시미의 생각 아카이브

- 구글 부터 시작된 실적 발표 이후 빅테크들의 26년 CAPEX 성장률 추정치는 8%→ 14.9%으로 상향

- CAPEX 추정치 상향을 뒷받침 해준것은 26년 매출액 추정치의 상향. 특히 MS의 매출액 추정치 상향이 두드러졌으며, 메타는 26년도 올해와 같은 캐팩스 성장률이 있을 것이라는 발언에 추정치 상향

- 하이퍼스케일러들의 매출액 대비 캐팩스 지출 추이는 25년 23%까지 올라왔으며, 26년은 24%까지 지출할 예정

- 결국 돈을 잘 벌어야 쓸 수 있다

출처 : https://t.me/seemeachive

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시미의 생각 아카이브

최근에 미팅 했었던 내용을 바탕으로 팩트 체크를 해드리면

1. 전장과 AP는 별개의 장비를 사용하기 때문에 CAPA가 별도 입니다.
- AP 가동률이 45%, 전장의 가동률이 80%인 상황(CAPA 1000억)에서 AI6를 맡기 위해 엑시노스2600을 받지 않는 건 말이되지 않습니다.
- 당연히 회사에서는 엑시노스2600 관련해서는 현재 스냅드래곤 엘리트와 엑시노스가 이원화될지, 스냅드래곤을 삼성파운드리가 담당할지 알 수 없는 상황이지만, 삼성파운드리가 생산하는 경우 당연히 수주받기 위해 노력할 것이라고 합니다. 그리고 삼성파운드리 입장에서도 AP 후공정 테스트는 당연히 외주를 줘야하는 저부가 물량입니다.

2. 전장 CAPA 증설도 필요하지만 M&A가 우선입니다.
- OSAT이지만, 테스나는 테스트만 하고 있을 뿐 패키징을 하고 있지 않습니다.
- 따라서 일원화를 위해서 패키징 업체를 인수하기 위해 노력중입니다.
- 5,000억원 이하의 매물은 두산테스나 현금으로 지불할 계획이며, 5,000억원 이상의 매물은 주 두산의 도움이 필요할 것으로 보입니다.

3. 오히려 AI6는 초기 물량은 삼성파운드리가 자체적으로 할 가능성이 높습니다.
- 외주를 맡기는 것은 성숙도가 올라갔을 때 맡기는 것입니다.
- 따라서 초기에는 수율의 안정성을 위해서 삼성이 자체적으로 후공정을 진행하고 성숙도가 올라간 뒤에 두산테스나에 외주를 맡길 가능성이 높습니다.
- 아직 AI6와 도조가 통합된 것인지 별도인지 알려지지 않았지만, 도조가 나오게 될 경우 계약상 삼성파운드리가 추가 수주를 받을 가능성이 높으며, 도조 역시 성숙도가 올라가야 외주를 맡길 것입니다.

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202508011542165480102251

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훌륭한 채널들과 어깨를 나란히 저격당한 거를 보니 네임드가 된 거 같은 망상에 빠지게 되네여

묻따방 송종식 걸그룹저장소 마키마 플루토 엔카 분들과 어깨를 나란히 해도 되겠습니까..?

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