Ох уж этот двуличный 2021 год. Добыча углеводородов и декарбонизация стоят в одном ряду в меморандуме. Такими темпами у ESG-шников, гадающих над пользой таких договоров, начнется биполярка.

И это всë на фоне того, что та же BP отказывается от новых месторождений и переходит на «зеленую энергетику». Уже жду, как через несколько лет отечественные энергетические компании выстроятся в очередь за льготами в правительство, так как «отстают» от Запада по технологиям.

ЦБ предложил разрешить торговать на бирже подросткам с 12 лет. И нет, эта новость не шутка. Детки же нынче больно развитые. Можно их и допустить до элементарных финансовых инструментов.

Надеюсь, в Банке России наконец-то перестанут налегать на беленькую и начнут собирать мысли в кулак для проведения связанных действий и по финрынкам, и по ДКП. Сегодня у них дети на бирже, а ведь ещё недавно ЦБ переживал, что приток инвесторов на рынок слишком большой и многих обманывают. Даже добился ужесточения доступа к продвинутым финансовым инструментам.

Ну да, неопытным инвесторам сложные продукты впаривали, а дети, конечно, с тем, что попроще сами разберутся. Вообще куда Минпросвещения смотрит? Сами же жаловались, что дети вечно в телефонах. А как только на биржу пустят, так там «котировкомания» начнётся. Вместо учёбы будут 24/7 за курсом акций следить. ЕГЭ завалят, зато тест ЦБ сдадут на отлично.

#FIVE

Макдак переезжает в «Пятерочку». X5 и MacDonald’s заключили меморандум о сотрудничестве, поэтому фастфуд появится в 10 магазинах «Пятерочка» и «Перекресток».

X5 на этой новости вырос на 1,74%, начав отыгрывать падение. И тут радуются не только инвесторы, но и школьники – теперь можно будет взять по-дешевке 2 литра кока-колы в «Пятерочке» на 4-ых и сэкономить. Ах да, если им еще инвестировать разрешат, то сохранившиеся деньги смогут вкладывать в акции – вот и первые навыки по работе с финрынками.

Пока на бирже не случилось нашествие детей, я, пожалуй, подведу итоги дня, а то потом работы точно прибавится:

🛴 «Самокат» добрался до США, правда по пути имя где-то потерял, и теперь собирается работать там под новым брендом. Сервис заработает в Нью-Йорке уже этим летом.

🖋 Золотодобывающая компания Nordgold, подконтрольная семье Алексея Мордашова, решила подать заявку на размещение акций на Лондонской фондовой бирже. Кроме этого, компания намерена провести вторичный листинг на Московской бирже.

🛩 #OZON Ozon решил не развивать портал по бронированию билетов и гостиниц Ozon Travel, а интегрирует его в общий маркетплейс. Так компания сможет отказаться от наценки на авиабилеты, сэкономив на рекламном продвижении.

💰 #MGNT #FIVE X5 Retail Group и «Магнит» выплатят акционерам примерно 100 млрд руб. дивидендов. Это на 60% выше, чем годом ранее. Спасибо спросу в прошлогодний период самоизоляции, благодаря которому сетям удалось увеличить прибыль. Надеюсь, положительная динамика будет сохраняться и дальше.

#FIVE

Глава X5 Игорь Шехтерман с трудом верит, что половина топ-10 игроков ритейла переживёт трансформацию отрасли.

Офлайн- и онлайн-игроки, по его мнению, в итоге со своей нынешней активностью придут к тому, что серьёзно изменят устройство бизнеса.

Ну, консолидация рынка розницы характерна для развитых рынков и играет только в плюс крупнейшим игрокам. Главное, чтобы мы потом вместо топ-10 частных ритейлеров госунивермаги не увидели. А то с нынешней тенденцией на укрупнение компаний с участием государства в ключевых сферах и такой расклад возможен.

Из всех утюгов трезвонят про «вечную дружбу» России и Китая, но акции мы только на европейских и американских биржах покупаем.

Теперь вот и на российских биржах наконец заметили интерес инвесторов к китайскому рынку. Доступ к бумагам с Гонконгской биржи могут предоставить уже до конца 2021 года.

К слову о биржах Гонконга. Работа оказывается там совсем непыльная, длится всего-то 4 часа, так ещё и с перерывом на 2-часовой обед. Правда в городе-государстве биржа уже задумалась о том, что слишком весело брокерам живётся и предложило урезать часы отдыха.

На Мосбирже такой «ланч» точно бы оценили (некоторые финансовые инструменты там вообще с 7 утра до 12 ночи торгуются). Когда-то вообще про круглосуточную работу подумывали, которая для ликвидности не особо хороша.

В конце концов, раз Гонконгу хочется догнать коллег на Западе, то работать придётся не меньше (в Европе торговля акциями идет в среднем в течение 6-8 часов, а в Америке — около 7 часов). Но только попробуйте взболтнуть перед брокерами, что они вообще зажрались с таким графиком. Думаю, они вас прямо на месте вместо своего обеда сожрут.

Для них право на такой перерыв практически священно. В 2003 году им уже пытались увеличить часы работы, и тогда из-за многочисленных протестов работников биржи инициативу быстро свернули.

#BELU

«Белуга» объявила о проведении SPO, которое составит 12,7% акций.

Ориентир цены размещения – 2800-3200 руб.

Мои любимые сказочники РДВ и ЗФ дали рекомендацию на покупку с космическим таргетом в 18 тыс. При этом «Белуга» своё SPO проводит на 15%-25% ниже от цены РДВ. Вот вам и «гениальные» прогнозы, ничем нормально не подкреплённые.

Как по мне, акции можно брать по 2700-3100 руб. (самое идеальное – 1800-2100). Вообще у них цена SPO для трейдеров-спекулянтов вполне себе приемлемая, но вот насчёт инвесторов не уверен, конечно.

На ПМЭФ подняли занятный вопрос. Ждать ли нам превращения маркетплейсов в экосистемы?

Глава Ozon Александр Шульгин накануне критически оценил иностранные экосистемы. В пример привёл Китай, где регуляторы сейчас ограничивают злоупотребления со стороны Alibaba. Нехорошо же заставлять продавцов давать лучшие цены на своей платформе без права выбора. Amazon чем-то подобным тоже промышляет. Как раз недавно были новости про суд, во время которого компанию обвинили в злоупотреблении рыночной силой.

Отрицать, конечно, что такие платформы способны создавать полезные для потребителей продукты Шульгин не стал. У них для этого есть ресурсы, технологии и экспертизы. Свой бизнес он к экосистеме, кстати, не относит, но банк на всякий случай недавно прикупил. Для него это просто набор сервисов. Хотя если машину обозвать стулом, она машиной быть не перестанет.

Непонятно, получится ли у Озона удерживать позиции на рынке без полной трансформации в сторону экосистемности. Пример Amazon говорит, что не очень. Скорее всего, такая риторика сейчас несет больше регуляторных выгод, но отказаться от логичного роста бизнеса в будущем маркетплейсу будет скорее всего очень сложно. Пока инвесторам остаётся только наблюдать, как будет действовать Ozon и делать ставки.

Не люблю фразу – «я же говорил», но все помнят, что я ещё в прошлом месяце писал о планах сети магазинов уценённой одежды Familia всё-таки выйти на IPO. Но Bloomberg, видимо, слишком долго переводил.

Компания наняла Morgan Stanley и Goldman для подготовки к первичному размещению на бирже в Нью-Йорке уже в начале 2022 года.

Для выхода на биржу сейчас как раз самое время особенно для такой компании, как Familia. У инвесторов наблюдается повышенный интерес к ритейлу, размещение FixPrice тоже свою роль сыграло. Также маржа по EBITDA у таких ритейлеров традиционно высокая, та же Familia - 14%, а у Fix Price, для сравнения, 19%. Так ещё и у населения в последнее время пользуются спросом именно магазины с уценёнкой. Доходы-то не растут, а закупаться где-то надо.

Правда во время пандемии, как и любой офлайн-магазин, Familia довольно сильно пострадала (продажи упали на 8% в 2020 году). Но сейчас с ослаблением ограничений ситуация стала чуть лучше.

#BELU

Тут инвестидеи по «Белуге» от «Открытия» подъехали. Оценка справедливой стоимости особо в космос не улетела, вместо 18 тыс руб. от РДВ всего-то 7215 руб. Потенциал роста внушительный, конечно, усмотрели – целых 95,9% к уровню закрытия торгов 3 июня 2021 года. В общем-то бумаги активно покупать советуют.

Ну и правильно, в России всегда выпить любили. Даже Путин говорил, что если не президентом быть, так виноделом. «Белуга», конечно, по беленькой, но и вином периодически балуется. Ещё и, согласно прогнозам, рынок в этой области будет расти в среднем на 10% в год.

Правда вот с основным производством водки всё не так весело. Там же как раз стагнация наблюдается, за последние 10 лет её потребление снизилось практически вдвое.

Ну, «Винлаб» видимо на себе всё вытягивать будет, по крайней мере компания рассчитывает поддерживать средние темы продаж в размере 12% в год до 2025. В общем, кто-то из аналитиков там явно фанат горячительных напитков и очень расстраивается, что акции «Белуги» не взлетят, особенно после новостей об SPO.

Вот вам сказка на ночь в виде итогов дня:

📢 #FIVE X5 планирует заключить соглашения с аптечными сетями об онлайн-продаже лекарств. Ребята заранее подсуетились и получили соответствующую лицензию.

🖋 #MGNT «Магнит» собирается дискаунтеры «Моя цена» сделать главным форматом в своём бизнесе. Для их развития даже назначат операционного директора и создадут отдельную команду в коммерческом отделе.

📄 ФАС хочет создать реестр продуктовых сетей и их долей в регионах. Видимо, тенденция укрупнения торговых сетей напрягает службу.

📈 Оборот ритейла в России в апреле текущего года вырос на 34,7% по сравнению с тем же периодом в 2020, а по сравнению с мартом рост составил 0,3%. Это ещё после высоких показателей в пандемию, которые и так планку высоко подняли. Но вообще к доковидному уровню в апреле 2019 рост составил 5%, что скорее нормально, чем аномально.

В ритейле всё ещё затишье по отчётам. Только одна компания решила порадовать нас:

🗓 9 июня
#CASY Сеть круглосуточных магазинов США Casey's проведёт звонок, на котором представит свои результаты за четвёртый квартал.

Инвесторы всегда там, где есть возможность подзаработать. На этот раз в США можно нажиться на дивах, которые восстанавливаются после пандемии.

В 2020 рост выплат по дивидендам компаний Америки составил всего 0,7% – это вполне объяснимо. Не особо компаниям хотелось тратить на это деньги или слишком уж повышать сумму выплат. Бизнес качало на волнах неопределённости, пришедшей с COVID-19, и огромные траты на дивы стабильности бы не прибавили.

Теперь же шторм пройден, и в течение 2021 года выплаты по дивидендам могут вырасти на 5%. Так что инвесторы радостно подхватили свои кошельки и начали вкладываться в акции, приносящие доход.

Глобальные дивидендные фонды собрали $675 млн за прошлую неделю. В течение трёх последних недель мая в США фонды привлекли не менее $3 млрд. Индекс S&P 500, включающий 65 компаний, которые ежегодно выплачивают дивиденды вырос до 16,8% (в начале года – 12,4%).

Меня вообще дивы интересовали только в американских компаниях, которые каждый месяц их платят. Но мороки там немало, одни налоги по иностранным дивидендам – уже головная боль.

#TSCO #CA

Закупочный альянс компаний розничной торговли Carrefour и Tesco оказался не особо долговечным. Как говорится, дружба дружбой, но когда корабль тонет, то валить надо незамедлительно.

В конце концов, Carrefour удачно избежал поглощения и даже успел третьего по величине продавца продуктов питания в Бразилии Group Big прикупить.

А Tesco в своём унынии от падения операционной прибыли на 14,7%, до 2 млрд фунтов, весь вкус сладких побед своему партнёру не давал почувствовать.

Если от совместного заплыва Carrefour ничего не выигрывал особо и своими силами также неплохо по жизни идёт, то дальше нет смысла в союзников играть. Вот и поэтому я не верю радужным обещаниям, которые дают компании при подписании совместных соглашений.