『주식전략; (2분기 주식시장 전망) Yellow Flag』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455 / 김성환 / 신승웅

Part I. 2Q 이슈 분석; 산적한 할인율 타격 변수들
Part II. 2Q 국가별 투자 전략; 공격과 수비의 토탈 사커
Part III. 미국 주식시장 전략; 자강두천
Part IV. 중국 주식시장 전략; 불확실성 속의 상수
Part V. 한국 주식시장 전략; 네 가지 축 포트폴리오

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350519
위 내용은 2026년 4월 1일 07시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

★ Daily Market Digest - 2026년 4월 1일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

▶ Daily Review Summary
 
- 미국-이란 출구 전략 모색 메시지 동시에 나오며 위험선호심리 회복. S&P500 +2.9%, NASDAQ +3.8%, Dow +2.5%. VIX 17.5% 급락한 25.3p
- 탐욕과 공포 지수 작년 11월 이후 5개월 만에 한 자리수, 호재에 민감하게 반응할 수 있는 상황에서 미국-이란 간 동시 우호적 메시지가 시장에 안도 요인으로 작용
- 이란, 추가 공격 없다는 보장 하에 전쟁 끝낼 준비 + 미국, 종전 협상 순항 언급
- 다만 국지적으로 공격 소식이 이어지고 있는 만큼 경계감은 유지될 전망
- Micron(+5.0%), Sandisk(+11.0%) 등 메모리 반등. 반도체지수 6.2% 급등

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350524
위 내용은 2026년 4월 1일 8시 13분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.

마켓레이더(4월 1일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『미국-이란 메시지 공명에 꿈틀하는 Risk-on 심리』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

KOSPI는 6.3% 상승한 5,369.8p. 이란 조기 종전 기대감 유입에 올해 5번째 매수 사이드카 발동
KOSDAQ은 5.1% 상승한 1,105.6p. 미국-이란 양측의 종전 메시지에 투심 회복되며 1,100p 상회

KOSPI는 6.3% 상승한 5,369.8p. 이란 조기 종전 기대감 유입에 올해 5번째 매수 사이드카 발동
:CNN Fear&Greed 작년 11월 이후 5개월 만에 한 자리수→악재 노출 증가와 함께 호재에 민감하게 반응
:이란, 추가 공격 없다는 보장 下 종전 준비&美 2~3주 내 종전 선언. 내일 10시 Trump 대국민 연설 주목
:전방위적 Risk-on 심리 대두. Bitcoin 68,000$ 돌파+달러 및 장단기 금리 진정+VIX 17.5% 급락한 25.3p
:경계 요인 잔존. ①이란 의회 호르무즈 통행료 징수안 승인 ②호르무즈 개방 위한 연합군 군사작전 가능성
:SOX 6.2% 급등→국내 반도체↑(삼성전자 +9.3%, SK하이닉스 +8.7%)+산업재·금융 강세에 매수 사이드카
:3월 수출 861.3억$(일평균 +41.9% YoY) 역대 최대(반도체 +151.4%). 외국인 선물 1.1조원 가량 순매수
:전쟁발 요격미사일 소진 예상에 방산(LIG넥스원 +23.9%), 에너지 위기 지속에 원전·재생에너지 강세 지속

KOSDAQ은 5.1% 상승한 1,105.6p. 미국-이란 양측의 종전 메시지에 투심 회복되며 1,100p 상회
:외국인 순매수 유입에 대형주 강세. 시총 상위 50개 종목 중 삼천당제약(-4.2%, 시총 4위 강등) 외 상승
:Nvidia, AI-RAN 생태계 확장 위해 Marvell에 20억$ 투자. 광통신↑(대한광통신 上, 에치에프알 +24.1%)
:달 탐사 유인우주선 아르테미스 2호 발사·SpaceX IPO 절차 임박에 우주섹터 강세(에이치브이엠 +16.7%)

달러-원 환율은 9.8원 하락한 1,507.2원. 평화 보장될 경우 종전 가능하다는 이란 입장에 안도 심리
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +3.8%, 대만(가권) +3.8%, 홍콩(항셍) +1.9%, 중국(상해) +1.2%

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위 내용은 2026년 4월 1일 11시 9분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 4월 1일

『2분기 첫 거래일 산뜻한 출발』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 5,478.70 (+8.44%), 코스닥 1,116.18 (+6.06%)

반도체 중심 반등에 올해 5번째 매수 사이드카 발동

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 8.4%, 6.1% 상승했습니다. 간밤 미국은 종전 기대감 유입에 3대 지수 반등했습니다. 이란은 추가 공격이 없다는 보장 하에 전쟁을 끝낼 준비가 되었다는 입장이고, Trump도 2~3주 내 철수를 언급한 점이 Risk-on 심리를 자극했습니다. 외국인의 선물 매수세에 힘입어 대형주(삼성전자 +13.4%, SK하이닉스 +10.7%, 현대차 +9.5%) 중심 강했습니다. 간밤 이란 리스크 완화와 더불어 오늘부터 WGBI 편입 따른 기대 심리 유입되면서 금리·환율도 진정되는 모습입니다(1,502원, -15원). 시총 상위 50개 중 HD현대중공업(-3.2%, HD한국조선해양 3조 규모 EB 발행)만 내렸고, 중동 미사일 수요 부각에 방산 강했습니다.

투심 회복→AI 밸류체인 주목→네트워크 쇼티지 부각

Nvidia가 AI-RAN 생태계 확장을 위해 Marvell Technology에 20억$를 투자했다고 밝혔습니다. GTC·OFC 등을 통해 유입된 기대감으로 3월 대외 혼란에도 견조했던 광통신 모멘텀이 4월 첫 거래일도 이어지며 강세였습니다(대한광통신 上, 성호전자 +25.6%).
#특징업종: 1)우주: 유인 달 탐사우주선 아르테미스 2호 내일 발사 예정(에이치브이엠 +24.5%, 스피어 +13.9%) 2)구리: 폭우 여파로 세계 최대 구리 생산국 칠레 2월 생산량 9년 만 최저치 기록(대한전선 +12.6%, 풍산 +7.8%) 3)페인트: 원재료 수급 난항에 가격 인상 공식화(삼화페인트 +6.0%, KCC +4.6%)

실적 발표 앞둔 삼성전자의 기록적 상승

금일 삼성전자는 닷컴버블 이후 일간 최고 상승률 기록했습니다. 2010년대 이래 삼성전자의 최고·최저 상승률 5위 안에 2026년이 각각 3회와 2회 포함될만큼 변동성이 확대된 상황에서 7일 잠정실적 발표가 예상됩니다. 그간 국내 반도체주는 이란 전쟁에 이어 TurboQuant 영향에 이익(EPS)단보다는 심리가 흔들리며 주가가 크게 하락했습니다. 잠정실적 발표에서 견조한 펀더멘털이 확인되면서 시장 우려를 진정시킬지 주목해야겠습니다.
#주요일정: 1)美 3월 ADP 비농업고용(21:15) 2)美 2월 소매판매(21:30) 3)美 3월 ISM 제조업지수(23:00) 4)韓 3월 소비자물가(2일 08:00) 5)Trump 대국민 연설(2일 10:00)

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『글로벌 주식전략; 마진 피크 이후의 주가 경로』
글로벌전략 오한비/김성환 ☎ 02-3772-1525

- 탑다운 과점에서 해석하는 영업 레버리지 사이클
- 마진 피크 이후 주가 경로 사례와 현재 주도주 점검

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위 내용은 2026년 04월 02일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『ETF 미식기행; 금과 은: 전쟁 충격과 머니 무브』
글로벌 퀀트 박우열 ☎ 02-3772-2324

- 이달의 Kick: 귀금속 ETF 투자 전략
- Hot Pick: 페이퍼 골드 부상과 실물 선호
- Side Dish: 전쟁 충격과 머니 무브

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위 내용은 2026년 4월 2일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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★ Daily Market Digest - 2026년 4월 2일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

▶ Daily Review Summary
 
- 중동 지역 국지 분쟁 지속에도 미국-이란 간 종전 언급 이후 낙관론 확산 중. S&P500 +0.7%, NASDAQ +1.2%, Dow +0.5%
- Trump, 새 정권의 휴전 요청 언급+이란 대통령, 미국 국민에 대립 무의미 서한
- 유가는 완만한 속도로 진정 중(WTI 100$ 하회)+고용,소비 등 매크로 지표 양호
- 기술주 및 반도체 중심 강하게 반등. Micron +8.9%, Sandisk +9.0% 메모리 급등
- Intel, 아일랜드팹 지분 2년 만에 재매입하며 구조조정 성공 신호탄 +8.8%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350554
위 내용은 2026년 4월 2일 8시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.

마켓레이더(4월 2일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『변하지 않은 Trump 메시지, 변한 것은 시장의 기대』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

KOSPI는 2.8% 하락한 5,324.8p. 美 기술주·반도체 훈풍에 상승 출발→Trump 연설 후 실망 매물 출회
KOSDAQ은 2.9% 하락한 1,083.7p. Trump 연설 이전 보합권 등락→발언 내용 실망에 하락 전환

KOSPI는 2.8% 하락한 5,324.8p. 美 기술주·반도체 훈풍에 상승 출발→Trump 연설 후 실망 매물 출회
:미국-이란 지도자 종전 가능성 언급에 간밤 빅테크·반도체(SOX +2.8%) 강세. KOSPI도 +1.3% 상승 출발
:Trump 연설 메시지는 기존과 유사. 오히려 전쟁 지속 가능성에 종전 메시지 기대한 시장 실망 매물 출회
→ ①이란전 향후 2~3주 지속 ②협상 불발 시 전력시설 타격 ③유가 상승 단기적 ④호르무즈 해협 관여↓
:미국 선물 1% 내외 하락 반전. 양 시장도 3% 내외 약세. 연설 후 개인 투매 vs. 기관·외국인 매수세 확대
:중동 재건 기대 반영된 건설주 약세(대우건설 -13.1%, GS건설 -5.4%) vs. 방산 강세(한화에어로 +6.2%) → 최근 Trump의 NATO 탈퇴 위협에 따라 유럽의 자주국방 강화 과정에서 국내 반사수혜 기대감도 반영
:전기차 부진 우려에도 에너지 위기 속 ESS 모멘텀 부각 2차전지 선방(삼성SDI +2.3%, 엘앤에프 +12.4%)

KOSDAQ은 2.9% 하락한 1,083.7p. Trump 연설 이전 보합권 등락→발언 내용 실망에 하락 전환
:바이오 약세 보이는 가운데 KOSPI 반도체 연동 소부장 낙폭 확대(리노공업 -4.2%). 외국인 순매도 전환
:中 로봇 사용 배제하는 美 법안 수혜 기대 이어지며 로봇 선방(레인보우로보 +0.4%, 현대무벡스 +6.0%)
:Nvidia 중심 AI 네트워크 투자 모멘텀 유입된 광통신 상승 지속(대한광통신 +10.4%, 빛과전자 +0.8%)

달러-원 환율은 6.7원 상승한 1,520.0원. 기대와 달랐던 Trump 연설에 종전 전망 옅어지며 위험 회피
아시아 증시 하락. 일본(니케이) -1.2%, 대만(가권) -0.7%, 홍콩(항셍) -0.5%, 중국(상해) -0.1%

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국내 주식 마감 시황 - 4월 2일

『아직 끝나지 않은 전쟁, 변동성 경고』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 5,234.05 (-4.47%), 코스닥 1,056.34 (-5.36%)

Trump 연설 실망감에 다시 매도 사이드카

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 4.5%, 5.4% 하락했습니다. 간밤 이란 새 정권이 휴전을 요청했다는 Trump 발언과 대립이 무의미하다는 이란 대통령의 서한 등 종전 기대에 3대 지수 강했습니다. 한국도 상승 출발했지만 오전 Trump의 연설에서 종전 메시지를 원했던 시장 기대와 달리 향후 2~3주 전쟁 지속 및 협상 불발 시 전력시설 타격 등 언급에 실망 매물이 강하게 출회됐습니다. 진정되던 WTI가 106$ 돌파했고, 환율도 1,523원까지 튀는 등 재차 전쟁 프라이싱이 나오며 양 시장 매도 사이드카 발동됐습니다. KOSDAQ은 삼천당제약(-18.2%) 추가 투매 및 ETF 수급 여파에 헬스케어 전반 약세 보이며 전날 상승분을 대부분 반납했습니다.

대형주 투매에도 유지된 방산 모멘텀

조기 종전 희망 좌절에 대형주 투매(삼성전자 -5.9%, SK하이닉스 -7.1%) 연출됐지만 방산 선방했습니다. 방산(한화에어로 +6.3%, 현대로템 +6.7%)은 ① 이란 전쟁 지속 따른 요격 미사일 등 무기 수출 증가와 더불어 ② Trump의 NATO 탈퇴 발언 영향으로 EU 국방비 상향 수혜 기대 유입되며 강했습니다.
#특징업종: 1)2차전지: 에너지 위기 속 전기차·ESS 모멘텀 부각(삼성SDI +2.6%, 엘앤에프 +9.6%) 2)해운: 호르무즈 해협 관여 줄이려는 Trump 움직임에 운임 상승 지속 전망(흥아해운 +20.5%, KSS해운 +1.2%) 3)석유: 정부, 원유 자원안보 위기 경보 ‘주의’→‘경계’로 격상(흥구석유 +17.5%, 한국쉘석유 +3.3%)

주말까지 짙어질 관망 심리

내일 미국은 성금요일 휴장입니다. 미국이 빈번하게 주말을 통해 군사 행동을 해온 점에서 이번 연휴에도 지정학적 리스크의 확산 가능성이 있습니다. 매도 폭은 줄었지만 선제적 Risk-off 조치에 외국인 현선물 투매 이어졌습니다(현물 11일 연속). 미국의 이란 석유시설 공격 가능성은 높지 않습니다. 다만 협상의 레버리지를 위해 향후 2~3주 고강도 타격을 언급한 만큼 단기로서는 저베타·방어주 대응이 유효해보입니다.
#주요일정: 1)Macron 프랑스 대통령 방한(~3일) 2)ECB 월례보고서(17:00) 3)美 2월 무역수지(21:30) 4)韓 3월 외환보유액(3일 06:00) 5)中 3월 Caixin 서비스업 PMI(3일 10:45)

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『[국내주식전략] 신한 M.R.I: 화석연료 vs 신재생, 에너지 위기에 대체재→보완재』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

- 주간 Review: 이란 사태에 4월에도 이어진 연쇄 사이드카
- 차주 Preview: 이란 사태 여진 지속과 삼성전자 버팀목 기대
- Market Insight: 화석연료 vs 신재생, 에너지 위기에 대체재→보완재

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