Русский венчур
20.7K subscribers
601 photos
17 videos
4.83K links
Пишем о стартапах и венчурном бизнесе. Все IT-сделки с российскими участниками, мнения экспертов, мастриды и лайфхаки. Для новостей, колонок и комментариев - ivanova-helena@yandex.ru, по вопросам рекламы - @DPLENiN
Download Telegram
RTP Global вложился в британский стартап Supercritical. В раунде А на $13 млн участвовали Lightspeed Venture Partners, Greencode Ventures и MMC Ventures. Стартап планирует использовать привлеченные средства для роста своей команды, расширения ассортимента продукции и привлечения дополнительных клиентов.

Supercritical - стартап, специализирующийся на технологиях в области снижения углеродного следа. Как пишут СМИ, “по своей сути Supercritical служит рынком для передовых технологий удаления углерода. Стратегия компании аналогична стратегии Tesla, которая изначально ориентировалась на нишевый рынок со своим электрическим спортивным автомобилем, а затем расширила свое предложение, включив в него более массовые модели. В том же ключе Supercritical предоставляет компаниям доступ к инновационным решениям по удалению углерода, помогая ускорить их рост и увеличить их потенциал для крупномасштабного внедрения”.

@rusven
#газеты
Российский агрегатор платежных систем для онлайн-школ Prodamus приобрел платформу для создания онлайн-курсов AXL. Сумма сделки составила около 480 млн рублей или семь годовых выручек компании.

Речь идет о покупке российской части платформы. Как отметил совладелец и гендиректор AXL Дмитрий Юрченко, после событий 2022 года “было принято решение продать российскую часть бизнеса AXL и развивать ее на международных рынках”.

По собственным данным, Prodamus - это IT-сервисы для ведения онлайн-бизнеса в сфере образования: интеграции с сервисами платежей, конструктор воронок, единое окно коммуникаций.

AXL - цифровая платформа для онлайн-школ, где можно создавать курсы, проводить вебинары, загружать и хранить видео, настроить полноценную срм-систему. На сайте компании говорится, что сервис позволяет создавать тематические форумы и чаты для общения учеников прямо внутри платформы AXL. Также пользователям доступна аналитика просмотров, функция защиты от скачивания, которая снижает риск кражи контента, встроенный сервис видео-звонков и т.д. Хранить обучающие видео можно прямо на платформе, без необходимости отдельно оплачивать внешние видео-сервисы.

https://www.vedomosti.ru/media/articles/2023/08/16/990318-platezhnii-servis-prodamus-kupil-platformu-onlain-kursov-axl?from=newsline

@rusven
Инвестиционный холдинг Kismet Capital Group приобрела ООО “Передовые платежные решения” [ППР], которая является технологическим оператором сервисов для бизнеса, у американского холдинга Fleetcor Technologies, Inc.
В пресс-службе компании отметили, что “топ-менеджмент и команда ППР в России продолжит развитие бизнеса в рамках существующей стратегии на рынке корпоративных услуг".

Группа "ППР" является независимым игроком на российском рынке процессинговых технологий для корпоративных платежей.
Продуктовая линейка компании включает в себя решения для бизнеса: предоставление партнерам доступа к собственной эквайринговой сети, оплата топлива и иных услуг, в том числе в смежных сегментах корпоративных затрат. Клиентами являются более 70 тысяч юридических лиц и ИП. В компании работает более 600 человек.

@rusven
#новыйфонд
ГК “ТехноСпарк” и Фонд суверенных технологий Национальной технологической инициативы создают совместный венчурный фонд для финансирования высокотехнологических проектов в отрасли электродвижения. Объем фонда, создаваемого в форме инвестиционного товарищества, составит до 3 млрд рублей. Срок деятельности организации - 9 лет.

Ключевыми объектами для инвестирования станут технологии металл-ионных ячеек, аккумуляторных батарей, тяговых и стационарных систем накопления энергии на их основе, инжиниринг и производство объектов инфраструктуры электродвижения,
разработка и внедрение новых материалов, а также стартапы в водородной сфере.

Как отметил представитель ГК “ТехноСпарк”, в новом фонде принято решение “отказаться от традиционной для России модели с регулярной платой за управление”.

@rusven
Российский оператор электродвижения и сети зарядных станций Hyper привлек 350 млн рублей путем размещения акций на инвестиционной платформе Zorko. 127 млн рублей привлечено от более чем 750 физлиц, а оставшиеся средства предоставлены основателями и стратегическими инвесторами компании, чьи имена не называются.

Акции Hyper будут иметь вторичный оборот на платформе Zorko. Полученные средства компания направит на реализацию своей стратегии развития электротранспорта в регионах РФ. Для этого сеть зарядных станций Hyper увеличится до 160, а также будет доработана IT-платформа Hyper Charge Management System для предоставления сервиса клиентами, пользователями и партнерам компании.

Hyper была основана в 2022 году. Компания специализируется на развитии электродвижения в РФ, в частности - на инвестиционных проектах, направленных на перевод коммерческих, корпоративных и муниципальных автопарков с технологии ДВС на электротранспорт и созданием под это необходимой зарядной инфраструктуры в городах. Кроме того, компания разрабатывает программное обеспечение и сервисы как для владельцев ЭЗС, так и для их пользователей, внедряет алгоритмы по поиску эффективных локаций для установки ЭЗС, а также оптимизирует использование уже существующей зарядной инфраструктуры.

@rusven
“МегаФон” сократил свою долю в российском онлайн-кинотеатре Start с 50 до 45%. В компании заявили, что “продали 5% доли в “Диджитал Медиа Холдинге” [головная структура Start] основателям компании”, так как посчитали такое распределение участия “максимально отражающим взаимоотношения с этим активом”. Также в пресс-службе “Мегафона” отметили, что холдинг никогда не занимался операционным управлением Start, для компании это непрофильный бизнес. Кому перешла доля и на каких условиях, не уточняется.

“МегаФон” приобрел долю в головной структуре Start - ООО “Диджитал Медиа Холдинг” - в октябре 2020 года. Тогда оператору отошли 33,8% общества, которому на тот момент принадлежали 74% видеосервиса и одноименной киностудии. Эффективная доля “МегаФона” в компании после сделки составляла по 25%, фактическим ее владельцем выступала “дочка” оператора - АО “Мегалабс”. Тогда же компания объявила о планах в ближайшие три года инвестировать в развитие Start до 5 млрд руб. В январе 2021 года “МегаФон” увеличил свою долю в Start до 50%. Сделке “способствовали как результаты Start по итогам 2020 года, так темпы и перспективы развития рынка”, сообщили в Start. Представитель самого оператора тогда заявлял, что сервис остается отдельным бизнесом и сохранит свою бизнес-модель, а “МегаФон” как акционер будет только поддерживать развитие компании.

@rusven
Day One Ventures Маши Бухер [ранее Дроковой] вложился в американский стартап Highlight. В раунде на $8 млн также участвовали Afore Capital, Craft Ventures, Y Combinator [W23], Neo, Worklife Ventures, Fuel Capital и несколько бизнес-ангелов.

Highlight был запущен в 2022 году. Стартап разработал платформу с открытым исходным кодом для предотвращения багов в приложениях. По собственным данным, сервис обеспечивает полную прозрачность при поиске ошибок, мониторинге взаимодействий и показателей производительности. Среди клиентов стартапа такие компании как: Beeper, Aurora, Focal, WeRecover, FlowClub, Influexer, Puzzle, Cabal, HotPlate, CommandBar, Potion и Levro.

@rusven
Как привести компанию к управляемому росту

Ответ на этот и другие вопросы узнаем 23 августа в 17:00 на нашем вебинаре. Разберем, как научиться видеть возможности и какие инструменты использовать, чтобы не останавливать развитие компании📈

Антон Мезенцев 12+ лет работает в развитии бизнеса: в корпорациях и своих проектах. Он расскажет, как основателю увидеть зоны роста на разных этапах развития компании. А СЕО и основатель Forecast NOW! Александр Грицай поделится своей историей построения процесса стабильных изменений внутри компании.

📌Регистрируйтесь по ссылке.

#партнерство
FinSight Ventures [создан основателем "Финама" Виктором Ремшей и его партнером Алексеем Гарюновым] вновь вложился в американский стартап Betr. В раунде на $35 млн приняли участие Roger Ehrenberg via, Eberg Capital и Fuel Venture Capital. Оценка стартапа составляет около $300 млн.

Betr был создан в 2022 году. Компания разработала букмекерское приложение, ориентированное на микроставки в спортивных состязаниях. Пользователи могут ставить на результат конкретного момента игры, а не на итог матча. Также ранее сообщалось, что на платформе будет публиковаться контент для любителей спортивных ставок.

В конце 2022 года стало известно, что Finsight Ventures инвестировал в Betr в раунде на $50 млн.

@rusven
Target Global вложился в британский финтех-стартап Communion. Фонд возглавил раунд на £2,5 млн, в котором также приняли участие несколько бизнес-ангелов.

Communion был основан в 2023 году Дэниэлом Хегарти, который ранее запустил цифровой ипотечный брокер Habito. Стартап разработал мобильное приложение, которое позволяет открыть накопительный счет и получить финансовые консультации. Сервис делает фокус на “миллениалов”, которые, скорее всего, “снимают жилье без надежды накопить на дом”, хотят накопить деньги и стать независимыми. Сейчас приложение доступно для владельцев iPhone. На Android приложение должно появиться уже в этом году.

Пока в Communion не будут взимать плату за учетные записи, но в перспективе могут ввести абонентскую плату. Пока в компании “не определилась, когда это будет и сколько это будет стоить”.

Чтобы настроить учетную запись, пользователям нужно пройти “начальный этап”. При загрузке приложения ежедневно они должны вносить на свой счет по £1 в течение 10 дней. После этого появится доступ к коротким видео, в которых Хегарти рассказывает о стратегиях создания сбережений. Также пользователи могут общаться с командой “финансовых гидов” для получения рекомендаций о грамотных стратегиях накопления капитала.

@rusven
Сервис цифровой дистрибуции музыки YOURTUNES привлек $200 тысяч. Лид-инвестором раунда стал основатель Flowwow Андрей Макеев. Привлеченные средства планируется направить на масштабирование проекта и доработку продуктов компании.

YOURTUNES был основан в конце 2020 году Дмитрием Кольцовым и Михаилом Шориным. Сервис работает с независимыми музыкантами и лейблами, доставляя их музыку на главные стриминг-платформы и интернет-магазины: Spotify, Apple Music, VK music, Yandex музыка, BOOM, YouTube Music, ITunes. Пользователь загружает на платформу свою музыку и выбирает дату релиза. В день выхода релиза он получает универсальную ссылку на все площадки, а также может отслеживать статистику прослушиваний в личном кабинете. Ежемесячно артист получает выплаты на свою карту. Сервис также помогает музыкантам получить цифровые сертификаты авторского права, начать сотрудничать с кинокомпаниями и рекламными агентствами по направлению синхронизации музыки и продаже саундтреков. Сегодня YOURTUNES используют более 2 тысяч артистов, за время работы платформы было выпущено более 15 000 музыкальных релизов. Выплаты артистам превысили $200тысяч.

@rusven
#газеты
VK может купить сервис монетизации контента Boosty, который принадлежит My.Games [структурой владеет управляющий партнер Leta Capital Александр Чачава], сообщили источники на медиарынке. Один из них заявил, что рамках реструктуризации сервиса планируется “перевести платформу на отдельное российское юрлицо, которое будет продано до конца года”. Также собеседник отметил, что “уже есть несколько потенциальных покупателей”, среди которых называется VK. Участники рынка оценили актив в $5-10 млн.

Boosty был создан в 2019 году по аналогу с краудфандинговой платформой Patreon. Разработкой занимался Mail.ru Group, сервис для стримеров Donation Alerts [входит в My.Games] отвечал за тестирование Boosty. Платформа предполагает ежемесячные платежи потребителей контента автору, который определяет уровни подписки, их наполнение и стоимость доступа. Так, сервис планировал зарабатывать на комиссии в 7% [включает комиссию платежных систем]. Ежемесячная аудитория сервиса, по данным SimilarWeb, составляет около 20 млн пользователей.

https://www.kommersant.ru/doc/6172106?from=main

@rusven
Зарубежные бенефициары российской студии разработки видеоигр “Гейм Инсайт” планируют расплатиться по долгам организации. Представители материнской компании - литовской Game Insight UAB - признали долги в €1,92 млн перед “дочкой” и заявили о планах погасить задолженность так, чтобы не нарушить санкции Евросоюза. Для этого компания проводит консультации с литовскими властями.

“Гейм Инсайт” создали бывший первый вице-президент Mail ru Group Игорь Мацанюк и Алиса Чумаченко. Студия занималась разработкой и поддержкой мобильных игр по заказу Game Insight UAB. По итогам 2021 года выручка организации, согласно сведениям “СПАРК-Интерфакс”, составила 1,5 млрд рублей при чистой прибыли в 100 млн рублей.

Летом прошлого года в компании началась процедура ликвидации, а осенью суд ввел в отношении нее конкурсное производство. Тогда в реестр требований кредиторов были включены требования на сумму около 125 млн рублей, большая часть - долги по зарплате. В рамках этого дела конкурсный управляющий должника подал заявление о привлечении к субсидиарной ответственности, как он посчитал, контролирующих должника лиц. В середине 2023 года суд в рамках дела о банкротстве разработчика мобильных игр “Гейм Инсайт” принял решение о наложении ареста на банковские счета и недвижимое имущества лиц, имеющих отношение к литовской структуре. Среди них - Игорь Мацанюк, сооснователи Mail ru Group Григорий Фингер и Михаил Винчель [оба вышли из числа совладельцев холдинга в 2012 году], бывший гендиректор “Гейм Инсайт” Алексей Фесенко, финансовый директор компании Анастасия Бубинец, основатель ООО “Дата-Код” Игорь Шелопаев [чья компания начала нанимать сотрудников “Гейм Инсайт” незадолго до банкротства] и Сергей Аветиков - партнер Мацанюка по акселератору стартапов Farminers.

@rusven
Gem Capital и The Games Fund вложились в игровую компанию Made on Earth Games. Gem Capital возглавил раунд на $3,2 млн, который прошел при участии Raga Partners и Heracles Capital.

Made on Earth Games в 2021 году основали бывший вице-президент Belka Games Юрий Красильников и экс-руководитель Games of Interactive Алексей Ильин. Штаб-квартира компании находится в Камдене, штат Делавэр. Офисы также есть на Кипре и в Узбекистане. Привлеченные в последнем раунде средства пойдут на разработку мобильной стратегии Everbright. Сейчас игра находится на стадии закрытого бета-тестирования. Она “намерена произвести революцию в жанре 4X-стратегий [когда игровой процесс выстроен согласно модели “изучай, расширяй, эксплуатируй, уничтожай”]”, предполагая в перспективе сделать продукт доступным для широкой аудитории. Сообщается, что в Everbright будут “детализированные сражения в хорошо проработанном мире”.

В 2022 году стартап привлек инвестиции от The Games Fund. Сумма сделки не разглашается.

@rusven
NASDAQ отклонила вторую апелляцию Ozon о делистинге акций с биржи. Как отметили в российской компании, далее это решение должен утвердить либо отклонить Совет директоров NASDAQ. Если решение будет утверждено, в течение нескольких недель акции компании перестанут числиться в списке биржи. В Ozon заверили, что в любом случае финансовая устойчивость ритейлера не пострадает, а бумаги будут торговаться на Московской бирже. Кроме того, международные инвесторы могут перевести свои акции “в контур международной биржи Астаны”, где компания “недавно получила листинг”.

@rusven
Нидерландская Yandex N.V., холдинговая компания "Яндекса", планирует перезапуститься под новым брендом. В описаниях нескольких вакансий на LinkedIn говорится, что запуск обновленной компании запланирован на начало следующего года. Например, в описании вакансии специалиста по документообороту отмечается, что “в рамках текущего переходного процесса, известного как Project LEFT” будет создана новая компания, “которая намерена стать ведущим игроком на рынке технологий в Европе и на Ближнем Востоке".

По словам источника, Project LEFT - это рабочее название самого проекта корпоративной реструктуризации. Название будущей компании пока не анонсировали, отметил он.

Напомним, реструктуризация "Яндекса" предполагает разделение бизнесов на российский и международный: отечественное направление планируется передать в "управление менеджмента", в то время как Yandex N.V. выйдет из числа владельцев бизнеса в РФ. Ранее сообщалось, что международной компании перейдут международные части направлений "облаков", беспилотных автомобилей, образования и краудсорсинговой платформы.

@rusven
Основатель туристического агрегатора Sputnik8 Александр Ким стал обвиняемым по делу о гибели 8 человек, которые приобрели экскурсию по подземному коллектору реки Неглинки в Москве. Как рассказал “Русскому Венчуру” представитель компании Артур Ахмедов, обвинение выдвигается по части 3 статьи 238 “Производство, хранение, перевозка либо сбыт товаров и продукции, выполнение работ или оказание услуг, не отвечающих требованиям безопасности”. Александру Киму грозит наказание в виде принудительных работ на срок до 5 лет либо лишение свободы на срок до 10 лет.

По данным следствия, 20 августа гид-диггер совместно с группой в составе 7 человек незаконно организовал экскурсию по подземному коллектору реки Неглинки в Москве, в результате которой погибли люди, в том числе несовершеннолетняя. Как отметили в СК РФ, “находиться в таких сооружениях могут исключительно сотрудники специальных служб города”.

В Санкт-Петербурге были проведены обыски у Александра Кима, гендиректора компании “Спутник”, которая по версии следствия занималась “продажей и предоставлением указанной услуги”. для допроса бизнесмен был доставлен в ГСУ СК России по г. Москве.
Кроме того, в ходе расследования задержан один из организаторов экскурсии – Никита Дубас, которому было сразу предъявлено обвинение в совершенном преступлении. В числе фигурантов уголовного дела значится гендиректор ООО “Авангард” Александр Лазовский, который находится в розыске. По данным СК, 21 августа он покинул Россию и вылетел в ОАЭ.

Sputnik8 - это сервис поиска и бронирования экскурсий. На сайте предлагается более 17 тысяч экскурсий в 787 городах. Сервис зарабатывает на комиссии от продажи билетов. Объявления об экскурсиях при этом размещают гиды, то есть компания Александра Кима не берет на себя ответственность за организацию мероприятий и их качество.

Письмо в поддержку Александра Кима разместили сразу несколько участников российского стартап-сообщества. Среди них - управляющий партнер Startup Lab Федор Яковлев, основатель Localrent Кирилла Антошина, сооснователь "Голос города" Илья Фейгенов, соосновательница Penenza Таисия Кудашкина, CEO WeGoTrip Александр Головатый.

Текст письма: https://docs.google.com/document/d/1LYgKywfWoZnBL5zZk8dQ1IdzROlZ0ucC9OZ0OBa2o7o/edit#heading=h.13x9rrqx45ih

@rusven
#газеты
Замоскворецкий суд Москвы арестовал основателя Sputnik8 Александра Кима. Он проходит по делу о гибели людей в ходе экскурсии по коллекторам Неглинки. Предпринимателя арестовали до 21 октября. Защита просила об избрании более мягкой меры пресечения, однако суд в удовлетворении ходатайства отказал. Вместе с Кимом был арестован Никита Дубас, который занимался организацией экскурсий. Ему предъявлено такое же обвинение, что и Киму.

Напомним, основатель туристического агрегатора Sputnik8 Александр Ким стал обвиняемым по делу о гибели 8 человек. По версии следствия, 20 августа гид совместно с группой в составе 7 человек незаконно организовал экскурсию по подземному коллектору реки Неглинки в Москве, в результате которой погибли люди, в том числе несовершеннолетняя. Как отметили в СК РФ, “находиться в таких сооружениях могут исключительно сотрудники специальных служб города”.

Как сообщили "Русскому Венчуру" в компании, Александру Киму "также вменяется предварительный сговор с организаторами экскурсии - якобы они имели план по сбору участников на экскурсию “По подземной реке Неглинке в Москве” и, несмотря на ухудшение климатических условий, влекущих затопление тоннелей по маршруту следования, обеспечили их спуск в подземные гидротехнические коммуникации, где в результате затопления наступила смерть 8 человек".

"Обвинение настояло на задержании, мотивируя это тем, что Александру выдвинуты обвинения в тяжком преступлении, а также тем, что он является гражданином Казахстана", сообщил представитель Александра Кима.

https://www.rbc.ru/society/23/08/2023/64e657d09a79471ced6a5e7e

@rusven
#мастрид
За последние полгода несколько компаний из РФ разделили и/или переименовали свой бизнес. “Русский Венчур” решил собрать проекты, связанные с технологическим сектором, в одном посте.

1.Softline объявил о выделении российской части бизнеса в октябре 2022. Российская часть бизнеса сохранила прежнее название. Иностранная часть бизнеса получила название Noventiq.
2.Group-IB завершила передачу своего российского бизнеса местному топ-менеджменту и акционерам в апреле этого года. В РФ компания продолжила работу под брендом Fight Against Cybercrime Technologies [F.A.С.С.T.], а сама Group-IB работает лишь на международном рынке. В результате разделения активов сооснователь Group-IB Дмитрий Волков продал свою долю гендиректору F.A.С.С.T Валерию Баулину. Основным акционером F.A.С.С.T. остался основатель Group-IB Илья Сачков, осуждённый на 14 лет лишения свободы.
3. Gbooking в 2022 году разделила бизнес на российский и международный. В результате израильская GBooking LTD перестала владеть брендом “Джибукинг” в РФ и сфокусировалась на развитии бренда Med me в зарубежных странах. Сейчас владелец ООО “Джибукинг” - основатель Mindrock Capital Павел Черкашин.
4. SberDevices - единственный в списке сервис, который прошел только через переименование, не претерпев структурного изменения. Сервис стал называться “СалютДевайсы”.
5. Baring Vostok - единственный инвестор в списке, публично разделивший управляющую компанию. О разделении на международный фонд Baring Private Equity и российский холдинг “Восток Инвестиции” было объявлено в конце 2022. Под управление “Восток Инвестиций” перешли Ozon, SkyEng, Familia. Фонды Baring Private Equity будут владеть активами в международных компаниях Blablacar, Koleza kz, Kaspi kz и других.
6. inDrive объявил о том, что российское отделение вышло из контура международной компании в июне 2022 года и “де-факто, стало развиваться самостоятельно”, а в мае этого года “команда российского сервиса решила полностью перезапустить бизнес под новым названием - Drivee".

@rusven
#мастрид
Какие уступки делают стартап привлекательнее для инвестора (и чем они грозят)

При обсуждении условий сделки первый проект документов обычно предлагает инвестор.
Анастасия Мищукова, инвестиционный юрист, рассказала, на какие предложения точно не стоит соглашаться и как прийти к компромиссу.

Высокая степень вовлечения инвестора в операционную деятельность
Желание инвестора получить больше контроля зачастую приводит к скованности основателей, а это, в свою очередь, влияет на адаптивность стартапа к изменяющемуся рынку. В каждом конкретном случае мы обсуждаем, насколько экспертиза того или иного инвестора может быть полезна для развития проекта. Если у инвестора нет профильного опыта, применимого к нашей индустрии, то обосновать свое желание сохранить операционную самостоятельность можно показателями команды: проиллюстрировать их способность управлять бизнесом через прошлые достижения.

Одобрение привлечения следующих раундов
Иногда инвесторы включают в документы условия о том, что следующие раунды можно привлечь только с их согласия: через единогласное одобрение продажи долей в ООО третьим лицам или получения конвертируемых займов. Такой подход создает простор для последующих манипуляций. Я рекомендую основателям оспаривать этот момент, опираясь на наличие преимущественного права на покупку акций, которое по умолчанию принадлежит инвесторам и в российской, и в английской, и в большинстве других юрисдикций, а также на защиту от down round.

Радикальные non-compete формулировки
Условия о неконкуренции являются стандартными для сделок венчурного финансирования, но неконкуренция неконкуренции рознь. Non-compete может сильно повлиять на возможность открытия смежных проектов в дальнейшем [например, на других рынках] и даже на гораздо менее существенные вещи [покупку долей в других компаниях, менторство, проведение бизнес-мероприятий]. Совсем от non-compete "отвертеться" вряд ли выйдет, но на практике его приходится часто изменять: максимально конкретизировать понятие конкуренции и определять срок действия non-compete. Стандарт рынка - это 3-4 года. К слову, бессрочные non-compete являются недопустимыми в соответствии с разъяснениями ФАС.

Пут-опцион против основателей или компании при невыполнении KPI
Если основатели не совершают глупостей [скажем, не покупают себе Tesla на привлеченные деньги], по логике международной практики индустрии при провале проекта ответственность они нести не должны. Профессиональные инвесторы - не банк, который выдает кредитную линию, а особый сегмент кредиторов: чаще всего они прекрасно понимают, что неудача проекта квалифицируется как реализация венчурного риска. Соответственно, прописывать условие, что при невыполнении KPI по выручке инвесторы вправе продать свои доли основателям по цене входа или даже выше - нерыночная практика. Обычно мы договариваемся, что при любом распределении средств при ликвидации проекта инвесторы первыми получают пропорциональное количество денег.

@rusven