Diversification is the only free lunch in finance
Это одна из самых известных цитат Гарри Марковица, Нобелевского лауреата и основателя modern portfolio theory. Quant хедж-фонды в полной мере реализуют эту идею - они распределяют активы по тысячам (и даже десяткам тысяч) финансовых инструментов по всему миру, а также используют десятки и сотни торговых стратегий. О математике диверсификации я уже писал: https://t.me/rybasharp/45
Раньше я думал, что венчурные фонды - это пример концентрации - то есть противоположности диверсификации. Однако, и они, даже если сфокусированы на какой-то технологии, все равно стараются приобрести доли в десятках и сотнях компаний - ведь, какая «выстрелит» предсказать очень сложно!
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Это одна из самых известных цитат Гарри Марковица, Нобелевского лауреата и основателя modern portfolio theory. Quant хедж-фонды в полной мере реализуют эту идею - они распределяют активы по тысячам (и даже десяткам тысяч) финансовых инструментов по всему миру, а также используют десятки и сотни торговых стратегий. О математике диверсификации я уже писал: https://t.me/rybasharp/45
Раньше я думал, что венчурные фонды - это пример концентрации - то есть противоположности диверсификации. Однако, и они, даже если сфокусированы на какой-то технологии, все равно стараются приобрести доли в десятках и сотнях компаний - ведь, какая «выстрелит» предсказать очень сложно!
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Telegram
Рыба-шарп
Зачем нужна диверсификация?
Когда говорят про инвестиции, то часто советуют иметь "диверсифицированный портфель". Попробуем разобраться, что же можно получить от диверсификации с точки зрения хедж-фонда. Пусть у нас есть N торговых стратегий, Sharpe ratio…
Когда говорят про инвестиции, то часто советуют иметь "диверсифицированный портфель". Попробуем разобраться, что же можно получить от диверсификации с точки зрения хедж-фонда. Пусть у нас есть N торговых стратегий, Sharpe ratio…
❤7👍3🔥1
AI-native Hedge Funds - прагматичный взгляд - часть 2
Весной этого года Y Combinator, один из самых известных стартап-акселераторов в мире, включил в свой Request for Startups нетипичный пункт - AI-native Hedge Funds. Раньше, я уже писал, что с этой идеей не все так просто и очевидно. Теперь расскажу в чем, на мой взгляд, возможности для новых хедж-фондов.
Новый хедж-фонд может сразу строить AI-native инфраструктуру, используя наработки из технологической индустрии. Существующим большим фондам трудно поменять свой технологический стек, так как на него завязана торговля большими объемами активов. Поэтому часто проекты типа перехода на новый стандарт С++ длятся несколько лет!
https://www.ycombinator.com/rfs#ai-native-hedge-funds
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Весной этого года Y Combinator, один из самых известных стартап-акселераторов в мире, включил в свой Request for Startups нетипичный пункт - AI-native Hedge Funds. Раньше, я уже писал, что с этой идеей не все так просто и очевидно. Теперь расскажу в чем, на мой взгляд, возможности для новых хедж-фондов.
Новый хедж-фонд может сразу строить AI-native инфраструктуру, используя наработки из технологической индустрии. Существующим большим фондам трудно поменять свой технологический стек, так как на него завязана торговля большими объемами активов. Поэтому часто проекты типа перехода на новый стандарт С++ длятся несколько лет!
https://www.ycombinator.com/rfs#ai-native-hedge-funds
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Y Combinator
Requests for Startups | Y Combinator
Y Combinator is looking for startups working on these ideas. If you're working on something we're interested in, we'd love to hear from you.
👍6
ICD Brookfield Place
Во время поездки в Дубай я каждый день ходил в офис в здании ICD Brookfield Place. На ресепшен на экранах там показывают названия компаний, чьи офисы в этом здании. Мне казалось, что в нем примерно двадцать разных хедж-фондов.
Недавно, я узнал, что хедж-фонды подают в SEC форму ADV, в которой они раскрывают, помимо прочего, адреса своих офисов. На выходных скачал с сайта SEC эти данные - оказалось, что в ICD Brookfield Place офисы девяти хедж-фондов. И это рекорд среди зданий за пределами США!
А еще там есть бар 1920 на 52-м этаже. Надеюсь, в следующую поездку в Дубай получится туда сходить!
https://www.fosterandpartners.com/projects/icd-brookfield-place
https://1920.ae
#города
#дубай
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Во время поездки в Дубай я каждый день ходил в офис в здании ICD Brookfield Place. На ресепшен на экранах там показывают названия компаний, чьи офисы в этом здании. Мне казалось, что в нем примерно двадцать разных хедж-фондов.
Недавно, я узнал, что хедж-фонды подают в SEC форму ADV, в которой они раскрывают, помимо прочего, адреса своих офисов. На выходных скачал с сайта SEC эти данные - оказалось, что в ICD Brookfield Place офисы девяти хедж-фондов. И это рекорд среди зданий за пределами США!
А еще там есть бар 1920 на 52-м этаже. Надеюсь, в следующую поездку в Дубай получится туда сходить!
https://www.fosterandpartners.com/projects/icd-brookfield-place
https://1920.ae
#города
#дубай
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Fosterandpartners
Foster + Partners
Foster + Partners is a global studio for architecture, engineering, urban and landscape design, rooted in sustainability.
👍8🔥3❤2
Bloomberg про AI-Native Hedge Funds
На днях в Bloomberg вышла заметка про то, как небольшие/«бутиковые» хедж-фонды используют AI-агентов, чтобы конкурировать с гигантами индустрии. Как я понял, речь идет, скорее, о discretionary фондах, а systematic/quant. Инвестиционные решения все еще принимают люди, а материалы/research готовят AI-агенты. Таким образом, получается достигать сравнимого качества инвестиционных решений, но с меньшими затратами на оплату труда.
В заметке отмечают, что новым небольшим фондам проще разворачивать новые AI-системы, чем большим давно работающим, так как нет legacy. Такой же аргумент привожу и я в предыдущем посте, хотя я размышляю, скорее, про quant/systematic. Ничего удивительного, в том что legacy аргумент работает в обеих областях, конечно, нет. Интересно было бы понять, какие идеи из AI native discretionary можно применить в systematic - и наоборот.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-24/new-hedge-funds-are-using-ai-bots-to-rival-industry-giants
#хеджфонды
#ainativehedgefunds
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
На днях в Bloomberg вышла заметка про то, как небольшие/«бутиковые» хедж-фонды используют AI-агентов, чтобы конкурировать с гигантами индустрии. Как я понял, речь идет, скорее, о discretionary фондах, а systematic/quant. Инвестиционные решения все еще принимают люди, а материалы/research готовят AI-агенты. Таким образом, получается достигать сравнимого качества инвестиционных решений, но с меньшими затратами на оплату труда.
В заметке отмечают, что новым небольшим фондам проще разворачивать новые AI-системы, чем большим давно работающим, так как нет legacy. Такой же аргумент привожу и я в предыдущем посте, хотя я размышляю, скорее, про quant/systematic. Ничего удивительного, в том что legacy аргумент работает в обеих областях, конечно, нет. Интересно было бы понять, какие идеи из AI native discretionary можно применить в systematic - и наоборот.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-24/new-hedge-funds-are-using-ai-bots-to-rival-industry-giants
#хеджфонды
#ainativehedgefunds
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Bloomberg.com
New Hedge Funds Are Using AI Bots to Rival Industry Giants
Advances in artificial intelligence are leveling the field for fund managers, making it easier for boutique firms to compete with big macro and bond investors.
👍8
Хедж-фонд с самым большим числом офисов
Еще один вывод из моего мини-проекта про офисы хедж-фондов - больше всего офисов у Millennium. По данным формы ADV их 48 в 15 странах. В целом, это ожидаемо - Millennium один из крупнейших хедж-фондов, по какой метрике ни смотри - AUM, PnL, Sharpe, число сотрудников, число офисов, итд.
Среди локаций - понятные Нью-Йорк, Коннектикут, Чикаго, Лондон, Гонконг, Сингапур, Токио. Из неожиданных - Монако, Маврикий, Будапешт, Тель Авив, Сидней. Если считать не по форме ADV, а по «табличкам на ресепшен» (как предложил один мой бывший коллега), то должно получиться еще больше. Как минимум, в Лондоне у Millennium офисы в нескольких зданиях, а в форме ADV только один адрес. Кроме этого, скорее всего, у Millennium есть несколько дочерних компаний, у которых нет лицензий на управление активами, - их офисы в это форме так же не учтены. Думаю, если все это учесть, будет 60-70 офисов по всему миру!
https://adviserinfo.sec.gov/firm/summary/158117
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Еще один вывод из моего мини-проекта про офисы хедж-фондов - больше всего офисов у Millennium. По данным формы ADV их 48 в 15 странах. В целом, это ожидаемо - Millennium один из крупнейших хедж-фондов, по какой метрике ни смотри - AUM, PnL, Sharpe, число сотрудников, число офисов, итд.
Среди локаций - понятные Нью-Йорк, Коннектикут, Чикаго, Лондон, Гонконг, Сингапур, Токио. Из неожиданных - Монако, Маврикий, Будапешт, Тель Авив, Сидней. Если считать не по форме ADV, а по «табличкам на ресепшен» (как предложил один мой бывший коллега), то должно получиться еще больше. Как минимум, в Лондоне у Millennium офисы в нескольких зданиях, а в форме ADV только один адрес. Кроме этого, скорее всего, у Millennium есть несколько дочерних компаний, у которых нет лицензий на управление активами, - их офисы в это форме так же не учтены. Думаю, если все это учесть, будет 60-70 офисов по всему миру!
https://adviserinfo.sec.gov/firm/summary/158117
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
adviserinfo.sec.gov
IAPD - Investment Adviser Public Disclosure - Homepage
IAPD provides information on Investment Adviser firms regulated by the SEC and/or state securities regulators
👍9❤1
767 Fifth Avenue
Это адрес General Motors (GM) Building - здания, в котором больше всего офисов хедж-фондов. Их там 16, включая штаб-квартиры Balyasny Asset Management и Engineers Gate. Несмотря на название, офиса General Motors там больше нет!
Здание занимает целый квартал на углу Central Park. Внизу в нем расположен всемирно известный магазин Apple со входом в виде стеклянного куба. Место, легендарное во всех отношениях!
https://www.bxp.com/properties/767-fifth-avenue
https://maps.app.goo.gl/M6VDvx6rXB4Po3Pc9?g_st=ic
https://www.apple.com/retail/fifthavenue/
#хеджфонды
#города
#ньюйорк
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Это адрес General Motors (GM) Building - здания, в котором больше всего офисов хедж-фондов. Их там 16, включая штаб-квартиры Balyasny Asset Management и Engineers Gate. Несмотря на название, офиса General Motors там больше нет!
Здание занимает целый квартал на углу Central Park. Внизу в нем расположен всемирно известный магазин Apple со входом в виде стеклянного куба. Место, легендарное во всех отношениях!
https://www.bxp.com/properties/767-fifth-avenue
https://maps.app.goo.gl/M6VDvx6rXB4Po3Pc9?g_st=ic
https://www.apple.com/retail/fifthavenue/
#хеджфонды
#города
#ньюйорк
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
BXP
767 Fifth Avenue - BXP
767 Fifth Avenue, The General Motors Building, is the crown jewel of the Manhattan skyline. Occupying an entire city block at the southeast corner of Central Park, with a presence on Fifth Avenue, the tower is one of the most highly sought after office and…
👍7
5100. Собеседование с ученым, который ушел из науки
- Почему вы ушли из науки?
- Я понял, что занимался не наукой. Я занимался подачей на гранты.
- Но гранты - это же часть работы?
- Конечно. Только однажды я заметил, что мои идеи стали появляться не для того, чтобы их проверить, а чтобы они понравились грантовому комитету.
- Когда вы поняли, что пора уходить?
- Когда заметил, что за последний год написал больше заявок на гранты, чем статей по результатам исследований.
- Чему вас научила наука?
- Что самый успешный исследователь - это тот, который лучше всех исследовал предпочтения грантового комитета.
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
- Почему вы ушли из науки?
- Я понял, что занимался не наукой. Я занимался подачей на гранты.
- Но гранты - это же часть работы?
- Конечно. Только однажды я заметил, что мои идеи стали появляться не для того, чтобы их проверить, а чтобы они понравились грантовому комитету.
- Когда вы поняли, что пора уходить?
- Когда заметил, что за последний год написал больше заявок на гранты, чем статей по результатам исследований.
- Чему вас научила наука?
- Что самый успешный исследователь - это тот, который лучше всех исследовал предпочтения грантового комитета.
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Telegram
Рыба-шарп
Заметки @ftsarev, 10+ лет в хедж-фондах, чемпион мира по программированию
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
😢23👍6🤓4🔥3💯3❤2
Long and Short
Сегодня четверг - самое время обсудить пабы! Первая встреча подписчиков канала в Лондоне проходила в пабе The Arbitrager. Недавно решил разобраться, какие еще есть пабы с «финансовыми» названиями. Оказалось, их не так много, и почти все они в Сити, так что их все можно посетить даже за один день!
Вот что удалось найти (тут кроме пабов есть несколько баров):
- The Arbitrager, Throgmorton St, EC2 https://maps.app.goo.gl/N7LQsugvUE9awtUF6?g_st=ic
- The Banker, Cousin Lane, EC4 https://maps.app.goo.gl/QZyjfvgTAvpRmeUw7?g_st=ic
- Traders Wine Bar, St Katharine Docks, E1W https://maps.app.goo.gl/UDgFRCcW2we9r8Vj9?g_st=ic
- The Sterling in the Gherkin, EC3 https://maps.app.goo.gl/YPVCk7y3Ystej45L8?g_st=ic
- Guinea Grill, Mayfair, W1 https://maps.app.goo.gl/TexGJAgtoRCn3jzt7?g_st=ic
- The Tokenhouse, Moorgate, EC2 https://maps.app.goo.gl/kADCTwZNiS9T5PWFA?g_st=ic
- The Old Bank, Northcote Rd, Battersea, SW11 https://maps.app.goo.gl/CtLhbVUz1BppHkm17?g_st=ic
- The Trading House, Gresham St, EC2 https://maps.app.goo.gl/D9ThnVKjT6xrQTz56?g_st=ic
- The Corn Exchange, Mark Lane, EC3 https://maps.app.goo.gl/c3h4x7PVJXaKMY7HA?g_st=ic
Раньше еще были Brokers Wine Bar и паб The Old Bank of England, но закрылись. А вот паба Long and Short в Лондоне нет, но есть такая кофейня https://maps.app.goo.gl/jJ2HZkaFMujrAMcH6?g_st=ic
#города
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Сегодня четверг - самое время обсудить пабы! Первая встреча подписчиков канала в Лондоне проходила в пабе The Arbitrager. Недавно решил разобраться, какие еще есть пабы с «финансовыми» названиями. Оказалось, их не так много, и почти все они в Сити, так что их все можно посетить даже за один день!
Вот что удалось найти (тут кроме пабов есть несколько баров):
- The Arbitrager, Throgmorton St, EC2 https://maps.app.goo.gl/N7LQsugvUE9awtUF6?g_st=ic
- The Banker, Cousin Lane, EC4 https://maps.app.goo.gl/QZyjfvgTAvpRmeUw7?g_st=ic
- Traders Wine Bar, St Katharine Docks, E1W https://maps.app.goo.gl/UDgFRCcW2we9r8Vj9?g_st=ic
- The Sterling in the Gherkin, EC3 https://maps.app.goo.gl/YPVCk7y3Ystej45L8?g_st=ic
- Guinea Grill, Mayfair, W1 https://maps.app.goo.gl/TexGJAgtoRCn3jzt7?g_st=ic
- The Tokenhouse, Moorgate, EC2 https://maps.app.goo.gl/kADCTwZNiS9T5PWFA?g_st=ic
- The Old Bank, Northcote Rd, Battersea, SW11 https://maps.app.goo.gl/CtLhbVUz1BppHkm17?g_st=ic
- The Trading House, Gresham St, EC2 https://maps.app.goo.gl/D9ThnVKjT6xrQTz56?g_st=ic
- The Corn Exchange, Mark Lane, EC3 https://maps.app.goo.gl/c3h4x7PVJXaKMY7HA?g_st=ic
Раньше еще были Brokers Wine Bar и паб The Old Bank of England, но закрылись. А вот паба Long and Short в Лондоне нет, но есть такая кофейня https://maps.app.goo.gl/jJ2HZkaFMujrAMcH6?g_st=ic
#города
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
👍6❤1🔥1🥰1
Встречи подписчиков канала
Как многие догадались, список пабов с финансовыми названиями был не просто так. В одном из них будет встреча подписчиков канала. Чтобы встреча была у вас в календаре, пожалуйста, зарегистрируйтесь: https://luma.com/92gk02nn
Седьмое августа в семь часов вечера в пабе The Banker на берегу Темзы: https://maps.app.goo.gl/9S9An1EMe9HmFFiv7?g_st=ic
Кроме этого, хочется провести тематическую встречу о том, какой должна быть инфраструктура AI-native хедж-фонда. Она будет проходить по Chatham House Rule (https://www.chathamhouse.org/about-us/chatham-house-rule) либо очно в Лондоне, либо онлайн. Если вам интересно, пожалуйста, дайте мне знать об этом вот здесь: https://forms.gle/36fr365HoeHW3UJYA
#города
#лондон
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Как многие догадались, список пабов с финансовыми названиями был не просто так. В одном из них будет встреча подписчиков канала. Чтобы встреча была у вас в календаре, пожалуйста, зарегистрируйтесь: https://luma.com/92gk02nn
Седьмое августа в семь часов вечера в пабе The Banker на берегу Темзы: https://maps.app.goo.gl/9S9An1EMe9HmFFiv7?g_st=ic
Кроме этого, хочется провести тематическую встречу о том, какой должна быть инфраструктура AI-native хедж-фонда. Она будет проходить по Chatham House Rule (https://www.chathamhouse.org/about-us/chatham-house-rule) либо очно в Лондоне, либо онлайн. Если вам интересно, пожалуйста, дайте мне знать об этом вот здесь: https://forms.gle/36fr365HoeHW3UJYA
#города
#лондон
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Luma
Встреча подписчиков канала Рыба-шарп в Лондоне · Luma
Друзья, собираемся в Лондоне! Встреча подписчиков канала Рыба-шарп пройдет в пабе The Banker на берегу Темзы. Отличное место, чтобы наконец увидеться…
👍11❤3🔥1
Собеседование с серийным предпринимателем
- Чем вы занимаетесь?
- Я - серийный предприниматель.
- И какая сейчас серия?
- Сейчас пятый сезон. Называется - «Остаться в живых».
- Какой жанр - драма?
- Скорее, реалити-шоу.
- Чего вы хотите?
- Чтобы этот сезон вышел на Netflix!
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
- Чем вы занимаетесь?
- Я - серийный предприниматель.
- И какая сейчас серия?
- Сейчас пятый сезон. Называется - «Остаться в живых».
- Какой жанр - драма?
- Скорее, реалити-шоу.
- Чего вы хотите?
- Чтобы этот сезон вышел на Netflix!
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Telegram
Рыба-шарп
Заметки @ftsarev, 10+ лет в хедж-фондах, чемпион мира по программированию
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
👍6😁5💯4🤡2
Один из самых больших рынков в мире
Недавно на TechCrunch прочитал, что компания EquiLibre Technologies подняла раунд по оценке 500М долларов. Эта компания основана выходцами из DeepMind, они применяют Reinforcement Learning (RL) для торговли на финансовых рынках. Я скептически отношусь к RL, но, возможно, в EquiLibre смогли найти работющие применение RL.
Важно, что сама EquiLibre себя хедж-фондом не называет - они “Frontier AI Trading Research Lab”. Мне кажется, что AI-native хедж-фонд должен строиться именно так - сналача Research Lab, а потом уже хедж-фонд. При этом деньги под управление можно сначала даже не искать самим - EquiLibre сотрудничает с Tower Research Capital.
Венчурных же инвесторов эта история заинтересовала, в том числе из-за размера рынка. Как написано в статье на TechCrunch - “The potential total addressable market of trading in the financial markets is one of the biggest on earth”.
https://techcrunch.com/2026/06/30/the-deepmind-trio-who-built-a-poker-ai-are-now-making-money-for-quant-hedge-funds/
https://tower-research.com/ex-deepmind-trio-bring-algos-ai-poker-prowess-to-tower-research/
#хеджфонды
#ainativehedgefunds
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Недавно на TechCrunch прочитал, что компания EquiLibre Technologies подняла раунд по оценке 500М долларов. Эта компания основана выходцами из DeepMind, они применяют Reinforcement Learning (RL) для торговли на финансовых рынках. Я скептически отношусь к RL, но, возможно, в EquiLibre смогли найти работющие применение RL.
Важно, что сама EquiLibre себя хедж-фондом не называет - они “Frontier AI Trading Research Lab”. Мне кажется, что AI-native хедж-фонд должен строиться именно так - сналача Research Lab, а потом уже хедж-фонд. При этом деньги под управление можно сначала даже не искать самим - EquiLibre сотрудничает с Tower Research Capital.
Венчурных же инвесторов эта история заинтересовала, в том числе из-за размера рынка. Как написано в статье на TechCrunch - “The potential total addressable market of trading in the financial markets is one of the biggest on earth”.
https://techcrunch.com/2026/06/30/the-deepmind-trio-who-built-a-poker-ai-are-now-making-money-for-quant-hedge-funds/
https://tower-research.com/ex-deepmind-trio-bring-algos-ai-poker-prowess-to-tower-research/
#хеджфонды
#ainativehedgefunds
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
TechCrunch
The DeepMind trio who built a poker AI are now making money for quant hedge funds | TechCrunch
EquiLibre Technologies, a Prague-based AI lab founded by three ex-DeepMind researchers, is now valued at more than $500 million.
👍8❤2🔥1🤔1
Собеседование с физиком
- Как вы раньше относились к программистам?
- Честно говоря, как к людям второго сорта. Мы открывали законы природы - а они, в лучшем случае, создавали для нас инструменты.
- Какой термин вы раньше использовали - «программизм»?
- Да, мне казалось, что глупо решать проблемы добавлением еще одного слоя абстракции.
- Когда вы поняли, что мир изменился?
- Когда впервые услышал фразу: “Нобелевский лауреат из DeepMind”.
- И что подумали?
- Что, возможно, последние десять лет я снисходительно смотрел не в ту сторону.
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
- Как вы раньше относились к программистам?
- Честно говоря, как к людям второго сорта. Мы открывали законы природы - а они, в лучшем случае, создавали для нас инструменты.
- Какой термин вы раньше использовали - «программизм»?
- Да, мне казалось, что глупо решать проблемы добавлением еще одного слоя абстракции.
- Когда вы поняли, что мир изменился?
- Когда впервые услышал фразу: “Нобелевский лауреат из DeepMind”.
- И что подумали?
- Что, возможно, последние десять лет я снисходительно смотрел не в ту сторону.
Из сборника «Протоколы невыученного»
#книги
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Telegram
Рыба-шарп
Заметки @ftsarev, 10+ лет в хедж-фондах, чемпион мира по программированию
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
Notes by @ftsarev, 10+ years in quant hedge funds, World Champion in Programming (ACM ICPC)
Nothing in this blog is the opinion of my employer
😁11❤4🔥4
Don’t lose situational awareness
В конце июля в индустрии хедж-фондов разыгралась настоящая драма. Хедж-фонд Situational Awareness потерял существенную долю капитала - и его портфель был выкуплен фондом Citadel Кена Гриффина.
Предыстория такая - Situational Awareness был основан Леопольдом Ашенбреннером, который до этого работал в OpenAI, а потом написал ставшее очень популярным эссе Situational Awareness. На его основе он и запустил одноименный хедж-фонд. Он брали в лонг AI-компании, а в шорт - традиционные software (возможно, даже кто-то из сотрудников думал, что у них long-short нейтральный портфель!). При этом они настолько уверовали в свои идеи, что взяли существенный leverage (кредитное плечо) - разные источники пишут про 4х-8х.
Дальше в конце июля цены на акции, которые они держали, резко упали. Из-за кредитного плеча потери (их величина умножается на размер плеча - например, при плече 4х падение на 25% приводит к потере всего капитала) превысили допустимый уровень. Брокеры объявили margin call - требование о внесении дополнительного капитала. Найти его быстро не получилось - пришлось продавать акции, которые держал Situational Awareness. Это привело еще к большему падению цен на них. В итоге договорились, что Citadel выкупит их портфель. Пишут, что переговоры еще вели с Jane Street и Millennium, но сделку провернул Кен Гриффин.
Больше деталей есть в статье от Bloomberg. А в Reddit и Instagram есть немало шуточек, вдохновленных пижонским названием Situational Awareness и отсутствием у сотрудников этого фонда опыта в инвестициях!
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-30/the-24-hour-race-to-salvage-situational-awareness-souring-bets
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
В конце июля в индустрии хедж-фондов разыгралась настоящая драма. Хедж-фонд Situational Awareness потерял существенную долю капитала - и его портфель был выкуплен фондом Citadel Кена Гриффина.
Предыстория такая - Situational Awareness был основан Леопольдом Ашенбреннером, который до этого работал в OpenAI, а потом написал ставшее очень популярным эссе Situational Awareness. На его основе он и запустил одноименный хедж-фонд. Он брали в лонг AI-компании, а в шорт - традиционные software (возможно, даже кто-то из сотрудников думал, что у них long-short нейтральный портфель!). При этом они настолько уверовали в свои идеи, что взяли существенный leverage (кредитное плечо) - разные источники пишут про 4х-8х.
Дальше в конце июля цены на акции, которые они держали, резко упали. Из-за кредитного плеча потери (их величина умножается на размер плеча - например, при плече 4х падение на 25% приводит к потере всего капитала) превысили допустимый уровень. Брокеры объявили margin call - требование о внесении дополнительного капитала. Найти его быстро не получилось - пришлось продавать акции, которые держал Situational Awareness. Это привело еще к большему падению цен на них. В итоге договорились, что Citadel выкупит их портфель. Пишут, что переговоры еще вели с Jane Street и Millennium, но сделку провернул Кен Гриффин.
Больше деталей есть в статье от Bloomberg. А в Reddit и Instagram есть немало шуточек, вдохновленных пижонским названием Situational Awareness и отсутствием у сотрудников этого фонда опыта в инвестициях!
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-30/the-24-hour-race-to-salvage-situational-awareness-souring-bets
#хеджфонды
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
😁16👍5❤2
Собеседование с подписчиком канала
- Что означает «Looking Sharp»?
- Если приходится объяснять, значит, сумка не для вас.
- Понятно. Вы давно подписаны
- Достаточно давно, чтобы перестать удивляться, когда пост начинается про хедж-фонды, а заканчивается рыбой-шаром.
- И это нормально?
- Да! Иначе я бы давно отписался.
Из сборника «Протоколы невыученного»
Напоминаю, что встреча подписчиков в Лондоне уже завтра в 19:00 в пабе The Banker. Меня можно будет найти по сумке с надписью Looking Sharp и рыбой-шаром! Формат - как и раньше - берете напиток на баре и присоединяетесь к дискуссии. Темы для обсуждения ничем не ограничены!
https://luma.com/92gk02nn
#книги
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
- Что означает «Looking Sharp»?
- Если приходится объяснять, значит, сумка не для вас.
- Понятно. Вы давно подписаны
- Достаточно давно, чтобы перестать удивляться, когда пост начинается про хедж-фонды, а заканчивается рыбой-шаром.
- И это нормально?
- Да! Иначе я бы давно отписался.
Из сборника «Протоколы невыученного»
Напоминаю, что встреча подписчиков в Лондоне уже завтра в 19:00 в пабе The Banker. Меня можно будет найти по сумке с надписью Looking Sharp и рыбой-шаром! Формат - как и раньше - берете напиток на баре и присоединяетесь к дискуссии. Темы для обсуждения ничем не ограничены!
https://luma.com/92gk02nn
#книги
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Luma
Встреча подписчиков канала Рыба-шарп в Лондоне · Luma
Друзья, собираемся в Лондоне! Встреча подписчиков канала Рыба-шарп пройдет в пабе The Banker на берегу Темзы. Отличное место, чтобы наконец увидеться…
👍10❤1
The Old Bank of England
Спасибо всем, кто пришел на встречу подписчиков в Лондоне! Было примерно 20-25 человек. Следующая встреча в Лондоне будет в октябре-ноябре в пабе The Old Bank of England.
Раньше (https://t.me/rybasharp/236) я писал, что он закрылся. К счастью, это не так. Неделю назад я туда сходил и проверил - паб работает!
Там высокие потолки, красивые люстры, есть дворик. Мне кажется, этот паб достоин посещения как отдельная достопримечательность!
https://www.mcmullens.co.uk/local-pub/old-bank-of-england/
https://maps.app.goo.gl/c62c1jZZ5TEV4RLDA?g_st=ic
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
Спасибо всем, кто пришел на встречу подписчиков в Лондоне! Было примерно 20-25 человек. Следующая встреча в Лондоне будет в октябре-ноябре в пабе The Old Bank of England.
Раньше (https://t.me/rybasharp/236) я писал, что он закрылся. К счастью, это не так. Неделю назад я туда сходил и проверил - паб работает!
Там высокие потолки, красивые люстры, есть дворик. Мне кажется, этот паб достоин посещения как отдельная достопримечательность!
https://www.mcmullens.co.uk/local-pub/old-bank-of-england/
https://maps.app.goo.gl/c62c1jZZ5TEV4RLDA?g_st=ic
#лондон
Подписаться на канал https://t.me/rybasharp
👍14🔥5❤1