[출처:하나증권] #서진시스템 (178320.KQ): ESS·반도체 레벨업과 로봇파운드리 잠재력, 리레이팅 트리거! ★

원문링크: https://bit.ly/3YLOwEe

1. 파운드리 DNA를 내재한 EMS 전문 기업
- 금속 가공 기반으로 출발해 글로벌 수직계열화 생산 거점을 바탕으로 고부가 산업 전반으로 확장하며 제조형 파운드리 경쟁력 강화 중

2. ESS·반도체 실적 견인, 로봇 파운드리는 레퍼런스·생산 대응력 확보
- ESS: 글로벌 ESS 시장은 대형·시스템화와 단가 상승 국면에 진입했으며, 북미 중심 ESS·SOFC 프로젝트 출하가 재개되는 가운데 주요 고객사향 부품을 안정 공급
- 반도체: 장비 업황 회복과 WFE 성장 흐름 속에서 EFEM·LPM에서 PM 부품까지 공급 범위를 확대하며 제품 믹스와 수익성 개선
- 로봇: 로봇 팔 양산 경험을 기반으로 정밀 기구물·어셈블리 역량을 확보하고, 휴머노이드·산업용 부품으로 파운드리 외연 확대 중

3. 2026년 고성장·고수익 구조 전환, 멀티플 재평가 필요
- 2026년 매출 1.63조원(+54.2% YoY), 영업이익 1,541억원(OPM 9.5%)으로 ESS 출하 정상화·반도체 믹스 개선·SOFC 초도 공급이 실적 성장을 견인
- SOFC 부품은 중기 성장 옵션으로, B社향 핵심 모듈 승인 완료에 따라 초기 약 700억원 납품이 예상되며 중장기 증설 시 추가 수주 가능성 존재
- 공정 내재화와 고정비 레버리지로 수익성이 개선되며 고정밀 파운드리 중심 구조 전환이 가시화
- 오버행 부담 점진적 완화 및 유망 산업군 전반에서 동시다발적 확장이 이어지고 있는 만큼, 멀티플 재평가에 대한 검토도 필요한 시점(EMS Peer 26F 기준 PER 22배, EV/EBITDA 12.6배).

#MP,,,,,,rare earths

잠시후 10시부터 수요 고수반 live함께합니다~~(한꼬푸방송입니다)......https://youtube.com/live/x5lShx7f8YY?feature=share

<<25년 1월 11~20일 잠정 수출 정리>>
-반도체 : D램 수출 매우 좋음 우주 뚫어!! NAND 수출 판가도 많이 오름. MLCC, CCL, 기판 등 무난히 좋은 흐름. 플러그 소켓 수출 좋음. 프로브카드 수출 좋음.
-라면: 큰 증가폭은 없고 MOM 소폭 감소.
-전력 : 전선, 변압기 둘 다 큰 흐름은 아직 안 보임.
-필러/톡신 : MOM으로 아직까지는 감소한 모습.
-화장품 : MOM으로 아직까지는 감소한 모습.
-미용기기 : MOM으로 많이 감소한 모습.

전체적으로 MOM 좋아보이는 곳이 반도체 말고는 안 보이네요.
마지막 10일치까지 확인해봐야할 듯 합니다.
12월이 잘 나온 섹터가 많기도 했구요.

캘리포니아, 전기차 구매 보조금 도입

-뉴섬 주지사 제안

-2월 상세안 도출 예정

-트럼프 1기때 미국 전기차시장의 버팀목이었던 캘리포니아가 같은 역할 할 것

테슬라에게 보조금을 줄지 말지 궁금하네요

https://www.newsweek.com/gavin-newsom-rebate-california-drivers-11388581

트럼프:

우리는 2차 세계대전에서 덴마크가 단 6시간 만에 독일에 함락된 것을 보았습니다

전쟁 후 우리는 그린란드를 돌려줬다, '우리가 얼마나 어리석었나'

그린란드는 북미의 일부이며, 우리의 영토입니다

다보스에서 그린란드 인수를 논의하기 위한 즉각적인 협상을 추진하고 있다.

트럼프: 미국 외에는 그린란드의 안전을 확보할 수 있는 위치에 있는 나라가 없다.

그린란드 상황이 이 문제를 더욱 명확하게 해준다.

그린란드와 덴마크 국민들에 대해 깊은 존경심을 가지고 있다.

베네수엘라는 미국의 국력이 얼마나 위대한지 증명했다.

2차 세계대전 당시 미군이 그린란드를 사수했던 일을 회상하다.

어떤 NATO 동맹국이든 자국 영토를 방어할 의무가 있다.

트럼프:

2차 세계대전에 대해: 우리가 없었다면, 여러분은 모두 독일어를 하거나 어쩌면 일본어를 조금씩 하고 있었을 것입니다.

우리가 요구하는 전부는 그린란드라고 불리는 곳뿐입니다.

(뤼터 사무총장에게) 무력을 사용하지는 않을 것입니다.

내가 과도한 무력을 사용하지 않는 한 우리는 아무것도 얻지 못하겠지만, 나는 그렇게 하지 않을 것입니다.

트럼프:

지금 나는 얼음 조각 하나를 요구하고 있는 것이며, 이는 매우 작은 요청이다.

우리가 공격을 받는다면 NATO가 우리를 위해 나서줄지 확신할 수 없다.

NATO와 100% 함께하겠지만, 그들이 우리를 위해 그 자리에 있을지는 확신할 수 없다.

어제 주식 시장이 하락한 것은 아이슬란드 때문이다.

주식 시장의 하락은 '보잘것없는 수준'이며, 주가는 두 배로 뛸 것이다.

새로운 국방 규칙이 시행되면 미국은 무기를 훨씬 더 빠르게 생산할 것이다.

방산 기업의 자사주 매입은 더 이상 허용되지 않는다.

(그린란드 인수에 대해) 만약 거절한다면, 우리는 기억할 것이다.

트럼프 대통령이 그린란드 인수를 위한 **'무력 불사용'**을 명시적으로 선언하면서, 공포에 질렸던 금융 시장이 안도 랠리(Relief Rally)를 보이고 있음.

달러-원, 연장거래서 13원 넘게 급락…1,460원대 중반(상보)

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4394681

[속보]트럼프 "새 Fed 의장, 머지않아 발표…직무 훌륭히 수행할 것"

https://www.asiae.co.kr/article/2026012123502695612

✅트럼프 대통령

그린란드 문제로 예고했던 유럽산 관세를 철회했다. “미래 합의의 프레임워크(framework)”에 합의했다는 이유에서다.

구체 내용은 공개되지 않았지만, 관세 유예 소식에 미국 주식·달러·국채가 즉각 반등

트럼프 對 유럽 관세철회에 美 증시 급등

https://naver.me/FXkJm1V3

[ CPU 숏티지 속, Intel ,ARM 모두 7% 이상 상승 ]

• 2026년에는 CPU 마저 숏티지에 들어갈 것이라는 이야기가 계속 나오며 Intel, ARM 급등
• GPU 서버라 할지라도 CPU 가 필수적으로 들어가는데
• GPU 서버 출하량이 너무 많아져서 CPU 도 덩달아 숏티지로 가는 중
• 최근 1주일 전부터 인텔 서버 CPU 의 2026년 판매가 매진되었고 이로 인한 단가 상승도 나타나고 있다는 이야기가 계속 나오는 중
• ARM 이 GPU 서버에서는 1순위 이기 때문에 덩달아 주가가 크게 오르는 것으로 추정됨
• 다만, ARM 과 AMD 의 경우 TSMC 캐파를 사용하는데 이미 TSMC 캐파 가동률은 한계여서 추가 증산의 버퍼가 작음
• 반면, Intel 지속적인 점유율 하락으로 캐파가 상대적으로 여유로워서 상대적으로 여유가 있음

• 수개월 전 엔비디아 - 인텔 협력과 지분 투자의 목적 중 하나가
• 인텔 서버용 CPU 확보와 협력을 위한 것이었음
• 당시, 엔비디아는 인텔의 x86 CPU 와 엔비디아의 GPU / 네트워킹 기술을 결합하여 NVL 기반 시스템에도 탑재를 예고했음
• 해당 제품들은 ARM 기반의 Grace CPU 가 전통적으로는 들어갔음

• PC 시장의 위축이 예상되는 가운데 서버 CPU 가 얼마나 이를 Make-up 해줄지가 이번 실적 발표의 관건

🇺🇸 미국 시장 상승률 상위
[+15.9%] (19.5B)Moderna
- mRNA 기반 백신 및 치료제 개발 주력 업체

[+11.7%] (258.8B)Intel
- 반도체 설계 및 제조, 데이터센터 및 PC 시장 주력 업체

[+10.6%] (73.5B)Sandisk
- 플래시 메모리 및 데이터 저장 솔루션 제공업체

[+10.0%] (29.3B)Teledyne Technologies
- 항공우주 및 방위산업 중심의 첨단 기술 솔루션 제공업체

[+8.5%] (82.9B)Western Digital
- 데이터 저장장치 및 솔루션 제공업체

[+8.1%] (21.5B)Qnity Electronics
- 전기차 배터리 및 반도체 부품 공급업체

[+7.6%] (406.4B)Advanced Micro Devices
- 고성능 반도체 설계 및 데이터센터 시장 주력 업체

[+7.1%] (27.5B)Citizens Financial Group
- 소비자 금융 및 상업 은행 서비스 제공업체

[+6.9%] (20.2B)Dow
- 화학 및 소재 산업 중심의 글로벌 기업

[+6.7%] (22.1B)Venture Global
- LNG 수출업체

연초부터 불붙은 고혈압약 전쟁…2.4조 시장 쟁탈전

환자 1천만명·복합제 비중 60%…연초 선점이 관건
#유한양행 #종근당 #SK #셀트리온 저용량 신제품 경쟁

환자 1천만명, 시장 규모 2조4천억원으로 추산되는 대형 시장에서 승기를 잡아야 다른 분야 영업 경쟁에서도 우위에 설 수 있다는 판단에 따른 것으로 보인다.

22일 제약바이오업계에 따르면 #유한양행 은 오는 3월 고혈압 치료용 저용량 2제 복합제 '트윈로우'를 출시한다는 목표를 설정했다.

#종근당 도 이르면 3월 저용량 2제 복합제 텔미누보에 이뇨제인 클로르탈리돈을 결합한 '텔미누보 플러스'를 선보일 예정이다.

#SK케미칼 도 5년 만에 고혈압 치료제를 내놓으며 참전한다.

#대원제약 은 #셀트리온제약 과 연합전을 펼친다.

https://naver.me/GhSrpKUc