План игромана на день: сначала спустить все деньги на ставки, потом занять у соседей и отправиться скупать акции.

У нас же теперь казино на биржу выходит, значит надо приобщиться. Швейцарская Sportradar (компания бенефициар «Лиги Ставок») собралась проводить IPO на Nasdaq. В ходе него планируют привлечь $532 млн.

Хотя изначально чуть ли не казино в кубе получалось. Sportradar договаривался о слиянии с Horizon Acquisition Corp. II (специальной технической компанией – SPAC), тогда и кучу денег за IPO не пришлось бы выкладывать. Но, как говорится, не получилось, не фартануло, придётся потратиться.

Половина недели пройдена, предлагаю отметить это событие дайджестом:

📢 Если вы думали, что бум IPO пойдёт на спад, то вы ошибались. На Мосбирже до конца года ожидается ещё около 10 подобных сделок и до 50 размещений в ближайшие годы.

🖋 #B4B Нежданно-негаданно сеть Metro потянуло в образовательную сферу. Ритейлер открыл академию Stanfood по обучению поваров (ежегодно планируют выпускать до двух тыс человек).

📊 #MOEX Московская биржа до конца сентября запустит вечернюю торговлю облигациями.

#V

Классика жанра – платёжные системы раздраконил Wildberries, а камни в итоге летят во все стороны, но только не в виновника.

Visa в 2022 году собирается поднять комиссии за оплату картами в супермаркетах с 1 до 1,3%. Показательная порка почему-то коснулась крупных магазинов мебели, бытовой техники и курьерские службы, именно их лишат льготного тарифа (М.Видео, «Магнит», Лента и остальные наши топ-ритейлеры).

Если эта такая попытка, чтобы у Wildberries совесть заиграла, то как-то слабенько. Вряд ли там побежали отменять льготы для российских платёжных систем. «Мир» уже забрался на первое место по объёму транзакций на платформе, скинуть его оттуда такими методами вряд ли получится.

В Visa похоже решили отбить потери за счёт всех остальных. Ещё и ЦБ в своё время вообще всех заставил на время комиссию для онлайн-магазинов снизить («Мир», Visa и Mastercard установили её на уровне 0,7%).

Теперь же ограничений никаких, официальная позиция, конечно, состоит в том, что это просто суровые законы рынка. Развивать электронные платежи и сети их приема как-то надо, а деньги на это искать принято по чужим карманам. Интересно, что про такие методы думает ФАС?

#MOEX

Торги иностранными бумагами в долларах или Мосбиржа и её попытки быть в тренде.

Интересно, как будут реализовывать такое нововведение (возможность выбирать валюту – прикольно, но в целом бесполезно). Вопросы к ликвидности инструментов биржи, кстати, тоже имеются. По той же Alibaba у СПБ-биржи оборот за август – 91,5 млн акций, у Мосбиржи только 218 тыс.

Пирожок с полки за старание могут взять, но он там уже пару лет лежит. Именно на столько они со своим нововведением и опоздали.

#MOEX

Похоже, не всё, что приходит на ум работникам Мосбиржи безбожно устарело. К китайскими бумагам доступ пока есть только через ADR на американских биржах и у Финама, а желающих их приобрести всё больше.

Инициатива определённо интересная, но неквалам рано радоваться. Не уверен, что их к таким торгам допустят (во всяком случае к полному списку бумаг, как у зарубежных брокеров).

#RUAL

«Русал» направил в ФТС декларации почти на годовой объём экспорта алюминиевой продукции. Грех же было не воспользоваться огромной дырой, оставленной законодателем.

Новые экспортные пошлины для металлургов вступили в силу 1 августа, а всё, что оформлено до этого срока – под них не подпадает. Правда, если этот пробел заметили все, то и Минфин в курсе. Там заранее подсуетились и рекомендовали отказывать в регистрации деклараций.

Пусть металлургов один раз уже обвинили в «нахлобучивании» государства на 100 млрд руб., но сейчас правил никто не нарушает. И как тут не попробовать выкрутиться, когда твоей компании придётся заплатить в бюджет дополнительные $389 млн. Обвинять «Русал» в любом случае не за что (не его проблема, что эту лазейку вовремя не устранили).

Новости собраны в дайджест, предлагаю ознакомится, пока они не разбежались:

📢 Неквалам оставляют всё меньше свободы. Теперь для доступа к торгам нужно тестирование пройти, ну и на рынке Forex для них сократят размер максимальных кредитных плеч.

💰 #MTSS МТС докапитализирует дочерний «МТС банк». Ему будет передан безвозмездный вклад на 7,6 млрд руб. Такое решение уже одобрил совет директоров кредитной организации.

📄 Китайским игровым компаниям всё никак не дадут оправиться от потрясений. Детям и так уже ограничили игровое время, теперь ещё и выдачу разрешений приостановили.

🖋 #MA Mastercard покупает CipherTrace (ведущая компания в сфере аналитики криптовалют). Условия соглашения не разглашаются, но через это слияние в компании рассчитывают усилить кибербезопасность.

С добрым утром. В «Лахта-центре» начало дня быстро превратилось в вечеринку.

Когда Сальвадор затеял свой эксперимент с биткоином, признав его платёжным средством, так и хотелось крикнуть: «не лезь, оно тебя сожрёт».

Непродуманная схема действий с отсутствием чёткой цели в итоге привела к тому, что, как только в стране всё оформили официально, биткоин сразу подкосило (его цена упала на 17%).

Так уж устроены законы рынка, когда что-то скупают в больших количествах (а Сальвадор тогда приобрёл 400 биткоинов и не планировал останавливаться) – его рост на бирже замедляется.

По итогу создаётся впечатление, что власти Сальвадора сами не поняли зачем в это впутались. Использовать биткоин в качестве валюты изначально – так себе идея (он слишком неустойчив и ничем не подкреплён).

Крипторынок скорее всего перешагнёт через это недоразумение и пойдёт дальше, а Сальвадор останется с тем, что уже натворил. Интересно, как там настроение в Панаме, не передумали ещё повторять эксперимент?

Сегодня ЦБ нас в очередной раз порадовал повышением ставки на 25 п.п, до 6,75%. Малый бизнес плачет — кредиты дорожают.

На брошке сидящая в спокойной позе пантера, может ЦБ намекает нам, что заканчивает кампанию по чистке банковской системы. Работающие с онлайн-казино и букмекерами банки нашли, в «Промсвязьбанке» двойную бухгалтерию раскрыли — пора отдохнуть.

#AMZN

Подъехало странноватое пособие от Amazon – как бороться с текучкой кадров (350 тыс сотрудников, нанятых с июля по октябрь, задержались в компании всего на пару дней).

Когда даже бонусы в $1 тыс не помогают, а над простым улучшением условий труда или хотя бы устаровкой нормальных туалетов никто не задумался. В светлую голову руководства пришла идея – вбухать кучу бабла ($1,2 млрд) на оплату колледжа для сотрудников и привязать их к себе надолго.

Работать будет также тяжко, но уйти уже не получится (деньги за обучение возвращать-то неоткуда). Зато проверку на употребление марихуаны отменили, видимо, чтобы у сотрудников была возможность хотя бы как-то скрасить свои будни.

На этом фоне интересно, когда это всё на акциях начнёт отражаться. Крупным инвестфондам, которые являются основными акционерами все равно. Кстати, сейчас котировки уже полгода близко к максимуму, а значит рано или поздно пойдут вниз.

Вроде очередная серия конфликта Wildberries и иностранных платёжных систем началась. Но новый персонаж в виде ЦБ быстро слился из сюжетной линии – оснований для вмешательства в спор не нашли.

Ну да – я не я, и хата не моя. Пускай сами свои проблемы в песочнице разруливают и не мешают взрослым дядям решать серьёзные вопросы.

Пришло время для последнего дайджеста на этой неделе:

🍉 #MGNT В Москве бабушка и внучка погибли после того, как съели арбуз из «Магнита». В компании заявили, что партия была проверена и жалоб не поступало. В данный момент ведётся следствие.

♻️ #WMT Walmart и его попытка хоть как-то отыграть тот вред, что он наносит экологии. Компания заключила сделку с зелёными облигациями на $2 млрд (полученные средства предназначены для использования в экологических проектах).

📢 #PIKK ПИК (крупнейший девелопер РФ) подумывает выделить сразу два своих подразделения в отдельные компании и заодно провести их IPO. Торопиться с размещением не хотят, его проведут не раньше 2022 года.

📄 #AMZN Вездесущий Amazon уже разрабатывает собственное программное обеспечение для приема платежей онлайн и офлайн. Никак собрался потеснить PayPal и Shopify.

🖋 ЦБ всё думает, как избавиться от банка «Открытие». Похоже, что IPO всё же самый вероятный вариант. Сообщения заинтересованных лиц будут приниматься с 11 по 22 октября 2021 года.

На следующей неделе нас ожидают только такие события, ведь ритейл на бурную деятельность не настроен:

🗓 14 сентября
#AAPL Презентация новых продуктов Apple.

🗓 17 сентября
#IMOEX Вступают в силу новые базы расчета индексов Мосбиржи.

Ритейл США недооценивают? В Morningstar целую подборку на эту тему сделали.

Вообще, в США бум в розничной торговле (продажи восстановились на 50,7% с минимального значения в 2020 году). Но даже при таком раскладе нашлись те, кого на бирже недооценивают:

📌 #DKS Первую строчку занимает Dick’s Sporting Goods с доходностью в 157,8%;

📌 #BBWI Второе место занимает Bath & Body Works (доходность составила 116,7%);

📌 #M На третьем находится Macy's с доходностью в 100,4%.

Правда вся эта история становится сомнительной, когда находишь в списке Amazon. Но да, по методике Morningstar, он действительно недооценён (в рейтинге сравнивают рыночную цену акций и их справедливую цену, по мнению аналитиков агентства).

Вот и получается, что кто-то закупился акциями ритейлеров и недоумевает – почему они до цены, которая кажется справедливой, не доходят.

Хотя в США довольно долго действовали ковидные ограничения, и из стагнации отрасль более-менее только сейчас выходит. Логично, что не все ещё на бирже успели до справедливой цены добраться.

В СМИ просочилось очередное подтверждение новости, о которой я писал ещё в апреле – алкогольные активы Кесаева «Красное и белое» и «Бристоль» уже точно собираются на IPO.

Зато на этот раз деталей побольше – рост сопоставимых продаж «КиБ» и «Бристоля» шесть кварталов подряд измеряется в двузначных цифрах. Плюс у них более высокая маржа по EBITDA, по сравнению с остальными ритейлерами.

По оценкам аналитиков, с которыми мне удалось ознакомиться, сопоставимые продажи и правда растут на 20%, выручка – на 30% ($8 млрд за прошлый год). Наверняка акционеры «КиБ» и «Бристоля» держат в уме недавнее размещение Fix Price, прошедшее по сумасшедшим мультипликаторам. А потому, судя по появившимся в СМИ и у аналитиков показателям, целятся в оценку $15-20 млрд при IPO.

По моей информации, сделка планируется до конца года, а значит совсем скоро мы узнаем, сколько в итоге получат акционеры «КиБ» и «Бристоля». И, конечно, удастся ли на этом IPO заработать нам с вами.

Жёсткие дискаунтеры относительно недавно вошли в нашу жизнь, но быстро смогли переквалифицироваться из тёмной лошадки в одно из самых перспективных направлений отрасли.

📌 Громкое доказательство – «Светофор». В 2020 году он один умудрился получить такую ​​же долю выручки, как и весь рынок e-grocery. Плюс компания смогла практически удвоить свою долю на рынке – с 0,7% до 1,3%.

📌 #OKEY Детище «О'кей» – жёсткий дискаунтер «Да!» пусть и не хватает звёзд с неба, но зато в первом полугодии этого года обеспечил около 20% выручки всей группы.

📌 #FIVE #MGNT «Магнит» и X5 тоже заинтересованы в развитии такого формата. Хотя, по мнению многих экспертов, «Моя цена» и «Чижик» пока больше напоминают собственные магазины шаговой доступности ритейлеров, но перспектив для их развития хоть отбавляй.

Доля рынка жёстких дискаунтеров в России составляет 3% — это ровно в три раза больше сегмента онлайн-доставки продуктов. И такой формат магазинов продолжит развиваться. За рубежом он уже успел крайне неплохо выстрелить, а до России эта тенденция только-только докатилась.

#BABA

У кого как, а у меня всё меньше слов для описания плачевности состояния Alibaba после кошмаринга со стороны правительства Китая.

Очень уж затянулась эта история, и сегодняшние новости – доказательство, что закончится она не скоро. Власти в этот раз намереваются разделить платёжное приложение Alipay, принадлежащее дочке Alibaba (Ant Group), и создать отдельное.

Значительные доли в предприятии, которому Alipay передаст пользовательские данные, естественно, получат госкомпании.

Какой из всего этого вывод? Хорошо, что я успел скинуть часть акций Alibaba по $180, а то сейчас ситуация не в пользу инвесторов явно. Но следить за бумагой я не перестану, не в первый раз она такие потрясения переживает.

Дайджест уже на сцене, не хватает только зрителей:

🖋 Wildberries собирает союзников на войну с иностранными платёжными системами. Компания предлагает ритейлерам присоединиться к её «ценовой политике».

📉 #MRNA #PFE #NVAX Акции производителей вакцин в США (Moderna, Pfizer и Novavax) пошли вниз. Инвесторов не особо обрадовали новости о том, что бустерные вакцины широко применять не собираются, а все усилия будут направлены на первичную вакцинацию.

📢 Цифровой рубль уже к 2030 году может стать третьей формой денег. У всех, кто ещё не понял для чего он нужен, будет время разобраться.

🗂 В Китае многовато расплодилось производителей электрокаров. В правительстве предложили им начать объединяться. Чтобы взять Tesla мало одного количества, нужно ещё и качество.

💰 #AH Цены на алюминий достигли максимума за последние 13 лет ($3 тыс за тонну). Инвесторы всё опасаются сокращения поставок, их спокойствие сильно подорвал военный переворот в Гвинее.

#FIXP

День только начался, а Marathon уже скидывает весь свой пакет в Fix Price.

Ещё и через Samonico Holdings путём ускоренного букбилдинга (реализуется 3% компании – 25,36 млн GDR).

Инсайдерская продажа – плохая новость, видимо, нет уверенности в «счастливом» будущем бумаг на бирже. Короче, так себе звоночек, если учитывать, что Fix Price сейчас сильно ниже цены размещения. Так что на этом фоне его акции открылись в Лондоне гэпом вниз на 3%.