ЦБ на распутье: 50 или 100?
Завтра Банк России объявит решение по ключевой ставке. Рынок ждёт снижения, но вопрос — насколько?
Аргументы за 50 б.п. (до 16,0%):
▫️Компромисс между ослаблением рубля (инфляция) и поддержкой сбережений.
▫️Осторожность перед ростом НДС в 2026 году.
▫️Множество разовых факторов в замедлении инфляции.
Аргументы за 100 б.п. (до 15,5%):
▫️Инфляция падает быстрее прогнозов (возможно, ниже 6% по итогам года).
▫️Базовая инфляция близка к цели в 4%.
▫️Необходимость поддержать инвестиции в экономику.
Все эксперты сходятся, что даже после снижения ставка останется высокой и продолжит поддерживать рубль.
Значит сильной девальвации российского рубля в ближайшей перспективе не ждём. Белорусского рубля это тоже касается.
@select_BY
#ЦБРФ #ставка_рефинансирования #прогнозы
Завтра Банк России объявит решение по ключевой ставке. Рынок ждёт снижения, но вопрос — насколько?
Аргументы за 50 б.п. (до 16,0%):
▫️Компромисс между ослаблением рубля (инфляция) и поддержкой сбережений.
▫️Осторожность перед ростом НДС в 2026 году.
▫️Множество разовых факторов в замедлении инфляции.
Аргументы за 100 б.п. (до 15,5%):
▫️Инфляция падает быстрее прогнозов (возможно, ниже 6% по итогам года).
▫️Базовая инфляция близка к цели в 4%.
▫️Необходимость поддержать инвестиции в экономику.
Все эксперты сходятся, что даже после снижения ставка останется высокой и продолжит поддерживать рубль.
Значит сильной девальвации российского рубля в ближайшей перспективе не ждём. Белорусского рубля это тоже касается.
@select_BY
#ЦБРФ #ставка_рефинансирования #прогнозы
👍5👎2
Нацбанк обнародовал свежую статистику по ставкам, и ноябрь принёс заёмщикам хорошие новости
Кредиты для физических лиц в белорусских рублях продолжили дешеветь. Средняя ставка по займам до года упала до 7,95% (с 8,37% в октябре), а свыше года — до 11,25%.
Главная причина — массовое расширение льготных программ.
Теперь под специальные низкие проценты можно взять кредит не только на товары белорусского производства, но и на автомобили «БелДжи», и на недвижимость в новостройках.
@select_BY
#Нацбанк #кредиты #банки
Кредиты для физических лиц в белорусских рублях продолжили дешеветь. Средняя ставка по займам до года упала до 7,95% (с 8,37% в октябре), а свыше года — до 11,25%.
Главная причина — массовое расширение льготных программ.
Теперь под специальные низкие проценты можно взять кредит не только на товары белорусского производства, но и на автомобили «БелДжи», и на недвижимость в новостройках.
@select_BY
#Нацбанк #кредиты #банки
🔥4
Автооплате уже как минимум 40(!) лет
"Безналичные расчёты экономят ваше время" с таким слоганом в СССР в далёком 1985 году вышел короткометражный фильм "Цейтнот" продолжительностью меньше 6 минут ( см. на youtube).
Оказывается, что 40 лет назад в советской сберкассе была возможность настроить автоматическую оплату за квартиру, газ, телефон, детский сад и другие виды регулярных счетов.
Подписаться на телеграм-канал select.by
#банки #пятница
"Безналичные расчёты экономят ваше время" с таким слоганом в СССР в далёком 1985 году вышел короткометражный фильм "Цейтнот" продолжительностью меньше 6 минут ( см. на youtube).
Оказывается, что 40 лет назад в советской сберкассе была возможность настроить автоматическую оплату за квартиру, газ, телефон, детский сад и другие виды регулярных счетов.
Подписаться на телеграм-канал select.by
#банки #пятница
🔥5👍4
ЦБ снизил ключевую ставку до 16%, продолжив цикл смягчения
Это пятое подряд снижение с июня. Всего за полгода регулятор опустил ставку на 5 п.п. с 21% до 16%.
Банк России обновил свой прогноз, согласно которому стоимость заёмных средств продолжит постепенно снижаться.
Ожидается, что в 2026 году ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13,0–15,0% и только к 2027–2028 годам — достигнуть уровня 7,5–8,0%.
Для сравнения в Беларуси ставка рефинансирования равна 9,75% годовых.
@select_BY
#ЦБРФ #ставка_рефинансирования
Это пятое подряд снижение с июня. Всего за полгода регулятор опустил ставку на 5 п.п. с 21% до 16%.
Банк России обновил свой прогноз, согласно которому стоимость заёмных средств продолжит постепенно снижаться.
Ожидается, что в 2026 году ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13,0–15,0% и только к 2027–2028 годам — достигнуть уровня 7,5–8,0%.
Для сравнения в Беларуси ставка рефинансирования равна 9,75% годовых.
@select_BY
#ЦБРФ #ставка_рефинансирования
👍2
Депозитная лихорадка в белорусских рублях
Ноябрь 2025 года стал периодом впечатляющей финансовой активности для банковской системы Беларуси.
Сбережения граждан, выраженные как в национальной, так и в иностранной валюте, совокупно прибавили больше миллиарда рублей. Это в 2 раза больше их прироста в ноябре прошлого года.
Население страны проявило заметное доверие к рублёвым инструментам. Средства на банковских картах, так называемые переводные депозиты, увеличились на 607 миллионов рублей, достигнув отметки в 9,65 миллиарда. Данный рост также вдвое превысил показатели годичной давности.
Срочные и условные депозиты населения в национальной валюте в ноябре приросли по сравнению с октябрём на 436,7 млн. рублей — до 14 679,2 млн. рублей. В ноябре прошлого года данный показатель составлял только 259 млн. рублей.
@select_BY
#Нацбанк #вклады #банки
Ноябрь 2025 года стал периодом впечатляющей финансовой активности для банковской системы Беларуси.
Сбережения граждан, выраженные как в национальной, так и в иностранной валюте, совокупно прибавили больше миллиарда рублей. Это в 2 раза больше их прироста в ноябре прошлого года.
Население страны проявило заметное доверие к рублёвым инструментам. Средства на банковских картах, так называемые переводные депозиты, увеличились на 607 миллионов рублей, достигнув отметки в 9,65 миллиарда. Данный рост также вдвое превысил показатели годичной давности.
Срочные и условные депозиты населения в национальной валюте в ноябре приросли по сравнению с октябрём на 436,7 млн. рублей — до 14 679,2 млн. рублей. В ноябре прошлого года данный показатель составлял только 259 млн. рублей.
@select_BY
#Нацбанк #вклады #банки
👍4
Доллар на паузе: валютные вклады растут робко
На фоне рублёвого бума динамика валютных сбережений выглядела предельно сдержанной.
Вклады физических лиц приросли на 0,032 млрд долларов, достигнув 4,944 млрд.
Сумма их переводных депозитов стала больше на 0,038 млрд долларов и составила 2,471 млрд долларов, в то время как срочные и условные вклады сократились на 0,006 млрд до 2,473 млрд долларов.
Такой незначительный прирост может говорить об усталости рынка от долгого ожидания девальвации, но одновременно и об отсутствии желания продавать валюту по текущим низким курсам.
@select_BY
#Нацбанк #вклады #банки
На фоне рублёвого бума динамика валютных сбережений выглядела предельно сдержанной.
Вклады физических лиц приросли на 0,032 млрд долларов, достигнув 4,944 млрд.
Сумма их переводных депозитов стала больше на 0,038 млрд долларов и составила 2,471 млрд долларов, в то время как срочные и условные вклады сократились на 0,006 млрд до 2,473 млрд долларов.
Такой незначительный прирост может говорить об усталости рынка от долгого ожидания девальвации, но одновременно и об отсутствии желания продавать валюту по текущим низким курсам.
@select_BY
#Нацбанк #вклады #банки
👍3
Экономика теряет скорость
Главный макроэкономический показатель — рост ВВП Беларуси — продолжает замедляться. За 11 месяцев 2025 года он составил всего 1,3%, потеряв 0,2 п.п. за ноябрь.
Общая картина показывает, что экономика вступает в фазу охлаждения.
Ноябрьские данные по большинству направлений хуже октябрьских, что формирует тревожный тренд на финише года.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
Главный макроэкономический показатель — рост ВВП Беларуси — продолжает замедляться. За 11 месяцев 2025 года он составил всего 1,3%, потеряв 0,2 п.п. за ноябрь.
Общая картина показывает, что экономика вступает в фазу охлаждения.
Ноябрьские данные по большинству направлений хуже октябрьских, что формирует тревожный тренд на финише года.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
👎1
Промышленность тянет экономику вниз
Промышленный сектор, являющийся основой белорусской экономики, углубляется в рецессию.
Спад производства ускорился до 1,7% за одиннадцать месяцев, усугубляя негативный тренд.
Параллельно нарастает проблема — запасы готовой продукции на складах предприятий за ноябрь выросли ещё на 345 млн рублей.
Торговый сектор демонстрирует ещё более тревожные сигналы.
Розничный товарооборот в ноябре сократился на 4,4% по сравнению с октябрём, а оптовый упал на 5,4%.
Это указывает на серьёзные проблемы как с потребительским спросом, так и с межкорпоративными поставками, формируя эффект домино во всей экономической системе.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
Промышленный сектор, являющийся основой белорусской экономики, углубляется в рецессию.
Спад производства ускорился до 1,7% за одиннадцать месяцев, усугубляя негативный тренд.
Параллельно нарастает проблема — запасы готовой продукции на складах предприятий за ноябрь выросли ещё на 345 млн рублей.
Торговый сектор демонстрирует ещё более тревожные сигналы.
Розничный товарооборот в ноябре сократился на 4,4% по сравнению с октябрём, а оптовый упал на 5,4%.
Это указывает на серьёзные проблемы как с потребительским спросом, так и с межкорпоративными поставками, формируя эффект домино во всей экономической системе.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
🔥2
Деньги есть, но тратить не хотят: парадокс белорусов
Финансовое поведение населения преподнесло главный сюрприз ноября. При продолжающемся росте реальных располагаемых доходов (на 10% за январь-октябрь) потребительская активность резко снизилась.
Это противоречие объясняется кардинальным изменением склонности к сбережениям — темпы прироста банковских накоплений выросли примерно вдвое по сравнению с ноябрём прошлого года.
Таким образом, проблема заключается не в уменьшении платёжеспособности, а в изменении потребительских предпочтений.
Население сознательно ограничивает текущее потребление, предпочитая накапливать средства.
Это может быть связано как с экономической неопределённостью, так и с изменением долгосрочных финансовых стратегий домохозяйств.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
Финансовое поведение населения преподнесло главный сюрприз ноября. При продолжающемся росте реальных располагаемых доходов (на 10% за январь-октябрь) потребительская активность резко снизилась.
Это противоречие объясняется кардинальным изменением склонности к сбережениям — темпы прироста банковских накоплений выросли примерно вдвое по сравнению с ноябрём прошлого года.
Таким образом, проблема заключается не в уменьшении платёжеспособности, а в изменении потребительских предпочтений.
Население сознательно ограничивает текущее потребление, предпочитая накапливать средства.
Это может быть связано как с экономической неопределённостью, так и с изменением долгосрочных финансовых стратегий домохозяйств.
@select_BY
#Белстат #итоги_месяца #ВВП
👍3
Нацбанк сделает ещё 15 услуг в банках бесплатными
С 15 января 2026 года белорусские банки будут обязаны оказывать ещё ряд услуг (15 видов) своим клиентам бесплатно.
Данное решение принято Нацбанком в целях расширения доступности банковских услуг и повышения качества обслуживания физических и юридических лиц.
Самое интересное, за что банки комиссий больше брать не будут:
▫️за замену скомпрометированной карточки;
▫️за перевод между своими счетами внутри банка;
▫️за выдачу наличных со счетов и в банкоматах, и в кассах банка;
▫️за рассмотрение документов на изменение условий кредитования.
Полный список в статье:
https://m.select.by/news/finansovaya-revolyuciya-kak-izmenyatsya-tarify-v-24718
@select_BY
#Нацбанк #банки
С 15 января 2026 года белорусские банки будут обязаны оказывать ещё ряд услуг (15 видов) своим клиентам бесплатно.
Данное решение принято Нацбанком в целях расширения доступности банковских услуг и повышения качества обслуживания физических и юридических лиц.
Самое интересное, за что банки комиссий больше брать не будут:
▫️за замену скомпрометированной карточки;
▫️за перевод между своими счетами внутри банка;
▫️за выдачу наличных со счетов и в банкоматах, и в кассах банка;
▫️за рассмотрение документов на изменение условий кредитования.
Полный список в статье:
https://m.select.by/news/finansovaya-revolyuciya-kak-izmenyatsya-tarify-v-24718
@select_BY
#Нацбанк #банки
🔥13
Парадокс банковской прибыли: рост из воздуха?
В ноябре 2025 года прибыль банков удвоилась.
Цифра впечатляет: 394,9 млн против 178,6 млн в 2024 году, но весь рост — за счёт сокращения резервов на плохие кредиты.
Чистые доходы (прибыль + резервы) на самом деле существенно упали с 417,7 млн до 290,1 млн. Это и есть реальная картина.
Тренд: банки меньше резервируют, потому что плохих кредитов стало меньше (их доля упала до 2,2%), но и зарабатывают по основной деятельности тоже меньше.
Рост есть, но он «технический». Идёт выравнивание с реальным сектором экономики.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
В ноябре 2025 года прибыль банков удвоилась.
Цифра впечатляет: 394,9 млн против 178,6 млн в 2024 году, но весь рост — за счёт сокращения резервов на плохие кредиты.
Чистые доходы (прибыль + резервы) на самом деле существенно упали с 417,7 млн до 290,1 млн. Это и есть реальная картина.
Тренд: банки меньше резервируют, потому что плохих кредитов стало меньше (их доля упала до 2,2%), но и зарабатывают по основной деятельности тоже меньше.
Рост есть, но он «технический». Идёт выравнивание с реальным сектором экономики.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
🔥2
Белорусский рубль может подешеветь к доллару на 30% к 2028 году
ЕАБР обнародовал макропрогноз на 2026-2028 гг, и он сулит непростые времена для рубля.
Ключевое: белорусский рубль может подешеветь к доллару почти на 30% за три года.
▫️2026: средний курс $1 = 3,32 руб.
▫️2027: $1 = 3,66 руб.
▫️2028: $1 = 3,89 руб.
Российский рубль, по мнению аналитиков, ослабнет ещё сильнее — на 40%, до 109 рублей за доллар к 2028 году.
Основные причины для Беларуси:
▫️Растущий дефицит внешней торговли (повышает спрос на валюту).
▫️Инфляция, которая останется выше, чем у соседей (6,9% в 2026 против 5,5% в РФ).
▫️Сохранение чистой продажи валюты населением.
Что будет с экономикой?
▫️Инфляция снизится незначительно: с 6,9% в 2026 до 6,5% в 2028.
▫️Ставка рефинансирования НБРБ, скорее всего, так и останется на уровне 9,75% все три года.
▫️Рост ВВП в 2026 ожидается на уровне 1,8% — в основном за счёт внутреннего спроса и госинвестиций.
Учитывая точность прогнозов за прошедший 2025-й год (средний курс $1 = 3,4 руб.) можно сделать вывод: эксперты ЕАБР плохо угадывают.
Как всё сложится на самом деле, не знает никто.
Подписаться на телеграм-канал select.by
#прогнозы #курсы_валют #девальвация #доллар
ЕАБР обнародовал макропрогноз на 2026-2028 гг, и он сулит непростые времена для рубля.
Ключевое: белорусский рубль может подешеветь к доллару почти на 30% за три года.
▫️2026: средний курс $1 = 3,32 руб.
▫️2027: $1 = 3,66 руб.
▫️2028: $1 = 3,89 руб.
Российский рубль, по мнению аналитиков, ослабнет ещё сильнее — на 40%, до 109 рублей за доллар к 2028 году.
Основные причины для Беларуси:
▫️Растущий дефицит внешней торговли (повышает спрос на валюту).
▫️Инфляция, которая останется выше, чем у соседей (6,9% в 2026 против 5,5% в РФ).
▫️Сохранение чистой продажи валюты населением.
Что будет с экономикой?
▫️Инфляция снизится незначительно: с 6,9% в 2026 до 6,5% в 2028.
▫️Ставка рефинансирования НБРБ, скорее всего, так и останется на уровне 9,75% все три года.
▫️Рост ВВП в 2026 ожидается на уровне 1,8% — в основном за счёт внутреннего спроса и госинвестиций.
Учитывая точность прогнозов за прошедший 2025-й год (средний курс $1 = 3,4 руб.) можно сделать вывод: эксперты ЕАБР плохо угадывают.
Как всё сложится на самом деле, не знает никто.
Подписаться на телеграм-канал select.by
#прогнозы #курсы_валют #девальвация #доллар
👍3👎2
Обратный ход: почему банки начали забирать деньги из резервов
Нацбанк Беларуси выдал свежую статистику о работе банков за ноябрь 2025 года.
Резервы по активам, подверженным кредитному риску, традиционно служат буфером, защищающим банки от непредвиденных убытков.
В ноябре 2024 года этот буфер активно формировался, увеличившись на 239,1 миллиона рублей.
Ровно через год стратегия кардинально изменилась: в ноябре 2025-го резервы были сокращены на 104,8 миллиона.
Это сокращение напрямую перетекло в строку чистой прибыли, создав иллюзию резкого улучшения финансового результата.
Если бы политика резервирования оставалась прежней или хотя бы нейтральной, рост прибыли был бы минимальным.
Данный механизм чётко показывает, насколько показатель чистой прибыли управляем и зависит от внутренних учётных решений.
Для оценки реальной доходности операций используется показатель чистых доходов (чистая прибыль + изменение резервов).
Именно он демонстрирует, сколько средств сектор генерирует по своей сути.
В ноябре 2025 года чистые доходы упали до 290,1 млн рублей, что на 30% ниже прошлогоднего уровня (417,7 млн). Это и есть истинная динамика.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
Нацбанк Беларуси выдал свежую статистику о работе банков за ноябрь 2025 года.
Резервы по активам, подверженным кредитному риску, традиционно служат буфером, защищающим банки от непредвиденных убытков.
В ноябре 2024 года этот буфер активно формировался, увеличившись на 239,1 миллиона рублей.
Ровно через год стратегия кардинально изменилась: в ноябре 2025-го резервы были сокращены на 104,8 миллиона.
Это сокращение напрямую перетекло в строку чистой прибыли, создав иллюзию резкого улучшения финансового результата.
Если бы политика резервирования оставалась прежней или хотя бы нейтральной, рост прибыли был бы минимальным.
Данный механизм чётко показывает, насколько показатель чистой прибыли управляем и зависит от внутренних учётных решений.
Для оценки реальной доходности операций используется показатель чистых доходов (чистая прибыль + изменение резервов).
Именно он демонстрирует, сколько средств сектор генерирует по своей сути.
В ноябре 2025 года чистые доходы упали до 290,1 млн рублей, что на 30% ниже прошлогоднего уровня (417,7 млн). Это и есть истинная динамика.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
👎1
Риски под контролем: снижение доли проблемных кредитов
Сокращение резервов в ноябре 2025 года не было произвольным решением. Оно опиралось на объективное улучшение качества кредитного портфеля.
Величина необслуживаемых (проблемных) активов за месяц снизилась на 114,6 млн рублей, а их удельный вес в рисковых активах опустился до 2,2% — минимального уровня как минимум за год. Это говорит о снижении непосредственной угрозы убытков.
На этом фоне общий объем активов, подверженных кредитному риску, продолжает осторожно расти, увеличившись за месяц на 216 млн рублей.
Такая динамика указывает на аккуратную экспансию кредитования при одновременном улучшении его качества. Банки наращивают бизнес, но делают это более избирательно и с меньшим риском.
Показатель рентабельности нормативного капитала в годовом выражении достиг 18,6%, повторив максимум года и превысив уровень ноября 2024-го (17,4%).
Несмотря на впечатляющую цифру, важно понимать, что этот рост также в значительной степени подпитан сокращением резервов, которое увеличило числитель (прибыль) в формуле расчёта.
Устойчивость такой высокой рентабельности в будущем будет зависеть от способности банков генерировать реальные операционные доходы.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
Сокращение резервов в ноябре 2025 года не было произвольным решением. Оно опиралось на объективное улучшение качества кредитного портфеля.
Величина необслуживаемых (проблемных) активов за месяц снизилась на 114,6 млн рублей, а их удельный вес в рисковых активах опустился до 2,2% — минимального уровня как минимум за год. Это говорит о снижении непосредственной угрозы убытков.
На этом фоне общий объем активов, подверженных кредитному риску, продолжает осторожно расти, увеличившись за месяц на 216 млн рублей.
Такая динамика указывает на аккуратную экспансию кредитования при одновременном улучшении его качества. Банки наращивают бизнес, но делают это более избирательно и с меньшим риском.
Показатель рентабельности нормативного капитала в годовом выражении достиг 18,6%, повторив максимум года и превысив уровень ноября 2024-го (17,4%).
Несмотря на впечатляющую цифру, важно понимать, что этот рост также в значительной степени подпитан сокращением резервов, которое увеличило числитель (прибыль) в формуле расчёта.
Устойчивость такой высокой рентабельности в будущем будет зависеть от способности банков генерировать реальные операционные доходы.
@select_BY
#банки #Нацбанк #статистика #итоги_месяца
Инфляция в Беларуси по итогам 2025 года — 6,8% (в 2024 было 5,2%)
В декабре рост немного замедлился, но базовая инфляция выросла до 7,3%.
Сильнее всего за год подорожали:
▫️Безалкогольные напитки (+18,73%)
▫️Почтовые услуги (+23,54%)
▫️Вывоз мусора (+22,93%)
▫️Сладости (+12,09%)
▫️Электроэнергия (+11,86%)
Слабее всего — одежда, обувь и автомобили (рост 0,6-3,3%), чему помогли курсы валют и конкуренция.
#инфляция #итоги_года
В декабре рост немного замедлился, но базовая инфляция выросла до 7,3%.
Сильнее всего за год подорожали:
▫️Безалкогольные напитки (+18,73%)
▫️Почтовые услуги (+23,54%)
▫️Вывоз мусора (+22,93%)
▫️Сладости (+12,09%)
▫️Электроэнергия (+11,86%)
Слабее всего — одежда, обувь и автомобили (рост 0,6-3,3%), чему помогли курсы валют и конкуренция.
#инфляция #итоги_года
👍1