Облигации #Ноймарк серии КО-П04 стали доступны в приложении в #Yango.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

#хроникирынкавдо

👉 543 млн руб. - оборот вторичного рынка мини-ВДО за неделю (+30%)
👉 1000 млн руб. - объём новых размещений

👉 101,94 - медиана котировок
👉 102,24 - среднее значение котировок

👉 11,32% - медиана доходности
👉 10,76% - среднее значение доходности

Повышение в пятницу ключевой ставки до 4,50% не оказало заметного влияния на рынок ВДО. Очевидно, что рост доходностей в последние недели уже отыграл это повышение.

На прошедшей неделе было проведено два первичных размещения различной степени успешности - #НафтатрансПлюс (500 млн руб.) и #Талан (500 млн руб.).

Рынок стагнирует, что по объему оборотов, что по уровню доходности, что по количеству интересных первичных размещений. Надеемся, что это просто "эффект марта", и апреле-мае будет оживление.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

План на неделю


Выплаты купонов
20.03.2021 - НЗРМ БО-П01 (13,5%)
20.03.2021 - Пионер-лизинг БО-П03 (10,25%)
20.03.2021 - ОР 001Р-04 (11%)
21.03.2021 - Группа Продовольствие БО-01 (13%)
21.03.2021 - Лизинг-Трейд 001Р-02 (10,8%)
21.03.2021 - ГФН КО-П002-01 (12,5%)
22.03.2021 - Джи-групп 001Р-01 (12,5%)
22.03.2021 - Круиз (ГрузовичкоФ-Центр) БО-П04 (14%)
22.03.2021 - Энерготехсервис 001Р-02 (12%)
23.03.2021 - Солид-Лизинг БО-001Р-02 (13,5%)
23.03.2021 - ММЦБ БО-П01-01 (11,75%)
23.03.2021 - Трейдберри БО-П01 (15%)
23.03.2021 - Солид-Лизинг БО-001Р-06 (13%)
23.03.2021 - Роял Капитал БО-П03 (14%)
23.03.2021 - Завод КЭС 001Р-01 (14%)
23.03.2021 - ГФН КО-П05 (13%)
23.03.2021 - ГФН КО-П06 (13%)
23.03.2021 - СЭЗ им. Орджоникидзе 001Р-02 (10,75%)
23.03.2021 - ГК Пионер 001Р-05 (9,75%)
23.03.2021 - СМАК БО-П01 (13%)
24.03.2021 - ОАЭ БО-П01 (13,75%)
24.03.2021 - Транс-Миссия БО-П01 (15%)
24.03.2021 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П04 (13%)
24.03.2021 - ГФН КО-П04 (13%)
24.03.2021 - Техно Лизинг 001Р-03 (12,5%)
24.03.2021 - ТД РКС-Сочи 002Р-01 (12,5%)
25.03.2021 - ДиректЛизинг 001Р-02 (13%)
25.03.2021 - Самолет БО-П04 (12%)
25.03.2021 - Брайт Финанс БО-П01 (9,25%)
25.03.2021 - Каскад КО-01 (20%)
25.03.2021 - ОР 001Р-01 (12%)
25.03.2021 - ЛК Роделен 001Р-02 (12%)
25.03.2021 - ЭНКО 001Р-01 (12%)
25.03.2021 - ПР-Лизинг 002P-01 (10%)
25.03.2021 - Регион-Продукт 001Р-01 (12%)
26.03.2021 - МФК КарМани БО-001-02 (14,5%)
26.03.2021 - Сибирский КХП 001P-01 (9%)
26.03.2021 - ВсеИнструменты.ру БО-02 (11.5%)
26.03.2021 - Калита 001P-01 (15%)
26.03.2021 - Пионер-лизинг БО-П04 (12%)
26.03.2021 - МФК Кэшдрайв КО-П01 (9,5%)


Погашения
23.03.2021 - Трейдберри БО-П01 (полное)
25.03.2021 - ДиректЛизинг 001Р-02 (полное)
25.03.2021 - ЛК Роделен 001Р-02 (частичное, 3,33% от номинала)
25.03.2021 - ЭНКО 001Р-01 (частичное, 12,5% от номинала)


Оферты
25.03.2021 - Брайт Финанс БО-П01 (дата окончания приёма заявок, 01.04.2021 - дата выкупа)
25.03.2021 - Каскад КО-01 (дата окончания приёма заявок, 30.03.2021 - дата выкупа)

Тихо и незаметно на рынке #коммерческиеоблигации появился новый большой игрок.

Что объединяет МФК #Кэшдрайв, строительную компанию #Астон и финансовую компанию #Автоэкспресс? Это эмитенты КО и у них самые низкие ставки купонов среди КО - всё по 9,5%.

Облигации этих эмитентов можно приобрести в отделениях #Экспобанка.

Таким образом, Экспобанк становится номер 1️⃣ на рынке КО - 1,53 млрд руб. в обращении, 8 выпусков КО.

#СептемКапитал хотя и имеет 11 выпусков КО в обращении, но их объем составляет всего 740 млн руб. (с учётом амортизации).

Наши поздравления коллегам! 🎉 Мы рады, что рынок КО развивается.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#Эбис объявил новую ставку по облигациям серии БО-П01. Она составит 12% годовых.

Начало сбора заявок по оферте от инвесторов - 24.03.2021. Окончание сбора - 30.03.2021. Дата выкупа - 02.04.2021.

Агент по оферте - #СептемКапитал.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

Риторический вопрос - как защитить частных инвесторов и одновременно увеличить количество IPO?

Спойлер: так не бывает.

В России Банк России - это мегарегулятор, совмещающий все функции - лицензирование, регулирование, разработка методологии, аналитика, контроль и карательная система. Хорошо это или плохо, не нам, смертным, судить.

Однако результатом этого становятся ситуации когнитивного диссонанса.

10 марта Дума одобрила в первом чтении законопроект о защите инвесторов. Этим документом устанавливается запрет на приобретение неквалифицированными инвесторами облигаций с рейтингом ниже определенного Банком России уровня.

Пока этот уровень официально не определен, но первый зампред ЦБ Сергей Швецов в частном порядке предположил, что он может быть на уровне ВВВ- от S&P, то есть неквалам будут доступны только ОФЗ и облигации госкомпаний.

97-98% всех частных инвесторов, которые являются неквалами, не смогут больше торговать ВДО.

И уже через десять дней, 20 марта ЦБ предлагает создать "конвейер" для поддержки компаний перед IPO.

Цитируем по РБК:
"Нужно создавать среду, где компании смогут расти и привлекать капитал на фондовом рынке".

То есть 10 марта запускается процесс удушения рынка облигаций для малого и среднего бизнеса, а уже 20 марта объявляется о "конвейере IPO".

К сожалению, Газпром у нас один, поэтому, безусловно, ЦБ прав и надо выращивать новых эмитентов. ВДО aka облигации МСП - это и есть инкубатор для будущих IPO. Этот инкубатор, наверное, надо холить и лелеять, если мы хотим много IPO, хороших и разных.

Свыше 80% спроса на облигации МСП формируют частные инвесторы. Запрет неквалам покупать ВДО закроет этот инкубатор, и о новых интересных IPO можно будет забыть на долгое время.

Закон о квалификации инвесторов не только ограничит выход новых эмитентов в ближайшие пару лет , но и создаст риски рефинансирования существующих выпусков, что практически на пустом месте создаст волну дефолтов финансово здоровых эмитентов.

Если защита частных инвесторов приоритетнее, то в качестве балансирующей меры поддержки облигаций МСП Банк России мог бы упростить и стимулировать доступ институциональным инвесторам к облигациям МСП. Однако, по нашей информации, этого не происходит.

Риск ликвидности

#правилаинвестиций
Третий из важнейших рисков для инвесторов в облигации — риск ликвидности. Любой из нас может купить актив по приятной цене и бережно хранить его в своём портфеле, но когда придёт время продавать, неожиданно выяснится, что покупателей ровно ноль. Чтобы этого не случилось, любую бумагу нужно оценивать с точки зрения ликвидности.

Как это сделать, рассказываем в новом выпуске на канале «Yango – Безопасные инвестиции»

https://youtu.be/Oj7oxUKFKOA

В связи с публикацией Мосбиржей критериев для включения эмитентов в индекс высокодоходных облигаций у нас возник легкий когнитивный диссонанс:
1. Судя по всему облигации Сбербанка тоже могут быть отнесены к ВДО. Ну а что - рейтинг выше В-, объем больше 200 млн, дефолта не было. Всё сходится))
2. Куда тогда отнести облигации большинства эмитентов МСП, у кого выпуски менее 200 млн.? Они кто, если не ВДО?
3. По дефолтам: понятно, что есть хронический Каскад (у которого кстати, сегодня очередной техдефолт по купону КО) и прочие персонажи, но куда например отнести истории сходные с ТГК-2, которая как минимум в техдефолте была, но потом выправилась? Им второго шанса не полагается?

Ну и ставки конечно по списку участников индекса ... слезы одни.
В общем, какой-то не ВДО-шный получился индекс.

Доходность правда считается некорректно на бирже( по этим ценам YTM ~6,7%

#хроникирынкавдо

👉 594 млн руб. - оборот вторичного рынка мини-ВДО за неделю (+9%)
👉 0 млн руб. - объём новых размещений

👉 101,82 - медиана котировок
👉 102,07 - среднее значение котировок

👉 11,33% - медиана доходности
👉 11,14% - среднее значение доходности

Несмотря на 9%-ный рост оборотов вторичного рынка мини-ВДО, доходность практически не изменилась. Возможно новые деньги начали подбирать просевшие бумаги, не дождавшись ещё большего падения.

Новых размещений мини-ВДО на этой неделе не было, но разместились ВДО постарше: #Атомстройкомплекс и #ЭлементЛизинг. Также прошло несколько погашений: #Трейдберри, #ДиректЛизинг, #ЭлементЛизинг.

На следующей неделе заявки на первичное размещение собирают строители - #Брусника и #Легенда.

Очередной техдефолт #Каскад по выплате купона по КО-01 в размере 1,54 млн руб.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

План на неделю


Выплаты купонов
27.03.2021 - Нафтатранс плюс БО-01 (11,8% годовых)
27.03.2021 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (16%)
27.03.2021 - СофтЛайн Трейд 001Р-04 (8,9%)
27.03.2021 - ГФН КО-П002-02 (12,5%)
27.03.2021 - МСБ-Лизинг 002Р-04 (11,25%)
27.03.2021 - СДЭК-Глобал БО-П01 (9,5%)
28.03.2021 - Трейд Менеджмент БО-П01 (10,75%)
28.03.2021 - Форвард КО-П02 (14%)
29.03.2021 - ТЭК Салават КО-П01 (19%)
29.03.2021 - Генетико БО-01 (14%)
29.03.2021 - Электрощит-Стройсистема БО-П02 (13%)
29.03.2021 - Эбис КО-П05 (16%)
29.03.2021 - ФПК Гарант-Инвест 002Р-02 (10%)
29.03.2021 - АБЗ-1 001Р-01 (12%)
30.03.2021 - ДиректЛизинг 001Р-06 (11,5%)
30.03.2021 - ВсеИнструменты.ру БО-03 (9%)
30.03.2021 - Эбис БО-П01 (15%)
30.03.2021 - Атомстройкомплекс-Строительство 01 (11,75%)
30.03.2021 - Элемент Лизинг БО-04 (7,75%)
31.03.2021 - ГК Самолет БО-П03 (9,5%)
31.03.2021 - СуперОкс БО-П01 (15%)
31.03.2021 - С-Инновации БО-П01 (14,5%)
31.03.2021 - Мосгорломбард КО-01 (16%)
01.04.2021 - ОАЭ БО-П03 (13,75%)
01.04.2021 - ЮниМетрикс 01 (12,5%)
01.04.2021 - Домодедово ФФ 001Р-02 (8,65%)
02.04.2021 - Гидромашсервис БО-03 (7,95%)
02.04.2021 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П01 (16%)
02.04.2021 - Ультра БО-П01 (15%)


Погашения
28.03.2021 - Форвард КО-П02 (полное)
30.03.2021 - Элемент Лизинг БО-04 (полное)
02.04.2021 - Ультра БО-П01 (частичное, 7,14% от номинала)


Оферты
30.03.2021 - Эбис БО-П01 (окончание приема заявок на оферту, 02.04.2021 - дата расчетов)

Облигация: от рождения до погашения

#интересно
У всего есть начало и конец, даже у облигаций. В новом видео на канале «Yango – Безопасные инвестиции» показываем полный жизненный цикл этой ценной бумаги — от момента, когда эмитент принимает решение взять денег в долг, до того дня, когда облигация уходит на погашение.

А также отвечаем на вопросы: правда ли что в некоторых случаях эмитент может принудительно выкупить у вас облигации, даже если вы не сильно хотите продавать, чем букбилдинг отличается от аукциона, и что происходит, когда эмитент объявляет оферту и почему так важно ее не проспать.

Переходите по ссылке, будет интересно!

https://youtu.be/9meMjOCHFss

📺 Дорогие инвесторы, мы вновь приглашаем вас прильнуть к вашим голубым экранам 6 апреля в 19 часов.

Регулярный вебинар с обзором рынка ВДО за I квартал 2021 года пройдёт, как обычно, на платформе Красного циркуля.

Спешите записаться на #вебинар, чтобы иметь возможность задать интересующие вас вопросы в прямом эфире.

Вебинар с итогами 2020 года доступен на youtube-канале Красного Циркуля.

​​На бирже только и разговоров, что об ESG - Environment-Social-Governance, то есть стандарт социально ответственного инвестирования.

Это модная сегодня тема, которая вызывает интерес практически у всех, но очень тяжело внедряется в жизнь.

Эксперт РА сделал опрос и выяснил, что заёмщики воспринимают это как "хайп и блажь". Только 4% опрошенных компаний планируют утвердить ESG-стратегию.

"Зеленые" облигации начали использовать эмитенты, далёкие от "зелёности", что породило новый термин - greenwashing, то есть мимикрия под зеленое того, что совсем не зеленое. Можете посмотреть на "зеленые" облигации, выпущенные в России и попробовать определить, кто там занимается гринвошингом.

К борьбе с гринвошингом подключился Банк России. Теперь, чтобы попасть в Сектор устойчивого развития Московской биржи и получить все преимущества от стандарта ESG, надо соответствовать стандарту ESG от Банка России. Например, эти стандарты требуют верифицировать в ЦБ РФ сами проекты, а затем отчитываться о целевом использовании средств.

И снова мы читаем у "Эксперт РА" буквально следующее:
Стремление регулятора защитить инвесторов от рисков greenwashing в текущих условиях может серьезно затормозить развитие зеленого и социального финансирования.

И почему эмитенты считают ESG блажью?

Несмотря на 1 апреля, #ЛомбардМастер сегодня перечислил купон по облигациям серии БО-П06, плановая дата выплаты которого была 5 января 2021 года.

Эмитент смог настроить новую схемы выплаты купонов, чтобы исполнить свои обязательства перед инвесторами. Напомним, что в процедуре ликвидации эмитент не в праве выплачивать купоны за счет собственных средств до утверждения промежуточного ликвидационного баланса, поэтому купоны выплачиваются за счет средств учредителей в качестве жеста доброй воли.

Сейчас по такой же схеме готовится выплата остальных купонов. Ждём новостей.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#Эбис зарегистрировал новый выпуск биржевых облигаций серии БО-П04. Параметры нового выпуска скоро будут объявлены.

Облигации включены в Сектор Роста Московской биржи.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

🎙 Спасибо Назару Щетинину и Андрею Ванину за возможность пообщаться и записать отличный подкаст на Медузе.

Поговорили об облигациях Telegram, текущих доходностях на рынке, дефолтах и ответили на вопрос, почему облигации круче акций. Послушайте, это интересно.

#Эбис сегодня провел расчеты по оферте по облигациям серии БО-П01. Всего было направлено 3 заявки общим объемом 2090 штук. Расчеты завершены.

Напомним, что новая ставка 7-12 купонов составила 12% годовых. Текущие котировки на Московской бирже составляют 101,05 / 101,06.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

Мегалит и Охта Групп заметно пересмотрели цены вверх по Приморскому кварталу. Откопал самую маленькую студию, ее нет в офф. списке, но есть в приказе, 22.82 за 5 млн. рублей.

#хроникирынкавдо

👉 672 млн руб. - оборот вторичного рынка мини-ВДО за неделю (+13%)
👉 0 млн руб. - объём новых размещений

👉 102,10 - медиана котировок
👉 102,35 - среднее значение котировок

👉 11,17% - медиана доходности
👉 10,88% - среднее значение доходности

Мы ни на что не намекаем, но рынок ВДО снова начал расти - цены вверх, доходности вниз. Опасения ускорения инфляции уменьшились, ключевая ставка увеличилась.

Обороты рынка мини-ВДО за неделю выросли до 672 млн руб. При этом 10% этого объема пришлось на долю #НафтатрансПлюс (БО-03), который размещается "в стакан".

#Экспобанк разошелся и печёт КО, как горячие пирожки: #Астон разместили на 212 млн руб., а #МФККэшдрайв - на 200 млн руб.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги