#리브스메드(491000)/ BUY(신규) / TP 14만원(신규)/ 다올투자증권 의료기기 박종현]

★ Coverage Initiation: Welcome to the Show

▶️ 2011년 설립된 동사는 다관절 복강경 수술 기구 제조 기업으로 타사 제품 대비 최소 직경, 90도 관절형이 강점으로 국내 1위 복강경 수술 기업으로 등극. 2026E말 복강경 로봇 시스템 Stark 출시 예정. 엔드툴 기술 경쟁력 확보 후, 로봇 시스템 개발을 진행하는 성장 전략이 타사 대비 차이. 2025E 누적 매출액 1천억원으로 기술력 입증

▶️ 2025E과 2026E 매출액 514억원(YoY +90%), 1,348억원(YoY +162%)을 달성 전망. ISRG의 과거 매출 추이를 비교하면 동사의 제품 강점을 기반으로 2029E 매출액 6,843억원 달성 가능(5년 CAGR 91%). 2027E 영업이익 흑자 전환 기대(OPM 13%)하며, 2025년 ISRG OPM 29% 수준으로 동사 2029E OPM 31% 달성 가능

▶️ 2025.07월 원격 수술을 성공적으로 마친 수술 로봇 Stark는 2Q26E 국내 임상 돌입 후, 2026E말 품목 허가 예정. 미국 FDA 품목 허가는 1Q28E 목표. 국내 보험 수가 진입 목표하고 있으며, DRG 기반 포괄수가제 체제 내 낮은 가격으로 미국 내 MS 확대 전망

▶️ 적정주가 14만원으로 투자의견 BUY로 커버리지 개시. 2028E EPS에 적정 PER 34배를 적용. 해당 PER은 Intuitive Surgical(시가총액 1,857억 달러)의 2028E PER에 15% 할인. 동사는 의료기기 Application에서 로봇 대표 기업으로 주목. 리스크는 특허 이슈 및 오버행. 동사는 500건의 특허 출원 및 전문 IP 법무팀 운영, 주기적 FTO 분석 통해 특허 우려 차단. 1/26일 1개월 오버행 10.3%(254만주) 출회 예정이나 매수 권고

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/4FtvgAQ >

#테슬라 Tesla to charge subscription fee for some highway driver-assist features in US, Canada (Reuters, https://vo.la/MdtWiTs)

- 테슬라는 수익성 강화를 위해 무료였던 '오토스티어(차선 중앙 유지)' 등 핵심 주행 보조 기능을 신차 기본 사양에서 제외하고, 이를 월 99달러의 FSD 구독 서비스로 통합함

- 이번 조치는 캘리포니아 당국의 '오토파일럿' 명칭 사용 금지 압박에 대응하는 한편, 2월 중순부터 FSD를 일시불 판매 대신 전면 구독제로 전환하려는 머스크의 수익 모델 개편의 일환임

01/26 엔화 강세 영향과 미국 정치 불확실성

엔화는 BOJ가 통화정책회의 이후 변동성을 보이다 157엔으로 급격하게 하락(엔화 강세). 이런 가운데 일본 재무상이 기자회견을 통해 정부 개입에 대해 ‘노코멘트’라고 언급하자 대규모 개입을 시사하며 156엔을 하회. 더 나아가 미 연준이 주요 은행을 상대로 달러-엔 환율 관련 Rate check를 실시했다는 소식이 전해지자 엔화 강세가 더욱 확대. Rate check는 연준이 주요 은행들을 대상으로 현 금리 수준이 리스크 관리에 미치는 영향을 점검한 비공식 스트레스 점검으로 관련 소식은 달러 강세 가능성을 약화. 이는 결국 엔화 강세로 이어짐. 결국 미국과 일본이 엔화 약세에 대해 대응을 하기 위한 공조 가능성을 의미.

이 소식에 엔화가 155엔을 하회하며 지난 금요일 고점 대비 2% 넘게 강세가 이어지는 등 너무 빠르게 전개되고 있어 시장에 불확실성을 확대. 물론, 현재 엔화의 수준이 과거 엔 케리 트레이드 공포를 자극했던 수준까지는 아니지만 속도가 너무 빠르다는 점에서 알고리즘 매매의 트리거가 될 가능성을 배제할 수 없음.

한편, 미국에서 ICE 문제로 정부 셧다운 가능성이 확대. 실제 하원을 통과한 예산안에 대해 중도성향의 민주당 상원의원 일부가 그동안 공화당과 협상 중이였으나, 미네소타에서의 문제로 예산인 반대로 전환. 이 경우 1월 31일 정부 셧다운 가능성이 높음. 이러한 변화에 주말에 비트코인이 급격하게 하락하며 8.6만 달러를 기록하는 등 가상자산들의 하락이 확대.

#케나다관세 #암호화폐 https://n.news.naver.com/article/421/0008733455

바이오 바떼리 좋으다~~~~~~~~~~~~~~~~

고니형 #HLB, 간암신약 후보물질 ‘리보세라닙’ 병용요법 美 FDA 허가 재신청 완료
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=21755

#금값 /https://www.mk.co.kr/news/economy/11942825

#유일로보틱스, 차세대 '휴머노이드 관절' 만든다...액추에이터 '유라' 독자 개발 성공 https://www.finance-scope.com/article/view/scp202601260007?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=free_share

#전진건설로봇, 세계 최대 콘크리트 전시회 참가해 북미·중남미·유럽 공략 본격화

https://www.finance-scope.com/article/view/scp202601260009?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=free_share

#에이비엘바이오(298380)/BUY(유지)/TP26만원(상향)/ 다올 제약/바이오 이지수☎️2184-2363]

★ Grabody-B: CNS는 시작일 뿐

▶️ 기업 현황 업데이트. 그랩바디-B 플랫폼 가치 재평가

▶️ 정부의 코스닥 활성화 정책 기대감과 글로벌 빅파마의 BBB 셔틀 도입 가속화로 플랫폼 가치 선반영 구간에 진입. 에이비엘바이오는 Grabody-B의 단계적 확장 전략을 통해 기술적 희소성 입증하고 있어, 최근의 플랫폼 전반에 대한 밸류에이션 조정은 과도하다고 판단. Grabody-B의 확장성을 반영해 적정주가를 26만원으로 상향

▶️ ABL111(CLDN18.2 x 4-1BB; 위식도암)의 임상 데이터 진전 및 ABL001 (VEGF x DLL4; 담도암)의 임상2/3상 데이터 발표 등 후속 파이프라인 모멘텀도 지속될 전망. 향후 추가적인 Grabody-B 플랫폼 L/O 및 비 CNS 분야 데이터 확인 시 추가 리레이팅 가능할 전망


★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/CM0mnl9>

#삼성E&A

그라췌

바떼리. 바이오, 반도체소부장,그리고 로봇까지..쥐기는구낭

코스닥150 섹터 비중

#코스닥 #기관매수 5000억이상 오늘도

#사이드카 # 코스닥시장 프로그램매수호가 일시효력정지(Sidecar 발동)
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260126000155

● 일자 및 시각: 2026-01-26 09:59:49

● 내용: 코스닥150선물가격 및 현물지수(코스닥150)의 변동으로 향후 5분간 프로그램매수호가의 효력이 정지됨

가즈아 개테오젠!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!