Почему инвесторы говорят о SaaS-апокалипсисе?

Ещё недавно SaaS считалось почти идеальной моделью: предсказуемая выручка, высокая маржинальность и масштабируемость. Но сегодня инвесторы сомневаются, будет ли оно актуально через 3–5 лет 💻

💡 Причина — софт стало проще создавать. Всё больше компаний отказываются от готовых решений в пользу собственных ИИ-систем.

На этом фоне инвесторы начали распродавать акции облачных компаний — сектор потерял около $1 трлн капитализации. А IPO SaaS-компаний на паузе: рынок не понимает, как их оценивать 🔍

Означает ли это конец SaaS? Скорее нет. Большинство ИИ-решений пока остаются экспериментальными, а бизнесу по-прежнему важны соответствие требованиям, прозрачность, контроль и устойчивые процессы.

✅ Некоторые ИИ-компании экспериментируют с новыми моделями монетизации. Помимо оплаты за потребление (например, по количеству токенов), появляется подход outcome-based pricing — когда клиент платит за результат работы ИИ.

Эту модель использует стартап Sierra, основанный бывшим CEO Salesforce Бретом Тейлором: он развивает ИИ-агентов для клиентской поддержки и берёт оплату не за доступ к продукту, а за эффективность их работы. Судя по динамике, модель работает — менее чем за два года Sierra достиг $100 млн ARR.

😀 Мнение Сергея Мазука, партнёра SOMIN (Сингапур), выпускника Sber500:

Попытки быстро заменить готовые решения на собственные ИИ-разработки часто дают обратный эффект — компании теряют время и эффективность.

Модель «оплаты за результат» существует очень давно, особенно в сферах, где результат легко измерить: маркетинге, рекламе.

Однако сейчас к модели добавляются новые элементы: оплата за фактическое использование ИИ, упрощение интерфейсов до формата диалога и постепенный переход от привычных сервисов к решениям, где ключевую роль играют интеллектуальные агенты. Соответственно, меняется терминология, например от SaaS к AaaS (Agent as a Service).

➡️ Подписывайтесь на «СберСтартап» в MAX!

Похоже, без вашей помощи нам не обойтись!

Мы готовим деловую программу для Moscow Startup Summit 2026 и хотим сделать её максимально полезной 🔥

😂😂 сканируем вас,
🥰😇 но не получается...

Если вы строите технологический стартап, чтобы мы узнали вас лучше, пройдите опрос по ссылке и получите шанс попасть на конференцию в качестве гостя*

Опрос займёт не больше 10 минут и поможет нам узнать, какие темы действительно важны вам сейчас, какие форматы конференций удобнее, каких экспертов и инвесторов вы хотели бы услышать.

*Для того чтобы мы могли включить вас в списки приглашений, оставьте ИНН и название компании в анкете

Новая возможность для инвесторов, зарегистрированных на SberUnity🦄

Для резидентов SberUnity открылся доступ к фонду «Чак Технолоджис» (ЧакVC) — набор инвесторов идет до 31 мая.

💡 Если вы частный инвестор и интересуетесь инвестициями в технологии, но не заходили — из-за высокого чека, отсутствия опыта или желания идти не в одиночку — у вас есть возможность сделать через фонд и диверсифицировать свои риски.

Фонд создается на 15 лет, инвестировать будет в FinTech, HRTech, EdTech, MarTech и AI ранних стадий Pre-seed, Seed и Pre-A (проекты с выручкой от 500 тыс. ₽ в месяц).

Впервые подать заявку на присоединение к венчурному фонду можно через венчурный онлайн-хаб SberUnity.

➡️ Узнать подробные условия и подать заявку можно по ссылке

Ничего не пропустили?

Сегодня отличный повод проверить, насколько мы вообще правильно понимаем единорогов — день единорогов, ура! 🦄

Вокруг них много мифов: про быстрый успех, прибыль и «магический» рост. Но реальность куда интереснее. Разобрали самые популярные заблуждения — с цифрами и примерами.

1️⃣ Все единороги — из США

В 2026 году стартап-единороги появились более чем в 20 странах.

Да, США определенно лидируют. Сейчас на рынке 862 американских стартапа-единорога, только за 2026 год прирост на 133.

Но Китай уже занимает около 30% рынка с 274 единорогами, активно растут Индия — 84, Европа: Великобритания — 69,
Германия — 40, Франция — 33.

Кстати, на Каймановых островах больше единорогов, чем в Люксембурге, в три раза.

Американские кейсы громче и заметнее, поэтому создаётся ощущение, что абсолютно весь рынок там.

2️⃣ Если стартап стал единорогом, он уже «победил»

Более половины стартапов-единорогов (50–60%) закрываются в первые пять лет после оценки в $1 млрд — обычно из-за перерасхода капитала, неудачного масштабирования или рыночных шоков. Например, WeWork достигла $47 млрд в 2019 году, но к 2023‑му оказалась банкротом.

Многие проекты пика 2021 года в крипте и доставке к 2026‑му потеряли 70–90% стоимости и превратились в «зомби‑единорогов».

3️⃣ Единороги — это прибыльные компании

85–99% остаются убыточными даже спустя годы. Меньше 1% выходит на устойчивую прибыль.

Например, Uber — накопленные убытки превысили 30 миллиардов долларов к моменту выхода на биржу, из-за конкуренции и субсидий для водителей; Rivian — 7 миллиардов долларов потерь только за 2022 год на производство и цепочки поставок.

Индийская Juspay стала одной из немногих — впервые вышла в прибыль в 2025-м финансовом году, благодаря эффективной модели без субсидий.

4️⃣ Единороги — это редкость

В среднем в 2026 году каждый месяц появляется около 12–15 новых стартапов-единорогов.

Однако точная формула успеха неочевидна. Слишком много переменных, которые влияют на результат: рынок, деньги, команда, правильный момент.

5️⃣ Если сектор «горячий» — там проще стать единорогом

Даже в самой быстрорастущей сфере — искусственном интеллекте — доля новых единорогов составляет примерно 25%. Это много, но конкуренция там же самая высокая.

Какой из мифов оказался самым неожиданным для вас?

Подписывайтесь на «СберСтартап» в MAX!

Снег в Москве выпал, потому что вы…

…не подали заявку на 🔠🔡🔡

➡️ Подать заявку и вернуть весну 🌿

😀😃😄😁может, ещё одну напоминалку про заявки Sber500 запостим?

Спишь?)

Мы тоже нет. И даже угадываем ваши мысли 🔍

🏠🏠🏠🏠🏠
🏠🏠🏠🏠🏠 💭 Я же не подал
🏠🏠🏠🏠🏠 заявку на Sber500...
🏠🏠🏠🏠🏠
🏠🏠🏠🏠🏠

По этому случаю у нас отличные новости: мы продлеваем приём заявок на 7-ю волну международного акселератора 🔠🔡🔡 до 27 апреля.

Выпускники прошлых волн уже привлекли 4,6 млрд ₽ инвестиций, а теперь пришло ваше время! Подробности в посте.

Подать заявку можно
➡️ по-прежнему здесь ⬅️

А сейчас спокойной ночи!

Интересные события в апреле 🔍

Делимся тем, что нельзя пропустить в этом месяце ⬇️

⚫️Акселератор INDUSTRIX 2026
Акселератор от «Газпром нефти» для проектов из нефтяной отрасли: участники на разных стадиях тестируют гипотезы на реальных площадках, прокачивают бизнес-компетенции, привлекают финансирование и выходят на контракт с корпоративным заказчиком.
Приём заявок

⚫️Премия «Новатор Москвы 2026»
Городская премия для технологических проектов, где можно показать свой продукт экспертам и представителям правительства Москвы, усилить позиции для масштабирования, а также получить до 1,5 млн ₽.
Приём заявок

⚫️Международный форум франшиз «Стратегия лидера»
19–20 апреля, Москва
Двухдневный форум для предпринимателей и владельцев франшиз, где обсудят операционные и стратегические вопросы. Среди спикеров ожидаются Владимир Познер, Ксения Собчак и Роман Костомаров.
Регистрация

⚫️Юридическая архитектура стартапа в России: от запуска до сделки с инвестором
23 апреля, 18:00–20:00; Москва
Экспертная встреча от сообщества Product Radar и Московского венчурного фонда для основателей, предпринимателей и инвесторов. В программе: практикум с кейсами и разбором типичных юридических ошибок, интерактив и нетворкинг.
Регистрация

⚫️Встреча стартап-клуба МФТИ «Берёзовая роща»
23 апреля, 19:00; Долгопрудный, IQ-кафе
Живая встреча с нетворкингом, питчами и возможностью получить обратную связь от экспертов-предпринимателей, среди которых Игорь Сидоров — топ-менеджер с опытом в корпоративных и венчурных проектах, и Виктор Назаров — профессор РАН и предприниматель в сфере медтеха.
Регистрация

⚫️Конкурс проектов ориентированных и прикладных научных исследований
Победители получат гранты от Российского научного фонда в размере от 10 до 30 млн рублей в год с обязательным софинансированием от заказчика — не менее 30%.
Приём заявок

⚫️Leader-ID — платформа для предпринимателей и стартапов
Пространство, где ежедневно проходят десятки онлайн- и офлайн-мероприятий: лекции, мастер-классы и нетворкинг, а после регистрации открывается доступ к «Точкам кипения», поиску команды, менторам и «Навигатору» с грантами, акселераторами и другими возможностями для развития проекта.
Регистрация

Как чувствует себя венчурный рынок по итогам 2025 года?

Рассказывают МВФ и МИК в своём отчёте.

➡️ Сделок чуть больше, денег в ранних стадиях тоже больше, но инвесторов меньше, и рынок сильнее концентрируется на проектах с ИИ в промышленности, медицине и логистике.

Делимся главными выводами исследования:

Растут ранние инвестиции (+16%)

Инвестиции в Pre-seed-, Seed- и A-стадии выросли до 7,6 млрд ₽. Инвесторы активнее заходят на ранних этапах — туда, где формируется основной рост.

Средний чек падает, медиана растёт (+71%)

Средний чек снизился до 88,5 млн руб. (–18%), а медианный вырос на 71% — до 30 млн руб. Ранние раунды укрупняются: инвесторы больше вкладывают в проверенные проекты, при этом сделки на поздних стадиях сокращаются.

60,4% сделок — проекты с ИИ

Основной капитал сосредоточен в трёх нишах: промышленность, медицина и логистика. 4 из 5 крупнейших сделок года относятся к этим направлениям. Инвесторы точечно инвестируют в узкопрофильные решения на основе ИИ.

Частные фонды усиливают позиции (58%)

Частные фонды стали лидерами: вложения выросли с 4,7 до 8,7 млрд руб., число сделок — с 59 до 80. Бизнес-ангелы сократили инвестиции на 44% (до 3,9 млрд руб.) и уступили лидерство по сделкам.