План на неделю

Купонные выплаты:
04.01.2019 - ОАЭ 1 (13,75% годовых)
10.01.2019 - АПРИ Флай Плэнинг (18%)
10.01.2019 - Кармани 2 (16%)

Оферты и погашени не запланированы

Досрочная оферта: ГрузовичкоФ-Центр 🚛

Компания "ГрузовичкоФ-Центр" объявила о возникновении права инвесторов на досрочное погашение облигаций БО-П01 и БО-П02 в связи с реорганизацией: ООО "ГрузовичкоФ-Центр" будет присоединено к ООО "Круиз".

Реорганизация в форме присоединения приведет к тому, что юридическое лицо "ГрузовичкоФ-Центр" перестанет существовать. Все права и обязанности по его облигациям переходят к ООО "Круиз".

Сменится тикер, но ISIN останется тем же: произойдет замена эмитента на правопреемника путем внесения изменений в оба Решения о выпуске облигаций. Такие изменения не требуют согласия владельцев облигаций.

Держатели облигаций "ГрузовичкоФ-Центр" могут предъявить их к погашению в течение 30 дней, начиная с 9 января. Погашение должно проходить по номиналу. Сейчас котировки БО-П01 составляют 103,00 / 104,90 от номинала, а БО-П02 находятся на уровне 103,51 / 104,98. Что-то нам подсказывает, что предъявлять облигации к досрочному погашению по номиналу не очень выгодно.

У эмитента нет ковенанты change of control. Оферта возникает на основании п. 2 ст. 60 ГК РФ.

Ждем комментариев от ПВО.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Американский рынок высокодоходных облигаций 2018: это был тяжелый год 📉

Мир изменился. Аппетит к риску снижается вслед за ужесточением монетарной политики ФРС. 2018 год для американского рынка ВДО выдался сложным. Объем размещений составил всего 163 млрд. долл. - это минимальное значение после кровавого 2009 года, когда объем дефолтов подскочил до 10%.

Снижение цен на нефть увеличивает риски важного сегмента рынка ВДО - облигаций компаний, добывающих сланцевую нефть. Авторитетные финансисты всё больше говорят о перегруженности компаний долгом, что вместе с ростом ставки ФРС также не добавляет оптимизма инвесторам.

В 2018 году чистый отток капитала с американского рынка high yield bonds составил рекордные 60 млрд. долл.

За год рынок показал отрицательную доходность на уровне -2,5% годовых

Резко выросли спрэды - с 350 до 530 пунктов

Как следствие, доходность американских high yield выросла с 5,8% до 8,0% годовых

Наша волшебная таблица теперь состоит из 47 рыночных выпусков ВДО, которые сейчас обращаются на рынке

ИТОГИ РОССИЙСКОГО РЫНКА ВДО ЗА 2018 ГОД

Краткий вывод: это успех! Давайте отметим! 🍾

Друзья, мы рады представить вам небольшой обзор нашего небольшого рынка. 2018 год можно назвать годом, когда рынок ВДО стал хоть и маленьким, но полноценным сегментом фондового рынка в России.

42 рыночных размещений на сумму 4,7 млрд. руб.

Размер выпусков - от 10 млн руб. до 700 млн руб.

Ставки купонов - от 12% до 25% годовых в рублях.

Ни одного дефолта среди рыночных размещений.

Появление собственного индекса - CBonds High Yield.

Но самое важное - это вы, наши дорогие подписчики и инвесторы! Те, кто создают этот рынок своими руками. Вы активно интересуетесь и переживаете за этот рынок, за этих эмитентов и болеете за бизнес, который они создают.

Вашими руками в России создан новый источник финансирования бизнеса. Это настоящий капитализм. За это вам большое купонное спасибо!

В структуре рынка ВДО растёт доля эмитентов, которые представлют прочие бизнесы - не лизинг, не МФО и не девелопмент. Это позволяет создавать правильно диверсифицированные портфели

Рэнкинг организаторов рыночных ВДО

91% рыночных размещений пришлись на биржевые облигации

Предпоследняя неделя торгов ВДО на Московской бирже установила знаменательный рекорд - 255 млн руб. Возрастающий тренд сохранялся все последние 6 месяцев 2018 года

Мы отмечаем крайне высокую активность торгов почти всех выпусков ВДО - это признак высокой ликвидности всего нашего небольшого рынка

План на неделю

Купонные выплаты:
14.01.2019 - ЧЗПСН-Профнастил (16% годовых)
17.01.2019 - Мясничий 1 (13,5%)
17.01.2019 - Мясничий 2 (13,5%)
17.01.2019 - Ломбард Мастер 2 (18%)
17.01.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)

Оферты
17.01.2019 - 21.01.2019 - Пионер-Лизинг, период предъявления к оферте

Погашения не запланированы

Короткой строкой: Ред софт перенес дату начала размещения 2️⃣ выпуска

💾 ООО "Ред софт" 13 декабря 2018 года зарегистрировало второй выпуск биржевых облигаций объемом 100 млн руб. Дата начала размещения была назначена на 15 января 2019 года.

Сегодня эмитент объявил о переносе даты начала размещения на неопределенный срок.

В обращении сейчас находится один выпуск биржевых облигаций ООО "Ред софт" объемом 100 млн руб. со ставкой купона 14% годовых. Дата погашения - 11 мая 2020 года.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

2019 будет насыщенным на события. 28 из 47 выпусков должны пройти через оферты или быть погашены.

ООО "Ломбард "Мастер" объявило о размещении 3️⃣ выпуска биржевых облигаций

Сегодня на сайте Rusbonds появилось объявление о дате размещения 3-го выпуска коммерческих облигаций.

Размещение планируется провести 22 января. Объем размещения 50 млн. руб. со ставкой ежеквартального купона 17% годовых. Срок обращения - 1 год.

Особенностью данного выпуска является высокий размер минимального лота при первичном размещении - 4 млн руб. Номинал одной облигации - 1000 руб.

Книга заявок будет открыта 18 января в 11 часов и закрыта в 16 часов. Заявки можно направлять на электронную почту: denis.kozlov@septemcapital.ru.

В заявке надо указать ФИО, вашего брокера, объем в штуках, мобильный телефон для связи.

Заявки от 4 млн руб. будет удовлетворяться по номиналу в режиме первичного размещения. Заявки от 100 тыс. руб. принимаются для удовлетворения в РПС на вторичном рынке с небольшой премией.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

А вообще, если так дело пойдет и дальше, то через полгода доходность в 15% будет считаться скандально высокой. Даже старина Геотек уже торгуется под 96% - сожрали плиту в 11 тыс бумаг (что бы там не считал себе QUIK, это YTM в 15,9% чистыми). На вторичке доходность выше 13% еще надо поискать (ну если, конечно, не брать в расчет ОХ и Финавиа). Еще немного и Северсталь, ММК и Сургутнефтегаз будут банально интереснее в плане дивидендов. Причем не просто зайти-выйти, а именно сидеть там годами.
Что примечательно, если ориентироваться не на официальную инфляцию, рисуемую Росстатом, а на реальное положение вещей, то получается, что сбережения ваши, дорогие друзья, на данный момент могут спасти только ВДО. Ну если конечно регулярно не вляпываться по ним в дефолты)). В общем это и есть одно из проявлений стагфляции.