НКНХ отчитался за полгода 2025 года

Прикинь, "Нижнекамскнефтехим" (НКНХ) заработал 26,5 млрд рублей за первые полгода 2025 года. Это на 34,5% больше, чем в прошлом году (тогда было 19,7 млрд). Выручка тоже подросла - теперь 136,72 млрд, что на 13,2% больше прошлогоднего показателя.

Сейчас у НКНХ идет активная стройка и модернизация. Денег на это уходит куча, но компания не бросает дивиденды. Хотя кто-то думает, что часть денег уходит СИБУРу через долговое обязательство.

НКНХ - один из крупнейших в своем сегменте по капитализации, но рядом есть ФосАгро, которая в 5,5 раз крупнее. По другим показателям компания отстает от сектора: по долгу, рентабельности и оценке. Но выручка растет примерно как у всех.

Основные цифры:

* Капитализация: 1,74 млрд долларов
* P/E (цена акции к прибыли): 4,97
* P/S (цена акции к выручке): 0,57
* P/B (цена акции к активам): 0,46
* EPS (прибыль на акцию): 16,79 рублей
* EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации): 64,8 млрд рублей
* EV/EBITDA (стоимость компании к EBITDA): 5,08

Недавно закончили строить новый этиленовый комплекс. Компания также расширяет производство синтетических материалов и запускает новые проекты. Параллельно идут экологические инициативы и многое другое.

Что происходит с финансами:

* Собственный капитал в 2024 году вырос на 7%, а в 2023 - на 126%.
* Чистый долг вырос на 43% в 2024 году, а в 2023 - на 52%.
* Соотношение долга к EBITDA: 2,72 - это уже немало, но пока не критично.

Как НКНХ живет в структуре СИБУРа: НКНХ не стал "дойной коровой" для СИБУРа. Наоборот, компания контролирует свою дебиторку, выплачивает дивиденды, а СИБУР берет на себя логистику, обслуживание продаж и хеджирование. Это делает финансовую модель более устойчивой.