[Invitation] 신한금융시장포럼
2026년 하반기 금융시장 및 주요 산업 전망

[첫째날] 경제 및 금융시장 전망
일시: 5월 27일 (수) 13시 30분

[둘째날] 주요 산업 전망
일시: 5월 28일 (목) 13시 30분

참여방법: 신한투자증권 알파TV 라이브 방송
(www.youtube.com/@shinhansecurities)

많은 관심과 참여 부탁드립니다.
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[홍보영상]
https://youtu.be/br0D9zwEpmc

[모바일 초대장]
https://bit.ly/4wGyUSj

마켓레이더(5월 19일, 오전)  리서치본부 주식전략팀

『7,300p 하회하며 20일선 근접중인 KOSPI』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

KOSPI는 4.1% 하락한 7,210.5p. 중동 리스크 등 매크로 압력+외국인 투매 지속에 대형주 전반 부진
KOSDAQ은 3.7% 하락한 1,070.1p. 알테오젠 外 시총 상위 10개주 동반 하락하며 장중 낙폭 확대

KOSPI는 4.1% 하락한 7,210.5p. 중동 리스크 등 매크로 압력+외국인 투매 지속에 대형주 전반 부진
:美, 이란 원유 제재 관련 합의 부인 및 종전안 거부+중동국 요청으로 내일 예정됐던 이란 공격 연기 발표
:Seagate CEO 메모리 업계 수요 충족 능력 우려 제기에 MU(-6.0%)·SNDK(-5.3%) 등 부진(SOX -2.5%)
:韓도 반도체(삼성전자 -4.2%, SK하이닉스 -4.1%) 중심 대형주 약세(SK스퀘어 -7.0%)에 7,300p 하회
:JPM 컨퍼런스 Boston Dynamics 로드맵 발표 예정. 현대차(-9.2%, 오토에버 -10.6%) 등 로봇 차익실현
:중동 리스크 지속 가운데 유럽·북미 등 수주 모멘텀 기대 방산↑(한화에어로 +5.0%, LIG D&A +4.7%)
:대형주 부진 속 보험(삼성화재 -0.2%, 한화생명 +2.5%)·지주(하나 +0.7%, 메리츠 +0.5%) 등 방어주 선방
:외국인 9일 연속 투매(현물 -2.9, 선물 -0.7조원). 월 초 대거 순매수에도 5월 누적 순매도 30조원 돌파

KOSDAQ은 3.7% 하락한 1,070.1p. 알테오젠 外 시총 상위 10개주 동반 하락하며 장중 낙폭 확대
:알테오젠(+0.3%, 美 할로자임 특허 분쟁서 완승) 선방. 레인보우로보(10.6%)·리가켐(-10.9%) 등 급락
:아이씨티케이 上, 글로벌 빅테크향 보안칩 레퍼런스 확보 부각. 양자컴퓨팅 상승(엑스게이트 +16.4%) 
:순환매 속 미용기기 강세(휴젤 +1.9%). 전일 급등 SpaceX 밸류체인 차익실현(에이치브이엠 -11.9%)

달러-원 환율은 9.0원 상승한 1,501.9원. 협상 앞두고 Trump의 지속적인 대이란 압박에 달러 강세
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +0.1%, 대만(가권) +0.1%, 홍콩(항셍) +0.5%, 중국(상해) +0.2%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351544
위 내용은 2026년 5월 19일 11시 6분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 5월 19일

『42조 투매 외국인, RSI 과열 해소 KOSPI』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 7,271.66 (-3.25%), 코스닥 1,084.36 (-2.41%)

삼성전자 선방했지만 KOSPI 대형주 차익실현 

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 3.3%, 2.4% 하락했습니다. 간밤 미국의 이란 제시 종전안 거부, Seagate CEO의 메모리 생산 속도 우려 제기 따른 반도체 부진 등에 혼조세였습니다. 한국은 외국인 투매(6.3조원, 9일 연속→누적 42조원) 이어져 반도체(SK하이닉스 -5.2%), 로봇(현대차 -8.9%, LG전자 -11.7%) 등 대형주 전반 부진했고 장중 7,200p 이탈했습니다. 다만 노사 합의 기대에 삼성전자(저가 -5.3→-2.0%) 반등 및 개인 저가 매수세 유입에 지수 낙폭 줄었습니다. 지난달 17일부터 한 달 간 이어진 RSI 과매수권 오늘 해소됐고, ADR은 바닥권을 지나고 있습니다. KOSDAQ은 상위 10개 중 알테오젠(+2.5%,美 특허 방어)만 선방했습니다.

지지부진한 중동 협상에 방산 수출 기대 지속

보험·지주 등 방어주 외에 KOSPI 시총 30위 이내 종목 중 유일하게 한화에어로(+4.8%)만 상승했습니다. 종전 협상 관련 미국-이란의 대치 가운데 실전 검증 거친 방산주의 수주 모멘텀도 유지되고 있습니다. 캐나다 국방부의 노후 장갑차 현대화 사업 추진 보도 역시 호재로 작용했습니다(LIG D&A +2.7%).
#특징업종: 1)사이버보안: Mythos 발 보안 필요성 부각 속 아이씨티케이(上)의 빅테크향 보안칩 공급(엑스게이트 +22.9%) 2)진단키트: 한타바이러스 이어 에볼라 희귀 변종 확산(휴온스 +17.9%, 바이오니아 +8.4%) 3)알루미늄: 중동 공급망 문제 영향 가격 인상 사이클 지속 전망(삼아알미늄 +8.0%, 남선알미늄 -0.6%)

대형주 쏠림이 지나간 자리

올해 KOSPI 시총 증가의 67% 가량은 삼성전자·SK하이닉스 두 종목이 기여하고 있습니다. 4월 이후 이란 전쟁 충격을 극복하던 KOSPI의 ADR은 4/28 131.5%까지 오르며 온기가 확산됐지만, 그 후로 반도체 중심 대형주 쏠림에 지수는 1,400p 가량 추가 상승했지만 상승의 폭(Breadth)은 줄었습니다(5/14 86.0%). 그 후 차익실현 매물 출회 과정에서 하락 종목 수가 늘었고 현재 ADR은 65.0%로 23년 10월(61.7%) 이후 가장 낮은 수준입니다.
#주요일정: 1)EU 3월 무역수지(18:00) 2)美 4월 잠정주택판매(23:00) 3)美 Home Depot 등 실적 발표 4)Google I/O 2026(~20일) 5)中 5월 대출우대금리(LPR)(20일 10:15)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351545
위 내용은 2026년 5월 19일 16시 16분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

★ Daily Market Digest - 2026년 5월 20일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

▶ Daily Review Summary
 
- 미국-이란 줄다리기 가운데 글로벌 채권 매도세 및 기술주 중심 차익실현 지속. S&P500 -0.7%, NASDAQ -0.8%, Dow -0.7%
- Trump 대이란 압박 지속. NATO는 7월까지 호르무즈 해협 봉쇄 시 파병 검토
- NVDA(-0.8%) 실적 대기. MU(+2.5%)·SNDK(+3.8%) 등 메모리 전약후강. INTC(+2.4%)은 JPM 컨퍼런스 CPU 수요 급증 언급에 강세
- Alphabet, Blackstone과 전용 칩 기반 클라우드 합작사 추진. CRWV,NBIS약세
- Google I/O, AI 경량화 위한 Gemini 3.5 Flash 및 Omni 영상 생성 모델 공개
- HD(+0.9%), 소비 환경 어려움에도 안정적 성장+가이던스 유지 발표하며 선방

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351552
위 내용은 2026년 5월 20일 7시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.

『ESG Navigator(26-05); ESG 공시: 기후 리스크의 금융화』
신한투자증권 리서치본부 ☎ 02-3772-1583

Part 1. ESG 이슈; ESG 공시: 기후 리스크의 금융화 [이정빈]
- ESG 공시, 속도조절 속 단계적 제도화. 기후 위험과 기업 부담을 동시 고려
- ESG 공시의 핵심은 “Climate Disclosure”. 객관적인 데이터로 밸류에이션
- 향후 경쟁력은 기후 데이터를 얼마나 체계적으로 구축하는지에 달려있음

Part 2. 글로벌 ESG; 신재생 ETF 분석: 그린으로 향하는 자금 [박우열]
- 국내외 탄소 배출권 동향: 전쟁 충격에 EU 탄소 가격 조정
- 신재생 전성시대: 그린으로 향하는 자금
- 태양광 ETF: 중국 태양광, 중소형사 구조조정에 대형주 강세

Part 3. 산업 이슈; 반도체: 반도체의 보이지 않는 인프라 [김형태]
- AI 시대 반도체 핵심 경쟁력, 결국 물 확보에서 갈린다
- 반도체 기업의 물 부족은 생산 차질로 직결

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351554
위 내용은 2026년 5월 20일 08시 02분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 20일, 오전)  리서치본부 주식전략팀

『20일선 걸터앉아 삼전 협상, Nvidia 실적 대기』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

KOSPI는 1.0% 하락한 7,193.0p. 중동 긴장 및 금리 압력 속 주요 이벤트 대기하며 차익실현 우세
KOSDAQ은 3.2% 하락한 1,049.7p. 매크로 우려 확대 속 소부장 제외 대부분 섹터 동반 약세

KOSPI는 1.0% 하락한 7,193.0p. 중동 긴장 및 금리 압력 속 주요 이벤트 대기하며 차익실현 우세
:Trump 대이란 압박과 NATO 파병 검토 등 여진+글로벌 채권 매도 압력 발 高금리 등 매크로 불안 지속
:NVDA(-0.8%) 실적 대기하는 가운데 MU(+2.5%)·SNDK(+3.8%) 등 美 메모리 전약후강 보이며 반등
:KOSPI는 장초 7,050p대까지 밀린 후 20일선 지지→삼성전자(+0.4%) 노사 협상 타결 기대 속 낙폭 축소
:SK하이닉스(-0.8%)·현대차(-3.2%)·LGES(-3.8%) 등 대형주 전반적 부진. 일부 종목에서 반대매매 출회
:투심 악화에 상승 종목 50개 내외. 통신(SK텔레콤 +0.6%, KT +0.2%)+KT&G(+0.5%) 등 방어주 선방
:HD현대중공업(+4.4%, AI 데이터센터향 엔진)·현대모비스(+2.5%, 피지컬 AI), 사업 확장 통한 성장 기대
:외국인 연속 투매 10일 돌파(현물 -1.6조원), 선물 소폭 유입(+0.3조원). 개인·기관 3일 연속 동반 순매수

KOSDAQ은 3.2% 하락한 1,049.7p. 매크로 우려 확대 속 소부장 제외 대부분 섹터 동반 약세
:2차전지(에코프로 -3.2%)·바이오(리가켐 -6.7%) 동반 하락. 로봇 대형주 차익실현(레인보우로보 -6.6%) 
:전일 美 메모리 상승 영향 주성엔지니어링(+9.2%, ALG 장비 글로벌 레퍼런스) 포함 반도체 소부장↑
:SpaceX Starship 발사 연기 발표에 우주 하락(스피어 -13.2%). 피지컬AI 기업 마키나락스(+300.0%) 상장

달러-원 환율은 1.6원 상승한 1,510.2원. 美 30년 국채금리 전고점 돌파 및 외국인 증시 투매 지속
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) -1.6%, 대만(가권) +0.2%, 홍콩(항셍) -0.8%, 중국(상해) -0.4%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351556
위 내용은 2026년 5월 20일 10시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 5월 20일

『내우외환, 악화보다 개선에 주목』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 7,208.95 (-0.86%), 코스닥 1,056.07 (-2.61%)

삼성전자 협상 결렬에도 전약후강

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.9%, 2.6% 하락했습니다. 간밤 미국은 글로벌 채권 매도 압력에 高금리 등 매크로 불안 지속되며 하락했습니다. 그 가운데 Nvidia 실적 대기하며 Micron(+2.5%) 등 메모리는 반등했습니다. 한국은 대형주 부진 이어지는 가운데 삼성전자 노사 협상 결렬 및 파업 진행 발표되며 KOSPI 7,100p 이탈했고 외국인 매도세(3.0조원)는 10일째 이어졌습니다. 다만  오후 들어 대통령의 기업 이익 배분 관련 언급 등에 저가 매수세 유입됐습니다. KOSPI는 삼성전자(저가 -4.4%→종가 +0.2%), SK하이닉스(-3.2%→+0.0%) 회복에 20일 이평선에서 기술적 반등에 성공하며 7,200p대를 사수했습니다. 

투심 전반 난조에도 급등한 종목

KOSPI 대형주 약세 이어지는 가운데 1.5조원 규모의 실리콘 캐패시터 공급 계약 발표한 삼성전기(+7.5%)가 강했습니다. AI 데이터센터향 엔진 수요 기대 유입된 HD현대중공업(+6.4%)도 시장을 방어했습니다. 상승 종목수가 90개에 불과했던 오늘 삼화콘덴서(+23.0%)·한화엔진(+5.0%) 등 관련주도 돋보였습니다.
#특징업종: 1)광통신: Nvidia 중심 투자 확대에 수주 모멘텀 지속(성호전자 +11.6%, 빛과전자 +11.5%) 2)우주: SpaceX Starship 발사 일정 사흘 연속 연기(스피어 -14.6%, 에이치브이엠 -18.4%) 3)철강: 포스코 철강 제품 대상 美 추가 관세 부과 확정(POSCO홀딩스 -5.3%, 현대제철 -5.7%)

삼성전자 교섭 재개에 출구전략 모색

내일 예고됐던 삼성전자 파업 관련 오늘 정부 사후조정에도 불구하고 합의에 이르지 못했습니다. 노조는 파업 돌입을 선언했지만 장 막판 노동부 장관이 직접 주재하는 교섭이 성사되며 수급 유입됐고, 삼성전자(시간외 +1.6%)·SK하이닉스(+0.5%) 등 관련 종목 반등 중입니다. 파업이 실물경제에 미치는 영향 고려시 실제 파업 돌입보다 막판 협상에 무게를 둘 수 있을 것 같습니다. 출구전략 관련 시장 기대가 충족될지 결과를 기다려봐야 할 것 같습니다.
#주요일정: 1)美 20년 만기 국채 입찰(21일 02:00) 2)美 FOMC 의사록(21일 03:00) 3)美 Nvidia·ADI·TJX·Lowe’s·Target 등 실적 4)韓 4월 PPI(21일 06:00) 5)日 4월 무역수지(21일 08:50) 

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351562
위 내용은 2026년 5월 20일 16시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『글로벌 주식전략; 역대급 쏠림 장세, 이대로 괜찮을까?』
글로벌전략 오한비/김성환 ☎ 02-3772-1525

- 소수 종목 중심의 상승세가 이어지면서 시장 집중도는 역사적으로 높은 수준
- 시장 쏠림 심화 후 주가 경로 대체로 긍정적, 추세적으로 이어진 사례는 닷컴

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351567
위 내용은 2026년 05월 21일 07시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

★ Daily Market Digest - 2026년 5월 21일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

▶ Daily Review Summary
 
- Nvidia 실적 발표 및 지정학적 긴장감 완화 기대에 기술주·반도체 중심 강세. S&P500 +1.1%, NASDAQ +1.5%, Dow +1.3%
- Trump 협상 최종 단계 언급+다수 선박 호르무즈 해협 통과 소식 WTI 100$↓
- 메모리(MU +4.8%) 등 반도체↑(SOX +4.5%). 장 마감 후 NVDA 예상치 상회 실적 발표(매출 816억$)+지속적 수요 증가 언급. Sell-on 심리에 시간외 변동성
- SpaceX, SEC에 S-1 등록 서류 제출. IPO 앞둔 22일 Starship V3 첫 비행 추진
- 4월 FOMC 의사록서 2% 상회 인플레이션 지속 시 긴축 필요 의견 다수 확인

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351571
위 내용은 2026년 5월 21일 7시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.