QnA는 아레테가 정리중이라 곧 제가 쓴거처럼 공유드리겠습니다

착한 ㄸㄸㅇ형...

뭐의 초성일까..

JPM 테크 세일즈: SK 하이닉스 2025년 2분기 실적 프리뷰

2Q25 실적 추정치
2분기 영업이익(OP): JP Morgan 추정치는 9조 원.
현재 바이스이드 컨센서스는 9.2~9.3조 원 수준이며, 결과는 이 범위에 수렴할 것으로 예상됨.
2분기 JPMe 기준 매출총이익률(GM): 57%

3Q25 가이던스 추정치
3분기 DRAM 비트 성장률, 평균판매단가(ASP), HBM 비중:
JP Morgan은 DRAM 비트 기준 전 분기 대비 +8%, 전년 대비 +25% 성장을 예상.
DRAM ASP는 전 분기 대비 +2%, 전년 대비 +12% 상승.
HBM 매출 비중은 44%로 전망.

2025년 연간 설비투자(CAPEX) 추정치
CAPEX: JP Morgan은 2025년 설비투자를 21.284조 원으로 추정.
SK하이닉스는 4분기에 M15X 라인을 가동할 예정이며, 일정이 앞당겨질 가능성도 있음. 이로 인해 바이스이드 및 스트리트(시장 컨센서스)에서는 설비투자를 23조 원 이상으로 예상하고 있으며, 회사 가이던스도 이 수준에서 나올 가능성 있음.

**용인 클러스터는 2027년 하반기부터 본격 가동되며, 일정이 앞당겨지더라도 CAPEX 반영은 2026년 하반기부터 시작될 것.

HBM3E / HBM4 계약 가격 관련
가격 전망:
시장의 가장 비관적인 시나리오는 HBM3E 12Hi 기준 -30% 가격 하락, HBM4는 HBM3E 대비 +20% 프리미엄.

하지만 우리는 상방 리스크가 존재한다고 봄. 당사 애널리스트가 발표한 모델에서는 HBM4 프리미엄이 중간값 기준 +35%, HBM3E 가격 하락은 <10%.
현재 컨센서스는 HBM4 프리미엄 20-30%, HBM3E 12Hi 가격 하락 10-20% 정도로 추정됨.

다만: SK하이닉스는 가격 협상이 진행 중이고 민감한 사안이기 때문에 구체적인 가격에 대해서는 언급하지 않을 가능성이 높음. 따라서 2분기 실적 자체는 촉매 역할을 하긴 어렵고, 오히려 3분기 말에 예상되는 엔비디아(NVDA)와의 가격 협상 결과가 주요 이벤트가 될 것.

2026년 HBM 점유율 및 제품 믹스 전망
HBM 제품 믹스 및 점유율:
기술 리더십과 경쟁사 지연으로 인해 SK하이닉스의 HBM 경쟁력은 2026년에도 이어질 것으로 예상됨. 특히 HBM4 비중이 높아질 것으로 전망됨.
NVDA는 Rubin 제품 수율에 맞추기 위해 3분기 말까지 FY26 물량 조달 결정을 해야 함. 우리는 SK하이닉스의 FY26 HBM4 점유율이 60% 이상을 유지할 것으로 기대함.

더러운 여의도 애널리스트놈들이 국장 1티어 경영자가 이끄시는 엔씨소프트 영업이익 추정치를 많이 낮춰 잡았습니다. FY25 500억. 다행히 26년은 올리는 분위깁니다.

이 차트는 엔씨소프트의 계절성입니다

이런 논리를 주창하는 사람중에 엔씨가 2월, 12월에 수익률이 구리고 3,4,8,11월에 수익률이 좋다는걸 설명가능한 분은 한 번도 못 봤습니다.

대 엔 씨

엔씨는 11월에 68%의 히트레이시오로 5% 오릅니다 참고해주십쇼

**이런 국부 유출은 간첩법으로 사형이 마땅하다


삼성전자 반도체 기술 유출 사건 항소심 결과

• 삼성전자 반도체 핵심 기술을 중국 회사에 유출한 혐의로 기소된 전직 직원의 항소심에서 징역 6년과 벌금 2억원이 선고되었으며, 1심에서 징역 7년이 선고되었던 것에서 감형되었다.

• 김씨는 삼성전자의 18나노 D램 반도체 공정 정보를 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)에 무단 유출한 혐의를 받으며, 수백억원대 금품을 수수한 혐의도 받고 있으며, 공범인 협력 업체 직원은 1심 형량이 유지되었다.

• 재판부는 피고인의 특별한 범죄 전력 부재, 피해 회사의 핵심 기술 유출 관여 정도, 검찰 수사 협조 등을 감형 사유로 밝혔으며, 유사 범죄 예방을 위해 엄중한 처벌이 불가피하다고 강조했다.

https://www.hankyung.com/article/202507237234i

오늘도 고생하셨습니다

장 마감 짤을 올릴때마다 나가는 분들이 계시지만, 남아계신 2898분을 위해 꾸준히 올리도록 노력하겠습니다

(수정) 2897분

1만명 달성하면 프사를 실사로 해주시는 것인지 궁금합니다

그러면 다시 200명될듯..

리빙 포인트) 놀랍게도 증권사와 운용사도 프론트와 백이 연봉체계가 같은 곳이 대부분이다. 그리고 금융 지식이 전혀 없는 백이 프론트를 성과를 평가하는 경우도 많다.

애널리스트나 매니저는 용병이라 장기근속하는 경우가 없는데, 백옵은 공채부터 장기근속하는 애들이라 또 목소리는 큼. 돈을 벌어보거나 실무를 해본적이 없는 애들이 큰 그림을 그리다보니 회사가 산으로 가는 경우가 많음.

내일 하이닉스 <- 이새끼 실발인데

스트릿도 안돌고 뭐 아무것도 안돔

심지어 내일 실발인지도 모를듯

닉스 실적은 이런말이 있죠. "B/G와 ASP로 매출은 추정이 가능한데, 영업이익은 갠또다"

선우야!!!!!!!!!!!!!!
돌아와줘!!!!!!

🇰🇷 영어에 미친 한국, 영유 금지법 나온다 Source

「영어 유치원 입학 시험인 '4세 고시'를 준비하기 위해 영유아들이 입시 학원까지 다니면서 아이들 정서 발달 등에 우려가 커지고 있습니다.」

「이에 영유아 대상 영어 교습을 제한하는 이른바 '영어유치원 금지법'이 발의됩니다.」

❓주요 골자는?

- 36개월 미만 : 선행학습 금지
- 36개월 이상 : 하루 40분 이상 금지

✍️ 아무리 교육에 대한 열정이 있다 해도 4살한테 작문 수업 시키는건 좀 에바 아닌가 싶음. 영유에 돈 써, 영끌로 이자 내, 이러니 내수가 더 안 도는 것 같기도

근데 이거 맞춰서 4세반 만들고 하루 40분씩 매일 수업하는 학원 나올 것 같고, 불법 사교육 더 늘어날 것 같은 느낌이 😂

이렇게 된 거 머스크가 뉴럴링크 고도화 해서 프로토스의 칼라처럼 말 안해도 소통되게 해줘🙏

#영유 #영어유치원

사실 저는 중학생 때 알파벳을 처음 배웠는데, 그때 배워도 별 문제 없던데....

근데 지금 4살인 애들이 성인이 된 2040년에 영어가 필요할까...? 지금 ai 발전이 가속화되고 있는 시점에...

학부모들이 코딩에 미쳐있었을 때 '알고리즘 적 사고' 라는 본질을 모르고 '수단'인 코딩언어 배우는 것에 집착하다가, 저부가 개발자 레드오션이 된 것이 좀 다르다면 다르지만 비슷한 사례가 아닐까