Ключевой риск каждого инвестора

⁠

«Каждый проект я смотрю по 15 минут, то у меня уходит на это 5 месяцев в году моего личного времени. Почему?
⁠
⁠А потому что никто, кроме меня, ну или нет таких, как я, не может этого делать, потому что у меня есть огромное количество возможностей, и это бутиковая работа. К сожалению, это
⁠так.
⁠
⁠Я не знаю, как это автоматизировать и не представляю. И никакой искусственный интеллект здесь не поможет. Это просто навык, который формировался годами.

⁠Я смотрю с 2015 года, за это время я посмотрел больше 10.000 проектов и для меня это уже не удовольствие, а тяжёлая и занудная работа.

⁠У меня был обычный рабочий день. Я посмотрел 11 сделок за один день. То есть, на каждую из них я потратил полтора часа, и это заняло существенную часть моего времени. Не нашёл ни одной».

Это была прямая речь очень крутого и очень опытного инвестора.

Меня зовут Оксана Викторовна Клиницкая, я смотрю проекты и сделки на разных этапах, с разными характеристиками, с 2003 года.

Берусь за ситуации, когда нужно: масштабировать, ускорить инвестиционный цикл – быстро закрывать раунды, сделки и принятие решений, особенно когда данных мало, не хватает внутренних ресурсов, время ценно, когда уверенность или сомнения могут обернуться финансовыми потерями.

Оцениваю проекты, в том числе риски, перспективы на 5-10 лет, актуальность, рынок, команда, окупаемость, даю заключение: входить, не входить, при каких условиях.

Работаю исключительно в интересах инвестора.

Форматы работы:

1. Поток/разгрузка входящего потока
Первичный фильтр, экспресс-оценка 20–30 проектов в месяц, отсев, готовые ёмкие рекомендации

2. Отбор/селекция лучших проектов
Экспресс-анализ 6–8 проектов с достаточной детализацией
Срок: 3–5 рабочих дней (ускоренный режим 48–72 часа.

3. Углублённый анализ
Полный глубокий разбор 4–6 конкретных проектов, финмодель, углублённый анализ рисков и рекомендации
Один проект: 5-7 рабочих дней

4. Гибридная модель

Беру на себя рутинную работу, сохраняю ваше ценное личное время, сохраняю капиталы за счёт выявления рисков и чёткого их обозначения.

Ко мне приходят, когда хотят внешнего подтверждения, вывести правду наружу, понять скрытые риски, разгрузить себя, большей свободы, честности, уверенности.

Вопрос не в том, будет ли риск. Будет и не один. Вопрос в том, где они. Я нахожу.

Если вы хотите ускорить цикл принятия решений без потери качества – давайте смотреть, как это сделать на ваших кейсах.

​sciоksanа@scioksаnа.ru,

Для защиты от спама почта написана с кириллицей, поэтому не копируйте, напишите полностью латинским.

Насекомые в тарелке
Защита капитала

WtEnergy, проект «Модульные газификации отходов 5–50 МВт», риски: госрегуляция ЕС, зависимость от партнёров. Рекомендация: в топ.

Gecko Robotics, проект «Роботы и ИИ» для инспекции инфраструктуры, риски: санкционные, экспортные ограничения США. Рекомендация: отсев.

HoloSolis, проект «Гигафабрика PV-модулей с низким CO₂», риски: высокие капзатраты, зависимость от субсидий ЕС. Рекомендация: в топ.

Orbem, проект «МРТ с ИИ» для агропромышленности, риски: Длинный цикл продаж, госнадзор. Рекомендация: отсев.

Spark Cleantech, проект «Чистая энергия» для тяжёлой промышленности, риски: Зависимость от конъюнктуры промышленности. Рекомендация: в топ.

IMAGO, инсект-технологии типа «отходы в доходы»: переработка птичьего помёта в кормовой белок (B2B для птицефабрик) и органические удобрения. Замкнутый цикл, готовое промышленное решение, а не «насекомые в тарелке». Риски: скорость масштабирования, превышение капзатрат, но барьеры, команда. Рекомендация: в топ.

Куда перетекает капитал

⁠1. В какие отрасли не стоит вкладываться.
⁠2. Где будут потери.
⁠3. Что утратило актуальность лет на 10.

Предзаказы помогут мне ускориться, а вам сохранить время, нервы и капитал.

⁠С 2003 года выявляю риски, из-за которых теряют капитал.

Страховка для капитала

Соцсети превратились в продвижение конфликта интересов. Но я не хочу играть в эту изматывающую игру эго.

Если хотите терять состояние – пожалуйста, если хотите терять деньги – пожалуйста, если предпочитаете оставаться при своих убеждениях, отдавать приоритет клише, «теплым» связям, знакомствам и из-за этого незаметно терять возможности, время, упускать выгоду – пожалуйста.

А если хотите знать, где вероятность потерь высока – это ко мне.

⁠С 2003 года выявляю риски, из-за которых теряют капитал.

Как повысить свои риски и потери в 2026 и следующих годах

«С 2026 года почти половина российских компаний будут проверять сотрудников на критическое мышление из-за ИИ.
⁠Генеративный ИИ повышает доверие к его ответам и снижает частоту самостоятельной проверки. У сотрудников, использующих ИИ более 73% времени, чаще выявляются проблемы с обнаружением ошибок и формулированием гипотез».

Это была новость. Исследования есть и в англоязычном пространстве.

• Economic Times: 73% of employees admit that they cannot function without Al chatbots

⁠• Harvard Business Review: Executives Who Used Gen Al Made Worse Predictions
⁠
• World Economic Forum: New study finds Al is making soft skills more important
⁠
• Академический контекст (научный журнал) Educational Technology & Society: Спецвыпуск о критическом мышлении в эпоху ИИ

Вот так, безусловно доверьтесь ИИ, всю аналитику и собирайте все-все риски. Дёшево и сердито. На этом простимся: не сработаемся.

В российской и и международной инвест-аналитике я с 2003. Моя работа: быть тем самым «человеком, который задаёт неудобные вопросы», когда все доверились ИИ.

Пример: мой меморандум по OpenAI – рекомендация CAUTION. Sora закрыли. Совпадение? Нет.

ИИ блестяще упаковывает данные. Но он не замечает «красные флаги», пока о них не напишут в новостях.

ИИ ускоряет процесс, инструмент (помним: лопата тоже инструмент), не страхует ни капитал, ни решения, ни за что не отвечает, легко врёт, то и дело подводит, не видит риски, делает, что скажут и даёт, что ждут.

С 2003 года выявляю риски, из-за которых теряют капитал и ИИ это пропускает.

Доверяю своей голове, опыту и интеллекту, который превосходит ИИ, это «анти-дот» против административной слепоты и страховка для капитала.

Наглядно, как рождаются аналитические отчёты:

1. Собрать данные и выдвинуть гипотезы
2. Проверить
3. Еще раз проверить
4. Снова проверить
5. Перепроверить еще раз
6. Оформить
7. Перепроверить

Объём и глубину никакими словами не передать.

Я люблю, мне нравится, когда капитал при умножается, бизнесы растут и масштабируются.

Сохранять свой капитал, в каком объёме или терять его, когда и сколько – решать вам.

#оценкарисков #оценкастартапа #бутиканализ #критическоемышление

Как упущенные риски становятся финансовыми потерями

«Слово «риск» зачастую используют как оправдание отсутствию анализа «да я всё знаю, у меня насмотренность, не первый раз замужем».

Большинство инвесторов называют «риском» то, что на самом деле является отсутствием due diligence.

Риск совсем не смелость, и чаще всего просто некомпетентность в оценке гипотез.

Готовность ошибаться это нормально. Готовность рисковать вслепую – уже самомнение.

Считаю скурпулёзно и тщательно, учитываю не только инфляцию и прибыль, спрос и конкуренцию, а также множество других очевидных для меня факторов, но являющихся тайной «за семью печатями» даже для опытных игроков.

Несколько примеров из моей недавней практики:

⁠• Инвестор рассматривал возможность вложится на этапе серии А в компанию, занимающуюся промышленным искусственным интеллектом. Анализ показал: 80% выручки даёт один клиент, вторичного потока заказов нет.

Рекомендовала отказаться или пересмотреть  условия договора, которые компенсируют риск. Инвестор использовал риск как аргумент и пересмотрел условия в свою пользу.

Компания потеряла своего основного клиента через 11 месяцев.

⁠• Семейный офис оценивал стартап в сфере экологически чистого оборудования с сильной поддержкой грантов ЕС. Анализ показал: зависимость от грантов делает бизнес-модель нежизнеспособной после нововведений надзорных органов 2026 года. От участия в проекте инвестор отказался. Стартап дважды менял направление деятельности и до сих пор находится на стадии получения выручки. Это подтверждает предыдущий вывод: продукт на рынке не закрепился.

У вас есть сделки, которые вы рассматриваете для вложения капитала и не хотите его потерять? Давайте смотреть.

С 2003 года забочусь о капиталах, как любящая мама о своих детях.

#рискиинвестиций #оценкастартапа #анализпроектов #оценкарисков

Четыре вопроса, которые снижают риски и сохраняют капитал.

Узнаете? Я даже не скажу, какой это год. С Алексеем Архиповичем Леоновым, первый человек, вышедший в открытый космос. Тот редкий случай, когда я попросила о селфи после официальной встречи.

Рядом Фридман, Авен, Хвесюк, встречались много лет по делам Альфа-банка в его «золотую» эпоху.

Моими функциями был сбор, обсуждение финансовых показателей, развития потребительского и ипотечного кредитования – в текущих условиях– красный флаг для инвестора.

🚩Посмотрите, куда вы вкладываетесь:

1. Как это соотносится с реалиями
2. Какие перспективы
3. Какие риски складываются
4. Как это скажется на вашей репутации

Если вы выбираете, куда зайти капиталом, и не хотите делать это вслепую, давайте разберём ваши сделки.

Выявляю риски, чтобы защитить капитал, с 2003 года.

#СДнемКосмонавтики #анализсделок #анализпроектов #оценкарисков #защитакапитала

Самый дорогой ресурс – время. Даже ленивые об этом говорят. Но все делают наоборот. Исключения – большая и очень большая редкость. А потом потери, кассовые разрывы, обесценивание чужого труда.

#наблюдение

sciоksanа@scioksаnа.ru,

⁠Для защиты от спама почта написана с кириллицей, поэтому не копируйте, напишите полностью латинским.

Ближний Восток нуждается в питьевой воде. Мы обсуждали это с клиентом в феврале 2025-го.

Мне всё понятно с первых строк, а вам?

Пример проекта, в которые в текущих условиях включаться неразумно.

В целом я выделяю 13 сегментов. Подробно, включая цепочку рисков, вердикт, пересмотр – описала в стоп-листе инвесторам.

Подобные предложения как на фото, расширяют риски: чреваты потерей репутацией фаундеров и капитала инвесторами.

Если вам тоже приходят предложения на почту, могу взять на себя рутинную и затратную по времени работу по отсеву.

Делаю экспертизу и оцениваю риски с 2003 года. Любая аналитика – за оплату.

Личка.
Почта, которую я даю Не для оферов. Я даю её для заказа экспертизы:

sciоksanа@scioksаnа.ru,

Для защиты от спама почта написана с кириллицей, поэтому не копируйте, напишите полностью латинским.

Как экономя миллионы, теряют миллиарды $

Умение видеть риски, слабые места, слепые пятна – малопонятный для рынка тип ценности – предотвращённые потери, очень высокой ценности. Очень.

Но большинством ценность не считывается как «немедленная польза»: живут в сценарии «пока всё нормально» и ещё не столкнулись с последствиями.

И только когда происходит потеря, это же самое умение мгновенно становится очевидным и ценным.

Это же умение напрямую связано с другим:

- увеличение дохода
- ускорение
- масштаб

По факту это экономичнее, чем:

- снижение риска
- предотвращение потерь
- «ничего не произошло, потому что мы учли заранее»

Надо быть особого ума

Несколько примеров, задокументированы и обсуждались официально.

1. Equifax, киберриск

Что произошло: утечка данных 147 млн человек.

Причина: неустановленное обновление безопасности (известная уязвимость),
стоимость устранения заранее: десятки–сотни тысяч $ (оценки экспертов), фактические потери: $1.4 млрд+

Источник: отчёты компании и расследования Конгресса США.

Суть: риск был известен и дешёв в устранении.

2. BP, промышленный риск

Что произошло: авария на нефтяной платформе.

Причина: экономия на безопасности и процедурах,
стоимость профилактики: миллионы долларов, итоговые потери: $60 млрд+

Суть: попытка «сэкономить» на рисках перешла в крупнейший убыток в отрасли.

3. Boeing, риски инженерный и репутации

Что произошло: проблемы с системой MCAS, две катастрофы.

Причина: ускорение разработки и недооценка рисков,
потенциальная стоимость более тщательной проверки: миллионы,
фактические потери: $20 млрд+

Суть: ускорение без учёта рисков вышла в прямые и репутационные потери.

4. Lehman Brothers, финансовые риски

Что произошло: крах банка.

Причина: игнорирование системных рисков и перегрузка активами,
возможное снижение риска: пересмотр портфеля, ликвидности,
итог: $600 млрд активов утрачено

Суть: риск был системный и и кумулятивный (накапливался).

5. FTX, корпоративное управление

Что произошло: крах криптобиржи.

Причина: отсутствие контроля, смешение средств,
стоимость нормальной структуры и аудита: миллионы,
потери: $8–10 млрд+ средств клиентов

Суть: базовые принципы управления рисками проигнорированы.

6. Volkswagen, риск госнадзора

Что произошло: манипуляции с выбросами.

Причина: попытка обойти требования,
стоимость соблюдения стандартов: выше, но доступно
штрафы и убытки: €30 млрд+

Суть: обход правил вылилось в краткосрочную выгоду и обернулся долгосрочными потерями.

Общая картина по всем кейсам

Повторяется одна и та же модель:

- риск был известен или предсказуем
- стоимость его учёта – управляемая
- решение не принято
- потери кратно выше

На этих кейсах видно:

– на предотвращение сэкономили миллионы
- получили миллиарды потерь

Ценность «ничего не произошло»
на практике стоит дороже,
чем «давайте быстро заработаем и разберёмся потом».

Что вам делать с вашими активами, капиталом – решать вам. Но мне было бы интересно узнать ваши выводы.

С 2003 года на стороне капитала.

sciоksanа@scioksаnа.ru,

Для защиты от спама почта написана с кириллицей, поэтому не копируйте, напишите полностью латинским.

«Вы инвестируете?», – мне то и дело присылают либо проекты, либо подобные вопросы.

Отсутствие углублённой аналитики на входе – красный флаг. Анализ и оценка проектов – мой оплачиваемый труд. Я работаю с клиентом.

Что касается вопроса по существу. В силу своей профессиональной деятельности и опыта я имею доступ к различным проектам, сделкам, стартапам «из первых рук», и не разглашаю ни имён, ни сделок, в которые заходят или от которых отказываются: проект провальный.

Могу входить в сделки лично. Держу фокус на независимой экспертизе.

Мой портфель, как и портфели моих клиентов, – это вопрос моей безопасности и этики. Мы здесь, чтобы обсудить ваш проект и мои условия.

Анализирую уязвимости активов и пассивов, их риски и потенциал расширения мощностей и экспансии на российском и международном уровнях с 2003 года.

Инвестировать в очевидное: значит делить прибыль с большинством

Plata fintech Mexico, Rork, BiometricLabs, Prefix – каждый привлек инвестиции.

Смотрю на ряд параметров, три из них:

- реальный спрос,
- чувствительность к кризисам,
- потенциал масштабирования

Выходит, что более значимым из списка является Plata:

- востребованность в регионе
- событие значимое для отрасли в целом
- способность масштабироваться в условиях геополитической и макроэкономической нестабильности
- устойчивость в условиях третьей мировой

Это верхушка «айсберга».

Детали, влияющие на живучесть, капитализацию, прибыль в перспективе, «красные флаги» – являются ценной коммерческой информацией и публично не раскрываются (мною в т.ч.).

В целом все четыре проекта уже достаточно традиционны, с понятным кэшем – «масс-маркет» для инвестора.

Пока ваш пайплайн забит копиями Plata, мимо пролетают единороги нового типа.

Новые, по-настоящему прибыльные направления даже не доходят до стадии скрининга: большинство о них не догадывается, кто-то догадался, кто-то отсеивает. И зря.

Рынок увидит эти ниши через год-два, когда входной билет будет стоить в 10 раз выше. Те, кто поймёт это сейчас – извлекут максимум прибыли. А вот инвестировать во «вчерашний день» – собирать крохи или терять.

Разгружаю ваш поток, провожу глубокую аналитику и достаю то, что не доходит до общих баз.

Пишите в ЛС, если готовы смотреть глубже продающих слайдов.

Если работа с клиентом не дает мне кейса для «бутик-анализа» международного уровня, – я откажусь даже от общения.

Пост навеян нерелевантными обращениями в ЛС, за которыми стоит страх начального уровня: «я отдам вам свои деньги, вы меня обманете» и фразой из канала Аркадий Морейнис (почти 82 000 подписчиков):

«привлекать клиентов, но только тех, на которых можно заработать».

И что мы видим на рынке? Получается, норма зарабатывать на других, «другие желают также и им нельзя».

Давайте разберемся с понятиями (в 90-е я уже законопослушно работала с большими чужими бюджетами).

Фундаментальный когнитивный сбой: фаундеры и инвесторы путают «расход» (потерю денег) и «инвестицию в безопасность» (аналитику).

Математика абсурдна:

Инвестор боится, что на нем «заработает» аналитик, но при этом он считает «нормой» рискнуть миллионами в сделке на доверии. Huh.

В бизнесе «доверие» без обеспечения – это юридическая дыра.

Я не понимаю, что такое «направление мысли», когда на кону деньги. Для меня «ок», когда дебет с кредитом сходится и риски застрахованы.

В итоге «экономия» сотен тысяч, потеря миллионов – подводит убеждение, что «хитрый и экономный».

Это называется инфантилизм: избегают оплаты высокопрофессионального анализа и добровольно берут на себя риск без покрытия, оплату аналитики считают угрозой, вход в проект без обеспечения – нормой.

Аркадий Морейнис прав в одном: бизнес – это выбор тех, на ком ты зарабатываешь. А мой уровень – это выбор тех, чьи капиталы я сохраняю и преумножаю.

Вы сомневаетесь в необходимости аналитика и трясётесь над чеком, боясь, что на вас «заработают». В то же время «платите и доверяете»: покупаетесь на Smart Money, по сути получая Dumb Deal – заходите в сомнительные сделки без аналитики, тем самым несёте убытки, а могли бы сохранить и извлечь прибыль.

«Экономия» на входе, это прямой билет в убыток на выходе.

Бояться заплатить за качественный труд 1%, но спокойно позволить рынку забрать 40%. Такая логика – это подарок для конкурентов.

29 лет в финансах, 25 в аналитике не оставляют пространства для иллюзий.

Я не продаю услуги, я Не исполнитель и я Не функция. Я даю доступ к своей экспертизе. В приличных бизнес-кругах с которыми я работаю, выше рынка – это норма.

Я люблю, мне нравится, когда капитал при умножается, бизнесы растут и масштабируются. Кому это не нужно – тот отваливается и не оставляет себе повод «на мне хотят заработать».

Сохранять свой капитал, в каком объёме или терять его, когда и сколько – решать вам.