Forwarded from 허재환 유진증권 전략
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=미국 부채한도 협상=
* 올 여름 금융시장이 넘어야할 장애물 중 하나는 미국 부채한도 협상입니다.
* 어제 미국 케빈 매카시 하워의장이 부채한도 상향 조건으로, 내년 연방정부 예산을 1,300억 달러 줄이자는 안을 하원에 올렸습니다.
* 바이든 대통령이 반발하고 있습니다. 민주당이 다수인 상원에서는 통과되지 않을 것입니다.
* 문제는 5~6월 부채한도를 둘러싼 공방이 매우 치열해질 가능성이 높다는 사실입니다.
* 1) 올 1분기 미국 세수가 예상보다 부진합니다. 원래는 8월까지 부채한도 상향없이 정부 운영이 가능하다고 관측되었으나, 6~7월에 한계에 도달할 가능성이 제기되고 있습니다.
* 2) 공화당은 내년 1,300억 달러를 비롯, 향후 10년간 4.5조 예산을 감축하자는 입장입니다. 여기에는 바이든 정부의 학생대출 면제, IRA 보조금도 포함됩니다.
* 민주당이 공화당 안을 받아줄리 없습니다. 그러나 상원에서 민주당이 다수이긴 하나 압도적이지 않습니다(민주당 48, 무소속 2, 공화당 50). 막판까지 갈 것입니다.
* 3) 올해~ 내년 경기가 둔화되고 있는 만큼 예산 감축과 부채한도 협상은 경기 침체 등 생각보다 잡음들이 생길 여지가 충분합니다.
* 미국 CDS 프리미엄을 제외한 금융시장은 이러한 위험을 반영하지 않고 있습니다. 2011년을 제외하면 주식시장에 악재로 작용했던 사례도 없었습니다.
* 하지만, 이번에는 불확실성이 커질 수 있습니다. 미국 주식/채권/회사채 모두에게 부담이 될 가능성이 높고, 대신 지금 16까지 하락한 VIX는 꽤 높아질 여지가 있습니다.
* 미국 부채한도 협상은 결국 해결될 것이나, 끝까지 가봐야하는 지저분한 싸움이 될 가능성이 높습니다. 지저분한 위험은 피하고 보는게 상책입니다.
건강 유의하십시오.
https://t.me/huhjae
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=미국 부채한도 협상=
* 올 여름 금융시장이 넘어야할 장애물 중 하나는 미국 부채한도 협상입니다.
* 어제 미국 케빈 매카시 하워의장이 부채한도 상향 조건으로, 내년 연방정부 예산을 1,300억 달러 줄이자는 안을 하원에 올렸습니다.
* 바이든 대통령이 반발하고 있습니다. 민주당이 다수인 상원에서는 통과되지 않을 것입니다.
* 문제는 5~6월 부채한도를 둘러싼 공방이 매우 치열해질 가능성이 높다는 사실입니다.
* 1) 올 1분기 미국 세수가 예상보다 부진합니다. 원래는 8월까지 부채한도 상향없이 정부 운영이 가능하다고 관측되었으나, 6~7월에 한계에 도달할 가능성이 제기되고 있습니다.
* 2) 공화당은 내년 1,300억 달러를 비롯, 향후 10년간 4.5조 예산을 감축하자는 입장입니다. 여기에는 바이든 정부의 학생대출 면제, IRA 보조금도 포함됩니다.
* 민주당이 공화당 안을 받아줄리 없습니다. 그러나 상원에서 민주당이 다수이긴 하나 압도적이지 않습니다(민주당 48, 무소속 2, 공화당 50). 막판까지 갈 것입니다.
* 3) 올해~ 내년 경기가 둔화되고 있는 만큼 예산 감축과 부채한도 협상은 경기 침체 등 생각보다 잡음들이 생길 여지가 충분합니다.
* 미국 CDS 프리미엄을 제외한 금융시장은 이러한 위험을 반영하지 않고 있습니다. 2011년을 제외하면 주식시장에 악재로 작용했던 사례도 없었습니다.
* 하지만, 이번에는 불확실성이 커질 수 있습니다. 미국 주식/채권/회사채 모두에게 부담이 될 가능성이 높고, 대신 지금 16까지 하락한 VIX는 꽤 높아질 여지가 있습니다.
* 미국 부채한도 협상은 결국 해결될 것이나, 끝까지 가봐야하는 지저분한 싸움이 될 가능성이 높습니다. 지저분한 위험은 피하고 보는게 상책입니다.
건강 유의하십시오.
https://t.me/huhjae
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허재환 유진증권 전략
전략
Forwarded from 미래에셋증권 반도체 김영건
Lam Research FQ3-23
Quick review
[미래에셋증권 반도체 김영건]
FQ3-23 = CY1Q23
(Non GAAP)
매출액: $3.9B(QoQ -27%)
GPM: 44.0%
OP: $944M(QoQ -44%)
BB 1Q23 컨센서스
매출액: $3.9B
GPM: 43.2%
직전 1Q23 가이던스
매출액: $3.5 ~ 4.1B
GPM: 43 ~ 45%
→ 1Q23 컨센서스 및 가이던스 부합
2Q23 가이던스
매출액: $2.8 ~ 3.4B
GPM: 43 ~ 45%
BB 2Q23 컨센서스
매출액: $3.5B
GPM: 43.7%
→ 2Q23 가이던스 컨센서스 하회
응용별 매출액
NAND: $890M(QoQ -57%)
DRAM: $348M(QoQ -40%)
Foundry: $1.8B(QoQ +9%)
국가별 매출액
한국: $851M(QoQ -19%)
대만: $697M(QoQ -31%)
중국: $851M(QoQ -33%)
미국: $619M(QoQ +17%)
→ 메모리 장비 출하 추가 약화로
2Q 매출액 하향 전망
*컨퍼런스콜 진행중
Quick review
[미래에셋증권 반도체 김영건]
FQ3-23 = CY1Q23
(Non GAAP)
매출액: $3.9B(QoQ -27%)
GPM: 44.0%
OP: $944M(QoQ -44%)
BB 1Q23 컨센서스
매출액: $3.9B
GPM: 43.2%
직전 1Q23 가이던스
매출액: $3.5 ~ 4.1B
GPM: 43 ~ 45%
→ 1Q23 컨센서스 및 가이던스 부합
2Q23 가이던스
매출액: $2.8 ~ 3.4B
GPM: 43 ~ 45%
BB 2Q23 컨센서스
매출액: $3.5B
GPM: 43.7%
→ 2Q23 가이던스 컨센서스 하회
응용별 매출액
NAND: $890M(QoQ -57%)
DRAM: $348M(QoQ -40%)
Foundry: $1.8B(QoQ +9%)
국가별 매출액
한국: $851M(QoQ -19%)
대만: $697M(QoQ -31%)
중국: $851M(QoQ -33%)
미국: $619M(QoQ +17%)
→ 메모리 장비 출하 추가 약화로
2Q 매출액 하향 전망
*컨퍼런스콜 진행중
Forwarded from 유진 유통/화장품/의류 이해니
호텔신라 1Q23 Preview: 자, 이제 시작이야!
목표주가 120,000원으로 상향
투자의견 ‘매수’ 유지
1Q23E
매출액은 1.06조원(-3.3%, 이하 yoy)
영업이익은 305억원(+101.5%) 예상
호텔/레저 부문 매출액은 1,371억원(+18.3%) 추정
면세 부문 매출액은 9,213억원(-5.8%)을 추정
- 시내 7,338억원(-18%)
- 공항 1,875억원(+129%) 기대
알선수수료는 4분기 대비 하이싱글디짓 하락
5월 중국 단체 관광이 재개로 매출/영업이익 빠른 회복
2023E
매출액은 5.80조원(+17.7%, 이하 yoy)
영업이익은 1,831억원(+133.7%)을 전망
올해 면세 산업 많은 변화:
1) 개별/단체 관광객 ⬆️, 2) 알선수수료 ⬇️, 3) 인천공항 면세점 입점
원문: https://bit.ly/41o9fO6
목표주가 120,000원으로 상향
투자의견 ‘매수’ 유지
1Q23E
매출액은 1.06조원(-3.3%, 이하 yoy)
영업이익은 305억원(+101.5%) 예상
호텔/레저 부문 매출액은 1,371억원(+18.3%) 추정
면세 부문 매출액은 9,213억원(-5.8%)을 추정
- 시내 7,338억원(-18%)
- 공항 1,875억원(+129%) 기대
알선수수료는 4분기 대비 하이싱글디짓 하락
5월 중국 단체 관광이 재개로 매출/영업이익 빠른 회복
2023E
매출액은 5.80조원(+17.7%, 이하 yoy)
영업이익은 1,831억원(+133.7%)을 전망
올해 면세 산업 많은 변화:
1) 개별/단체 관광객 ⬆️, 2) 알선수수료 ⬇️, 3) 인천공항 면세점 입점
원문: https://bit.ly/41o9fO6
Forwarded from [PBS]
* 금일(4/20) 공매도과열 지정종목(2종목)
- 215200 메카스터디교육
- 022100 포스코DX
* 전일(4/19) 유통주식수 대비 대차잔고 증가 상위
(잔고증감, %)
- 포스코인터내셔널 (3,993,141, 7.80)
- 일신방직 (45,000, 4.26)
- 동원F&B (34,620, 3.51)
- SK바이오사이언스 (374,759, 1.59)
- 제주은행 (99,882, 1.54)
- 휴마시스 (596,831, 2.18)
- 선광 (46,852, 1.85)
- 피엔티 (251,925, 1.39)
- 에이비엘바이오 (390,418, 1.19)
- 제넥신 (392,649, 1.15)
* 전일(4/19) 유통주식수 대비 대차잔고 감소 상위
(잔고증감, %)
- DB하이텍 (-817,574, -2.31)
- 한전기술 (-178,672, -1.49)
- 카카오페이 (-304,325, -1.38)
- SK아이이테크놀로지 (-127,224, -0.50)
- 두산에너빌리티 (-1,743,969, -0.41)
- 레이크머티리얼즈 (-432,296, -1.17)
- 이녹스첨단소재 (-152,130, -1.14)
- 에스엠 (-186,407, -0.99)
- 와이지엔터테인먼트 (-118,831, -0.86)
- 탑머티리얼 (-20,000, -0.82)
- 215200 메카스터디교육
- 022100 포스코DX
* 전일(4/19) 유통주식수 대비 대차잔고 증가 상위
(잔고증감, %)
- 포스코인터내셔널 (3,993,141, 7.80)
- 일신방직 (45,000, 4.26)
- 동원F&B (34,620, 3.51)
- SK바이오사이언스 (374,759, 1.59)
- 제주은행 (99,882, 1.54)
- 휴마시스 (596,831, 2.18)
- 선광 (46,852, 1.85)
- 피엔티 (251,925, 1.39)
- 에이비엘바이오 (390,418, 1.19)
- 제넥신 (392,649, 1.15)
* 전일(4/19) 유통주식수 대비 대차잔고 감소 상위
(잔고증감, %)
- DB하이텍 (-817,574, -2.31)
- 한전기술 (-178,672, -1.49)
- 카카오페이 (-304,325, -1.38)
- SK아이이테크놀로지 (-127,224, -0.50)
- 두산에너빌리티 (-1,743,969, -0.41)
- 레이크머티리얼즈 (-432,296, -1.17)
- 이녹스첨단소재 (-152,130, -1.14)
- 에스엠 (-186,407, -0.99)
- 와이지엔터테인먼트 (-118,831, -0.86)
- 탑머티리얼 (-20,000, -0.82)
Forwarded from 오딘의 눈
https://n.news.naver.com/article/421/0006757912
짜장이 사고 친 것을 수습하는 건지 아니면 Good guy Bad guy 전략에 따른 것인지는,,, 미국이던 중국이던 어디서던 먼가 얻어 냈을 때 진위가 판가름 날 것.
짜장이 사고 친 것을 수습하는 건지 아니면 Good guy Bad guy 전략에 따른 것인지는,,, 미국이던 중국이던 어디서던 먼가 얻어 냈을 때 진위가 판가름 날 것.
Naver
외교부 "대만해협 평화·안정 지속되길… '하나의 중국' 존중"
외교부가 중국과 대만 간의 이른바 '양안(兩岸) 갈등'에 대해 "정부는 대화·협력을 통해 대만해협의 평화·안정이 지속되길 바란다는 입장을 갖고 있다"고 거듭 밝혔다. 외교부 당국자는 윤석열 대통령이 19일 보도된 로
Forwarded from 오딘의 눈
ㄴ 원전주들 밀리는 것을 보니, 윤짜장의 말 실수 였던 것으로 받아 들이는 듯... 덩달아 방산주도 좀 밀려 주는...
Forwarded from [Global Tech 류영호]
Seagate, 미국 제재에도 불구 화웨이에게 740만개 하드드라이브(11억달러 규모) 판매한 혐의로 3억달러 벌금 합의
https://www.reuters.com/legal/seagate-settles-with-us-shipping-11-bln-hard-drives-huawei-2023-04-19/
https://www.reuters.com/legal/seagate-settles-with-us-shipping-11-bln-hard-drives-huawei-2023-04-19/
Reuters
Seagate to pay $300 million penalty for shipping Huawei 7 million hard drives
Seagate sold the drives to Huawei between August 2020 and September 2021 despite an August 2020 rule that restricted sales of certain foreign items made with US technology to the company.
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>중화권 증시 오전장 : 반도체 vs 배터리
•본토와 홍콩 모두 오전장 하락세. 본토는 금주 반도체 강세(과창판)와 기타 약세 구도 유지. 반도체•장비•미디어•6G 아웃퍼폼 대비 테슬라발 가격 인하 악재로 내연차•전기차•배터리 동반 언더퍼폼. 제조업 비중 큰 본토가 더 타격. 위안거리는 본토 외국인이 오전장 적극적인 순매수. 위안화 역시 아시아 통화 대비 상대적으로 안정적.
•한편, 중국 상품시장은 주식과 반대로 비철금속•건자재 아웃퍼폼. 반대로 석탄•화학•철강재 하락세.
•본토와 홍콩 모두 오전장 하락세. 본토는 금주 반도체 강세(과창판)와 기타 약세 구도 유지. 반도체•장비•미디어•6G 아웃퍼폼 대비 테슬라발 가격 인하 악재로 내연차•전기차•배터리 동반 언더퍼폼. 제조업 비중 큰 본토가 더 타격. 위안거리는 본토 외국인이 오전장 적극적인 순매수. 위안화 역시 아시아 통화 대비 상대적으로 안정적.
•한편, 중국 상품시장은 주식과 반대로 비철금속•건자재 아웃퍼폼. 반대로 석탄•화학•철강재 하락세.
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 코발트 가격 추가 하락 압력
=========================
~ 이러한 합의 돌파구는 중국의 전기차 수요 부진으로 지난 12개월간 50% 이상 하락한 코발트 가격에 추가 하방 압력으로 작용할 수 있다
https://cmobile.g-enews.com/view.php?ud=2023042010065413879def07940f_1&md=20230420104126_Y
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~ 이러한 합의 돌파구는 중국의 전기차 수요 부진으로 지난 12개월간 50% 이상 하락한 코발트 가격에 추가 하방 압력으로 작용할 수 있다
https://cmobile.g-enews.com/view.php?ud=2023042010065413879def07940f_1&md=20230420104126_Y
글로벌이코노믹
中 광산기업 CMOC, 세계 2위 콩고 구리·코발트광산 운영 재개
중국 광산기업 CMOC그룹과 콩고 국영파트너인 제카마인스는 세계 최대 구리 및 코발트 광산 가운데 한 곳인 텐케 펑구루메에서 생산, 판매를 재개하기로 전격 합의했다고 파이낸셜타임스 등 외신이 19일(이하 현지시간) 보도했다.이 합의 결정으로 지난 7월부터 콩고민주공화국 내 비축된 현재 가격으로 최대 20억 달러에 이...
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>TSMC 1/4분기 실적 예상 부합
•1/4분기 순이익 2069억TWD
(예상 1941.6억)
•1/4분기 매출 5086.3억TWD
(예상 5184.9억)
>台积电第一季度净利润2069亿元台币，预估1941.6亿元台币。
第一季度毛利率56.3％，预估54.4％。
第一季度销售额5086.3亿元台币，预估5184.9亿元台币。
•1/4분기 순이익 2069억TWD
(예상 1941.6억)
•1/4분기 매출 5086.3억TWD
(예상 5184.9억)
>台积电第一季度净利润2069亿元台币，预估1941.6亿元台币。
第一季度毛利率56.3％，预估54.4％。
第一季度销售额5086.3亿元台币，预估5184.9亿元台币。
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
중국이 윤석열 대통령을 향해 "말참견을 용납하지 않겠다"고 하자 외교부가 "중국의 국격을 의심하게 하는 심각한 외교적 결례"라고 맞대응했다. 외교부가 중국을 향해 "국격이 의심된다" 등 표현을 쓰며 따진 건 최근 수년간 전례 없는 일이다.
https://n.news.naver.com/article/025/0003274612?sid=100
https://n.news.naver.com/article/025/0003274612?sid=100
Naver
"尹 말참견 용납 않겠다"는 中…"국격 의심된다" 따진 외교부
중국이 윤석열 대통령을 향해 "말참견을 용납하지 않겠다"고 하자 외교부가 "중국의 국격을 의심하게 하는 심각한 외교적 결례"라고 맞대응했다. 외교부가 중국을 향해 "국격이 의심된다" 등 표현을 쓰며 따진 건 최근 수
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