Исследование GSR по Solana. Слишком сладкое, чтобы быть близко к правде.

Только вчера я указал на вопросы и возможные проблемы сети в виде фиктивных объемов в Solana и сегодня SOL и токены экосистемы заметно упали.

Но при этом сегодня выходит исследование от GSR по Solana, приторно слащавое и воодушевляющее.
Изобилует тезисами, что ETF SOL - это вопрос времени и скоро скоро, это будет самым успешным ETF из всех.
Но инфографика у них классная, вот два примера графиков 👆, все новости и динамика цены.

✔️Это исследование выложили многие паблики, но изучив систему оценки вероятности выхода на ETF от GSR, считаю, что это не стоит того внимания, который уделили исследованию.

Децентрализация как фактор: Коэффициент Накамото - это довольно честный вариант оценки. Но добавляют в оценку рейтинг управления CCData, который говорит о качестве управлении, тогда зачем им мерить децентрализацию.

Метрики сети, это вообще смешная и ненадежная история для оценки Solana.

✔️ GSR в итоге приходит к тому, что если будет ETF, то SOL подорожает на от 1,4 раза до 8,9 раз =)

📍Этим текстом я не хотел посять негатив у читателя в отношении перспектив Solana. Блокчейн действительно получил популярность, и создал очень благоприятную среду для мем-коинов. Если не читали, здесь интересный материал об одном из аспектов Solana: Почему блокчейн Solana выиграл борьбу за сердца мем-коин трейдеров и бум случился именно в этой сети?
Но я хотел бы показать, что нужно с большим скепсисом подходить к такого рода громким исследованиям. Где кажется сначала ставится цель, а уже потом подгоняется база аргументов под нужные выводы. Само исследование лежит здесь.

Зона накопления, зона распределения - бесполезная жвачка, которой как будто бы объясняют рынок (на примере DOT)

Мы все ищем какие-то ориентиры на рынке, подсказки и закономерности, которые продвинут нас ближе к пониманию именно текущего рынка. И порой цепляемся не за что-то объективное, а за красивую сказку и приятное повествование, как будто бы объясняющее нам, как функционирует рынок.

Одна из таких моделей - это накопление и распределение, которую используют постоянно и часто множество крипто аналитиков, блогеров, ведущих курсов и инфлюенсеров.

Сама концепция имеет место быть и ей действительно можно что-то объяснить. Но ключевое здесь - "объяснить", и не построить прогноз или вероятностную модель, которая поможет с принятием эффективных решений.

✔️Суть зоны накопления
Рынок работает по одной и той же схеме, большие фонды вкладывают деньги на ранней стадии в проекты, затем пампят проект, за тем по возможности продают (так как у многих инвесторов, вошедших на ранней стадии вестинг и они не могут продать свои токены).

И вот цена токена падает, на неопределенный срок и начинает уже более медленное сползание с редкими выносами вверх и это вам назовут зоной накопления.

Затем, когда пройдет несколько месяцев и цена упадет еще ниже на 20-50% зоной накопления будут называть уже вот именно эту зону, а не ту что была раньше. =)

"Это же зона накопления токенов крупными игроками, они здесь покупают."
Затем токен еще падает на 20-30% вниз, и зона накопления уже вот здесь.
Когда задается вопрос, а сколько еще может продолжаться - этот процесс накопления по времени и где окончание, это снижения. Где начала и конец зоны накопления? )

Часто ответ такой: "Большие фонды в итоге разгонят актив на 10x-50x и какая разница купить сейчас или на 50% ниже."

✔️Возьмем Pokadot. Смотрим верхний график 👆Цена упала от максимума на 73%, Если цена снова вернется к максимальной цене, то будет рост на 230%.
И прошло уже полгода. с момента достижения максимума. Если кто-то, из тех, кого вы смотрите/читаете вел аналитику или блог с 2022 года, то у многих вы увидите про мощный откат на рынке и формирование "зоны накопления".

Но что мы видим дальше? График ниже 👆Цена падает еще на ❗️ 80 %. Ничего себе зона накопления. Покажите мне те Smart Money, которые покупают и видят падение на 80% и говорят "сомнительно, но ok". Это не умные деньги, это только те мелкие инвесторы вкладывающие по принципу DCA (Dollar-cost averaging), они возможно действительно так скажут, оказавшись на уровне 12 $ средней цены покупки ( кстати до этих цен DOT так и не вырастит в 2024 году).

✔️Зона распределения
И теперь смотрим график до наших дней 👆. Задаемся вопросом: если фонды и умные деньги накапливали актив, то наверное, когда BTC удваивается, а многие альты показывают внушительный рост, такая большая зона накопления приведет к пампу и зоне распределения?

И это рывок да 90 %, если считать из середины зоны накопления - это было создание зоны распределения =)) А где иксы?

✔️Что дальше?
Если цены улетят выше 20$ то будут говорить, что это была тоже часть зоны накопления, если цена упадет до $1, то есть в 11 раз снизиться от цен достигнутых в 2024 году, то эту зону назовут "зоной распределения", где "умные деньги продавали хомякам активы".

📍Вот так и строятся все эти с первого взгляда глубокие рассуждения о том, как устроен и функционирует рынок, смарт мани, зоны накопления и распределения. А правда в том, что каждый день токена DOT становиться больше на ~0,01% от Max supply, и уже несколько лет рынок не может это переварить. Вот график динамики выпуска токенов выше 👆
В следующей части мы попытаемся взглянуть на данные понятия с другой стороны.

Токен XAI - тот случай, когда шансов на рост нет

GameFi проект XAI работающий в основном с азиатскими рынками.
XAI — это игровая блокчейн-платформа, похожа на GALA, только на блокчейне Arbitrum. Основная функция таких платформ - облегчать внутриигровые транзакции с использованием токена, в данном случае XAI, по правде сказать, у таких платформ это функция является ключевой, а остальное все так обрамление. Обычно платформе и разработчикам игры удается создать такую среду, где игрок буквально не замечает, что взаимодействует с блокчейном. Вот основная ценность подобных решений.

✔️Достижения
Получили несколько крупных партнерств с компаниями разработчиками игр. Самая крупная и известная из них Ex Populus. Игры о которых вы могли слышать, Crypto Unicorns, The Lost Glitches (единственная игра, про которую я хотя бы слышал) и еще с 10-ток игр, про которые 99,9% читателей никогда не слышали. Но это не беда, ведь потребители данных игр, Корея, Япония и другие азиатские страны, где индустрия GameFi действительно востребована.

Листинг был проведен на большом количестве CEX и DEX, из-за поддержки команды Arbitrum, токен XAI получил распространение среди DeFi проектов.

✔️Токеномика похожа на Rug Pull

Токеномика выстроена таким образом, чтобы вышли все фонды и очень быстро.
08.09.2024 - разблокируют 3.8 млн XAI участников экосистемы - это самая маленькая разблокировка.
Кто получит токены 09.07.2024:
Те кто покупал на Private Round получат 21.9 млн XAI
Участники Seed Round 49 млн XAI
Инвесторы 7.56 млн XAI
Ну и конечно команда 87.5 млн XAI

Все это составит ~71.5% от токенов в текущем обращении (Circulating supply).

Такое же было с токеном AEVO (токен упал за три месяца на 87%). Просто вышли все хором, инвесторы команда =)

В XAI за 113 дней падение на 78%. И оно продолжается.

📍Не подбирайте этот токен в ожидании новых вершин. Эта схема, которая встречается все чаще, выпускают на рынок небольшое количество токенов 10-15%, FDV становится внушительным после листинга и цена токена очень приличной, но как дело доходит до разблокировки инвесторских токенов и команды. На рынке начинается стремительное падение токена, который захлебывается от обильного предложения новых разблокированных токенов.

Есть ли у этих проектов планы о долгосрочном развитии? На мой взгляд, едва ли. Цель здесь одна заработать команде и ранним инвесторам и выйти поскорее из токена.