https://youtu.be/uOGHXAfvK8w?t=6531
"В будущем, будет только тренд на снижение зарплат - единственный выход стать предпринимателем - либо присоединится к предпринимателям. Нужно владеть акциями компаний. Экономика вырастет в 10 раз за 10 лет."
"В будущем, будет только тренд на снижение зарплат - единственный выход стать предпринимателем - либо присоединится к предпринимателям. Нужно владеть акциями компаний. Экономика вырастет в 10 раз за 10 лет."
❤4
Взял на 10 000$
FDV Predict Fun > 200M$ - YES
Binance Wallet интегрирует predict fun как основного провайдера для рынка предсказаний [ 1 ]
Причины:
-Binance любит делать собственные продукты в разных нишах [ Pancake / Aster / Four / Trust Wallet ]
-Потенциальное увеличение объема за счет сибил-хантеров
- Polymarket odds [ 54.5% vs 63%]
FDV Predict Fun > 200M$ - YES
Binance Wallet интегрирует predict fun как основного провайдера для рынка предсказаний [ 1 ]
Причины:
-Binance любит делать собственные продукты в разных нишах [ Pancake / Aster / Four / Trust Wallet ]
-Потенциальное увеличение объема за счет сибил-хантеров
- Polymarket odds [ 54.5% vs 63%]
🔥3😁1
Обсуждение твита Чамата об переоценке FCF компаний в эпоху ИИ
https://youtu.be/wMLcIWLlcWg?t=4208
"Пересмотр FCF вне SP500 уже происходит. Индексные компании, которые обречены, поддерживаются за счет индексного инвестирования и 401k. Есть хорошая возможность покупать компании, которые будут ИИ-автоматизированы, с низким FCF сегодня, которая завтра за счет ИИ-агентов резко увеличит свой свободный денежный поток, превратившись из «старой экономики» в высокоэффективный бизнес. Нужны компании где высокие расходы на сотрудников. "
В тему этого тезиса:
Безос планирует привлечь $100 млрд для создания фонда, который займется скупкой промышленных компаний для последующего внедрения в них технологии искусственного интеллекта (ИИ) в целях ускорения автоматизации. [ 1 ]
https://youtu.be/wMLcIWLlcWg?t=4208
"Пересмотр FCF вне SP500 уже происходит. Индексные компании, которые обречены, поддерживаются за счет индексного инвестирования и 401k. Есть хорошая возможность покупать компании, которые будут ИИ-автоматизированы, с низким FCF сегодня, которая завтра за счет ИИ-агентов резко увеличит свой свободный денежный поток, превратившись из «старой экономики» в высокоэффективный бизнес. Нужны компании где высокие расходы на сотрудников. "
В тему этого тезиса:
Безос планирует привлечь $100 млрд для создания фонда, который займется скупкой промышленных компаний для последующего внедрения в них технологии искусственного интеллекта (ИИ) в целях ускорения автоматизации. [ 1 ]
❤1
Polymarket FDV > 10B$ - YES
+ Вилка / Polymarket token till December 31 - NO
Тезисы:
•Polymarket торгуется в районе ~15B$ на вторичных рынках ( EquityZen и т.п. )
•На PreStocks торгуется по оценке 14-15B$ c объемами > 30M$
•Раунд на 2B$ был по оценке 9B$
Учитывая, что продали 22% компании, то оценка были сильно занижена. Например, Kalshi продал 4% компании недавно по оценке 22B$.
При потенциальном новом раунде, на 3-5% компании - Polymarket может привлечь деньги по оценке как минимум в 1.5 раза выше.
•После привлечения раунда, были слухи от Bloomberg / WSJ о том, что Polymarket привлекает новый раунд по оценке 15B$ / 20B$
•IPO vs Token :
CMO Polymarket после привлечения раунда от ICE подтвердил токен и сказал, что после развертывания деятельности в США они сфокусируются на выпуске токена. [ 1 ]
•Катализаторы роста объема:
Чемпионат Мира 2026 ( + место проведение США )
Публичный запуск US Polymarket
Выборы США в Парламент
Рост участия хедж-фондов
+ Вилка / Polymarket token till December 31 - NO
Тезисы:
•Polymarket торгуется в районе ~15B$ на вторичных рынках ( EquityZen и т.п. )
•На PreStocks торгуется по оценке 14-15B$ c объемами > 30M$
•Раунд на 2B$ был по оценке 9B$
Учитывая, что продали 22% компании, то оценка были сильно занижена. Например, Kalshi продал 4% компании недавно по оценке 22B$.
При потенциальном новом раунде, на 3-5% компании - Polymarket может привлечь деньги по оценке как минимум в 1.5 раза выше.
•После привлечения раунда, были слухи от Bloomberg / WSJ о том, что Polymarket привлекает новый раунд по оценке 15B$ / 20B$
•IPO vs Token :
CMO Polymarket после привлечения раунда от ICE подтвердил токен и сказал, что после развертывания деятельности в США они сфокусируются на выпуске токена. [ 1 ]
•Катализаторы роста объема:
Чемпионат Мира 2026 ( + место проведение США )
Публичный запуск US Polymarket
Выборы США в Парламент
Рост участия хедж-фондов
❤2
В чем преимущества то децентрализованных ИИ GPU ?
1 iNFERENCE
GPU уже стоят у тысяч участников — майнеров, геймеров, небольших компаний, университетов. Это уже оплаченное и простаивающее железо. По разным оценкам, утилизация GPU в мире — 15–30%. Остальное время карточки просто греют воздух.
Аргумент за BitTensor:
- спекуляционный рост сабнета - т.е. грубо говоря майнеры воспринимаются не просто, как поставщики GPU за $ - а воспринимаются как участники / инвесторы сабнета
-более привлекательный ROI для майнера за счет дополнительного субсидирования доходности майнеров, спонсируемый интересом к $TAO как спекуляционному активу ( SoV / мемность / культ )
Аргумент против BitTensor:
-Отсутствие сильного технологического конкурентного преимущества против централизованных площадок, которые также собирают GPU от разных участников рынка. [ VAST / RunPod / TogetherAI ]
-Майнинг в свое время стал популярным среди обычного ритейла, так как человек мог с низким порогом входа
[ 1000$ ] войти в историю, на текущий момент throughput маков подходит только для личного пользования и нет возможности масштабирования в кластер. ASIC от Groq / Cerebras - не продаются для ритейла. Остается только покупка GPU от NVIIDA - наиболее досутпный вариант H100 > 25 000$
2. Training Models
Недавний рост $TAO был как раз связан с тем, что Templar натренировал модель Covenant на 72B параметрах.
Бенчмарки сравниваются с Llama-2, которая не является передовой моделью Meta
В январе их отмечал фаундер Anthropic, ссылаясь на статью от Epoch AI, как самую мощную децентрализованную модель вычислений в текущий момент. Он считает возможным дальнейший рост децентрализованного ИИ - но выразил сомнения в потенциале обойти централизованные дата-центры.
Самая главная проблема, что эта модель была натренирована на маленьком кол-ве участников сети [ 70 ] и на мощных кластерах GPU, главные проблемы начинаются при масштабировании - больший масштаб кол-ва участников сети по геолокации / по мощности GPU.
НО - в случае решения этих проблем, что потенциально может произойти в ближайшее время - это может стать главной фишкой Decentralized AI.
Вот хороший пост на эту тему от CEO CoinFund:
https://x.com/jbrukh/status/2033354896674632061
Аргумент за BitTensor:
-Лидер в этом сегменте - Templar / их похвалил даже CEO Anthropic / Помимо, Templar - этим же занимаются: Nous / Prime Intellect / Pluralis
-Экономическая обоснованность тренировки моделей - так как в отличии от инференса, тебе тут нужен обязательно большой ИИ дата-центр для тренировки моделей - и если получится убрать CAPEX на этот ИИ дата-центр и распределить мощности распределено - то экономика сходится и тренировка модели становится дешевле
-Потенциал масштабного FLOPS за счет объединения миллионов устройств ( не только профессиональных майнеров, но и игровых GPU / MacBook Pro и т.д )
Аргументы против BitTensor:
-Потребление Compute смещается с Training - > Inference
-Together AI пошли по пути соединения ИИ дата-центров по разным городам, но через централизованное решение ( они кстати стояли в основе прорыва в сфере соединения разных GPU - DiLoCo - основа, которого использовалась Templar - Covenant72B)
1 iNFERENCE
GPU уже стоят у тысяч участников — майнеров, геймеров, небольших компаний, университетов. Это уже оплаченное и простаивающее железо. По разным оценкам, утилизация GPU в мире — 15–30%. Остальное время карточки просто греют воздух.
Аргумент за BitTensor:
- спекуляционный рост сабнета - т.е. грубо говоря майнеры воспринимаются не просто, как поставщики GPU за $ - а воспринимаются как участники / инвесторы сабнета
-более привлекательный ROI для майнера за счет дополнительного субсидирования доходности майнеров, спонсируемый интересом к $TAO как спекуляционному активу ( SoV / мемность / культ )
Аргумент против BitTensor:
-Отсутствие сильного технологического конкурентного преимущества против централизованных площадок, которые также собирают GPU от разных участников рынка. [ VAST / RunPod / TogetherAI ]
-Майнинг в свое время стал популярным среди обычного ритейла, так как человек мог с низким порогом входа
[ 1000$ ] войти в историю, на текущий момент throughput маков подходит только для личного пользования и нет возможности масштабирования в кластер. ASIC от Groq / Cerebras - не продаются для ритейла. Остается только покупка GPU от NVIIDA - наиболее досутпный вариант H100 > 25 000$
2. Training Models
Недавний рост $TAO был как раз связан с тем, что Templar натренировал модель Covenant на 72B параметрах.
Бенчмарки сравниваются с Llama-2, которая не является передовой моделью Meta
В январе их отмечал фаундер Anthropic, ссылаясь на статью от Epoch AI, как самую мощную децентрализованную модель вычислений в текущий момент. Он считает возможным дальнейший рост децентрализованного ИИ - но выразил сомнения в потенциале обойти централизованные дата-центры.
Самая главная проблема, что эта модель была натренирована на маленьком кол-ве участников сети [ 70 ] и на мощных кластерах GPU, главные проблемы начинаются при масштабировании - больший масштаб кол-ва участников сети по геолокации / по мощности GPU.
НО - в случае решения этих проблем, что потенциально может произойти в ближайшее время - это может стать главной фишкой Decentralized AI.
Вот хороший пост на эту тему от CEO CoinFund:
https://x.com/jbrukh/status/2033354896674632061
Аргумент за BitTensor:
-Лидер в этом сегменте - Templar / их похвалил даже CEO Anthropic / Помимо, Templar - этим же занимаются: Nous / Prime Intellect / Pluralis
-Экономическая обоснованность тренировки моделей - так как в отличии от инференса, тебе тут нужен обязательно большой ИИ дата-центр для тренировки моделей - и если получится убрать CAPEX на этот ИИ дата-центр и распределить мощности распределено - то экономика сходится и тренировка модели становится дешевле
-Потенциал масштабного FLOPS за счет объединения миллионов устройств ( не только профессиональных майнеров, но и игровых GPU / MacBook Pro и т.д )
Аргументы против BitTensor:
-Потребление Compute смещается с Training - > Inference
-Together AI пошли по пути соединения ИИ дата-центров по разным городам, но через централизованное решение ( они кстати стояли в основе прорыва в сфере соединения разных GPU - DiLoCo - основа, которого использовалась Templar - Covenant72B)
👍4❤3
Prediction Markets / Updates p.1
Head of Research Kalshi [ Source YT ] :
Total Addressable Market рынков предсказания огромен, намного больше любых рынков или класса финансовых активов, которые мы видели в прошлом. Потому что впервые вы получаете возможность напрямую хеджировать риск, связанный практически с любым событием, которое только можно представить.
Институциональное принятие может идти медленно, оно станет одной из самых мощных сил, которые встроят эти рынки в мейнстрим.Очень редко вы увидите, чтобы крупный хедж-фонд занимал полностью обеспеченную позицию. Поэтому для эффективности с точки зрения капитала наличие margin и доступа к leverage будет очень важно для институционального доступа к рынкам и, соответственно, для того, чтобы рынки получили ту огромную ликвидность, которую институты способны принести.Особенно важно это становится в случае с долгосрочными рынками. Когда мы говорим, скажем, о выборах, которые будут в 2028 году, институциональный доступ к margin на таких рынках крайне важен. Для институциональных фондов важно получать наибольшую эффективность размещения капитала.
Мы увидим совершенно новую версию страховой индустрии, которая придёт в prediction markets, чтобы брать на себя этот тип параметрического страхования, который такие контракты естественным образом предлагают.
John Wang / Head Of Crypto Kalshi [ Source YT ] :
Направления, где мы планируем расти:
1) Большая часть нашего объема все еще приходится на Соединенные Штаты.То есть есть еще более 140 стран, в которых мы могли бы очень глубоко развиваться.Мы недавно заключили партнерство с XP, которая, по сути, является крупнейшим брокером в Бразилии.
Мы планируем сотрудничать с каждым крупнейшим брокером стран, наподобие с Robinhood - в США для интеграции нашего продукта. Крупнейшие брокеры хотят работать с нами, так как мы полностью регулированный игрок на рынке.
2) Институциональное направление
К нам приходят прайм-брокеры, фьючерсные комиссионные посредники, еще больше брокеров и просто различных фондов.
И я думаю, что этот кейс с хеджированием — это лишь верхушка айсберга.
Tarek / Founder Kalshi [ YT Source ]
Примерно 80 процентов наших пользователей на самом деле просто потребляют информацию. Они приходят посмотреть, кто выиграет, например, праймериз в Техасе, и понять: хорошо, опросы говорят, что там ничья, а на деле это совсем не ничья.
Происходит значительный и ускоряющийся рост недоверия к традиционным источникам информации. И поэтому людям нужен новый источник. Стимул у рынков предсказаний — истина.
У нас есть все свойства платформы с сетевыми эффектами. Пользователи лучше удерживаются, потому что на платформе больше разнообразия и больше ликвидности. Их участие и объёмы торговли со временем растут, а это, в свою очередь, усиливает использование платформы другими людьми, потому что ликвидности становится ещё больше. И дальше люди начинают больше делиться этим с другими, потому что сам продукт становится лучше.
Поскольку мы биржа и клиринговая организация, по сути мы функционируем как NYSE.
Брокеры могут к нам подключаться. То есть вы можете зайти в Robinhood и торговать акциями, а можете зайти в Robinhood и торговать на Kalshi. То же самое касается Coinbase и других.
Подключение к Goldman Sachs, Robinhood и другим подобным игрокам очень важно для того, как мы видим экосистему в целом.
По сравнению с традиционными финансовыми рынками людям здесь просто интереснее. Вместо того чтобы раз за разом думать о квартальной отчётности IBM, ты исследуешь DOGE, политику, культуру и т.д.
Head of Research Kalshi [ Source YT ] :
Total Addressable Market рынков предсказания огромен, намного больше любых рынков или класса финансовых активов, которые мы видели в прошлом. Потому что впервые вы получаете возможность напрямую хеджировать риск, связанный практически с любым событием, которое только можно представить.
Институциональное принятие может идти медленно, оно станет одной из самых мощных сил, которые встроят эти рынки в мейнстрим.Очень редко вы увидите, чтобы крупный хедж-фонд занимал полностью обеспеченную позицию. Поэтому для эффективности с точки зрения капитала наличие margin и доступа к leverage будет очень важно для институционального доступа к рынкам и, соответственно, для того, чтобы рынки получили ту огромную ликвидность, которую институты способны принести.Особенно важно это становится в случае с долгосрочными рынками. Когда мы говорим, скажем, о выборах, которые будут в 2028 году, институциональный доступ к margin на таких рынках крайне важен. Для институциональных фондов важно получать наибольшую эффективность размещения капитала.
Мы увидим совершенно новую версию страховой индустрии, которая придёт в prediction markets, чтобы брать на себя этот тип параметрического страхования, который такие контракты естественным образом предлагают.
John Wang / Head Of Crypto Kalshi [ Source YT ] :
Направления, где мы планируем расти:
1) Большая часть нашего объема все еще приходится на Соединенные Штаты.То есть есть еще более 140 стран, в которых мы могли бы очень глубоко развиваться.Мы недавно заключили партнерство с XP, которая, по сути, является крупнейшим брокером в Бразилии.
Мы планируем сотрудничать с каждым крупнейшим брокером стран, наподобие с Robinhood - в США для интеграции нашего продукта. Крупнейшие брокеры хотят работать с нами, так как мы полностью регулированный игрок на рынке.
2) Институциональное направление
К нам приходят прайм-брокеры, фьючерсные комиссионные посредники, еще больше брокеров и просто различных фондов.
И я думаю, что этот кейс с хеджированием — это лишь верхушка айсберга.
Tarek / Founder Kalshi [ YT Source ]
Примерно 80 процентов наших пользователей на самом деле просто потребляют информацию. Они приходят посмотреть, кто выиграет, например, праймериз в Техасе, и понять: хорошо, опросы говорят, что там ничья, а на деле это совсем не ничья.
Происходит значительный и ускоряющийся рост недоверия к традиционным источникам информации. И поэтому людям нужен новый источник. Стимул у рынков предсказаний — истина.
У нас есть все свойства платформы с сетевыми эффектами. Пользователи лучше удерживаются, потому что на платформе больше разнообразия и больше ликвидности. Их участие и объёмы торговли со временем растут, а это, в свою очередь, усиливает использование платформы другими людьми, потому что ликвидности становится ещё больше. И дальше люди начинают больше делиться этим с другими, потому что сам продукт становится лучше.
Поскольку мы биржа и клиринговая организация, по сути мы функционируем как NYSE.
Брокеры могут к нам подключаться. То есть вы можете зайти в Robinhood и торговать акциями, а можете зайти в Robinhood и торговать на Kalshi. То же самое касается Coinbase и других.
Подключение к Goldman Sachs, Robinhood и другим подобным игрокам очень важно для того, как мы видим экосистему в целом.
По сравнению с традиционными финансовыми рынками людям здесь просто интереснее. Вместо того чтобы раз за разом думать о квартальной отчётности IBM, ты исследуешь DOGE, политику, культуру и т.д.
❤1
Prediction Markets / Updates p.2
Luana Lopes / Founder Kalshi [ YT Source ]
Одно из направление, которое нас вдохновляет - часы, сумки и другие категории, относящиеся к коллекционным вещам.
И ещё стоит поговорить о GPU compute. Это очень интересный товар нового типа.
И если смотреть на roadmap продукта, для нас важны четыре вещи.
1) Широта категорий рынков.
2) Рыночная структура. Сейчас у нас только да / нет. Но мы хотим иметь futures, swaps, options и всё прочее.
3) Система маржинальности.
4) Ликвидность
Мы сразу затрагиваем несколько направлений для TAM:
1) Традиционный betting
2) Традиционные фьючерсы
3) Политические опросы
4) Рынок страхования ( когда у нас будет лучше margining, мы сможем идти гораздо глубже в рынки ураганов, последствий катастроф, страховых событий и всего подобного )
Mike Cigney / CEO Figure [ YT Source ]
В будущем, рынки предсказаний могут выйти на первый план вместо фьючерсных рынков.
Rick Wurster / CEO Charles Schwab [ YT Source ]
Инвестирование в акции в долгом горизонте обычно увеличивает wealth, а prediction markets, как и gambling, со временем wealth снижают.
Ключевая разница — в вероятностной математике.
CFTC Chairman / Michael Selig [ YT Source ]
У CFTC очень четкая и исключительная юрисдикция над деривативами. Штаты не должны регулировать такие продукты, если это деривативные контракты под федеральным режимом.
Я удивлен числу исков штатов против prediction markets и считаю многие из них политически мотивированными.
Galaxy Digital [ YT Source ]
Потенциальный негативный сценарий: DraftKings и другие традиционные букмекерские конторы предложат рынки предсказаний без комиссии или с очень низкой комиссией просто чтобы завести к себе людей, а потом уже отправить их играть в слоты и блэкджек и так далее.
Есть целая финансовая экосистема вокруг prediction market assets, которая пока вообще не раскрылась: плечо, займы под prediction market assets и всё такое.
5C Capital привлекли 35M$ от CEO Kalshi + Polymarket
Haider Rafique / CMO OKX [ YT Source ]
У нас сегодня нет FCM. Это нас ограничивает.
Потому что мы не можем предлагать людям деривативы.
Сейчас мы не занимаемся рынками предсказаний.
Наш фокус — это две возможности: токенизация финансовых инструментов и agent tooling.
Vlad Tenev / CEO Robinhood [ YT Soruce ] :
Мы сотрудничаем с Kalshi и ещё с одной биржей — ForecastEx. И если посмотреть на другие продукты, которые мы предлагаем клиентам, то во многих случаях у нас нет абсолютно полного стека. В крипте у нас есть все три: мы исполняем, храним, брокеруем. И с Bitstamp, которую мы недавно приобрели, у нас теперь есть и биржевая площадка.
В prediction markets, думаю, всё будет развиваться примерно так же, как развивалась крипта.
Мы ведь не направляем 100% ордеров на Bitstamp — мы направляем только часть. Bitstamp конкурирует с другими площадками за то, кто лучше обслужит клиента. И хотя у них есть определённые преимущества как у части Robinhood, в итоге они всё равно конкурируют как биржевой бизнес на равных со всеми другими маркет-мейкерами и биржами. И такая же идея у нас для prediction markets.
Конечно, мы ожидаем, что когда у нас появится собственная площадка, она будет успешной. Но в конечном счёте для нас приоритет — это лучший продуктовый опыт для клиента.
The Verge [ YT Source ] :
Я действительно думаю, что мы движемся в очень-очень плохом направлении .Партнёрства медиа с prediction platforms легитимизируют слухи и размывают границу между проверенной информацией и спекуляцией. Они усиливают ощущение, что всё в мире можно превратить в ставку, а любая информация — это способ заработать.
Jesse Walden / Variant Fund [ YT Source ] :
The financialization of everything
Блокчейны делают запуск рынков дешёвым, глобальным и permissionless. Поэтому рынок можно создать почти для чего угодно: от деривативов и prediction markets до мемов, NFT и токенизированных активов. Всё больше сфер жизни будут превращаться в объекты торговли и рыночной координации. Рынки становятся не просто местом торговли, а универсальным механизмом координации поведения, спроса и сигналов.
Luana Lopes / Founder Kalshi [ YT Source ]
Одно из направление, которое нас вдохновляет - часы, сумки и другие категории, относящиеся к коллекционным вещам.
И ещё стоит поговорить о GPU compute. Это очень интересный товар нового типа.
И если смотреть на roadmap продукта, для нас важны четыре вещи.
1) Широта категорий рынков.
2) Рыночная структура. Сейчас у нас только да / нет. Но мы хотим иметь futures, swaps, options и всё прочее.
3) Система маржинальности.
4) Ликвидность
Мы сразу затрагиваем несколько направлений для TAM:
1) Традиционный betting
2) Традиционные фьючерсы
3) Политические опросы
4) Рынок страхования ( когда у нас будет лучше margining, мы сможем идти гораздо глубже в рынки ураганов, последствий катастроф, страховых событий и всего подобного )
Mike Cigney / CEO Figure [ YT Source ]
В будущем, рынки предсказаний могут выйти на первый план вместо фьючерсных рынков.
Rick Wurster / CEO Charles Schwab [ YT Source ]
Инвестирование в акции в долгом горизонте обычно увеличивает wealth, а prediction markets, как и gambling, со временем wealth снижают.
Ключевая разница — в вероятностной математике.
CFTC Chairman / Michael Selig [ YT Source ]
У CFTC очень четкая и исключительная юрисдикция над деривативами. Штаты не должны регулировать такие продукты, если это деривативные контракты под федеральным режимом.
Я удивлен числу исков штатов против prediction markets и считаю многие из них политически мотивированными.
Galaxy Digital [ YT Source ]
Потенциальный негативный сценарий: DraftKings и другие традиционные букмекерские конторы предложат рынки предсказаний без комиссии или с очень низкой комиссией просто чтобы завести к себе людей, а потом уже отправить их играть в слоты и блэкджек и так далее.
Есть целая финансовая экосистема вокруг prediction market assets, которая пока вообще не раскрылась: плечо, займы под prediction market assets и всё такое.
5C Capital привлекли 35M$ от CEO Kalshi + Polymarket
Haider Rafique / CMO OKX [ YT Source ]
У нас сегодня нет FCM. Это нас ограничивает.
Потому что мы не можем предлагать людям деривативы.
Сейчас мы не занимаемся рынками предсказаний.
Наш фокус — это две возможности: токенизация финансовых инструментов и agent tooling.
Vlad Tenev / CEO Robinhood [ YT Soruce ] :
Мы сотрудничаем с Kalshi и ещё с одной биржей — ForecastEx. И если посмотреть на другие продукты, которые мы предлагаем клиентам, то во многих случаях у нас нет абсолютно полного стека. В крипте у нас есть все три: мы исполняем, храним, брокеруем. И с Bitstamp, которую мы недавно приобрели, у нас теперь есть и биржевая площадка.
В prediction markets, думаю, всё будет развиваться примерно так же, как развивалась крипта.
Мы ведь не направляем 100% ордеров на Bitstamp — мы направляем только часть. Bitstamp конкурирует с другими площадками за то, кто лучше обслужит клиента. И хотя у них есть определённые преимущества как у части Robinhood, в итоге они всё равно конкурируют как биржевой бизнес на равных со всеми другими маркет-мейкерами и биржами. И такая же идея у нас для prediction markets.
Конечно, мы ожидаем, что когда у нас появится собственная площадка, она будет успешной. Но в конечном счёте для нас приоритет — это лучший продуктовый опыт для клиента.
The Verge [ YT Source ] :
Я действительно думаю, что мы движемся в очень-очень плохом направлении .Партнёрства медиа с prediction platforms легитимизируют слухи и размывают границу между проверенной информацией и спекуляцией. Они усиливают ощущение, что всё в мире можно превратить в ставку, а любая информация — это способ заработать.
Jesse Walden / Variant Fund [ YT Source ] :
The financialization of everything
Блокчейны делают запуск рынков дешёвым, глобальным и permissionless. Поэтому рынок можно создать почти для чего угодно: от деривативов и prediction markets до мемов, NFT и токенизированных активов. Всё больше сфер жизни будут превращаться в объекты торговли и рыночной координации. Рынки становятся не просто местом торговли, а универсальным механизмом координации поведения, спроса и сигналов.
Prediction Markets / Регуляторные проблемы
Prediction Markets Are Gambling Act введён 23 марта 2026 года сенаторами John Curtis (R-UT) и Adam Schiff (D-CA). Это первый двухпартийный законопроект в Сенате против prediction markets. Он вносит поправки в Commodity Exchange Act (CEA), запрещая зарегистрированным CFTC платформам (Kalshi, Polymarket, DraftKings, Robinhood, Crypto.com и др.) размещать контракты, которые напоминают спортивные ставки или казино-игры.
По оценке Paul Hastings: самые радикальные запретительные законопроекты вряд ли будут приняты в нынешнем составе Конгресса. Однако более узкие двухпартийные меры по борьбе с инсайдерской торговлей (Public Integrity Act, PREDICT Act) имеют реальные шансы на прохождение. Администрация Трампа активно поддерживает prediction markets, что делает широкий запрет ещё менее вероятным в ближайшей перспективе.
Prediction Markets Are Gambling Act введён 23 марта 2026 года сенаторами John Curtis (R-UT) и Adam Schiff (D-CA). Это первый двухпартийный законопроект в Сенате против prediction markets. Он вносит поправки в Commodity Exchange Act (CEA), запрещая зарегистрированным CFTC платформам (Kalshi, Polymarket, DraftKings, Robinhood, Crypto.com и др.) размещать контракты, которые напоминают спортивные ставки или казино-игры.
По оценке Paul Hastings: самые радикальные запретительные законопроекты вряд ли будут приняты в нынешнем составе Конгресса. Однако более узкие двухпартийные меры по борьбе с инсайдерской торговлей (Public Integrity Act, PREDICT Act) имеют реальные шансы на прохождение. Администрация Трампа активно поддерживает prediction markets, что делает широкий запрет ещё менее вероятным в ближайшей перспективе.
Prediction Markets / Метрики
Polymarket Revenue ~ 1M$ / day
10B$ оценка = P/E ~ 30
Доля спортивных событий в объема Polymarket : 15%
Доля спортивных событий в объема Kalshi : 50%
Источники для мониторинга метрик:
https://predictions.paradigm.xyz/
https://defillama.com/protocols/prediction-market
https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
Polymarket Revenue ~ 1M$ / day
10B$ оценка = P/E ~ 30
Доля спортивных событий в объема Polymarket : 15%
Доля спортивных событий в объема Kalshi : 50%
Источники для мониторинга метрик:
https://predictions.paradigm.xyz/
https://defillama.com/protocols/prediction-market
https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
Экономический Рост в эпоху AGI / Леопольд Ашенбреннер
Сельскохозяйственная революция ускорила рост примерно в 100–1000 раз по сравнению с эпохой охотников-собирателей, а промышленная — ещё примерно в 10–100 раз относительно аграрной эпохи. Вполне возможно, что искусственный интеллект станет следующим таким ускорителем. И что важно: сценарии, в которых искусственный интеллект становится по-настоящему опасным, — это те же сценарии, в которых возможен действительно взрывной рост. Если это просто «еще один интернет», то и риски, вероятно, гораздо меньше.
Вполне возможно, что искусственный интеллект окажется просто еще одним очень успешным инструментом, который автоматизирует какую-то часть экономики и какой-то кусок нашей работы, но не автоматизирует все. Это, в общем-то, и есть сильное априорное ожидание, потому что большинство технологий были именно такими. Возьми программирование: если ты пишешь программу сейчас и сравнишь это с тем, что было пятьдесят лет назад, то сейчас ты гораздо эффективнее, потому что у тебя есть библиотеки, чужой код, языки программирования вместо нулей и единиц. Мы автоматизировали значительную часть сельского хозяйства. Когда-то были целые комнаты людей, которые вручную делали вычисления, а теперь у нас есть электронные таблицы. Многие технологии автоматизируют девяносто процентов задачи, но оставшиеся десять процентов оказываются узким местом, и именно это ограничивает рост. Поэтому, даже имея серию технологий, которые автоматизируют девяносто процентов, мы все равно получаем только устойчивый, умеренный рост, потому что эти последние десять процентов по-прежнему делают люди. Может быть, с искусственным интеллектом будет именно так. Тогда он будет примерно масштаба интернета: очень большое дело, огромная польза, все технологические компании будут над ним работать, он, возможно, немного ускорит рост, но общая картина не изменится. И если смотреть на последние сто пятьдесят лет, то эта картина и так удивительно постоянна: если изобразить на логарифмическом графике, мы видим почти постоянный рост порядка двух процентов в год. Но может быть и другой сценарий: искусственный интеллект не остановится на девяноста процентах автоматизации, а пойдет ближе к ста процентам. И если получится автоматизировать сто процентов, это действительно все изменит. Особенно если удастся автоматизировать исследования и разработки. Если системы смогут делать науку и технологии, то они смогут создавать гораздо лучшую науку, лучшие технологии, лучшие изобретения, а ведь именно научно-технический прогресс и движет долгосрочным экономическим ростом. Тогда наша точка отсчета перестанет быть просто последними ста пятьюдесятью годами устойчивого роста.
Сельскохозяйственная революция ускорила рост примерно в 100–1000 раз по сравнению с эпохой охотников-собирателей, а промышленная — ещё примерно в 10–100 раз относительно аграрной эпохи. Вполне возможно, что искусственный интеллект станет следующим таким ускорителем. И что важно: сценарии, в которых искусственный интеллект становится по-настоящему опасным, — это те же сценарии, в которых возможен действительно взрывной рост. Если это просто «еще один интернет», то и риски, вероятно, гораздо меньше.
Вполне возможно, что искусственный интеллект окажется просто еще одним очень успешным инструментом, который автоматизирует какую-то часть экономики и какой-то кусок нашей работы, но не автоматизирует все. Это, в общем-то, и есть сильное априорное ожидание, потому что большинство технологий были именно такими. Возьми программирование: если ты пишешь программу сейчас и сравнишь это с тем, что было пятьдесят лет назад, то сейчас ты гораздо эффективнее, потому что у тебя есть библиотеки, чужой код, языки программирования вместо нулей и единиц. Мы автоматизировали значительную часть сельского хозяйства. Когда-то были целые комнаты людей, которые вручную делали вычисления, а теперь у нас есть электронные таблицы. Многие технологии автоматизируют девяносто процентов задачи, но оставшиеся десять процентов оказываются узким местом, и именно это ограничивает рост. Поэтому, даже имея серию технологий, которые автоматизируют девяносто процентов, мы все равно получаем только устойчивый, умеренный рост, потому что эти последние десять процентов по-прежнему делают люди. Может быть, с искусственным интеллектом будет именно так. Тогда он будет примерно масштаба интернета: очень большое дело, огромная польза, все технологические компании будут над ним работать, он, возможно, немного ускорит рост, но общая картина не изменится. И если смотреть на последние сто пятьдесят лет, то эта картина и так удивительно постоянна: если изобразить на логарифмическом графике, мы видим почти постоянный рост порядка двух процентов в год. Но может быть и другой сценарий: искусственный интеллект не остановится на девяноста процентах автоматизации, а пойдет ближе к ста процентам. И если получится автоматизировать сто процентов, это действительно все изменит. Особенно если удастся автоматизировать исследования и разработки. Если системы смогут делать науку и технологии, то они смогут создавать гораздо лучшую науку, лучшие технологии, лучшие изобретения, а ведь именно научно-технический прогресс и движет долгосрочным экономическим ростом. Тогда наша точка отсчета перестанет быть просто последними ста пятьюдесятью годами устойчивого роста.
👍2
У OpenAI нет устойчивого конкурентного преимущества, поскольку её основной продукт — возможности языкового моделирования — копируется конкурентами, имеющими аналогичные обучающие данные и вычислительные ресурсы; рыночная позиция компании основана на бренде и дистрибуции, а не на защищённых технических преимуществах.
Конкуренты используют примерно те же данные и тот же объём вычислений (миллиарды долларов на GPU от Nvidia).
Поэтому модели быстро догоняют и перегоняют друг друга каждые несколько месяцев. Нет «секретного соуса», который нельзя воспроизвести.
Нет сетевых эффектов - пользователь может в любой момент переключиться на другую модель — ничего не потеряет.Нет эффекта, как у iOS/Android или Facebook: чем больше пользователей, тем сильнее продукт сам по себе.
Source / Benedict Evans
Сотни миллиардов автономных AI-агентов будут совершать торговые операции на основе блокчейн-активов -- это потребует совершенно новых регуляторных рамок для 'нечеловеческих идентичностей'. Без решения этой проблемы автономная агентная экономика создаст системные риски.
Source / Yat Siu - CEO Animoca Brands
Potential Exposure: SkyFire / / Tempo / WLD / TIBBIR
68% существующей биологической информации приходит от пяти биологических видов ( человек, мышь и еще пару). Остальные миллионы видов практически не представлены. Это критический пробел в обучающих данных, который делает все текущие биологические AI-модели систематически ненадёжными для обобщений.
Победитель в биологическом AI будет определяться качеством глобальной карты жизни, а не вычислительной мощью.
Большинство прорывных лекарств и инструментов приходят из «чужой» биологии. Антибиотики, статины, аспирин, иммуносупрессоры — почти все из грибов, бактерий, растений.
Basecamp Researchв марте 2026 года запустила проект Trillion Gene Atlas (Триллионный Атлас Генов).
Цель — создать «интернет биологии» или «глобальную карту жизни», на которой можно будет обучать по-настоящему мощные биологические foundation-модели.
Партнёры: Anthropic, Ultima Genomics, PacBio, NVIDIA.
Source / Oliver Vince - Founder BaseCamp
LLM эффективен для продуктивности и взаимодействия, но для создания новых продуктов необходима LQM (Large Quantitative Model), обученная на реальных данных физики/химии.
Source / Jack Hidary - CEO SandobxAQ
Potential Exposure: SandboxAQ / Physical Intelligence / AMI Labs / DeepMind
ИИ Агенты могут стать основным пользователем стейблкоинов; криптовалюта может стать нативной валютой для agent-ecommerce
Source / Patrick Witt - Executive Director, President's Council of Advisors for Digital Assets
Potential Exposure: Tempo / Circle
Самым большим препятствием на пути масштабирования ИИ к 2030 году являются не алгоритмы или данные, а поставки оборудования для EUV-литографии от ASML; для производства миллиардов чипов требуются тысячи операций EUV-литографии и сотни инструментов, что ограничивает развитие всей системы ИИ.
Source / Dylan Pate - Founder of SemiAnalysis
Potential Exposure: ASML + потенциальные альтернативы
В будущем, традиционные приложения и App Store как мы их знаем могут полностью исчезнуть. Вместо них пользователи будут получать готовое решение прямо в чат-боте или ином интерфейсе по запросу («сделай мне приложение, которое…»). Это радикально меняет всю модель разработки и дистрибуции ПО, особенно для iOS.
App Store — это централизованный магазин предсобранных приложений. Если 80–90 % задач можно решить кастомным ИИ-решением за секунды, зачем пользователю платить 30 % Apple, зачем разработчикам тратить месяцы на нативный SwiftUI-код?
Source / CNBC
Конкуренты используют примерно те же данные и тот же объём вычислений (миллиарды долларов на GPU от Nvidia).
Поэтому модели быстро догоняют и перегоняют друг друга каждые несколько месяцев. Нет «секретного соуса», который нельзя воспроизвести.
Нет сетевых эффектов - пользователь может в любой момент переключиться на другую модель — ничего не потеряет.Нет эффекта, как у iOS/Android или Facebook: чем больше пользователей, тем сильнее продукт сам по себе.
Source / Benedict Evans
Сотни миллиардов автономных AI-агентов будут совершать торговые операции на основе блокчейн-активов -- это потребует совершенно новых регуляторных рамок для 'нечеловеческих идентичностей'. Без решения этой проблемы автономная агентная экономика создаст системные риски.
Source / Yat Siu - CEO Animoca Brands
Potential Exposure: SkyFire / / Tempo / WLD / TIBBIR
68% существующей биологической информации приходит от пяти биологических видов ( человек, мышь и еще пару). Остальные миллионы видов практически не представлены. Это критический пробел в обучающих данных, который делает все текущие биологические AI-модели систематически ненадёжными для обобщений.
Победитель в биологическом AI будет определяться качеством глобальной карты жизни, а не вычислительной мощью.
Большинство прорывных лекарств и инструментов приходят из «чужой» биологии. Антибиотики, статины, аспирин, иммуносупрессоры — почти все из грибов, бактерий, растений.
Basecamp Researchв марте 2026 года запустила проект Trillion Gene Atlas (Триллионный Атлас Генов).
Цель — создать «интернет биологии» или «глобальную карту жизни», на которой можно будет обучать по-настоящему мощные биологические foundation-модели.
Партнёры: Anthropic, Ultima Genomics, PacBio, NVIDIA.
Source / Oliver Vince - Founder BaseCamp
LLM эффективен для продуктивности и взаимодействия, но для создания новых продуктов необходима LQM (Large Quantitative Model), обученная на реальных данных физики/химии.
Source / Jack Hidary - CEO SandobxAQ
Potential Exposure: SandboxAQ / Physical Intelligence / AMI Labs / DeepMind
ИИ Агенты могут стать основным пользователем стейблкоинов; криптовалюта может стать нативной валютой для agent-ecommerce
Source / Patrick Witt - Executive Director, President's Council of Advisors for Digital Assets
Potential Exposure: Tempo / Circle
Самым большим препятствием на пути масштабирования ИИ к 2030 году являются не алгоритмы или данные, а поставки оборудования для EUV-литографии от ASML; для производства миллиардов чипов требуются тысячи операций EUV-литографии и сотни инструментов, что ограничивает развитие всей системы ИИ.
Source / Dylan Pate - Founder of SemiAnalysis
Potential Exposure: ASML + потенциальные альтернативы
В будущем, традиционные приложения и App Store как мы их знаем могут полностью исчезнуть. Вместо них пользователи будут получать готовое решение прямо в чат-боте или ином интерфейсе по запросу («сделай мне приложение, которое…»). Это радикально меняет всю модель разработки и дистрибуции ПО, особенно для iOS.
App Store — это централизованный магазин предсобранных приложений. Если 80–90 % задач можно решить кастомным ИИ-решением за секунды, зачем пользователю платить 30 % Apple, зачем разработчикам тратить месяцы на нативный SwiftUI-код?
Source / CNBC
🔥2
risen.eth
Polymarket FDV > 10B$ - YES + Вилка / Polymarket token till December 31 - NO Тезисы: •Polymarket торгуется в районе ~15B$ на вторичных рынках ( EquityZen и т.п. ) •На PreStocks торгуется по оценке 14-15B$ c объемами > 30M$ •Раунд на 2B$ был по…
Shit Happens
Polymarket решили запустить стейблкоин - по правилам predict fun - критерия governance не было для токена.
До этого никаких разговоров о стейбле не было, а наоборот в феврале было партнерство с USDC.
https://x.com/Polymarket/status/2019480805806932055
Продал обе ставки.
Вложено ~ 36 000$
Убыток ~ 31 000$
Polymarket решили запустить стейблкоин - по правилам predict fun - критерия governance не было для токена.
До этого никаких разговоров о стейбле не было, а наоборот в феврале было партнерство с USDC.
https://x.com/Polymarket/status/2019480805806932055
Продал обе ставки.
Вложено ~ 36 000$
Убыток ~ 31 000$
🤯8❤1😁1