Сегодня коротко по Совкомбанку (SVCB) — новости, фундаментал и моё мнение без воды.

Последние новости и события

* Совкомбанк планирует присоединить Витабанк. Собрание акционеров 13 февраля 2026 рассмотрит вопрос. Интерес был ещё в 2022 году (тогда Совкомбанк получил 31%, но переоформил на Кирилла Соколова из-за санкций США). Сейчас банк снова хочет вернуть актив в периметр.

Моё мнение: Витабанк — небольшой, но чистый региональный банк, присоединение усилит присутствие в Северо-Западе и добавит депозиты/кредиты. Для Совкома — это дешёвый способ роста в кризис. Плюс. Оценка: +7/10.
* Совкомбанк стал акционером «Астры». Получил в прямое распоряжение 5,82% акций группы «Астра» (российский разработчик ОС и ПО).

Моё мнение: Вход в «Астру» — это ставка на импортозамещение и рост IT-сектора. Совком уже давно диверсифицируется в небанковские активы (страхование, лизинг, факторинг, IT). Это усиливает экосистему. Плюс. Оценка: +7/10.
* B2B-РТС (дочка Совкомбанка) впервые раскрыла консолидированную выручку и прибыль за 2024: ₽8,5 млрд выручки, ₽3,5 млрд чистой прибыли. Гендиректор подтвердил готовность к IPO в 2026 при благоприятной конъюнктуре.

Моё мнение: B2B-РТС — один из самых маржинальных бизнесов группы (чистая прибыль 41% от выручки). Готовность к IPO — сигнал, что Совком хочет монетизировать активы и привлечь капитал. Если выйдут — может дать +20–30% к капитализации всей группы. Плюс. Оценка: +8/10.

Фундаментал (без воды)

* Капитализация ~400–450 млрд RUB.
* P/E ~6–7x (очень низкий для банка с ROE 25–30%).
* P/B ~1.0–1.1x — торгуется около балансовой стоимости.
* Чистая прибыль 2025 — рекордная (по РСБУ ~112 млрд), рост комиссий + маржи.
* Доля комиссионных доходов растёт — банк становится менее зависимым от ставок.
* Дивиденды: ожидают 15–20% yield в 2026 (если выплатят 50% прибыли).

Моё мнение Технически — тройное дно, отскок к 16.90, но сопротивление сильное — может быть откат по пути перед следующим импульсом. Фундаментально — один из самых недооценённых банков РФ: P/B ~1.0, рекордная прибыль, рост комиссий, M&A (Витабанк, «Астра», B2B-РТС), выход на IPO дочек. Риски: высокие ставки душат кредитование, геополитика, возможные санкции на новые активы. Но при текущих мультипликаторах и новостях — это один из самых интересных банковских активов на 2026.

Цель по графику — 16–19 RUB (+30–40% от текущих). Оценка остаётся 9 из 10 ✊.

Последние новости

* ARM Q3 FY26 (окончание 31 декабря 2025, отчёт 4 февраля 2026): revenue +26% г/г до $1.24 млрд (рекорд, четвёртый квартал подряд >$1 млрд), royalty +27% до $737 млн (AI-чипы, дата-центры, смартфоны). Licensing $505 млн (ниже ожиданий $520 млн — это и стало причиной падения акций на 7–8%). Guidance Q4: revenue $1.47 млрд (±$50 млн, выше консенсуса $1.44 млрд), EPS $0.54–0.62 (выше $0.56).
* Акции ARM упали на 7–8% после отчёта (из-за miss по licensing), но отскочили на +6–7% на следующий день — аналитики (Bernstein "outperform" цель $152) хвалят AI-рост и guidance.
* SoftBank Group (основной владелец ARM) планирует новые AI-инвестиции — это косвенно толкает ARM вверх.

Последний отчёт (Q3 FY26)

* Revenue $1.24 млрд (+26% г/г, рекорд).
* Royalty $737 млн (+27%, максимум — AI и дата-центры).
* Licensing $505 млн (+25%, но ниже ожиданий).
* Non-GAAP EPS $0.43 (верхний край guidance).
* Operating margin ~46%.
* Guidance Q4: revenue $1.47 млрд, EPS $0.58 — выше консенсуса, рост royalty low-teens, licensing high-teens.

Фундаментал (без воды)

* Капитализация ~$111–118 млрд.
* Revenue TTM ~$4.4 млрд (+20–26% г/г).
* P/E ~70–134x (высокий, но growth оправдывает).
* P/S ~25–28x.
* ROE ~11–15%, EBITDA margin ~46%.
* Debt низкий, cash flow сильный.
* Прогноз аналитиков: средняя цель $140–163, upside +25–47%.

Моё мнение ARM — невидимый титан AI: без их дизайнов нет чипов Nvidia/TSMC. Отчёт сильный (revenue рекорд, guidance выше), miss по licensing — мелочь, рынок перереагировал. Падение -7% — dip для добора, аналитики хвалят AI-позиционирование. Фундамент солидный: рост royalty на AI/смартфонах, Compute Subsystem (CSS) даёт новые лицензии. Плюсы: 1,24 млрд revenue — 4-й квартал подряд >1 млрд. Риски: замедление смартфонов (Qualcomm-новости), Китай/экспорт.

Оценка остаётся 6 из 10 😈.