안녕하십니까. 금일 13시 30분 부터 내일까지 양일간 신한투자증권 알파TV 유튜브에서 신한금융시장포럼이 개최 됩니다.

투자전략부 경제 및 금융시장 전망은 13시 30분부터, 저희 주식전략팀은 15시부터 예정되어 있습니다. 많은 시청 부탁드립니다.

[Invitation]
신한금융시장포럼
2025년 하반기 금융시장 및 주요 산업 전망

[첫째날] 경제 및 금융시장 전망
일시: 5월 21일 (수) 13시 30분

[둘째날] 주요 산업 전망
일시: 5월 22일 (목) 13시 30분

참여방법: 신한투자증권 알파TV 라이브 방송
(www.youtube.com/@shinhansecurities)

많은 관심과 참여 부탁드립니다.
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[홍보영상]
https://youtu.be/-yPYOlSty1k

[모바일 초대장]
https://bit.ly/44IjyAT

마켓레이더(5월 21일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『5월 외국인 순매수 지속』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 / 패시브/파생 전략 조민규 ☎02-3772-2633

KOSPI는 0.8% 상승한 2,621p. 외국인 자금 유입 재개되며 지수 상승세 유지
- 미국 주식시장은 연속 상승 지속 후 차익실현. 예산안 통과 미진, 밸류에이션 과열 인식도 영향
:S&P500 -0.4%, NASDAQ -0.4%, 필라델피아반도체 -0.1%. 시장금리도 상승하며 주식시장 하방압력
:미 하원, 새 회계연도 예산안 통과에 진통. 트럼프 직접 방문 설득에도 좁혀지지 않는 간극
:S&P 500 밸류에이션 및 STOCHRSI 등 과매수 구간 진입 인식. 빅테크 위주 차익실현 매물 출회

- KOSPI는 외국인 자금 재차 유입되며 상승 재개. 미국과 달리 밸류에이션, RSI 등 과매수 아니라는 판단
:외국인 현선물 동반 순매수. 오전 현물 880억원 선물 4,300계약 이상 순매수. 5월 순매수 추이는 지속
:외국인 순매수 업종은 대형주, 운송, 제조업, 헬스케어, 금융, 화학 순
:업종별로 금융, 증권, 헬스케어, 방산, 조선 상승. 지주, 전력기기, 음식료, 유틸리티 하락
:조선)정부, 20일 방미. 무역 협정 지속(7/8일 25% 상호관세 발효). 협력 최고 유력 업종 기대감
:원자력)체코 대통령, 한수원 원자력 없다면 국가 경제 어려울 것이라 판단. 프랑스 부당한 개입 주장
:증권)오늘도 삼성,미래 등 52주 신고가 다수. 실적 개선, 거래대금 반등 추이 지속. 증시부양 정책도 유효
:4월 9일 저점이후 V자 반등 형태 그리며 전고점 부근 도달. 외국인 자금 유입도 지속. 차주 FOMC 의사록(27일) 및 엔비디아 실적(29일) 등 대기

KOSDAQ은 1.4% 상승한 726p. 한미 관세 협상 기대, 제약바이오주 저가매수세에 2거래일 연속 상승
- 트럼프 행정부 약가 인하 우려, 금리 부담에 부진했던 제약바이오, 저가매수세 유입에 반등. 알테오젠 +2.4%
:미용기기, 호수출에 따른 실적 기대에 연일 강세. 휴젤(+7.4%), 파마리서치(+1.6%) 52주 신고가 경신
:우주(삼성, 스페이스 플랜트 관련 초기 연구 개발 착수 소식), 코로나(코로나 재유행 우려에 관련주 강세)

원/달러 환율은 한미 정부간 관세 조율 협상 기대에 따른 원화 강세에 9.4원 하락한 1,385원
아시아 증시 상승. 일본(니케이) -0.3%, 대만(가권) +0.6%, 홍콩(항셍) +0.5%, 중국(상해) +0.2%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335692
위 내용은 2025년 5월 21일 11시 24분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『2H25 퀀트 전망; 퀀트로 읽는 전략: 공급망 재편의 투자지도 (PPT)』
투자전략부 이정빈 / 박우열 / 이민재 ☎ 02-3772-2919

Part 1. 불확실한 글로벌 무역 환경
Part 2. 관세 구간에서 국내 기업이익 점검
Part 3. 관세 구간 포트폴리오 전략
Part 4. 미중 패권 분쟁과 공급망 변화: 수혜 ETF 선별

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335694

위 내용은 2025년 5월 21일 13시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

https://www.youtube.com/live/-FR0no-E0ck?si=Xhef3mVstisfwPRv

주식전략 시작합니다. 많은 시청 부탁드립니다😄

국내 주식 마감 시황 - 5월 21일
『관세 피해주 부진을 극복한 KOSPI』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 2,625.58 (+0.91%), 코스닥 723.62 (+1.13%)

외국인·기관 쌍끌이 순매수에 1% 내외 강세

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.9%, 1.1% 상승했습니다. 미국 시장은 뚜렷한 재료가 부재했기에 상승세 제약됐고, 유틸리티·필수 소비재 등 방어적 섹터 강세였습니다. 아직 관세 협상에서 뚜렷한 진전이 나오지 않고 있고 장기 금리도 4.5%를 재돌파하며 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 한국은 반도체(삼성전자 -0.4%, SK 하이닉스 -0.7%)·자동차(현대차 -0.8%)·2차전지(LGES -0.7%) 등 관세 피해주 중심으로 약세 보였습니다. 반면 조선(삼성중공업 +4.9%)·방산(한화에어로 +4.3%)·금융(KB금융 +1.8%)·SW(카카오 +2.5%)가 강세를 보이며 지수 상승 견인했습니다. 한편 외국인은 Moody’s 충격 후 매도분(2,283억원)을 다시 사들이고 있습니다.

개별 이슈로 선방한 의약품

의약품은 관세 피해주임에도 개별 이슈로 양호한 흐름이었습니다. 정부에서 품목별 관세 업종 대상 금융지원 추진계획을 밝히기도 했고, 종목단에서는 삼성바이오(+7.1%, 미국 FDA 생산시설 실사 진행→제품 승인 및 시장 진출 전단계 기대)·SK바이오사이언스 (+5.8%, Pfizer가 제기한 특허소송 승소) 등 호재가 있었습니다.
#특징업종: 1)치료제·진단키트: 중화권 등 코로나19 재확산 우려 (그린생명과학 +29.8%, 수젠텍 +7.5%) 2)WIPO: 세계지식재산기 구(WIPO) 글로벌 어워드 최종 후보 선정(아이씨티케이 +15.6%, 노을 +5.7%) 3)우주: 삼성그룹, 우주 발사대 건설 논의 소식(삼성 물산 +11.7%, 쎄트렉아이 +15.3%)

관세 하에서도 나아가는 수출 업종

관세 문제 조율을 위한 한미(산업부-USTR) 실무통상협의가 시작됐습니다. 한국의 협상 카드로 논의되는 조선업은 미국과의 협력 가능성이 재차 부각되며 강세 보였습니다(세진중공업 +29.9%, HD한국조선해양 +4.5% 신고가). 한편 정부는 서비스산업 육성을 강조하면서도 ‘콘텐츠’와 ‘방산 MRO’를 주력 수출업종으로 육성하기 위한 전략을 수립할 것이라고 계획을 밝혔습니다. 향후 방산 및 미디어·엔터 주가에 재료로 작용할 수 있을지 지켜봐야 합니다.
#주요일정: 1)美 모기지금리(20:00) 2)美 Target·Lowe’s·Best Buy 등 실적 발표

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=335700
위 내용은 2025년 5월 21일 16시 41분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 22일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『 급등한 미 시장금리에 주식시장 약세 』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 / 패시브/파생 전략 조민규 ☎02-3772-2633

KOSPI는 1.3% 하락한 2,591p. 미 국채금리 수요 부진 여파에 시장금리 상승하며 주식시장 하방압력
-미국 주식시장은 국채금리 수요 부진 여파에 시장금리 급등하며 2거래일 연속 하락  
:S&P500 -1.6%, NASDAQ -1.4%, 필라델피아반도체 -1.8%. 시장금리 급등하며 2거래일 연속 하락  
:미 국채 20년물 입찰에서 수요 부진. 외국인 투자자 미 국채 수요 감소, 10년물 국채금리 4.6% 상회
 
- KOSPI는 외국인 자금 재차 유입되며 상승 재개. 미국과 달리 밸류에이션, RSI 등 과매수 아니라는 판단
:외인 현선물 동반 순매도. 오전 현물 1,000억원 선물 5,900계약 이상 순매도. 아시아 주식시장 동반 하락
:업종별로 항공, 금융, 지주, 소매/유통 업종 상승. 반도체, 자동차, 게임, 화학 업종 하락
:분할)삼성바이오로직스 인적분할. 기업 가치 상승 기대감에 최대 주주 삼성물산 상승 
:항공)한때 1,500원 바라보던 원/달러 환율 1,370원대 등락. 원화 강세→ 유류비 부담 완화→수익성 개선 
:여행)GKL, 백화점 신고가. 25년 한국 관광객 최고치 경신 기대. 1~4월 월평균 카지노 매출액 19년 수준
:상법 개정) 하반기 상법 개정 기대감에 최근 지주 주가 양호. 상장 공기업도 수익성 개선(요금 인상) 기대
:미 시장금리 급등에 외국인 주식시장 순매도. 아시아 주식시장 동반 약세 흐름
  
KOSDAQ은 1.2% 하락한 715p. 금리 부담에 성장주 전반 부진. 개별 이슈에 따른 종목 장세 전개
ž-외국인, 3거래일 만에 다시 순매도세로 전환하며 대형주 중심 부진. KQ 대형주 -1.3%, KQ 소형주 -0.9%
:2차전지주, CATL H주 상장 이후 연일 부진한 모습 보이며 52주 신저가 다수 경신. 에코프로비엠 -3.6%
:코로나19, 마스크(홍콩, 중국, 대만 등 중화권 코로나19 재확산), 가상자산(비트코인 11만달러 돌파) 강세
 
원/달러 환율은 한미 환율협상 경계에 1,370원대 출발. 위험 회피 심리에 6.7원 상승한 1,378.5원
아시아 증시 하락. 일본(니케이) -0.8%, 대만(가권) -0.6%, 홍콩(항셍) -0.5%, 중국(상해) -0.2%
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335737
위 내용은 2025년 5월 22일 11시 24분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[Invitation]
신한 Premier 리서치 금융시장포럼
2025년 하반기 금융시장 및 주요 산업 전망

[둘째날] 주요 산업 전망
일시: 5월 22일 (목) 13시 30분

참여방법: 신한투자증권 공식 유튜브 라이브 방송

많은 관심과 참여 부탁드립니다.
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[YouTube Live 방송]
https://youtube.com/live/-JbwK7JHVtU

[발표 자료 PDF]
https://bit.ly/3H49usi

『신한 속보; CATL H주 MSCI 특별 편입 패시브 영향 점검』
파생/패시브 전략 조민규 ☎02-3772-2633 / 주식전략 노동길 ☎02-3772-4455

- MSCI, 5월 21일(한국 시간) CATL H주 MSCI 신흥국 지수 특별 편입 발표. 지수 발효일과 리밸런싱일은 정기변경과 같은 6월 2일, 5월 30일
- CATL H주의 MSCI 신흥국 지수 편입으로 한국 주식시장에서 254억원 규모 패시브 자금 유출 전망. KOSPI 거래대금 대비 0.3% 수준으로 수급 영향은 제한적
- 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전자우, KB금융 순으로 각각 63억원, 26억원, 9억원, 9억원 유출 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335743
위 내용은 2025년 5월 22일 16시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 5월 22일
『고금리 압력에 Risk-off 심리 대두』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 2,593.67 (-1.22%), 코스닥 717.67 (-0.82%)

주요국 금리 급등 & 미중 마찰 재점화

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 1.2%, 0.8% 하락했습니다. 미국 장기 금리 급등에 위험자산 선호심리 후퇴했고, 미중 마찰도 시장 하방 요인으로 작용했습니다. 최근 Moody’s 미국 신용등급 강등 여파에 간밤 20년 만기 국채 입찰 수요 부진이 더해지며 10년물 금리는 4.6%, 30년물은 5%에 접근했습니다. 한편 중국이 미국의 화웨이 대상 규제를 따르는 해외 국가·기업에 보복을 예고하는 등 세컨더리 보이콧을 선언한 점도 관세 피해주 중심으로 낙폭을 더 키웠습니다(삼성전자·SK하이닉스 -1.8%, 현대차 -3.0%, LGES 1.1%). 외국인·기관 합해서 현물 9천억원 이상 순매도하며 KOSPI 시총 상위 20개 종목 가운데 신한지주(+0.6%)만 상승했습니다.

헬스케어 이슈에 따른 종목별 움직임

Trump는 지난 5일 행정명령 서명을 통해 2주 이내 의약품 대상 품목별 관세 발표를 공언했던 만큼 이번 주 공개될 가능성이 있습 니다. 그럼에도 코로나19 관련주(진단키트·치료제) 다수 강세였고, 블루엠텍(+6.5%)·바이넥스(+4.6%) 등도 개별 이슈로 올랐습니다.
#특징업종: 1)삼성그룹주: 삼성바이오(-1.8%) 인적분할(CDMO 삼성바이오-바이오시밀러 삼성바이오에피스) 결정(삼성물산 고가 +8.6% → 종가 -0.4%) 2)팬데믹: 코로나19 재확산 우려(그린생명 과학·더바이오메드 상한가) 3)가상자산: Bitcoin 11만불 돌파하며 사상 최고가 경신(우리기술투자 +3.7%, 한화투자증권 +2.6%)

환율 하락에 웃는 업종들

현재 진행 중인 한미 2차 실무통상협의에서 미국이 원화의 절상 방안을 요구했다는 소식에 달러-원 환율은 한때 1,370원대까지 낮아지기도 하며 환율 안정 기대감을 키웠습니다. 달러와 주가의 상관관계가 역(-)인 유통(신세계 +4.1%, 롯데쇼핑 +3.6%), 건설 (현대건설 -0.8%), 유틸리티(한국전력 +1.4%, 지역난방공사 +2.9%) 종목 다수 52주 신고가 터치했고, 항공 등도 강했습니다.
#주요일정: 1)美 신규실업수당청구건수(21:30) 2)美 4월 시카고 연은 국가활동지수(21:30) 3)美 5월 S&P Global PMI(22:45) 4) 美 4월 기존주택판매(23:00) 5)Intuit·Dollar Tree 등 실적발표 5)日 4월 CPI(23일 08:30) 6)2차 대선후보 토론회(23일)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=335748
위 내용은 2025년 5월 22일 16시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『퀀트분석; 신한 Earnings Guide: 무역분쟁 완화 속 예상보다 견조한 실적』
퀀트 이정빈 / 이민재 ☎ 02-3772-2919

- KOSPI 2025년 1분기 실적 점검과 영업이익 컨센서스 추이
- 반도체 실적 하단 형성 및 개선 흐름. 조선, 기계, 방산 실적 모멘텀 지속
- 산업재 이익 모멘텀 지속되며 업종간 이익 전망 양극화 뚜렷
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335760

위 내용은 2025년 5월 23일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 23일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『지수 상단을 제한하는 여전한 고금리 부담』
파생/패시브 전략 조민규 ☎02-3772-2633

KOSPI는 0.1% 상승한 2,597p. 미국채 금리 상승세 일단락에 소폭 반등. 외국인, 선물 중심으로 순매수
- 미국 주식시장은 국채 금리 반락에도 여전한 금리 부담에 혼조. S&P500 -0.0%, Dow +0.0%, Nasdaq +0.3%
:트럼프 행정부 감세 법안 하원 통과, 미국 5월 S&P PMI 호조, 실업수당 청구건수 감소에 금리 상승 출발
:저가매수세 유입에 따른 금리 반락 연동되며 주식시장도 상승세 연출. 다만 장 막판 매물 출회에 혼조
:주도 업종 부재 속 개별 이슈에 따른 테마 장세 시현. 원전∙우주∙양자컴퓨팅 테마 강세. 태양광 약세

- KOSPI는 보합권 등락 속 개별 이슈에 따른 업종 차별화. 건설∙유틸리티∙금융 강세. 운송∙제약바이오∙화학 약세
:외국인 현물 360억원 순매도, 선물 3,904 계약 순매수. 베이시스 저평가에 선물 중심으로 순매수하는 모습
:반도체) 엔비디아, 5월 28일 실적 예정된 가운데 오픈하이머의 호실적 전망에 SK하이닉스(+1.6%) 강세
:신재생) 트럼프 감세안 하원 통과에 따른 IRA 세액공제 축소 우려에 관련주 부진. 한화솔루션 -12.6%
:원자력발전) 원자력은 오히려 트럼프 원전 활성화 행정명령 서명 임박 소식에 강세. 두산에너빌리티 +3.5%
:HD현대마린솔루션(-2.6%), 전거래일 장마감 이후 KKR의 5,000억원 규모 블록딜 수요예측 소식에 약세
:<승리의여신: 니케> 중국 출시에 전거래일 강세였던 시프트업(-14.4%), 앱스토어 매출 순위 실망에 하락

KOSDAQ은 0.1% 하락한 716p. 미국채 금리 반락에도 여전한 고금리 부담에 지수 상단 제한
- 제약바이오, 트럼프 대통령 의약품 관세 예고 2주 경과한 가운데 관련 경계감에 부진. 고금리 부담도 잔존
:IONQ(+36.5%), 리게티컴퓨팅(+26.5%) 등 미국 양자컴퓨터 테마 속등 연동되며 국내 관련주도 강세
:신규 상장(금일 신규 상장한 인투셀 +86.2% 기록), 가상자산(비트코인 신고가에 가상자산 관련주 강세)

원/달러 환율은 저가매수에 따른 미국채 금리 하락 및 한미 환율 협상 경계에 6.7원 하락한 1,376.0원
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +1.0%, 대만(가권) +0.2%, 홍콩(항셍) +0.1%, 중국(상해) +0.0%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335781
위 내용은 2025년 5월 23일 11시 7분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

Shinhan Research Calendar 6월
리서치본부 주식전략팀 ☎02-3772-2329

안녕하십니까, 신한투자증권 리서치본부입니다.
차월 주요 이벤트, 경제지표, 기업 실적 발표 일정을 담은 캘린더를 작성했습니다.
매월 셋째주 차월 일정을 공유드릴 예정이니, 투자에 참고 부탁드리겠습니다.
감사합니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335786
위 내용은 2025년 5월 23일 14시 6분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 5월 23일
『수출주 전반 부진 속 좁은 폭 등락』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 2,592.09 (-0.06%), 코스닥 715.98 (-0.24%)

대형주 부진 vs. 중소형주 선방

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.1%, 0.2% 하락했습니다. Trump 감세안이 하원을 통과(찬성 215표 vs 반대 214표)했지만 불확실성 해소로 인식되며 미국 장기 금리 4.5% 초반까지 안정됐습니다. Waller 연준 이사의 하반기 금리 인하 가능성 시사 발언도 긍정적으로 작용했습니다. 그럼에도 KOSPI는 외국인·기관 동반 매도세 하에서 약보합 마감했습니다. 관세·환율 하락 동시 충격에 자동차 (현대차 -1.4%, 기아 -2.4%) 약세했고, 감세안 여파로 LGES( -2.4%), 인적분할 후 차익매물 출회로 삼성바이오로직스(-5.9%) 등 개별 이슈로 하락하면서 대형주(-0.2%)는 부진했고 중소형주 (+0.5%)는 오히려 상승하면서 지수 하단을 지지했습니다.

환율 안정 수혜주 강세 지속

달러-원 환율은 1,370원의 지지력을 테스트하고 있습니다. 환율 안정에서 수혜가 가능한 유통(현대백화점 +2.8%, 현대홈쇼핑 +2.3%), 금융(미래에셋증권 +1.2%, 우리금융지주 +0.5%), 전기 가스(한국전력 +3.4%, 지역난방공사 +2.5%) 등에서 다수 종목이 52주 신고가를 경신했습니다.
#특징업종: 1)CBDC: 한은, CBDC 실험 본격화 소식(케이씨티 +29.9%, 한네트 +6.8%) 2)육계: 농식품부, 브라질 닭고기 수입 일부 허용(마니커 -14.2%, 체리부로 -6.1%) 3)양자컴퓨터: Ionq(+36.5%)·Rigetti Computing(+26.5%) 등 간밤 양자주 주목 받으며 투심 개선(딥마인드 +8.5%, 엑스게이트 +3.8%)

정책에 따라 엇갈리는 에너지원

Trump 에너지 정책 방향성에 따라 원전과 재생에너지의 희비가 엇갈렸습니다. 미국이 2050년까지 원자력발전 용량을 4배 수준 (400GW)까지 늘리는 행정명령 검토 소식에 미국 원전주(시간외 Nuscale Power +16.3%, Oklo +18.3%) 급등했고 오늘 한국에서도 원전주(두산에너빌리티 +6.7%, SNT에너지 +18.6% 신고가) 및 건설주(현대건설 +11.6% 등) 강세였습니다. 반면 IRA 세액공제 축소를 담은 감세안이 간밤 하원을 통과하면서 태양광(한화솔루션 -11.4%) 및 2차전지(에코프로비엠 -4.6%) 등 부진했습니다.
#주요일정: 1)美 4월 신규주택판매(23:00)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=335799
위 내용은 2025년 5월 23일 16시 46분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『글로벌 주식전략; 인위적 달러 약세 구간에서 승자 찾기』 
글로벌전략 오한비/김성환 ☎ 02-3772-1525

- 1985년 9월 플라자 합의를 떠오르게 하는 현재의 외환시장
- 수출 중심 국가는 내수 부양에 집중할 수밖에 없는 구조적 제약에 직면
- 투자 전략에서의 함의: 이유 있는 비미국 내수 업종들의 강세

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335813
위 내용은 2025년 5월 26일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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마켓레이더(5월 26일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『한숨 돌린 2차전지, 질주하는 산업재』
파생/패시브 전략 조민규 ☎02-3772-2633

KOSPI는 1.0% 상승한 2,618p. 외국인 현선물 순매수에 힘입어 3거래일 만에 반등. 2,600p 회복
- 미국 주식시장은 트럼프 대통령의 EU, 애플 관세 압박에 하락. S&P500 -0.7%, Dow -0.6%, Nasdaq -1.0%
:트럼프 대통령, EU와 애플 관세 압박에 미국 주식시장 하락 출발. 베센트 재무장관 진화에 낙폭 일부 회복
:트럼프 대통령, 원자력 활성화를 위한 행정명령 서명에 오클로(+23.0%), 뉴스케일 파워(+19.4%) 등 속등
:현지 시간 25일, 미국과 유럽이 관세 부과를 7월로 다시 유예하기로 합의하면서 미국 주식 선물 상승 출발

- KOSPI는 개별 이슈에 따라 업종 간 선별적인 주가 흐름. 건설∙금융∙산업재 강세, 음식료∙제약∙의류 약세
:외국인, 현물과 선물 각각 1,120억원, 2,854계약 순매수. 베이시스 약세에 선물 중심으로 순매수하는 모습
:방산) 현대로템, K2 전차 폴란드 2차 수출 계약 지연에도 호실적 기대에 따른 목표주가 상향에 +13.1%.
:조선) 세계 5위 해운사 하팍로이드 중국 조선소 발주처 제외 검토 보도에 조선주 강세. 한화오션 +3.6%
:2차전지) 미국 감세 법안이 하원을 통과한 가운데 AMPC 조항은 초안인 2031년 말로 유지 소식에 반등
:건설·원전) 글로벌 원전 복원 기조+환율 1,360원대 안착 수혜 지속. 현대건설 +7.0%, 한국가스공사 +6.0%

KOSDAQ은 1.1% 상승한 724p. 금리 하락 및 2차전지 호재에 지수 반등. 2차전지, 제약바이오 강세
- 외국인, 3거래일 만에 순매수 전환하며 대형주 중심으로 수급 유입. KQ 대형주 +1.6%, KQ 소형주 +0.5%
:부진한 모습 보였던 2차전지, AMPC 조기 폐지 피하며 강세. 에코프로비엠 +3.5%, 에코프로 +1.0%
:카카오게임즈(+6.5%), 신작 ‘크로노 오디세이’ 내달 글로벌 비공개 베타테스트 예정. 관련 기대감에 강세
:삼성전자의 2028년 유리기판 도입 소식에 유리기판 테마 강세. 피아이이(+26.7%), 한빛레이저(+16.7%)
:중화권 중심으로 재확산되던 코로나19, 태국 등 아시아 국가 전반으로 확산되며 코로나19 관련 테마 강세

원/달러 환율은 위험 선호 회복에 약달러 기조 이어지며 1,360원대서 등락. 3.8원 하락한 1,362.7원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +0.8%, 대만(가권) -0.2%, 홍콩(항셍) -0.6%, 중국(상해) +0.2%

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위 내용은 2025년 5월 26일 11시 24분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 5월 26일
『기관·외국인 쌍끌이에 KOSPI 2% 강세』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 2,644.40 (+2.02%), 코스닥 725.27 (+1.30%)

대형주 수급 유입되며 장 막판 반짝 상승

금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 2.0%, 1.3% 상승했습니다. 지난 금요일 미국은 관세 이슈가 재차 시장에 충격으로 작용했습니다. 특히 Trump가 스마트폰을 미국에서 생산하라고 압박하며 Apple 3% 내렸고, 같이 언급된 삼성전자도 장초반 부진한 모습을 보였습니다(저가 -0.9%→종가 +0.9%). EU에 대해서도 6월부터 50% 관세를 부과하겠다고 했지만 오늘 아침에 해당 조치를 7월 9일로 연기하면서 아시아 시장에는 충격이 희석됐습니다. 외국인 현선물 매수세 유입되면서 대형주 중심으로 강세 보였고(대형주 +2.2%), 장 막판 기관 수급으로 지수 및 종목 상승폭 확대됐습니다(SK하이닉스 +1.5%, KB금융 +3.0%, 삼성물산 +7.1% 지수 기여 상위).

1,360원대까지 안정된 달러-원 환율

Trump의 관세 정책이 재차 부각되면서 달러 인덱스는 98.8선을 보이고 있고 달러-원 환율도 1,360원대까지 안정됐습니다. KOSPI 과매수가 해소된 상황에서 환율 안정 추세는 외국인 수급 유입에 우호적인 환경으로 작용할 수 있으나 연속성을 확인해야 합니다.
#특징업종: 1)유리기판: 삼성전자 유리기판 도입 기대감(피아이이 +26.5%, 한빛레이저 +16.2%) 2)원전: Trump 원전 촉진 행정명령 서명 후에 Oklo +23.0%, Nuscale Power +19.4% 등 원전주 급등 (일진파워 +9.9%, 두산에너빌리티 +1.7%) 3)코로나19: 중화권에 이어 태국 등 아시아 국가 전반 확산(그린생명과학 +29.8%)

2차전지 안도와 산업재 강세 지속

하원을 통과한 Trump 감세안에서 AMPC 보조금이 조기 폐지될 수 있다는 우려가 진정되며(종료 ’32→’31년) LGES(+3.7%)·삼성 SDI(+3.6%) 등 2차전지 반등했습니다. 한편 조선(HD현대중공업 +6.0%, 삼성중공업 +4.6%)·방산(현대로템 +8.9%, LIG넥스원 +1.5% 52주 신고가) 등 주도주 강세 이어갔고, 미국 원전 모멘텀 및 개별 종목 이슈 더해지면서 건설도 상승세 지속됐습니다(현대 건설 +7.4%, 계룡건설 +4.5%).
#주요일정: 1)美 휴장(Memorial Day) 2)韓 5월 소비자신뢰지수 (27일 06:00)

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위 내용은 2025년 5월 26일 16시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『글로벌 주식전략;6월 미국 주식시장 전략:V자 반등 이후를 위한 전술노트』
글로벌전략 김성환 ☎️02-3772-2637

-여전한 불확실성에도 불구 V자 반등이 전개될 수 있었던 이유
-V자 반등 이후 일반적인 전개 과정: 1~2개월 쉬고 다시 출발
-미국 증시 전략: 6월말 비중확대 고려. 기술주 + 방어주 조합 유지

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위 내용은 2025년 5월 27일 7시 41분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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마켓레이더(5월 27일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『미 휴장에 쉬어가기, 전일 상승분 차익실현』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 / 패시브/파생 전략 조민규 ☎02-3772-2633

KOSPI는 0.4% 하락한 2,634p. 전일 대형주 상승분 일부 차익실현 이뤄지며 지수 약보합
- 미국 주식시장은 메모리얼 데이로 휴장

- KOSPI는 전일 장마감전 급등분 일부 차익실현. 유럽 주식시장에서 돋보였던 방산주 또다시 신고가 경신
:외인 현선물 순매도. 오전 현물 400억원 선물 100계약 수준으로 규모 미미. 전일 외인 기관 동반 순매수
:외국인 조선 순매수는 오늘도 지속. 삼성중공업, HD한국조선해양 등 52주 신고가 경신
:업종별로 방산, 조선, 정유, 지주, 건설 업종 상승. 반도체, 2차전지, 금융, 자동차 업종 하락
:정유)신저가 경신하던 S-Oil, 2거래일 연속 상승. 밸류에이션 하단 도달 및 저평가 분석
:방산)나토 수장, 내달 정상회의 국방비 GDP의 5%로 합의 예상. 나토 차원 공식 확인은 최초
:GDP 대비 방위비 지출 비중은 23년 기준 EU 2% 미만, 5%는 2배 이상 증액되는 수치. K-방산 질주 지속
:전일 상승 마감했던 대형주(반도체, 2차전지)와 증권/금융/건설 등 최근 RSI 과매수 구간 진입. 차익실현
:원/달러 환율 1,360원대. 달러인덱스도 최근 1년내 최저점. 외국인 자금 지속 유입될지 관찰 필요
:최대 암학회 ASCO 2025 개막, 엔비디아 실적 발표 모두 29일 예정. 반도체/헬스케어 업종 등락 주목

KOSDAQ은 0.1% 하락한 724p. 제약바이오 강세, 2차전지∙반도체 약세 보이며 업종 간 순환매 장세
- 부진했던 제약바이오, 개별 호재에 강세. 알테오젠, 약가 인하 및 특허 분쟁 우려 과도 반영 인식에 +2.7%
:에이비엘바이오, 리가켐바이오 등 기술이전 기업들도 기술이전 계약금 수령에 따른 리레이팅 기대에 강세
:중국 전기차주, 가격 인하에 따른 약세 지속. 오랜만에 반등했던 국내 2차전지도 경쟁 심화 우려에 반락

원/달러 환율은 미국 주식시장 휴장 영향에 1,360원대에서 횡보 지속. 2.0원 하락한 1,368.5원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) -0.3%, 대만(가권) -0.1%, 홍콩(항셍) +0.1%, 중국(상해) +0.1%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335867
위 내용은 2025년 5월 27일 11시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 5월 27일
『재료 부재한 가운데 보합권 혼조세』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

코스피 2,637.22 (-0.27%), 코스닥 727.11 (+0.25%)

대내외 이슈 공백 하 제약바이오 강세

KOSPI, KOSDAQ은 각각 -0.3%, +0.3% 등락했습니다. 특별한 재료 부재한 가운데 전일 장 마감 전 급등에 따른 일부 차익실현 매물이 출회됐습니다. 다만 전날 순매수 규모 대비 매도가 강하진 않았고, 미국 선물·Nikkei225(+0.5%) 반등과 함께 장 후반 낙폭 줄였습니다. 반도체(삼성전자 -1.5%, SK하이닉스 -0.3%)·2차전지 (삼성SDI -3.5%, LGES -2.0%) 부진했고, 오히려 KOSDAQ 강세 두드러졌습니다. 2차전지 소재주 부진(에코프로 -2.9%, BM 5.0%)에도 불구하고 ASCO(5/30~6/3) 행사 앞두고 제약바이오 (에이비엘바이오 +22.6%, 코오롱티슈진 +10.6%) 전반 투심 개선되면서 관련주 강세 보였습니다(지아이이노베이션 +5.8% 등).

달러 소폭 반등 및 관련주 차별화

2023년 12월 이후 최저 수준까지 내렸던 달러인덱스는 간밤 소폭 반등했고, 달러-원 환율도 1,370원대를 유지하고 있습니다. 최근 가파른 상승세 보인 증권(한화투자증권 -3.2%, 신영증권 -2.7%) 등에서 차익실현 매도세 나왔습니다. 반면 원전에 대한 관심 지속되며 원전주(두산에너빌리티 +2.1%) 및 건설주(현대건설 +6.5%, 한신공영 +3.2%) 대표 종목들은 신고가 이어갔습니다.
#특징업종: 1)코로나19: 아시아 내 재확산(셀리드 +29.9%, 샤페론 +14.0%) 2)카지노: 외국인 인바운드 증가 따른 실적 기대(롯데관광개발 +1.3% 및 GKL +0.8% 신고가) 3)정치테마주: 내일부터 여론조사 공표 금지(오리엔탈정공 +11.0%, 평화홀딩스 -10.3%)

지주회사 간 차별화

대선을 앞두고 지주회사도 강세를 보이고 있습니다(TIGER 지주회사 신고가까지 0.2%). 특히 두산(+5.6%)은 두산에너빌리티 등 모멘텀에 힘입어 역사적 신고가를 지속하고 있고, CJ(+4.4%)도 장 막판 상승하며 강세 마감했습니다. 효성중공업(+1.5%)이 역사적 신고가 경신하며 효성(+3.0%)도 강세였지만, LS(-3.3%)는 LS마린 솔루션(-7.9%)의 2,800억원 규모 유상증자 발표에 부진했습니다.
#주요일정: 1)美 4월 내구재수주(21:30) 2)美 5월 Conference Board 소비자신뢰지수(23:00) 3)美 5월 Dallas 연은 제조업지수 (23:30) 4)韓 5월 제조업 BSI(28일 06:00)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=335888
위 내용은 2025년 5월 27일 16시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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