SK하이닉스 4Q22 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]

■ 5 포인트 요약

1. 23년 Memory 수요 전망 제시

DRAM 23년 B/G: +10% 초반
NAND 23년 B/G: +20% 중반

→ DRAM 전망은 유지, NAND 전망은 소폭 하향

2. 생산량 조절 계획

Capex cut: 23년 50% 이상 감축. 충분하다고 판단 추가적인 감축은 고려하고 있지 않음

가동률 조절: ’22 Q4 中 Legacy 및 저수익성 제품 중심 Wafer 투입량 축소, ‘23년 DRAM/NAND Wafer 생산량 전년 대비 축소

’23년 생산 B/G: DRAM 전년 대비 역성장, NAND 미미

3. 하반기 수요 전망

고객들도 상반기는 보수적으로 보는게 사실이나, 하반기에 대해서는 22년 하반기에 비해서는 수요 모멘텀이 있을 것으로 전망

4. 삼성과의 1Q22 B/G 가이던스 차이 원인

삼성전자: DRAM –LS%, NAND –MS%
Vs. SK하이닉스: DRAM –DD%, NAND –HS%

고객사 내에서의 M/S 변동은 없으며 고객사의 응용분야 차이(삼성전자의 모바일 향 유무 차이)로 판단

5. 고객사 재고

전반적 고객 재고는 19년 다운턴과 유사한 상황으로 파악. 공급사 재고 까지 같이 보면 업계 재고는 사상 최대 수준으로 판단.

응용별로는,
스마트폰 모바일/PC 쪽이 상대적 재고 수준이 낮고
서버의 경우 컨슈머 대비 재고 수준 높은 것으로 판단.

컨콜노트: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/2937f49b-260c-4316-9577-37192e21576b.pdf


감사합니다.

한국시간 기준 내일 AM 3:00부터 갤럭시 언팩이 예정되어 있습니다.

URL: https://www.youtube.com/live/gUM2wYKdxDA?feature=share

FOMC 프리뷰

- Presented by 선수촌

[미래에셋증권 글로벌 인터넷 정용제/조연주] 미국중국일본 AI 관련주 정리

1. 미국
- C3 AI (AI US): 티커 자체가 AI. 챗GPT와 통합한 새로운 상품군 개발
- 헬비즈 (HLBZ US): 공유 모빌리티 기업, 챗GPT로 고객 서비스 개선 발표
- 버즈피드 (BZFD US): 오픈AI와 파트너쉽. 챗GPT로 기사 생성 및 추천 고도화
- 사운드하운드 AI (SOUN US): 음성인식 AI 기업. 고객관리 플랫폼 Airmeez와 음성AI 파트너쉽 구축

2. 중국
- 바이두 (BIDU US/ 9888 HK): 3월 챗GPT와 유사한 챗봇 출시 예정
- 아이플레이텍 (신비정보, 002230 SZ): 중국 음성인식 AI 기업
- 센스타임 (0020 HK): 중국 얼굴인식 및 영상 AI 기업
- 메이투 (1357 HK): 중국 뷰티 카메라앱 기업

3. 일본
- 피드포스 (7068 JP): 애드테크 및 AI SaaS 제공
- SRE 홀딩스 (2090 JP): 부동산 정보 AI 기업

단순 정리입니다. 참고 부탁드립니다
감사합니다

#AI #챗GPT

역시 IT 강국 한국에 비하면 한참 못미치네

한국엔 AI 종목이 이렇게나 많은데 말이지..

#AAPL #애플 #아이폰 #블로그 #란즈크

#태양광 #폴리실리콘

마이클버리 극딜당해서인지 트위터 계정 비활성하고 잠적

아이오닉5 1월 미국판매 1,548대
‘22년 하반기 월평균 수치와 동일
테슬라 가격인하 이후 판매영향 X
1월 인센비용 $856 (Autodata)
-19%mom 감소 (산업평균 +5%)
1Q22 월평균 인센 $910 대비 -6%
Truecar 잠정치 대비 큰폭 비용절감

(위) 파월 기자회견 후 급등한 시장

푹 쉬셨습니까. 2월 FOMC가 마무리되었습니다.

미국증시는 내내 마이너스권에 머물다가 파월 의장 기자회견 직후인 새벽 4시 30분부터 급등세를 보이며 마감했습니다.

사실 기자회견 내용은 '올해 인하 없다, 몇 차례 더 올린다' 등등 hawkish에 가까웠는데,

어쨌거나 다시 베이비스텝(25bp)으로 돌아갔고, 예상치 못했던 특이 발언이 없었다는 데 점수를 준 것 같습니다.

특히 파월은 "우리는 이제야 처음으로 디스인플레이션 과정이 시작됐다고 말할 수 있게 되었다(We can now say for the first time, the disinflationary process has started),”고 했는데

이 발언이 기폭제가 되었다고 보여집니다. 주요 특징은 다음과 같습니다.

=================

1) 미국채 금리 전구간 일제 급락

- 파월의장 매파적 발언에도 불구하고 Treasury 2년물 전일보다 11bp 내린 4.09%까지 하락

- 이는 시장이 향후 2년 내에 현재 기준금리(4.5%)에서 최소 2번 이상의 금리 인하가 나올 것으로 관측한다는 뜻

2) 달러 약세 심화

- NDF 원/달러 환율 전일 서울 종가보다 9원 이상 하락한 1,222원 기록

- 달러 약세 반영해 금(Gold) 온스당 1,960달러로 1년래 최고치 경신. 비트코인은 23,740달러 탈환

3) 반도체 급등세

- 필라델피아 반도체 지수 5% 급등. AMD(+12.6%), NVIDIA(+7.2%), 마이크론테크놀로지(+3.8%) 강세

#META #메타 #페이스북 #소송

美FTC, 메타 반독점 소송 敗…빅테크 규제 새국면

미국 연방거래위원회(FTC)가 메타의 가상현실(VR) 업체 위딘 인수를 막아달라며 제기한 소송에서 법원이 메타의 손을 들어줬다. 이번 결과로 조 바이든 행정부의 빅테크 확장 규제 시도에 제동이 걸릴 것이라는 전망이 나온다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005212466?sid=104

#현대차 #제네시스 #자동차 #수요

[단독] 제네시스부터 덮쳤다…계약 줄취소에 주말 특근 중단

현대차는 내부적으로 ‘생산 증대가 곧 재고 증가인 상황이며 G80 판매 여건이 급격히 악화하고 있다’고 평가한 것으로 알려졌다. 금리 인상→경기 악화→렌터카·법인차 계약 취소→납기 단축→개인 고객 취소의 악순환이 발생하고 있는 것이다. 제네시스 세단 차종은 법인 계약 비중이 높은 편이다. 최근 들어 경기가 급격히 얼어붙으면서 법인들의 출고 포기가 늘고 있고 개인 고객의 계약 취소도 이어지고 있다는 설명이다.

현대차는 지난달 실적 발표 당시만 해도 “올해는 생산량 증가에 따른 가동률 상승과 판매 확대를 기대하고 있다”고 밝혔다.

https://www.hankyung.com/economy/article/2023020184411

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지난달이니까 되게 오래된 얘기 같지만 불과 지난주가 실적발표였음.

그리고 원래 임원인사 등 제네시스 같은 차종은 연말에 법인 수요가 몰리는 계절성도 있다는걸 감안해야하고 보긴 해야 함.

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https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20230202000459

KB자산운용 비중 5.04% >> 3.47%

#STO #PSR #PDR

아아, 이제 PSR, PDR 의 뒤를 잇는 PVR (Price to Volume)의 시대가 도래하는가.