50. Собеседование с предпринимателем, который решает несуществующие проблемы

- Расскажите, чем вы сейчас занимаетесь.
- Работаю над системой предотвращения офисных конфликтов. Например, если два сотрудника захотят одновременно взять степлер или дырокол.

- Как работает ваша система?
- Мы моделируем траектории движения рук и уровень стресса. У нас сильная data science команда, несколько призеров ICPC и Kaggle grandmasters. Используем нейронные сети и causal inference.

- И часто происходят такие офисные конфликты?
- Пока нет. Но именно поэтому важно подготовиться заранее.

- Подготовиться к чему?
- К росту. В маленьком офисе это мелочь, а на масштабе - уже риск. Да и рынок гигантский!

- А вы пробовали решать проблему, которая уже существует?
- Пробовал. Там слишком много шума. Люди ведут себя непредсказуемо.

- И это мешает?
- Это мешает построить чистую систему. А сейчас наше решение идеально!

Кандидат уходит довольный. Федор остается один и ловит неприятную мысль - часть его собственных проектов тоже начиналась с вопросов, которые никто не задавал…

Из сборника «Протоколы невыученного»

#книги

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Год каналу Рыба-шарп

Ровно год назад, 12 января 2025 года, я опубликовал первый пост в этом канале - https://t.me/rybasharp/5. Он про песню, которую поют болельщики Арсенала перед матчами.

С тех пор я написал больше сотни постов. На канал подписано больше 400 человек - спасибо вам всем!

Названия канала объясняется здесь
https://t.me/rybasharp/43. Я публикую новые посты каждую неделю по понедельникам и четвергам. У канала три основные темы - #книги, #города и #хеджфонды. Я писал о тайфуне в Гонконге, судебных процессах в индустрии хедж-фондов, а также приводил отрывки из пока еще незаконченной книги «Протоколы невыученного».

Напишите в комментариях, что еще вам интересно - как в рамках триады «книги - города - хедж-фонды», так и за ее пределами!

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Как ставить цели на год

В январе многие думают о целях на год. Возможно, у кого-то будет (или уже есть) цель по тому, сколько заработать. Если вы думаете о такой цели, то хочу привести несколько ориентиров.

Каждый год журнал Institutional Investor публикует рейтинг управляющих хедж-фондов по их заработкам. Хочу отметить, что речь идет об их личных заработках, а не о PnL хедж-фонда. Рейтинга по итогам 2025 года еще нет, поэтому смотрим на прошлогодний.

Первое место в рейтинге - четыре миллиарда, последнее (25-е) - 375 миллионов. Как же они так много зарабатывают?! Оказывается, что существенная часть приходит не от «платы за успех» за управление деньгами инвесторов, а от того, что деньги самого управляющего вложены в хедж-фонд.

На примере Кена Гриффина можно прикинуть, сколько денег он держит в Citadel. Если доходность от 10% до 20% годовых, а заработал он 3.3 миллиарда, то получается примерно 15-30 миллиардов он держит в своем фонде. А в картинах всего порядка миллиарда!

https://www.institutionalinvestor.com/article/2ekchq8rll8mbbn2glq80/hedge-funds/the-rich-list-the-24th-annual-ranking-of-the-highest-earning-hedge-fund-managers

https://archive.ph/idfE6

#хеджфонды

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Дубай в пятерке!

Dubai International Financial Center стал пятым в мире хабом для хедж-фондов!
Пройдена отметка в 100 хедж-фондов, представленных в нем, из которых 81 имеют assets under management больше миллиарда долларов.

Какие города выше Дубая? На первом месте точно Нью-Йорк (+Old Greenwich/Stamford). На втором - Лондон. Третье и четвертое место, скорее всего, Гонконг и Сингапур.

Не думаю, что офисы в Дубае у хедж-фондов очень большие. Обычно там investor relations/fundraising плюс те, кто переехал за низкими налогами. Один мой знакомый директор дубайского офиса существенную часть своего времени проводил (думаю, и сейяас проводит) в Абу-Даби, убеждая шейхов инвестировать в фонд, где он работает.

https://www.difc.com/whats-on/news/difc-becomes-top-five-global-hub-for-hedge-fund-managers---over-100-hedge-funds-now-registered

#хеджфонды
#города
#дубай

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Hedge Fund Industry Discussion - встречи подписчиков канала в Лондоне и Дубае

Когда я еще жил и работал в Петербурге, мы придумали эвфемизм «Hedge fund industry discussion». Мы иногда ходили с коллегами в бар, и надо было придумать, как это называть в рабочем календаре!

Эти встречи обычно проходили весело, а иногда и очень продуктивно. Надеюсь, ереванский офис WorldQuant продолжает эту традицию!

Мы же будем ее продолжать и развивать в других городах. Встреча подписчиков канала в Лондоне будет в Сити вечером в пятницу 13.02, а в Дубае - в DIFC вечером в пятницу 27.02. Более точно про место и время проведения напишу позже.

#города
#хеджфонды
#лондон
#дубай

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Understatement

Читаю книгу The Culture Map. Один из интересных тезисов там такой - то, как дают обратную связь не всегда похоже на то, как ведут коммуникацию в целом.

Например, в Англии и Голландии в обычной коммуникации ожидают примерно одного и того же - что все будет рассказано очень подробно и простыми словами. А вот в случае обратной связи англичане известны своим understatement.

Для иллюстрации разницы сделали даже англо-голландский разговорник. «Quite good», например, это «A bit disappointing», а «Not bad» - это «(very) good».

Пару лет назад на работе я сталкивался с обратной связью в английском стиле, но тогда я сознательно решил «not quite act on it»!

https://www.labourmobility.com/wp-content/uploads/2018/08/Anglo-Dutch-Translation-Guide.pdf

#книги

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Встреча подписчиков канала - London City

Как обещал, рассказываю детали. В пятницу, 13 февраля, в 19:00 встреча подписчиков канала будет в пабе The Arbitrager в Сити. Он недалеко от станций метро Liverpool Street, Moorgate и Bank.

Формат встречи такой - покупаете себе на баре напиток и присоединяетесь к дискуссии. Не надо принимать название Hedge Fund Industry Discussion как руководство к действию. Обсуждать финансовые рынки необязательно - можно говорить о чем угодно.

Меня можно будет найти по сумочке с рыбой-шаром и надписью «Looking Sharp»!

По возможности, зарегистрируйтесь - тогда встреча будет у вас в календаре:
https://luma.com/eocv144z

https://maps.app.goo.gl/r5zjKeruyXG8BjPU8?g_st=ic

#города
#лондон

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Джазмен из хедж-фонда

На Уолл Стрит Питера Мюллера знают, как управляющего фондом PDT Partners. Это достаточно большой фонд (Википедия пишет про 10 миллиардов долларов под управлением) с офисами в Нью-Йорке и Лондоне. PDT - это Process-Driven Trading, а на сайте у них слоган «Purpose-Driven People».

За пределами мира финансов Питер известен, как музыкант. Оказывается, параллельно с карьерой в финансах, он записывал и выпускал синглы и альбомы. Вот его сайт: https://www.petemuller.com

А вот он на Spotify - мне понравилась песня New York in the Rain! Я ее даже добавил себе в «Избранное» и поэтому слушаю каждый день!
https://open.spotify.com/artist/55BUDwcDLKgwBPOKTrr4sc?si=BbQDdnyySDmUBd0PZJQ9zQ

Фонд PDT Partners сам по себе тоже весьма интересен - об этом я напишу отдельно!

#хеджфонды
#ньюйорк
#лондон

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

200304. Собеседование с квантом-болельщиком «Арсенала»

- Расскажите о себе.
- Я работаю квантом в хедж-фонде. И больше 20 лет болею за «Арсенал».

- Почему «Арсенал»?
- Он был первый по алфавиту в Football Manager, когда мне купили первый компьютер. Но со временем я стал «верить в процесс».

- В нашей индустрии обычно ждут результат. Как говорится, «игра забудется - счет останется».
- Результат без процесса - это шум. Я привык искать сигнал.

- Как это выглядит на практике?
- Верить в модель, даже когда она еще не успела показать результаты. Если гипотезы честные и структура правильная, все будет со временем.

- А если drawdown?
- Тогда важно не начать чинить то, что не сломано.

- Это не самообман?
- Самообман - это менять модель после каждого плохого месяца. Или увольнять тренера посреди сезона!


Из сборника «Протоколы невыученного»

#книги

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Культурная относительность

Продолжаю читать The Culture Map. Автор описывает модель, в которой разные культуры «измеряются» по восьми шкалам:
- Communicating: low context vs high context
- Evaluating: direct negative feedback vs indirect negative feedback
- Persuading: principles first vs applications first
- Leading: egalitarian vs hierarchical
- Deciding: consensual vs top-down
- Trusting: task-based vs relationship-based
- Disagree: confrontational vs avoids confrontation
- Scheduling: linear time vs flexible time

При этом важно понимать идею культурной относительности (cultural relativity) - при взаимодействии людей из разных культур важно не абсолютное положение их на шкалах, а относительное. Так, например, в части отрицательной обратной связи русские покажутся французам настолько же прямыми, насколько французы - итальянцам.

https://erinmeyer.com/books/the-culture-map/

#книги

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Looking Sharp(e)

Завтра, 13 февраля, в 19:00 у нас встреча в пабе The Arbitrager в Сити. Он недалеко от станций метро Liverpool Street, Moorgate и Bank.

Меня можно будет найти по сумочке с рыбой-шаром и надписью «Looking Sharp»! По возможности, зарегистрируйтесь - тогда встреча будет у вас в календаре:
https://luma.com/eocv144z

Формат встречи - покупаете себе на баре напиток и присоединяетесь к дискуссии. Обсуждать финансовые рынки необязательно - можно и нужно говорить, о чем угодно.

https://maps.app.goo.gl/r5zjKeruyXG8BjPU8?g_st=ic

#города
#лондон

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Встреча подписчиков в Дубае - 27 февраля

Вчера была встреча подписчиков канала в Лондоне. Спасибо, что пришли, мне очень понравилось! Надеюсь, и вам тоже. Через месяц-два сделаем еще одну!

Вечером 27 февраля будет встреча в Дубае. Кто хочет придти, добавляйтесь в группу - детали о месте и времени проведения будут там: https://t.me/+74MMaci6xR9kMDU6

#города
#дубай

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

ABCDE. Собеседование с венчурным инвестором

- Вы говорите, что фаундеров можно научить действовать быстрее. В чем их главная проблема?
- Они берегут идею, как будто она последняя. Поэтому не идут проверять ее на реальности.

- Это осторожность или страх?
- Я считаю, что это страх. Что реальность окажется хуже их фантазии. Или что следующей идеи не будет.

- И вы правда считаете, что это лечится?
- Да. Через действие. Идеи появляются не до движения, а после.

- Что вы меняете в их поведении?
- Фокус. С «не испортить» на «узнать быстрее». Перестают думать о себе, а начинают думать о том, как устроен мир и работает рынок.

- А если фаундер не ускоряется?
- Он остается умным. Но медленным. И мы, скорее всего, не будем участвовать в следующем раунде. Да его и не будет!

Из сборника «Протоколы невыученного»

#книги

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

ЮАР это Европа?!

Во многих хедж-фондах есть понятие регионов. Обычно их три: Азия, Европа и Америка. Это удобно со многих точек зрения. Например, с операционной - Азию торгуют из Гонконга/Сингапура, Европу из Лондона, а Америку из Нью-Йорка/Чикаго.

Если же посмотреть на биржи, которые входят в эти регионы, то в европейском регионе часто есть одна биржа, которая на первый взгляд выглядит странно. Это биржа ЮАР. Объяснение простое: Йоханнесбург находится в часовом поясе UTC+2. Там нет перехода на зимнее/летнее время, поэтому часть года это как Хельсинки, а в остальное время - как Париж.

В азиатский регион же обычно включают Австралию. Географически, Африку и Австралию считают отдельными континентами, но отдельных регионов внутри хедж-фондов для них нет.

https://www.timeanddate.com/worldclock/south-africa/johannesburg

#хеджфонды

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Эдинбург Семи Морей

Многие из вас могли слышать, что «Москва - порт пяти морей». Есть даже вариант «семи морей», но правильно все-таки «пяти».

На выходных летел из Лондона в Дубай, изучал карту мира. Оказывается, Британская Империя подарила миру город (хотя, конечно, правильнее сказать поселение), который официально называется Edinburgh of the Seven Seas (Эдинбург Семи Морей). Он находится на острове Тристан-да-Кунья.

Это в Атлантическом океане, примерно в двух с половиной тысячах километров от острова Святой Елены. Аэропорта там нет, добраться можно только на корабле. 222 человека имеют статус «Tristan da Cunha Islanders» - 58 из них носят фамилию Green, а 57 - Swain!

https://www.tristandc.com/settlement.php

#города

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp

Встреча подписчиков в Дубае - уже завтра

Завтра вечером будет встреча подписчиков канала в Дубае. Кто хочет придти, добавляйтесь в группу - детали о месте и времени проведения уже там: https://t.me/+74MMaci6xR9kMDU6

Встреча будет вдали от суеты финансового центра и даунтауна. Недалеко от места проведения вот такая красота!

#города
#дубай

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp