— Какие факторы позволяют этим стартапам расти настолько быстро?

— Многие компании из списка — это проекты инсайдеров: бизнес новый, но компетенции и репутация накапливались годами. Инвесторы платят за команду и шанс занять огромный рынок.

Но, на мой взгляд, одной рациональностью происходящее уже не объяснить. Кремниевая долина словно на стероидах: оценки растут как на дрожжах. В инвестиционной логике всё заметнее ставка: при такой долговой нагрузке США нужен технологический рывок, значит, ИИ должен сработать, и в него необходимо инвестировать. Плюс страх пропустить следующую технологическую революцию. Получается смесь стратегической ставки и безумного FOMO.

— Какие выводы из истории новых единорогов стоит сделать основателям, которые планируют привлекать инвестиции в ближайшие годы?

— Не копируйте чужую оценку — создавайте основания для своей: уникальную экспертизу, технологическое преимущество, подтверждённый спрос. Раунд должен финансировать следующий доказуемый результат, а не статус единорога.

В России работают сильная команда, отраслевая экспертиза, корпоративные пилоты. Но капитал ограничен: ставку стоит делать на выручку и экономику, а не миллиардную оценку идеи.