Forwarded from Дивиденды Forever
Отключение от SWIFT - это не серьезная проблема для России
15 января 2022, 14:26|
Владимир
Друзья,
хочу рассказать про SWIFT и возможные последствия в случае его отключения.
1. Что такое SWIFT. Очень упрощенно.
Это система обмена сообщениями между банками. Еще раз, это не платежная система, не клиринговая, не расчетная. Это просто система стандартизированных сообщений между банками. И не более того.
Если угодно, это как общение по электронной почте, whatsapp или телеграмм.
2. Как работает SWIFT. Очень упрощенно.(см схему на СмартЛаб) — банк №1 и банк №2 имеют счета в банке №3.
— если надо перевести деньги из банка №1 в банк №2, то банк №1 просит банк №3 зачислить деньги со своего счета на счет банка № 2.
Это почти как диалог родителей в whatsapp:
— дорогой, переведи дочери денег
— перевел
3. Чем грозит отключение от SWIFT.
— рост транзакционных издержек на переводы для банка и бизнеса, так как придется использовать другие каналы связи
— если у вас вклад за границей, вернуть назад его можно будет через банк, не отключенный от SWIFT (абсолютное большинство банков в РФ, в случае реализации санкций, останутся подключены к SWIFT)
при этом речи об остановке валютных транзакций нет. Они будут продолжаться, просто дольше и дороже.
4. Международный опыт. Остановилась ли международная торговля с Ираном? (см график на Смартлаб) Мы видим, что после отключения SWIFT в 2012 торговля в 2013 изменилась слабо, а падение в 2014 и 2015 скорее связано с падением цен на нефть, нежели с отключением SWIFT.
5. Какие альтернативы SWIFT существуют?
— СПФС от ЦБ РФ
— CIPS из Китая
— RIPPLE
— INSTEX — создана в Европе для торговли с Ираном (на сколько знаю, не особо успешно работает, но если прижмет...)
— связь посредством телекс, факс, телефона, бумажные носители, электронная почта (конечно, это все так себе альтернатива, но она есть)
Итог:
— SWIFT — просто система обмена сообщениями
— Отключение от SWIFT не блокирует валютные расчеты, а просто заставляет пользоваться менее удобной альтернативой
— В мире набирают обороты альтернативные SWIFT системы, независимые от США, санкции против РФ только ускорят их развитие
Если бы запад реально хотел нанести ущерб России, они говорили бы о запрете всем банкам открывать корреспондентские счета российским банкам в долларах и евро. Это уже была бы кардинально другая история.
Поэтому Греф и не боится отключения от SWIFT:
«Что будет, то будет, мы ко всем вариантам развития событий готовы», — прокомментировал он журналистам в кулуарах Гайдаровского форума.
Источник: РИА
А я, как инвестор, буду готов покупать Сбербанк по вкуснейшим ценам, в случае отключения от SWIFT, так как это вызовет панику на рынке, но реальным ущербом самому бизнесу почти не грозит. https://smart-lab.ru/blog/757070.php
15 января 2022, 14:26|
Владимир
Друзья,
хочу рассказать про SWIFT и возможные последствия в случае его отключения.
1. Что такое SWIFT. Очень упрощенно.
Это система обмена сообщениями между банками. Еще раз, это не платежная система, не клиринговая, не расчетная. Это просто система стандартизированных сообщений между банками. И не более того.
Если угодно, это как общение по электронной почте, whatsapp или телеграмм.
2. Как работает SWIFT. Очень упрощенно.(см схему на СмартЛаб) — банк №1 и банк №2 имеют счета в банке №3.
— если надо перевести деньги из банка №1 в банк №2, то банк №1 просит банк №3 зачислить деньги со своего счета на счет банка № 2.
Это почти как диалог родителей в whatsapp:
— дорогой, переведи дочери денег
— перевел
3. Чем грозит отключение от SWIFT.
— рост транзакционных издержек на переводы для банка и бизнеса, так как придется использовать другие каналы связи
— если у вас вклад за границей, вернуть назад его можно будет через банк, не отключенный от SWIFT (абсолютное большинство банков в РФ, в случае реализации санкций, останутся подключены к SWIFT)
при этом речи об остановке валютных транзакций нет. Они будут продолжаться, просто дольше и дороже.
4. Международный опыт. Остановилась ли международная торговля с Ираном? (см график на Смартлаб) Мы видим, что после отключения SWIFT в 2012 торговля в 2013 изменилась слабо, а падение в 2014 и 2015 скорее связано с падением цен на нефть, нежели с отключением SWIFT.
5. Какие альтернативы SWIFT существуют?
— СПФС от ЦБ РФ
— CIPS из Китая
— RIPPLE
— INSTEX — создана в Европе для торговли с Ираном (на сколько знаю, не особо успешно работает, но если прижмет...)
— связь посредством телекс, факс, телефона, бумажные носители, электронная почта (конечно, это все так себе альтернатива, но она есть)
Итог:
— SWIFT — просто система обмена сообщениями
— Отключение от SWIFT не блокирует валютные расчеты, а просто заставляет пользоваться менее удобной альтернативой
— В мире набирают обороты альтернативные SWIFT системы, независимые от США, санкции против РФ только ускорят их развитие
Если бы запад реально хотел нанести ущерб России, они говорили бы о запрете всем банкам открывать корреспондентские счета российским банкам в долларах и евро. Это уже была бы кардинально другая история.
Поэтому Греф и не боится отключения от SWIFT:
«Что будет, то будет, мы ко всем вариантам развития событий готовы», — прокомментировал он журналистам в кулуарах Гайдаровского форума.
Источник: РИА
А я, как инвестор, буду готов покупать Сбербанк по вкуснейшим ценам, в случае отключения от SWIFT, так как это вызовет панику на рынке, но реальным ущербом самому бизнесу почти не грозит. https://smart-lab.ru/blog/757070.php
smart-lab.ru
Отключение от SWIFT - это не серьезная проблема для России
Друзья, хочу рассказать про SWIFT и возможные последствия в случае его отключения. 1. Что такое SWIFT. Очень упрощенно. Это система
Forwarded from Олег Кузьмичев
Ничего себе, 1 млн акционеров сбера и Газпрома. Глядишь Менеджмент и гос управленцы будут думать, прежде чем говорить - иначе бунт 😁😁
Forwarded from 💰 WALL STREET PRO (thewallstreetprobot)
Forwarded from Forbes Russia
Правильно выстроенная дивидендная политика может стать главным козырем для привлечения инвесторов. Какой подход позволяет совмещать стабильность выплат, предсказуемость их образования и постепенный рост дивидендов вслед за развитием компании? https://bit.ly/3tx0Nhc
#ForbesCouncil
#ForbesCouncil
Forwarded from 💰 WALL STREET PRO (thewallstreetprobot)
Forwarded from MarketTwits
Forwarded from Олег Кузьмичев
На смартлабе была классная картинка с максимальными коррекциями индекса Мосбиржи от MadQuant'a.
Мы где-то за зелененькой линией сейчас. Еще чуть-чуть и почти COVID.
Мы где-то за зелененькой линией сейчас. Еще чуть-чуть и почти COVID.
Forwarded from S.Drozdov Market look
🇺🇸Activision выросла на 40% на сообщениях о приобретении Microsoft 🔹Если сделка будет закрыта, это будет крупнейшее приобретение Microsoft.
Интересно, к отсечкам дивидендная доходность не станет трёхзначной🧐
Forwarded from Дивиденды Forever
Сегодня котировки многих бумаг лежат на уровне двузначных дивидендных доходностей, например: ВТБ, Сбербанк, Газпром,Россети ЦП и Ц, ЛЭ, ЭНЕЛ Россия, ОГК-2, ТГК-1 #ДивидендыForever
Forwarded from MarketTwits
💥🛢🇷🇺#нефтянка #отчетности #россия
Нефтяников озолотят подорожание нефти и слабый рубль. Нефтяные котировки выросли до максимума с 2014 г, а Goldman предрек подорожание нефти почти до $100 в течение года. При этом рост цен на нефть не смог оказать поддержку курсу рубля, который слабеет из-за геополитических факторов. На этом фоне российские нефтекомпании окажутся в выигрышной ситуации: если прогноз Goldman Sachs сбудется, «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть» могут нарастить выручку и EBITDA в рублях более чем на треть - Ъ
#нефть #RUB #fx #геополитика
Нефтяников озолотят подорожание нефти и слабый рубль. Нефтяные котировки выросли до максимума с 2014 г, а Goldman предрек подорожание нефти почти до $100 в течение года. При этом рост цен на нефть не смог оказать поддержку курсу рубля, который слабеет из-за геополитических факторов. На этом фоне российские нефтекомпании окажутся в выигрышной ситуации: если прогноз Goldman Sachs сбудется, «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть» могут нарастить выручку и EBITDA в рублях более чем на треть - Ъ
#нефть #RUB #fx #геополитика
Forwarded from MarketTwits
ORFR_2021-10.pdf
673.8 KB
⚠️🇷🇺#рынки #финпотоки #россия #обзор #макро
ЦБ - обзор рисков финрынков (нояб-дек 2021г)
Распространение нового омикрон-штамма, ожидания более агрессивного сворачивания
монетарных стимулов в США и рост геополитических рисков стали ключевыми внешними факторами для российского финансового рынка в ноябре – декабре 2021 года. Чистый приток капитала на рынки ЕМЕ снизился в этот период до минимальных значений за весь 2021 г #EM
На рынке ОФЗ в ноябре – декабре произошел существенный отток иностранного капитала. Объем продаж нерезидентов составил 214 млрд руб., что сопоставимо с продажами нерезидентов в стрессовые периоды (апрель 2018 г., март 2020 г.) #офз #нерезы
в нояб-дек 2021г, существенное падение фондовых индексов произошло под влиянием масштабных продаж российских акций иностранными инвесторами. В ноябре и декабре сумма продаж оказалась максимальной в 2021 г. Поддержку рынку оказали в основном физические лица. #акции #нерезы #физики
ЦБ - обзор рисков финрынков (нояб-дек 2021г)
Распространение нового омикрон-штамма, ожидания более агрессивного сворачивания
монетарных стимулов в США и рост геополитических рисков стали ключевыми внешними факторами для российского финансового рынка в ноябре – декабре 2021 года. Чистый приток капитала на рынки ЕМЕ снизился в этот период до минимальных значений за весь 2021 г #EM
На рынке ОФЗ в ноябре – декабре произошел существенный отток иностранного капитала. Объем продаж нерезидентов составил 214 млрд руб., что сопоставимо с продажами нерезидентов в стрессовые периоды (апрель 2018 г., март 2020 г.) #офз #нерезы
в нояб-дек 2021г, существенное падение фондовых индексов произошло под влиянием масштабных продаж российских акций иностранными инвесторами. В ноябре и декабре сумма продаж оказалась максимальной в 2021 г. Поддержку рынку оказали в основном физические лица. #акции #нерезы #физики
Forwarded from 💰 WALL STREET PRO (thewallstreetprobot)
АТОН о Сбере и ВТБ:
▲ СБЕР ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ НА СУММУ ДО 50 МЛРД РУБ. ДЛЯ ПРОГРАММЫ МОТИВАЦИИ (SBER RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 400 РУБ.)
Вчера Сбер объявил о планах осуществить выкуп с рынка акций на сумму до 50 млрд руб. в течение 2022-2024 для реализации программы вознаграждения ключевых сотрудников. В выкупе будут участвовать только бумаги, обращающиеся на российском рынке.
Наше мнение. Новость позитивна с точки зрения восприятия, и момент для ее объявления удачный, учитывая текущую крайне низкую оценку акций Сбера. Объем выкупа относительно невелик по сравнению со среднедневным текущим объемом торгов акциями Сбера ($1 млрд) и формально рассчитана на четырехлетний период, однако фактически, на наш взгляд, она может быть завершена и раньше при благоприятных ценах на рынке. В настоящее время Сбер торгуется с мультипликаторами P/E 2022П 4.5x и P/BV 2022П 0.9x - такие запредельно низкие коэффициенты обусловлены геополитической напряженностью между Россией и США.
● ГЛАВА ФИНДЕПАРТАМЕНТА ВТБ ДАЛ ИНТЕРВЬЮ ИНТЕРФАКСУ (VTBR RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 0.065 РУБ.)
Руководитель финансового департамента ВТБ Дмитрий Пьянов дал интервью Интерфаксу. Ключевые моменты встречи: a) реализация новой стратегии ВТБ после 2022 должна позволить банку достичь уровня выше 12% по рентабельности капитала (RoE), чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям ЦБ РФ по буферу капитала. Для прохождения стресс-тестов ЦБ РФ величина норматива Н20 у банка должна быть не менее 12.9%. Рост показателей капитала будет обеспечиваться за счет чистой прибыли, внедрения подхода IRB (использования внутренних рейтингов для оценки кредитных рисков), обсуждения уровня дивидендных выплат по привилегированным акциями и замедления роста активов; б) ВТБ прогнозирует снижение темпов роста необеспеченного потребкредитования до 13% г/г в 2022 с 20% в 2020 вследствие принятых ЦБ РФ мер по охлаждению этого сегмента. Банки будут пытаться изыскивать другие способы поддержания потребительского кредитования; в) ВТБ в настоящее время не планирует приобретать ОФЗ у Минфина, поскольку это приведет к отрицательной переоценке в период роста процентных ставок.
Наше мнение. Интервью интересно в плане долгосрочных приоритетов ВТБ, но его влияние на динамику акций банка нейтральное. В настоящее время ВТБ торгуется с мультипликатором P/TBV 2022П 0.53x.
#сбер #втб
▲ СБЕР ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ НА СУММУ ДО 50 МЛРД РУБ. ДЛЯ ПРОГРАММЫ МОТИВАЦИИ (SBER RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 400 РУБ.)
Вчера Сбер объявил о планах осуществить выкуп с рынка акций на сумму до 50 млрд руб. в течение 2022-2024 для реализации программы вознаграждения ключевых сотрудников. В выкупе будут участвовать только бумаги, обращающиеся на российском рынке.
Наше мнение. Новость позитивна с точки зрения восприятия, и момент для ее объявления удачный, учитывая текущую крайне низкую оценку акций Сбера. Объем выкупа относительно невелик по сравнению со среднедневным текущим объемом торгов акциями Сбера ($1 млрд) и формально рассчитана на четырехлетний период, однако фактически, на наш взгляд, она может быть завершена и раньше при благоприятных ценах на рынке. В настоящее время Сбер торгуется с мультипликаторами P/E 2022П 4.5x и P/BV 2022П 0.9x - такие запредельно низкие коэффициенты обусловлены геополитической напряженностью между Россией и США.
● ГЛАВА ФИНДЕПАРТАМЕНТА ВТБ ДАЛ ИНТЕРВЬЮ ИНТЕРФАКСУ (VTBR RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 0.065 РУБ.)
Руководитель финансового департамента ВТБ Дмитрий Пьянов дал интервью Интерфаксу. Ключевые моменты встречи: a) реализация новой стратегии ВТБ после 2022 должна позволить банку достичь уровня выше 12% по рентабельности капитала (RoE), чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям ЦБ РФ по буферу капитала. Для прохождения стресс-тестов ЦБ РФ величина норматива Н20 у банка должна быть не менее 12.9%. Рост показателей капитала будет обеспечиваться за счет чистой прибыли, внедрения подхода IRB (использования внутренних рейтингов для оценки кредитных рисков), обсуждения уровня дивидендных выплат по привилегированным акциями и замедления роста активов; б) ВТБ прогнозирует снижение темпов роста необеспеченного потребкредитования до 13% г/г в 2022 с 20% в 2020 вследствие принятых ЦБ РФ мер по охлаждению этого сегмента. Банки будут пытаться изыскивать другие способы поддержания потребительского кредитования; в) ВТБ в настоящее время не планирует приобретать ОФЗ у Минфина, поскольку это приведет к отрицательной переоценке в период роста процентных ставок.
Наше мнение. Интервью интересно в плане долгосрочных приоритетов ВТБ, но его влияние на динамику акций банка нейтральное. В настоящее время ВТБ торгуется с мультипликатором P/TBV 2022П 0.53x.
#сбер #втб