С добрым утром. В «Лахта-центре» начало дня быстро превратилось в вечеринку.

Когда Сальвадор затеял свой эксперимент с биткоином, признав его платёжным средством, так и хотелось крикнуть: «не лезь, оно тебя сожрёт».

Непродуманная схема действий с отсутствием чёткой цели в итоге привела к тому, что, как только в стране всё оформили официально, биткоин сразу подкосило (его цена упала на 17%).

Так уж устроены законы рынка, когда что-то скупают в больших количествах (а Сальвадор тогда приобрёл 400 биткоинов и не планировал останавливаться) – его рост на бирже замедляется.

По итогу создаётся впечатление, что власти Сальвадора сами не поняли зачем в это впутались. Использовать биткоин в качестве валюты изначально – так себе идея (он слишком неустойчив и ничем не подкреплён).

Крипторынок скорее всего перешагнёт через это недоразумение и пойдёт дальше, а Сальвадор останется с тем, что уже натворил. Интересно, как там настроение в Панаме, не передумали ещё повторять эксперимент?

Сегодня ЦБ нас в очередной раз порадовал повышением ставки на 25 п.п, до 6,75%. Малый бизнес плачет — кредиты дорожают.

На брошке сидящая в спокойной позе пантера, может ЦБ намекает нам, что заканчивает кампанию по чистке банковской системы. Работающие с онлайн-казино и букмекерами банки нашли, в «Промсвязьбанке» двойную бухгалтерию раскрыли — пора отдохнуть.

#AMZN

Подъехало странноватое пособие от Amazon – как бороться с текучкой кадров (350 тыс сотрудников, нанятых с июля по октябрь, задержались в компании всего на пару дней).

Когда даже бонусы в $1 тыс не помогают, а над простым улучшением условий труда или хотя бы устаровкой нормальных туалетов никто не задумался. В светлую голову руководства пришла идея – вбухать кучу бабла ($1,2 млрд) на оплату колледжа для сотрудников и привязать их к себе надолго.

Работать будет также тяжко, но уйти уже не получится (деньги за обучение возвращать-то неоткуда). Зато проверку на употребление марихуаны отменили, видимо, чтобы у сотрудников была возможность хотя бы как-то скрасить свои будни.

На этом фоне интересно, когда это всё на акциях начнёт отражаться. Крупным инвестфондам, которые являются основными акционерами все равно. Кстати, сейчас котировки уже полгода близко к максимуму, а значит рано или поздно пойдут вниз.

Вроде очередная серия конфликта Wildberries и иностранных платёжных систем началась. Но новый персонаж в виде ЦБ быстро слился из сюжетной линии – оснований для вмешательства в спор не нашли.

Ну да – я не я, и хата не моя. Пускай сами свои проблемы в песочнице разруливают и не мешают взрослым дядям решать серьёзные вопросы.

Пришло время для последнего дайджеста на этой неделе:

🍉 #MGNT В Москве бабушка и внучка погибли после того, как съели арбуз из «Магнита». В компании заявили, что партия была проверена и жалоб не поступало. В данный момент ведётся следствие.

♻️ #WMT Walmart и его попытка хоть как-то отыграть тот вред, что он наносит экологии. Компания заключила сделку с зелёными облигациями на $2 млрд (полученные средства предназначены для использования в экологических проектах).

📢 #PIKK ПИК (крупнейший девелопер РФ) подумывает выделить сразу два своих подразделения в отдельные компании и заодно провести их IPO. Торопиться с размещением не хотят, его проведут не раньше 2022 года.

📄 #AMZN Вездесущий Amazon уже разрабатывает собственное программное обеспечение для приема платежей онлайн и офлайн. Никак собрался потеснить PayPal и Shopify.

🖋 ЦБ всё думает, как избавиться от банка «Открытие». Похоже, что IPO всё же самый вероятный вариант. Сообщения заинтересованных лиц будут приниматься с 11 по 22 октября 2021 года.

На следующей неделе нас ожидают только такие события, ведь ритейл на бурную деятельность не настроен:

🗓 14 сентября
#AAPL Презентация новых продуктов Apple.

🗓 17 сентября
#IMOEX Вступают в силу новые базы расчета индексов Мосбиржи.

Ритейл США недооценивают? В Morningstar целую подборку на эту тему сделали.

Вообще, в США бум в розничной торговле (продажи восстановились на 50,7% с минимального значения в 2020 году). Но даже при таком раскладе нашлись те, кого на бирже недооценивают:

📌 #DKS Первую строчку занимает Dick’s Sporting Goods с доходностью в 157,8%;

📌 #BBWI Второе место занимает Bath & Body Works (доходность составила 116,7%);

📌 #M На третьем находится Macy's с доходностью в 100,4%.

Правда вся эта история становится сомнительной, когда находишь в списке Amazon. Но да, по методике Morningstar, он действительно недооценён (в рейтинге сравнивают рыночную цену акций и их справедливую цену, по мнению аналитиков агентства).

Вот и получается, что кто-то закупился акциями ритейлеров и недоумевает – почему они до цены, которая кажется справедливой, не доходят.

Хотя в США довольно долго действовали ковидные ограничения, и из стагнации отрасль более-менее только сейчас выходит. Логично, что не все ещё на бирже успели до справедливой цены добраться.

В СМИ просочилось очередное подтверждение новости, о которой я писал ещё в апреле – алкогольные активы Кесаева «Красное и белое» и «Бристоль» уже точно собираются на IPO.

Зато на этот раз деталей побольше – рост сопоставимых продаж «КиБ» и «Бристоля» шесть кварталов подряд измеряется в двузначных цифрах. Плюс у них более высокая маржа по EBITDA, по сравнению с остальными ритейлерами.

По оценкам аналитиков, с которыми мне удалось ознакомиться, сопоставимые продажи и правда растут на 20%, выручка – на 30% ($8 млрд за прошлый год). Наверняка акционеры «КиБ» и «Бристоля» держат в уме недавнее размещение Fix Price, прошедшее по сумасшедшим мультипликаторам. А потому, судя по появившимся в СМИ и у аналитиков показателям, целятся в оценку $15-20 млрд при IPO.

По моей информации, сделка планируется до конца года, а значит совсем скоро мы узнаем, сколько в итоге получат акционеры «КиБ» и «Бристоля». И, конечно, удастся ли на этом IPO заработать нам с вами.

Жёсткие дискаунтеры относительно недавно вошли в нашу жизнь, но быстро смогли переквалифицироваться из тёмной лошадки в одно из самых перспективных направлений отрасли.

📌 Громкое доказательство – «Светофор». В 2020 году он один умудрился получить такую ​​же долю выручки, как и весь рынок e-grocery. Плюс компания смогла практически удвоить свою долю на рынке – с 0,7% до 1,3%.

📌 #OKEY Детище «О'кей» – жёсткий дискаунтер «Да!» пусть и не хватает звёзд с неба, но зато в первом полугодии этого года обеспечил около 20% выручки всей группы.

📌 #FIVE #MGNT «Магнит» и X5 тоже заинтересованы в развитии такого формата. Хотя, по мнению многих экспертов, «Моя цена» и «Чижик» пока больше напоминают собственные магазины шаговой доступности ритейлеров, но перспектив для их развития хоть отбавляй.

Доля рынка жёстких дискаунтеров в России составляет 3% — это ровно в три раза больше сегмента онлайн-доставки продуктов. И такой формат магазинов продолжит развиваться. За рубежом он уже успел крайне неплохо выстрелить, а до России эта тенденция только-только докатилась.

#BABA

У кого как, а у меня всё меньше слов для описания плачевности состояния Alibaba после кошмаринга со стороны правительства Китая.

Очень уж затянулась эта история, и сегодняшние новости – доказательство, что закончится она не скоро. Власти в этот раз намереваются разделить платёжное приложение Alipay, принадлежащее дочке Alibaba (Ant Group), и создать отдельное.

Значительные доли в предприятии, которому Alipay передаст пользовательские данные, естественно, получат госкомпании.

Какой из всего этого вывод? Хорошо, что я успел скинуть часть акций Alibaba по $180, а то сейчас ситуация не в пользу инвесторов явно. Но следить за бумагой я не перестану, не в первый раз она такие потрясения переживает.

Дайджест уже на сцене, не хватает только зрителей:

🖋 Wildberries собирает союзников на войну с иностранными платёжными системами. Компания предлагает ритейлерам присоединиться к её «ценовой политике».

📉 #MRNA #PFE #NVAX Акции производителей вакцин в США (Moderna, Pfizer и Novavax) пошли вниз. Инвесторов не особо обрадовали новости о том, что бустерные вакцины широко применять не собираются, а все усилия будут направлены на первичную вакцинацию.

📢 Цифровой рубль уже к 2030 году может стать третьей формой денег. У всех, кто ещё не понял для чего он нужен, будет время разобраться.

🗂 В Китае многовато расплодилось производителей электрокаров. В правительстве предложили им начать объединяться. Чтобы взять Tesla мало одного количества, нужно ещё и качество.

💰 #AH Цены на алюминий достигли максимума за последние 13 лет ($3 тыс за тонну). Инвесторы всё опасаются сокращения поставок, их спокойствие сильно подорвал военный переворот в Гвинее.

#FIXP

День только начался, а Marathon уже скидывает весь свой пакет в Fix Price.

Ещё и через Samonico Holdings путём ускоренного букбилдинга (реализуется 3% компании – 25,36 млн GDR).

Инсайдерская продажа – плохая новость, видимо, нет уверенности в «счастливом» будущем бумаг на бирже. Короче, так себе звоночек, если учитывать, что Fix Price сейчас сильно ниже цены размещения. Так что на этом фоне его акции открылись в Лондоне гэпом вниз на 3%.

Я вчера в дайджесте упоминал про то, что Wildberries пытается вербовать ритейлеров на свою сторону в борьбе с иностранными платёжными системами, но справедливо будет отметить и то, как в отрасли реагируют на подобные предложения.

Хоть Wildberries в своих сообщениях и распыляется насчёт того, что к его опыту интерес со стороны компаний просто немеренный, по факту только в «220Вольт» выразили готовность реализовать подобную модель.

Потому что крупняк ритейла вроде X5, «Магнита», «Ленты» или «O'KEY» торгуется на бирже (в отличие от Wildberries, который даже от IPO открещивается). Они заботятся о своих акциях и значит прежде чем что-то сделать – будут думать об инвесторах. Им явно не понравится, когда Visa свой гнев направит на компании, в которые они вложились. Плюс любой подобный скандал – это удар по котировкам.

Комиссии по картам платёжная система уже подняла, что мешает Visa и дальше закручивать гайки для сектора, если Wildberries обретёт серьёзную поддержку? Вот именно, что ничего. А выручка ритейлеров в итоге может пострадать — еще один потенциальный минус к стоимости акций, так что серьёзных разговоров в офисах наших ТОПов не ведется.

Но Wildberries в этой истории ничего не теряет и продолжает радостно сообщать об увеличении доли российских платежных систем в обороте платформы, которая за неполный месяц выросла с 24% до 50%. Сомневаюсь, что эту борьбу поддержат другие, а значит скоро это противостояние локализуется.

#WMT

Самый дельный совет начинающему инвестору – всегда перепроверяй полученную информацию.

А то потом оказывается, что никакой Walmart не собирался принимать оплату лайткоинами, но СМИ уже успели растрезвонить об этом.

Какие у этого всего последствия? Акции Walmart особо не пострадали – компания просто заявила, что все сообщения о сотрудничестве ложные. А вот лайткоин неслабо подкинуло на бирже (+20%) и с такой же силой швырнуло обратно.

И если бы это был единичный случай, но таких примеров пруд пруди:

📌 #MGNT Prime, например, умудрился «Магниты» перепутать. В итоге у ни в чём не повинного ритейлера дневного роста акций как не бывало (-2,5%);

📌 #BB #005930 Акции BlackBerry как-то 16% потеряли из-за ложных сообщений о переговорах с Samsung по поглощению компании;

📌 #005380 #000270 Hyundai и Kia тоже пришлось сначала опровергнуть новости о сотрудничестве с Apple, а потом смотреть, как их акции падают на 6,21% и 15% соответственно.

Поэтому не спешите бежать за акциям после хороших новостей, не факт, что они вообще достоверные.

Всем стоять, дайджест в здании:

🚀 Безос и Брэнсон вроде бы уже наигрались в покорителей космоса, теперь очередь соучредителя Apple Стива Возняка, который запускает собственную космическую компанию Privateer Space.

📈 #GAZP #NVTK Акции «Газпрома» сегодня выросли на 1,89% (339 руб.) и вернулись на уровень 2008 года, а бумаги НОВАТЭКа торговались по 2 015 руб., достигнув исторического максимума.

📢 #SBER Трепещите, неприбыльные активы экосистемы «Сбера», не оправдаете ожиданий, Греф вас и продать может. Но так-то ни для кого не секрет, что от балласта принято избавляться.

🌎 Инвесторы с Reddit всё никак не уйдут на покой, в этот раз благодаря им акции производителей урана взлетели более чем на 25%.

Сентябрь горит, гости казино плачут. У китайцев планомерно последние радости жизни отбирают: онлайн-игры уже нежелательны, теперь вот про игорный бизнес вспомнили.

Акции операторов казино в Макао, одной из столиц игорной индустрии, потеряли за утро среды около $14 млрд в стоимости. А всё из-за страха инвесторов перед возможным ужесточением правил в этой отрасли.

Сначала для игорного бизнеса устроят встряску, заставив заново получить все лицензии, а потом официальные лица спокойненько будут контролировать крупнейшие компании из мира азартных игр.

Совсем не тонкий намёк на то, что пора встать на путь истинный и оставить «греховные акции». С этим правительство разберётся, а народу остаётся только работа, только хардкор.

#ROSN #GAZP #LKOH #NVTK #TATN

Самое время поздравить акции «Роснефти» с достижением исторического максимума. И заодно порадоваться за «Лукойл» который, как обычно, повторяет динамику цен на нефть.

Но на фоне «Новатэка» и «Газпрома» всё это меркнет. Последний вообще сначала долго и упорно шёл к отметке в 300 руб. за акцию, а потом беспрепятственно побежал вверх. Оно и понятно, цены на газ какой раз уже рекорд бьют.

Ну и тут внизу графика «Татнефть» завалялась, просто, чтобы вы увидели, что с компанией убогая дивполитика делает, и лишний раз её акционеров пожалели.

#V #MA

Visa и Mastercard либо сами себе контрольный в голову пытаются сделать, либо какие-то странные у них представления о способах привлечения клиентов. Ввод комиссии на использование банками сервиса 3D Secure плюсов в карму не добавит.

Неужто их так после конфликта с Wildberries понесло? Хотя в интернет-магазине такому раскладу только рады будут, аргументов для привлечения союзников прибавилось.

Шучу, эти платежные системы являются мировыми гегемонами везде, кроме Китая. Сейчас ситуация меняется — в Европе создают PEPSI (да, так думали европейцы назвать свою систему), да и у нас появился «Мир». Вот они и начинают выкачивать по-максимуму, пока есть возможность.

День подходит к концу, дайджесту самое время выйти из тени:

📢 Wildberries идёт по стопам Amazon: проблемы с сотрудниками и жалобы на условия труда вошли в чат. Работники запустили петицию, где утверждают, что из-за новой системы мотивации оплаты они потеряли около 10 тыс руб.

📉 #CMCSA Ничего не предвещало беды, но финансового директора Comcast пробило на поболтать – он взял и выдал не самый лучший прогноз на третий квартал. В итоге компания подешевела на $20 млрд (акции упали на 7%).

🖋 ЦБ всё ещё ищет способы отвадить народ от крипты. Теперь он дал команду участникам российской банковской системы начать тормозить платежи в адрес криптобирж.

🗂 Металлурги и производители удобрений – неожиданный тандем, заслуживающий вашего внимания. Не очень им хочется платить больше по налогу на добычу полезных ископаемых, так что они предлагают хотя бы повысить налог на прибыль. Пусть тот, кто больше зарабатывает, отдувается за всех.