시미의 생각 아카이브
마이크론의 TC 본더 대규모 확보, 한국 HBM 주도권 위협 • 미국 마이크론이 AI 반도체 후공정 핵심 장비인 TC 본더를 대규모로 확보하며, 국내 기업 중심의 고대역폭메모리(HBM) 주도권을 위협하고 있습니다. • 마이크론은 한미반도체에 TC 본더 장비 발주를 대폭 늘리고 있으며, 이는 SK하이닉스를 넘어선 규모로, HBM 시장 점유율 확대를 위한 공격적인 투자로 분석됩니다. • 마이크론은 엔비디아의 5세대 HBM3E 12단 제품 품질 테스트를…
한미반 빨아주는 모 방에서 올리시길래... 뭐 하고 싶은 말씀이 뭔지는 알겠으나... 예..예..
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Forwarded from Pluto Research
2016 리우 올림픽에서 화제가 되었던 것은 슈퍼마리오 코스프레를 하고 등장한 아베 전 총리였음.
일본 문화 (아니메, 게임)의 소프트파워를 상징하는 사진이라고 볼 수 있음.
일본이 2차대전 이후 전범국가라는 이미지에서 문화강국이라는 이미지를 얻게 된 것은 드래곤볼, 포켓몬스터, 슈퍼마리오와 같은 게임 + 아니메의 힘이 절반 이상이었다고 보아도 과언이 아님.
어딜가나 일본 빠들이 조금씩은 존재하는 것은 일본 문화의 수혜 덕택이고 일본어는 서브컬쳐를 향위하는 집단에게 라틴어같은 위상을 갖게 되었음.
중국 공산당도 비슷한 고민을 할 수 있음.
중국이 영향력을 글로벌로 투사하려는 시도는 일대일로 등을 통하여 나타났음. 그러나 공산당이라는 점과 중국 독재로 인하여 어느 정도 한계점이 있었음. 반감이 너무 심하기 때문.
공산당 + 독재정치라는 이미지를 희석시키는데 있어서 중요한 것은 소프트파워임.
중국이 대국이라지만, 아직 글로벌로부터 부러워하고 선망하는 이미지가 없음.
중국에 닌텐도나 토에이 애니메이션같은 기업이 있다면 이 이미지는 확실히 바뀔 수 있으며, 중국에 대한 반감을 상당부분 완화시킬 수 있음.
일본이 전범국가라는 이미지에서 닌텐도의 나라라는 이미지를 얻었듯이, 중국도 공산당이 아니라 제갈량이나 강태공같은 영웅들이 있던 나라라는 이미지가 필요할 때임.
일본 문화 (아니메, 게임)의 소프트파워를 상징하는 사진이라고 볼 수 있음.
일본이 2차대전 이후 전범국가라는 이미지에서 문화강국이라는 이미지를 얻게 된 것은 드래곤볼, 포켓몬스터, 슈퍼마리오와 같은 게임 + 아니메의 힘이 절반 이상이었다고 보아도 과언이 아님.
어딜가나 일본 빠들이 조금씩은 존재하는 것은 일본 문화의 수혜 덕택이고 일본어는 서브컬쳐를 향위하는 집단에게 라틴어같은 위상을 갖게 되었음.
중국 공산당도 비슷한 고민을 할 수 있음.
중국이 영향력을 글로벌로 투사하려는 시도는 일대일로 등을 통하여 나타났음. 그러나 공산당이라는 점과 중국 독재로 인하여 어느 정도 한계점이 있었음. 반감이 너무 심하기 때문.
공산당 + 독재정치라는 이미지를 희석시키는데 있어서 중요한 것은 소프트파워임.
중국이 대국이라지만, 아직 글로벌로부터 부러워하고 선망하는 이미지가 없음.
중국에 닌텐도나 토에이 애니메이션같은 기업이 있다면 이 이미지는 확실히 바뀔 수 있으며, 중국에 대한 반감을 상당부분 완화시킬 수 있음.
일본이 전범국가라는 이미지에서 닌텐도의 나라라는 이미지를 얻었듯이, 중국도 공산당이 아니라 제갈량이나 강태공같은 영웅들이 있던 나라라는 이미지가 필요할 때임.
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.07.23 14:17:08
기업명: HD현대인프라코어(시가총액: 2조 2,649억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 11,846억(예상치 : 11,314억+/ 5%)
영업익 : 1,058억(예상치 : 776억/ +36%)
순이익 : 274억(예상치 : 452억/ -39%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 11,846억/ 1,058억/ 274억
2025.1Q 10,185억/ 678억/ 399억
2024.4Q 9,389억/ -109억/ 32억
2024.3Q 9,098억/ 207억/ -254억
2024.2Q 11,082억/ 815억/ 631억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250723800198
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042670
기업명: HD현대인프라코어(시가총액: 2조 2,649억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 11,846억(예상치 : 11,314억+/ 5%)
영업익 : 1,058억(예상치 : 776억/ +36%)
순이익 : 274억(예상치 : 452억/ -39%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 11,846억/ 1,058억/ 274억
2025.1Q 10,185억/ 678억/ 399억
2024.4Q 9,389억/ -109억/ 32억
2024.3Q 9,098억/ 207억/ -254억
2024.2Q 11,082억/ 815억/ 631억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250723800198
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042670
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Forwarded from KK Kontemporaries
JPM 테크 세일즈: SK 하이닉스 2025년 2분기 실적 프리뷰
2Q25 실적 추정치
2분기 영업이익(OP): JP Morgan 추정치는 9조 원.
현재 바이스이드 컨센서스는 9.2~9.3조 원 수준이며, 결과는 이 범위에 수렴할 것으로 예상됨.
2분기 JPMe 기준 매출총이익률(GM): 57%
3Q25 가이던스 추정치
3분기 DRAM 비트 성장률, 평균판매단가(ASP), HBM 비중:
JP Morgan은 DRAM 비트 기준 전 분기 대비 +8%, 전년 대비 +25% 성장을 예상.
DRAM ASP는 전 분기 대비 +2%, 전년 대비 +12% 상승.
HBM 매출 비중은 44%로 전망.
2025년 연간 설비투자(CAPEX) 추정치
CAPEX: JP Morgan은 2025년 설비투자를 21.284조 원으로 추정.
SK하이닉스는 4분기에 M15X 라인을 가동할 예정이며, 일정이 앞당겨질 가능성도 있음. 이로 인해 바이스이드 및 스트리트(시장 컨센서스)에서는 설비투자를 23조 원 이상으로 예상하고 있으며, 회사 가이던스도 이 수준에서 나올 가능성 있음.
**용인 클러스터는 2027년 하반기부터 본격 가동되며, 일정이 앞당겨지더라도 CAPEX 반영은 2026년 하반기부터 시작될 것.
HBM3E / HBM4 계약 가격 관련
가격 전망:
시장의 가장 비관적인 시나리오는 HBM3E 12Hi 기준 -30% 가격 하락, HBM4는 HBM3E 대비 +20% 프리미엄.
하지만 우리는 상방 리스크가 존재한다고 봄. 당사 애널리스트가 발표한 모델에서는 HBM4 프리미엄이 중간값 기준 +35%, HBM3E 가격 하락은 <10%.
현재 컨센서스는 HBM4 프리미엄 20-30%, HBM3E 12Hi 가격 하락 10-20% 정도로 추정됨.
다만: SK하이닉스는 가격 협상이 진행 중이고 민감한 사안이기 때문에 구체적인 가격에 대해서는 언급하지 않을 가능성이 높음. 따라서 2분기 실적 자체는 촉매 역할을 하긴 어렵고, 오히려 3분기 말에 예상되는 엔비디아(NVDA)와의 가격 협상 결과가 주요 이벤트가 될 것.
2026년 HBM 점유율 및 제품 믹스 전망
HBM 제품 믹스 및 점유율:
기술 리더십과 경쟁사 지연으로 인해 SK하이닉스의 HBM 경쟁력은 2026년에도 이어질 것으로 예상됨. 특히 HBM4 비중이 높아질 것으로 전망됨.
NVDA는 Rubin 제품 수율에 맞추기 위해 3분기 말까지 FY26 물량 조달 결정을 해야 함. 우리는 SK하이닉스의 FY26 HBM4 점유율이 60% 이상을 유지할 것으로 기대함.
2Q25 실적 추정치
2분기 영업이익(OP): JP Morgan 추정치는 9조 원.
현재 바이스이드 컨센서스는 9.2~9.3조 원 수준이며, 결과는 이 범위에 수렴할 것으로 예상됨.
2분기 JPMe 기준 매출총이익률(GM): 57%
3Q25 가이던스 추정치
3분기 DRAM 비트 성장률, 평균판매단가(ASP), HBM 비중:
JP Morgan은 DRAM 비트 기준 전 분기 대비 +8%, 전년 대비 +25% 성장을 예상.
DRAM ASP는 전 분기 대비 +2%, 전년 대비 +12% 상승.
HBM 매출 비중은 44%로 전망.
2025년 연간 설비투자(CAPEX) 추정치
CAPEX: JP Morgan은 2025년 설비투자를 21.284조 원으로 추정.
SK하이닉스는 4분기에 M15X 라인을 가동할 예정이며, 일정이 앞당겨질 가능성도 있음. 이로 인해 바이스이드 및 스트리트(시장 컨센서스)에서는 설비투자를 23조 원 이상으로 예상하고 있으며, 회사 가이던스도 이 수준에서 나올 가능성 있음.
**용인 클러스터는 2027년 하반기부터 본격 가동되며, 일정이 앞당겨지더라도 CAPEX 반영은 2026년 하반기부터 시작될 것.
HBM3E / HBM4 계약 가격 관련
가격 전망:
시장의 가장 비관적인 시나리오는 HBM3E 12Hi 기준 -30% 가격 하락, HBM4는 HBM3E 대비 +20% 프리미엄.
하지만 우리는 상방 리스크가 존재한다고 봄. 당사 애널리스트가 발표한 모델에서는 HBM4 프리미엄이 중간값 기준 +35%, HBM3E 가격 하락은 <10%.
현재 컨센서스는 HBM4 프리미엄 20-30%, HBM3E 12Hi 가격 하락 10-20% 정도로 추정됨.
다만: SK하이닉스는 가격 협상이 진행 중이고 민감한 사안이기 때문에 구체적인 가격에 대해서는 언급하지 않을 가능성이 높음. 따라서 2분기 실적 자체는 촉매 역할을 하긴 어렵고, 오히려 3분기 말에 예상되는 엔비디아(NVDA)와의 가격 협상 결과가 주요 이벤트가 될 것.
2026년 HBM 점유율 및 제품 믹스 전망
HBM 제품 믹스 및 점유율:
기술 리더십과 경쟁사 지연으로 인해 SK하이닉스의 HBM 경쟁력은 2026년에도 이어질 것으로 예상됨. 특히 HBM4 비중이 높아질 것으로 전망됨.
NVDA는 Rubin 제품 수율에 맞추기 위해 3분기 말까지 FY26 물량 조달 결정을 해야 함. 우리는 SK하이닉스의 FY26 HBM4 점유율이 60% 이상을 유지할 것으로 기대함.
Forwarded from Pluto Research
더러운 여의도 애널리스트놈들이 국장 1티어 경영자가 이끄시는 엔씨소프트 영업이익 추정치를 많이 낮춰 잡았습니다. FY25 500억. 다행히 26년은 올리는 분위깁니다.
Forwarded from Pluto Research
이 차트는 엔씨소프트의 계절성입니다
이런 논리를 주창하는 사람중에 엔씨가 2월, 12월에 수익률이 구리고 3,4,8,11월에 수익률이 좋다는걸 설명가능한 분은 한 번도 못 봤습니다.
대 엔 씨
이런 논리를 주창하는 사람중에 엔씨가 2월, 12월에 수익률이 구리고 3,4,8,11월에 수익률이 좋다는걸 설명가능한 분은 한 번도 못 봤습니다.
대 엔 씨