Слушай, тут такая тема: банк в последнее время не очень хорошо себя чувствует. Чистая прибыль упала на 39%, и вообще дела идут так себе. Рентабельность капитала тоже снизилась до 14,7%.

Почему так? Ну, во-первых, процентная маржа уменьшилась, а во-вторых, банк потерял деньги на драгоценных металлах.

Ещё и кредитный портфель стал хуже. Просроченных кредитов стало больше: в рознице — 5,1%, в корпоративном — 3,6%.

Плюс, капитала у банка не хватает. На 1 апреля у них было всего 9,4%. Так что, возможно, они вообще не смогут выплатить дивиденды или отложат это на потом.

«Совкомбанк» заработал 12,5 миллиардов рублей за первые три месяца 2025 года, что в два раза меньше, чем в прошлом году. Доход от процентов тоже упал на 2% и составил 34,9 миллиарда рублей, тогда как раньше было 35,6 миллиарда.

Совкомбанк отчитался за первый квартал 2025 года. Вот основные моменты:

* Чистая прибыль без учета разовых расходов: 13 млрд руб., это на 5% больше, чем в прошлом году.
* Общая чистая прибыль: 13 млрд руб., что на 50% меньше, чем в прошлом году. Это связано с разовыми операциями.
* Выручка: 228 млрд руб., рост на 57% за счет комиссий и доходов от небанковского бизнеса.
* Процентные доходы: 35 млрд руб., минус 2% из-за роста расходов по депозитам.
* Комиссионные доходы: 9 млрд руб., рост на 63% благодаря расширению гарантий и расчетно-кассового обслуживания.
* Чистая процентная маржа (NIM): 4,3%, это меньше, чем в прошлом году из-за дорогого финансирования и замедления кредитования.
* Рентабельность собственного капитала (ROE): 19,8%, что ниже, чем в прошлом году, но все еще неплохо.

В целом, отчет неплохой, учитывая сложные условия. Прибыль снизилась из-за крепкого рубля и высокой ставки, но без убытков и необходимости выпускать новые акции. Важно понимать, что прибыль делится на регулярную и разовую. Регулярная прибыль выросла на 5%, а разовая упала из-за операций с валютой и ценными бумагами.

Кредитный портфель вырос на 17%, розница прибавила 23%, корпоративный сектор – 12%. Но качество портфеля ухудшилось. Операционные расходы увеличились на 44%. Среди причин – интеграция Хоум, инвестиции в ИИ и ИТ, рост зарплат.

Дивиденды: 50% от чистой прибыли. Совкомбанк может отложить выплату дивидендов за 2024 год на вторую половину года из-за снижения капитала. Уровень капитала может оказаться ниже нормы, что может повлиять на выплату.

Оценка: банк сейчас торгуется по 0,99 капитала, что справедливо. Потенциал: Совкомбанк – ставка на снижение ключевой ставки. Торговый портфель банка – 540 млрд руб. Если облигации в портфеле подорожают, это улучшит финансовые показатели, дивиденды и снизит мультипликаторы.