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코스닥 1100 돌파 2차전지 바이오 폭등현상

지금의 이 '광기 섞인 질주'의 기저에는 1월 23일 정부의 "코스닥 3000 시대" 선언이라는 강력한 심리적 촉매제가 있음

단순한 정책 발표를 넘어, 시장은 이를 '정부 보증 숏 스퀴즈'의 신호탄으로 해석

공매도의 항복 유도: 정부의 강력한 부양 의지는 하락에 배팅하던 공매도 세력에게 심리적 '데드라인'을 선고한 것과 다름없었음

포모(FOMO)의 제도화: 정부가 밀어 올린다"는 확신은 보수적이던 개인 자금까지 ETF 시장으로 폭발적으로 유입시키는 계기가 되었음. 장세는 단순한 상승을 넘어, '사지 않으면 도태된다'는 공포가 수급을 강제로 끌어올리는 상황

현재 기관(금융투자)의 대량 매수세는 자발적 의지라기보다 개인투자자의 포모(FOMO)가 만든 기계적 결과물. 이를 '포모(FOMO)성 패시브 스퀴즈' 장세라고 할 수 있음

개인의 폭발적인 ETF 매수 → LP(증권사)의 유동성 공급(ETF 매도) → LP의 중립 포지션을 위한 현물 주식 매수(헤지) → 거래소 통계상 '금융투자' 순매수로 기록.

정부 발언: "코스닥 3000 시대를 열겠다" (심리적 저항선 붕괴)
개인 ETF 폭주: 코스닥 150 레버리지 등 공격적 ETF 매수 급증
금융투자 '강제' 매수: LP(증권사)들이 헤지를 위해 현물 주식을 기계적으로 매수
패시브 스퀴즈 발생: 지수가 급등하며 인덱스 펀드들이 비중을 맞추기 위해 또다시 매수
숏 스퀴즈 완성: 주가 상승을 견디지 못한 공매도 세력의 환매수(Covering) 유입

현재 장세는 펀더멘털과 무관하게 서로가 서로를 밀어 올리는 자가발전 장세에 진입

과속의 대가: 1월 28일부로 쏟아지는 에코프로 등 주요 종목의 [투자경고] 지정예고는, 역설적으로 정부가 만든 과열을 정부 기관(거래소)이 다시 억제해야만 하는 모순적인 상황

수급의 질적 저하: 1.23 선언 이후 유입된 자금은 '가치 투자' 자금이 아닌, 지수 상승에만 배팅한 '레버리지 패시브 자금'. 이는 하락 시에도 똑같은 속도로 빠져나갈 '변동성 폭탄'이 됨

개인의 ETF 매수가 금융투자 매수로 잡히는 착시와 투자경고 종목들의 속출은 이 야수가 곧 지칠 때가 되었음을 암시함

정부발 모멘텀이 '실체'로 이어지려면 구체적인 산업적 성과로 매기가 이동해야 함. 지금의 지수 광기에서 한발 물러나, 이 수급들이 썰물처럼 빠져나갈 때 어떤 '진짜 종목'으로 옮겨갈지 길목을 지키는 전략이 어느 때보다 중요함

기아 (000270): 4분기 실적 부합. 2026년 신차 효과. BD 가치 반영

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■목표주가를 21만원으로 상향

-실적추정 상향, SDV/로봇 사업에 대한 미래 대응력 개선되고 있는 자동차 부문에 대한 목표 Multiple 조정(7배→8배), 현대모비스/보스턴다이내믹스 등에 대한 지분가치 등 감안(목표 P/E 10배)
-2026년 산업수요 증가율 낮아지겠지만, 주요 지역에서 고가 차종 위주의 신차 효과(한국에서는 EV4/EV5/PV5/셀토스, 미국에서는 카니발HEV/텔루라이드/셀토스, 유럽에서는 EV4/EV5/EV2/셀토스/K4, 인도에서는 셀토스/전략EV 등)로 물량/믹스 측면에서 개선될 것
최근 주가 상승에도 P/E 7배는 글로벌 평균보다 낮은 수준, 예상 배당수익률 4.5%로 양호(주당 배당금 6,800원).
-보스턴다이내믹스(지분 11%)의 로봇 사업을 통한 그룹사 전체적인 기업가치 상향 기대

■4Q25 Review: 영업이익률 6.6% 기록

-4분기 실적 시장 기대치 부합(영업이익 기준 -1%).
-글로벌 도매판매/중국 제외 도매판매 76.3만대/74.0만대(-1%/-1% (YoY))
-연결 매출대수 71.8만대(-1% (YoY))
-친환경차 소매판매 18.6만대(+13% (YoY)). HEV/EV 12.1만대/6.5만대(+21%/+0% (YoY))
-매출액/영업이익 28.09조원/1.84조원(+3%/-32% (YoY)), 영업이익률 6.6%(-3.4%p (YoY))
-영업이익은 가격(+900억원), 비용 절감(+1,080억원), 환율(+4,240억원) 등이 긍정적, 인센티브 증가(-3,420억원), 판매 감소(-1,320억원) 등이 부정적, 관세 -10,220억원 반영


■컨퍼런스 콜의 내용: 2026년 영업이익 10.2조원, 영업이익률 8.3% 목표 중

-2026년 도매판매 목표 335만대(+6.8%)
-한국 +3.4%, 북미 +4.6%, 유럽 +11.1%, 인도 +7.8%, 아중동 +9.9%, 중남미 +3.9%, 아태 +12.6%
-미국에서 텔루라이드(12만대→18만대),카니발 HEV, 셀토스 등을 통한 성장 및 믹스 개선 기대
-유럽에서 2025년 출시되었던 EV 모델들의 판매 본격화, 저가형 EV2 모델 투입 계획 중
-2026년 미국 관세 3.3조원(vs. 2025년 3.1조원) 예상
-2026년 연결 매출액/영업이익 122.3조원/10.2조원(영업이익률 8.3%) 목표
-2025년 주당 배당금 6,800원 지급 예정
-자율주행/로보틱스 부문에서는 그룹사 공동 투자와 공동 개발 형태로 진행될 것



전문: https://vo.la/DA4u5cF
[컴플라이언스 승인을 득함]

자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6

1월 FOMC 기자회견

- 첫 질문부터 리사 쿡 연준 이사의 대법원 구두 변론에 참석한 것에 대한 베센트 재무장관의 비판에 대해 질문하는 등 연준 독립성에 대한 질문이 상당히 많았음. 이에 대해 113년 연준의 역사상 가장 중요한 사건이라고 답변

- 그외 연준의 독립성과 의장 임기 이후 이사직 유지 여부에 대한 답변은 하지 않음

- 다만, 후임자에 대한 조언에 대해서는 정치에서 떨어져 있어라, 연준에서 일하는 것보다 공공 복지에 더 헌신하는 직원들은 없다고 언급

- 독립성을 유지할 것으로 예상

- 연준은 중립금리 상단에 위치하고 있음. 그러나 몇몇 연준 위원들에게는 중리금리 중간값에 위치

- 오늘 금리를 인하하지 않는 것에 대한 전반적인 (broad) 지지가 있었음

- 만약, 고용시장이 둔화되지 않거나 물가가 다시 둔화되지 않는다면 기다릴 것

- 고용의 하방과 물가의 상방 리시크는 둘다 감소했지만, 여전히 존재

- 고용시장에 대한 평가가 다소 개선된 것에 대해서는 12월 FOMC 이후 경기가 좋아지고 있다는 데이터가 확보됐기 때문. 경기가 좋아지면서 고용 수요 증가 예상

- 강한 성장과 약한 고용 데이터가 확인될 때는 고용 데이터가 더 신뢰할만함

- 단기적으로 AI로 일자리는 사라지고 있음

- 미국의 부채는 지속가능하지만, 경로는 지속 가능하지 않음

- 관세에 따른 물가 영향은 상당부분 반영됐고, 1회성 이벤트로 그칠 것. 관세에 따른 물가 영향은 2026년 중반부터 진정될 것

- 어느 누구도 금리인상을 다음 시나리오로 보고 있지 않음

#블룸에너지 BE

반도체 강세

#SK하이닉스, AI Company 설립 통해 AI 생태계 중심 전략 추진 (SK Hynix Newsroom)
SK하이닉스가 AI 시대에 대응해 100억달러 투자 재원을 바탕으로 미국에 AI 투자·솔루션 전담 법인인 AI Company를 설립하고, AI 데이터센터 생태계 전반을 설계·연결하는 전략적 파트너로의 전환 추진
https://buly.kr/FLZgNUl

#SK하이닉스, NVIDIA HBM4 물량 3분의 2 이상 확보
SK하이닉스가 엔비디아 차세대 AI 플랫폼용 HBM4 공급에서 약 3분의 2 이상을 배정받으며 양산 능력과 파트너십을 기반으로 6세대 HBM 시장에서도 지배적 점유율 유지
https://buly.kr/Yg20lT

#달러인덱스, DXY, 4년래 최저

🇺🇸 미국 시장 상승률 상위
[+19.1%] (94.6B)Seagate Technology Holdings
- 데이터 저장장치 및 솔루션 제공업체

[+13.3%] (17.8B)Nextpower
- 태양광 발전 및 에너지 저장 솔루션 제공업체

[+11.0%] (243.7B)Intel
- 반도체 설계 및 제조 중심의 글로벌 기술업체

[+10.7%] (95.9B)Western Digital
- 데이터 저장 솔루션과 하드 드라이브 제조업체

[+9.9%] (196.4B)Texas Instruments
- 아날로그 반도체 및 임베디드 프로세서 중심의 전자부품 제조업체

[+9.6%] (77.3B)Sandisk
- 플래시 메모리 및 데이터 저장 솔루션 제공업체

[+8.9%] (36.2B)AST SpaceMobile
- 위성통신 네트워크 구축을 통한 글로벌 연결성 제공업체

[+8.7%] (39.2B)Bloom Energy
- 연료전지 기반 청정에너지 솔루션 제공업체

[+8.1%] (17.0B)F5
- 애플리케이션 딜리버리 네트워크 솔루션 제공업체

[+6.8%] (43.4B)Microchip Technology
- 반도체 및 마이크로컨트롤러 솔루션 제공업체

테슬라 25년 4분기 실적 (시간외 +3.3%)

주당순이익 (EPS, 비일반회계기준): $0.50 (예상치 $0.44 상회)

주당순이익 (EPS, 일반회계기준): $0.24

매출 (Revenue): $249억 (예상치 $245억 상회)

당기순이익 (Net income, 일반회계기준): $8.4억


1. 2025년 주요 재무 실적

연간 총 매출: 약 948억 달러를 기록하여 전년 대비 3% 감소했습니다.


4분기 매출: 249억 달러로 전년 동기 대비 3% 하락했습니다.

GAAP 영업 이익: 연간 44억 달러(4분기 14억 달러)이며, 영업 이익률은 연간 4.6%입니다.

GAAP 순이익: 연간 38억 달러를 기록했으며, 4분기는 8억 달러입니다.

잉여 현금 흐름(Free Cash Flow): 2025년 62억 달러로 전년 대비 74% 증가했습니다.

현금 및 투자 자산: 2025년 말 기준 441억 달러로 전년 대비 75억 달러 증가했습니다.


2. 자동차 및 운영 현황

차량 인도 및 생산: 2025년 연간 총 1,636,129대를 인도(전년 대비 9% 감소)하고 1,654,667대를 생산했습니다.

제품 업데이트: 모델 Y의 새로운 변체들을 포함한 라인업 리프레시를 완료했습니다.

에너지 사업: 에너지 저장 장치(ESS) 배포량은 연간 46.7 GWh로 전년 대비 49% 성장하며 역대 최고치를 경신했습니다.

인프라 확장: 슈퍼차저 스테이션은 8,182개(+17%), 커넥터는 77,682개(+19%)로 늘어났습니다.

서비스 수익: 서비스 및 기타 부문 매출은 연간 125억 달러로 전년 대비 19% 성장했습니다.


3. AI, 소프트웨어 및 로보틱스

FSD (Supervised): 최신 V14 버전은 목적지까지 주행 후 빈 주차 공간을 찾아 주차하는 기능을 지원합니다.

FSD 구독: 활성 구독자 수가 110만 명에 도달했으며, 이번 분기부터 일시불 결제를 폐지하고 월간 구독으로만 제공됩니다.

옵티머스(Optimus): 2026년 1분기에 대량 생산용으로 설계된 3세대(Gen 3) 버전을 공개할 예정입니다.

AI 컴퓨팅: 텍사스 기가팩토리에 Cortex 2를 건설 중이며, 2026년 상반기까지 온사이트 연산 능력을 2배 이상 확대할 계획입니다.

자체 칩 개발: AI 추론 칩인 A15(2027년)와 A16(2028년) 생산을 목표로 개발 중입니다.


4. 미래 전략 및 주요 업데이트

무인 로보택시: 2026년 1월 오스틴에서 안전 모니터 없는 무인 로보택시 테스트를 시작했으며, 상반기 중 달라스, 휴스턴, 피닉스, 라스베이거스 등으로 확장할 계획입니다.

신제품 일정: 사이버캡(Cybercab), 테슬라 세미(Semi), 메가팩 3는 2026년부터 본격적인 양산에 들어갑니다.

xAI 투자: 테슬라는 xAI의 시리즈 E 우선주 인수에 약 20억 달러를 투자하기로 합의했습니다.

배터리 공급망: 텍사스 리튬 정제소가 시범 생산을 시작했으며, 건식 전극 기술을 적용한 4680 셀 생산을 확대 중입니다.


5. 2026년 전망(Outlook)

수익 구조: 향후 하드웨어 관련 이익과 더불어 AI, 소프트웨어 및 플릿(Fleet) 기반 수익 가속화를 기대하고 있습니다.

생산 목표: 옵티머스 로봇의 연간 생산 능력을 최종적으로 100만 대까지 확보하는 것을 목표로 합니다.

성장 전략: 새로운 공장 건설 전 기존 생산 시설의 활용도를 극대화하는 데 집중할 방침입니다.

#META Platforms Q4

🔹 Revenue: $59.89B (Est. $58.42B) ; UP +24% YoY
🔹 EPS: $8.88 (Est. $8.19) ; UP +11% YoY
🔹 Operating Income: $24.75B; UP +5.9% YoY
🔹 Daily Active People (DAP): 3.58B; UP +7% YoY
🔹 FY26 CapEx: $115B–$135B (Est. $110.62B)

Guide:
🔹 Q1 Revenue: $53.5B–$56.5B (Est. $51.27B)
🔹 FY26 Total Expenses: $162B–$169B


#Microsoft Q2

🔹 Revenue: $81.27B (Est. $80.31B) ; UP +17% YoY
🔹 EPS: $5.16 (Est. $3.93) ; UP +60% YoY
🔹 Intelligent Cloud: $32.91B (Est. $32.39B) ; UP +29% YoY
🔹 Azure & Other Cloud (ex-FX): +38% (Est. +38%)
🔹 Microsoft Cloud: $51.5B; UP +26% YoY
🔹 Commercial RPO: $625B; UP +110% YoY


#TSLA Q4

🔹 Revenue: $24.90B (Est. $24.7B) ; -3% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.50 (Est. $0.45) ; -17% YoY
🔹 Gross Margin: 20.1% (Est. 17.1%) ; +386 bp YoY
🔹 Free Cash Flow: $1.42B (Est. $1.59B); -30% YoY
🔹 xAI Series E preferred stock investment: approx. $2B; expected to close in Q1'2026