 결정
- AI 기판의 병목 요인으로 부각

▶️ 2026년: ESS가 끌고, AI기판이 밀고
- 말레이시아: 가동률 상승
- 익산: 캐파 전환 일정 앞당김
- 26년 EBITDA 개선폭, 1,000억 상회

▶️ 기판 쇼재 쇼티지
유리섬유, ABF CCL 다음은 회로박?
① 국내 CCL: 진입 성공
② 대만 CCL: 개발 대응 시작
③ 반도체 고객: 공급 요구

▶️ 목표주가 58,500원으로 상향
- 추정치 상향 / 멀티플 유지
- 28F EPS x 기판 멀티플 평균 19배

▶️ URL: https://buly.kr/9BXCPjP

02/04 시간 외, AMD 실적과 컨퍼런스 콜 내용

AMD: 시간 외 8% 하락 중

매출이 시장 예상(96.5억 달러)을 상회한 102.7억 달러를 기록. 데이터센터 매출은 49.7억 달러 예상을 상회한 53.8억 달러, 마진율도 54.5% 예상보다 양호한 57.0%를 기록. 분기 전망은 93.9억 달러를 상회한 중간값 98억 달러로 전망해 이번 분기보다 둔화될 것으로 전망.

컨퍼런스 콜에서의 핵심은 AI 사업의 미래 가치였음. AMD는 2027년까지 AI 사업 매출 규모를 200억 달러로 확장하고, 향후 3~5년간 데이터센터 부문에서 연평균 60% 이상의 성장을 목표라고 주장. 특히 OpenAI와의 다세대 파트너십을 통해 6GW 규모의 인스팅트 GPU를 공급할 계획을 언급. 또한, 2027년 출시 예정인 MI 500 시리즈는 최첨단 2nm 공정과 HBM4를 탑재하는 등 공격적인 제품 로드맵도 강화해 엔비디아와의 경쟁에서 강력한 무기가 될 것이라고 발표

다만, 세미커스텀(콘솔 게임) 부문은 제품 사이클 후반기에 진입하며 2026년 매출 감소가 불가피할 전망이라고 주장. 더불어 AI 시장 대응을 위해 4분기에만 전년 대비 42% 증가한 운영비용 증가했는데 수익성에 대한 의문 해소가 되지 못함. 여기에 하반기 대규모 생산 확대시 병목 현상이 발생할 가능성이 있다고 언급. 시장은 부정적인 부분에 더 주목하며 시간 외 8% 넘게 하락 중. AMD의 부진과 병목현상, 그리고 일부 품목 피크 이슈 등에 반도체 여타 기업들도 1% 내외 하락 중.