Последние новости

* ARM Q3 FY26 (окончание 31 декабря 2025, отчёт 4 февраля 2026): revenue +26% г/г до $1.24 млрд (рекорд, четвёртый квартал подряд >$1 млрд), royalty +27% до $737 млн (AI-чипы, дата-центры, смартфоны). Licensing $505 млн (ниже ожиданий $520 млн — это и стало причиной падения акций на 7–8%). Guidance Q4: revenue $1.47 млрд (±$50 млн, выше консенсуса $1.44 млрд), EPS $0.54–0.62 (выше $0.56).
* Акции ARM упали на 7–8% после отчёта (из-за miss по licensing), но отскочили на +6–7% на следующий день — аналитики (Bernstein "outperform" цель $152) хвалят AI-рост и guidance.
* SoftBank Group (основной владелец ARM) планирует новые AI-инвестиции — это косвенно толкает ARM вверх.

Последний отчёт (Q3 FY26)

* Revenue $1.24 млрд (+26% г/г, рекорд).
* Royalty $737 млн (+27%, максимум — AI и дата-центры).
* Licensing $505 млн (+25%, но ниже ожиданий).
* Non-GAAP EPS $0.43 (верхний край guidance).
* Operating margin ~46%.
* Guidance Q4: revenue $1.47 млрд, EPS $0.58 — выше консенсуса, рост royalty low-teens, licensing high-teens.

Фундаментал (без воды)

* Капитализация ~$111–118 млрд.
* Revenue TTM ~$4.4 млрд (+20–26% г/г).
* P/E ~70–134x (высокий, но growth оправдывает).
* P/S ~25–28x.
* ROE ~11–15%, EBITDA margin ~46%.
* Debt низкий, cash flow сильный.
* Прогноз аналитиков: средняя цель $140–163, upside +25–47%.

Моё мнение ARM — невидимый титан AI: без их дизайнов нет чипов Nvidia/TSMC. Отчёт сильный (revenue рекорд, guidance выше), miss по licensing — мелочь, рынок перереагировал. Падение -7% — dip для добора, аналитики хвалят AI-позиционирование. Фундамент солидный: рост royalty на AI/смартфонах, Compute Subsystem (CSS) даёт новые лицензии. Плюсы: 1,24 млрд revenue — 4-й квартал подряд >1 млрд. Риски: замедление смартфонов (Qualcomm-новости), Китай/экспорт.

Оценка остаётся 6 из 10 😈.