#필라델피아반도체지수 SOX 구성종목

#HL만도(204320.KS/매수)
-4분기 일회성 품질비용 예상. 로봇 사업은 2026년 시작

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■목표주가를 6.9만원으로 상향
-로봇/SDV 등에 대한 기대감으로 업종 전반적인 Valuation 상승 반영해 목표 P/E 14배로 조정
-로봇 액츄에이터 사업은 매출화 2028년부터 진행, 마스터 모델의 완성과 연관 수주 2026년 중으로 발생해 Multiple 상향
-기계 기술 이해력, 생산 능력, 생산시설/밸류체인 등으로 시장 진입이 용이하다는 점이 Valuation 상승의 근거
-2025년 4분기 실적은 전방 고객사들의 생산 둔화 및 일회성 품질비용의 발생 등으로 기대치 하회 예상

■4Q25 Preview: 영업이익률 3.5% 전망
-4분기 매출액/영업이익 2.47조원/867억원(+2%/-22% (YoY))로 전망치 하회 예상
-물량 둔화되나, 인도/중국/유럽에서 로컬OE 위주로의 납품과 미국 내 신공장 및 HEV 효과 등으로 만회
-수출 물량에 대한 환율 상승 효과로 매출액은 기대 부합할 것
-전장품의 비중 상승과 환율 상승은 긍정적, 물량 부진에 따른 고정비 부담과 미국 관세 비용 반영
-관세 비용 보전 중 일부 2026년 1분기로 이연, 일회성으로 품질 비용 발생

■로봇 액츄에이터 사업과 관련하여 2026년 수주 활동 시작
-이르면 2026년 하반기~2027년 상반기에 수주 진행될 것으로 기대
-2028년 북미에서 양산 시작한다는 목표
-자동차 부품에 대한 핵심 정밀요소기술을 로봇 액츄에이터로 확대 적용, 양산 품질 기술력 보유, 고객 접근성 보유 등 로봇 밸류체인 진입할 역량 충분


전문:https://vo.la/LqV3xuL
[컴플라이언스 승인을 득함]

-삼성,하이닉스에 대한 차익매물성 수급
-연초이후 8거래일 연속상승에 대한 부담존재
-NXT현황: 섹터전반적으로 차익매물 우위

카카오&엔터

#하이브는 이날 0시 BTS 월드투어 1차 일정을 공개했다. 오는 4월9일 고양 스타디움 3회차 공연을 시작으로 2027년 상반기까지 23개국, 35개 도시, 79회차 공연을 진행할 예정이다. 지역별로는 △북미 25회 △남미 14회 △유럽 10회 △호주 4회 △아시아 26회다.

롸봇

오랜만 #한미반도체(시가총액: 16조 5,081억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)

계약상대 : SK하이닉스(SK Hynix Inc.)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) HBM 제조용 'TC BONDER' 장비 수주
공급지역 : 한국
계약금액 : 96억

계약시작 : 2026-01-14
계약종료 : 2026-04-01
계약기간 : 2개월
매출대비 : 1.73%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260114800028

#대한조선(439260)
단일판매ㆍ공급계약체결

📌 규모
기간대비 : 8.03 %
매출대비 : 23.42 %
계약총액 : 2,518 억원

📌 내용
계약상대 : 버뮤다 지역 선주 (버뮤다 지역)
계약내용 : 원유운반선(157,000 DWT) 2척
계약조건 : 공사진척에 따른 수금

📌 일정 (2 년 11 개월)
시작일 : 2026-01-13
종료일 : 2028-11-30

※ 시총 : 2.66 조원
※ 현재가 : 69,100 원
※ 2026-01-14 08:43:51
공시링크

#두산에너빌리티

모간스탠리


📈 투자의견 및 목표주가 상향

투자의견: Equal-weight → Overweight (상향)

목표주가: ₩88,000 → ₩110,000 (상향, 약 26% 상승 여력)

상향 배경: 2025년까지가 '기대감'의 시기였다면, 2026년부터는 수주 파이프라인이 실제 수주로 전환되는 '실행(Execution)'의 단계에 진입했다고 판단했기 때문입니다.


🚀 핵심 성장 동력

원자력 및 SMR: SMR(소형모듈원전) 관련 협력이 구속력 있는 프로젝트 계약 및 실제 발주로 이어질 전망입니다. 특히 뉴스케일(Nuscale), 테라파워(TerraPower), X-energy 등 주요 SMR 개발사로부터의 수주 기회가 가시화되고 있습니다.

가스터빈: 데이터 센터 중심의 전력 수요 증가로 가스터빈 수주 모멘텀이 강화되고 있으며, 제품군을 100MW급 중소형 터빈까지 확장하여 시장 점유율을 높이고 있습니다.

정책적 뒷받침: 한미 원자력 협력 진전과 국내 에너지 정책의 불확실성 해소가 긍정적인 환경을 조성하고 있습니다.


📊 실적 및 수주 전망

4Q25 실적 전망: 영업이익은 약 ₩1,810억으로 경영진 가이드라인에 부합할 것으로 예상됩니다.

수주 잔고(Backlog): 2030년 수주 잔고 목표치를 상향 조정했습니다. 체코 두코바니(Dukovany) 원전 사업의 실제 수주액이 예상(₩3.9조)보다 높은 ₩5.64조로 확인되면서 향후 해외 원전 프로젝트 수주 가치에 대한 기대감도 높아졌습니다.


⚠️ 주요 리스크 및 주의사항

밸류에이션: 현재 주가는 동종 업계 대비 높은 수준(P/E, EV/EBITDA 등)임을 인정하고 있으나, 수주 실행력이 이를 정당화할 것으로 보고 있습니다.

변수: AI 전력 수요에 대한 시장 심리 변화, 대형 원전 및 SMR 수주 지연, 가스터빈 시장의 경쟁 심화 등이 변수가 될 수 있습니다.

트럼프: "로봇은 거대한 변화의 동력이 될 것이며, 일자리 창출에 기여할 것"

들온다

그놈참

변압기

이제 너냐

미미하지만 화장품도