#MOEX

Похоже, не всё, что приходит на ум работникам Мосбиржи безбожно устарело. К китайскими бумагам доступ пока есть только через ADR на американских биржах и у Финама, а желающих их приобрести всё больше.

Инициатива определённо интересная, но неквалам рано радоваться. Не уверен, что их к таким торгам допустят (во всяком случае к полному списку бумаг, как у зарубежных брокеров).

#RUAL

«Русал» направил в ФТС декларации почти на годовой объём экспорта алюминиевой продукции. Грех же было не воспользоваться огромной дырой, оставленной законодателем.

Новые экспортные пошлины для металлургов вступили в силу 1 августа, а всё, что оформлено до этого срока – под них не подпадает. Правда, если этот пробел заметили все, то и Минфин в курсе. Там заранее подсуетились и рекомендовали отказывать в регистрации деклараций.

Пусть металлургов один раз уже обвинили в «нахлобучивании» государства на 100 млрд руб., но сейчас правил никто не нарушает. И как тут не попробовать выкрутиться, когда твоей компании придётся заплатить в бюджет дополнительные $389 млн. Обвинять «Русал» в любом случае не за что (не его проблема, что эту лазейку вовремя не устранили).

Новости собраны в дайджест, предлагаю ознакомится, пока они не разбежались:

📢 Неквалам оставляют всё меньше свободы. Теперь для доступа к торгам нужно тестирование пройти, ну и на рынке Forex для них сократят размер максимальных кредитных плеч.

💰 #MTSS МТС докапитализирует дочерний «МТС банк». Ему будет передан безвозмездный вклад на 7,6 млрд руб. Такое решение уже одобрил совет директоров кредитной организации.

📄 Китайским игровым компаниям всё никак не дадут оправиться от потрясений. Детям и так уже ограничили игровое время, теперь ещё и выдачу разрешений приостановили.

🖋 #MA Mastercard покупает CipherTrace (ведущая компания в сфере аналитики криптовалют). Условия соглашения не разглашаются, но через это слияние в компании рассчитывают усилить кибербезопасность.

С добрым утром. В «Лахта-центре» начало дня быстро превратилось в вечеринку.

Когда Сальвадор затеял свой эксперимент с биткоином, признав его платёжным средством, так и хотелось крикнуть: «не лезь, оно тебя сожрёт».

Непродуманная схема действий с отсутствием чёткой цели в итоге привела к тому, что, как только в стране всё оформили официально, биткоин сразу подкосило (его цена упала на 17%).

Так уж устроены законы рынка, когда что-то скупают в больших количествах (а Сальвадор тогда приобрёл 400 биткоинов и не планировал останавливаться) – его рост на бирже замедляется.

По итогу создаётся впечатление, что власти Сальвадора сами не поняли зачем в это впутались. Использовать биткоин в качестве валюты изначально – так себе идея (он слишком неустойчив и ничем не подкреплён).

Крипторынок скорее всего перешагнёт через это недоразумение и пойдёт дальше, а Сальвадор останется с тем, что уже натворил. Интересно, как там настроение в Панаме, не передумали ещё повторять эксперимент?

Сегодня ЦБ нас в очередной раз порадовал повышением ставки на 25 п.п, до 6,75%. Малый бизнес плачет — кредиты дорожают.

На брошке сидящая в спокойной позе пантера, может ЦБ намекает нам, что заканчивает кампанию по чистке банковской системы. Работающие с онлайн-казино и букмекерами банки нашли, в «Промсвязьбанке» двойную бухгалтерию раскрыли — пора отдохнуть.

#AMZN

Подъехало странноватое пособие от Amazon – как бороться с текучкой кадров (350 тыс сотрудников, нанятых с июля по октябрь, задержались в компании всего на пару дней).

Когда даже бонусы в $1 тыс не помогают, а над простым улучшением условий труда или хотя бы устаровкой нормальных туалетов никто не задумался. В светлую голову руководства пришла идея – вбухать кучу бабла ($1,2 млрд) на оплату колледжа для сотрудников и привязать их к себе надолго.

Работать будет также тяжко, но уйти уже не получится (деньги за обучение возвращать-то неоткуда). Зато проверку на употребление марихуаны отменили, видимо, чтобы у сотрудников была возможность хотя бы как-то скрасить свои будни.

На этом фоне интересно, когда это всё на акциях начнёт отражаться. Крупным инвестфондам, которые являются основными акционерами все равно. Кстати, сейчас котировки уже полгода близко к максимуму, а значит рано или поздно пойдут вниз.

Вроде очередная серия конфликта Wildberries и иностранных платёжных систем началась. Но новый персонаж в виде ЦБ быстро слился из сюжетной линии – оснований для вмешательства в спор не нашли.

Ну да – я не я, и хата не моя. Пускай сами свои проблемы в песочнице разруливают и не мешают взрослым дядям решать серьёзные вопросы.

Пришло время для последнего дайджеста на этой неделе:

🍉 #MGNT В Москве бабушка и внучка погибли после того, как съели арбуз из «Магнита». В компании заявили, что партия была проверена и жалоб не поступало. В данный момент ведётся следствие.

♻️ #WMT Walmart и его попытка хоть как-то отыграть тот вред, что он наносит экологии. Компания заключила сделку с зелёными облигациями на $2 млрд (полученные средства предназначены для использования в экологических проектах).

📢 #PIKK ПИК (крупнейший девелопер РФ) подумывает выделить сразу два своих подразделения в отдельные компании и заодно провести их IPO. Торопиться с размещением не хотят, его проведут не раньше 2022 года.

📄 #AMZN Вездесущий Amazon уже разрабатывает собственное программное обеспечение для приема платежей онлайн и офлайн. Никак собрался потеснить PayPal и Shopify.

🖋 ЦБ всё думает, как избавиться от банка «Открытие». Похоже, что IPO всё же самый вероятный вариант. Сообщения заинтересованных лиц будут приниматься с 11 по 22 октября 2021 года.

На следующей неделе нас ожидают только такие события, ведь ритейл на бурную деятельность не настроен:

🗓 14 сентября
#AAPL Презентация новых продуктов Apple.

🗓 17 сентября
#IMOEX Вступают в силу новые базы расчета индексов Мосбиржи.

Ритейл США недооценивают? В Morningstar целую подборку на эту тему сделали.

Вообще, в США бум в розничной торговле (продажи восстановились на 50,7% с минимального значения в 2020 году). Но даже при таком раскладе нашлись те, кого на бирже недооценивают:

📌 #DKS Первую строчку занимает Dick’s Sporting Goods с доходностью в 157,8%;

📌 #BBWI Второе место занимает Bath & Body Works (доходность составила 116,7%);

📌 #M На третьем находится Macy's с доходностью в 100,4%.

Правда вся эта история становится сомнительной, когда находишь в списке Amazon. Но да, по методике Morningstar, он действительно недооценён (в рейтинге сравнивают рыночную цену акций и их справедливую цену, по мнению аналитиков агентства).

Вот и получается, что кто-то закупился акциями ритейлеров и недоумевает – почему они до цены, которая кажется справедливой, не доходят.

Хотя в США довольно долго действовали ковидные ограничения, и из стагнации отрасль более-менее только сейчас выходит. Логично, что не все ещё на бирже успели до справедливой цены добраться.

В СМИ просочилось очередное подтверждение новости, о которой я писал ещё в апреле – алкогольные активы Кесаева «Красное и белое» и «Бристоль» уже точно собираются на IPO.

Зато на этот раз деталей побольше – рост сопоставимых продаж «КиБ» и «Бристоля» шесть кварталов подряд измеряется в двузначных цифрах. Плюс у них более высокая маржа по EBITDA, по сравнению с остальными ритейлерами.

По оценкам аналитиков, с которыми мне удалось ознакомиться, сопоставимые продажи и правда растут на 20%, выручка – на 30% ($8 млрд за прошлый год). Наверняка акционеры «КиБ» и «Бристоля» держат в уме недавнее размещение Fix Price, прошедшее по сумасшедшим мультипликаторам. А потому, судя по появившимся в СМИ и у аналитиков показателям, целятся в оценку $15-20 млрд при IPO.

По моей информации, сделка планируется до конца года, а значит совсем скоро мы узнаем, сколько в итоге получат акционеры «КиБ» и «Бристоля». И, конечно, удастся ли на этом IPO заработать нам с вами.

Жёсткие дискаунтеры относительно недавно вошли в нашу жизнь, но быстро смогли переквалифицироваться из тёмной лошадки в одно из самых перспективных направлений отрасли.

📌 Громкое доказательство – «Светофор». В 2020 году он один умудрился получить такую ​​же долю выручки, как и весь рынок e-grocery. Плюс компания смогла практически удвоить свою долю на рынке – с 0,7% до 1,3%.

📌 #OKEY Детище «О'кей» – жёсткий дискаунтер «Да!» пусть и не хватает звёзд с неба, но зато в первом полугодии этого года обеспечил около 20% выручки всей группы.

📌 #FIVE #MGNT «Магнит» и X5 тоже заинтересованы в развитии такого формата. Хотя, по мнению многих экспертов, «Моя цена» и «Чижик» пока больше напоминают собственные магазины шаговой доступности ритейлеров, но перспектив для их развития хоть отбавляй.

Доля рынка жёстких дискаунтеров в России составляет 3% — это ровно в три раза больше сегмента онлайн-доставки продуктов. И такой формат магазинов продолжит развиваться. За рубежом он уже успел крайне неплохо выстрелить, а до России эта тенденция только-только докатилась.

#BABA

У кого как, а у меня всё меньше слов для описания плачевности состояния Alibaba после кошмаринга со стороны правительства Китая.

Очень уж затянулась эта история, и сегодняшние новости – доказательство, что закончится она не скоро. Власти в этот раз намереваются разделить платёжное приложение Alipay, принадлежащее дочке Alibaba (Ant Group), и создать отдельное.

Значительные доли в предприятии, которому Alipay передаст пользовательские данные, естественно, получат госкомпании.

Какой из всего этого вывод? Хорошо, что я успел скинуть часть акций Alibaba по $180, а то сейчас ситуация не в пользу инвесторов явно. Но следить за бумагой я не перестану, не в первый раз она такие потрясения переживает.

Дайджест уже на сцене, не хватает только зрителей:

🖋 Wildberries собирает союзников на войну с иностранными платёжными системами. Компания предлагает ритейлерам присоединиться к её «ценовой политике».

📉 #MRNA #PFE #NVAX Акции производителей вакцин в США (Moderna, Pfizer и Novavax) пошли вниз. Инвесторов не особо обрадовали новости о том, что бустерные вакцины широко применять не собираются, а все усилия будут направлены на первичную вакцинацию.

📢 Цифровой рубль уже к 2030 году может стать третьей формой денег. У всех, кто ещё не понял для чего он нужен, будет время разобраться.

🗂 В Китае многовато расплодилось производителей электрокаров. В правительстве предложили им начать объединяться. Чтобы взять Tesla мало одного количества, нужно ещё и качество.

💰 #AH Цены на алюминий достигли максимума за последние 13 лет ($3 тыс за тонну). Инвесторы всё опасаются сокращения поставок, их спокойствие сильно подорвал военный переворот в Гвинее.

#FIXP

День только начался, а Marathon уже скидывает весь свой пакет в Fix Price.

Ещё и через Samonico Holdings путём ускоренного букбилдинга (реализуется 3% компании – 25,36 млн GDR).

Инсайдерская продажа – плохая новость, видимо, нет уверенности в «счастливом» будущем бумаг на бирже. Короче, так себе звоночек, если учитывать, что Fix Price сейчас сильно ниже цены размещения. Так что на этом фоне его акции открылись в Лондоне гэпом вниз на 3%.

Я вчера в дайджесте упоминал про то, что Wildberries пытается вербовать ритейлеров на свою сторону в борьбе с иностранными платёжными системами, но справедливо будет отметить и то, как в отрасли реагируют на подобные предложения.

Хоть Wildberries в своих сообщениях и распыляется насчёт того, что к его опыту интерес со стороны компаний просто немеренный, по факту только в «220Вольт» выразили готовность реализовать подобную модель.

Потому что крупняк ритейла вроде X5, «Магнита», «Ленты» или «O'KEY» торгуется на бирже (в отличие от Wildberries, который даже от IPO открещивается). Они заботятся о своих акциях и значит прежде чем что-то сделать – будут думать об инвесторах. Им явно не понравится, когда Visa свой гнев направит на компании, в которые они вложились. Плюс любой подобный скандал – это удар по котировкам.

Комиссии по картам платёжная система уже подняла, что мешает Visa и дальше закручивать гайки для сектора, если Wildberries обретёт серьёзную поддержку? Вот именно, что ничего. А выручка ритейлеров в итоге может пострадать — еще один потенциальный минус к стоимости акций, так что серьёзных разговоров в офисах наших ТОПов не ведется.

Но Wildberries в этой истории ничего не теряет и продолжает радостно сообщать об увеличении доли российских платежных систем в обороте платформы, которая за неполный месяц выросла с 24% до 50%. Сомневаюсь, что эту борьбу поддержат другие, а значит скоро это противостояние локализуется.

#WMT

Самый дельный совет начинающему инвестору – всегда перепроверяй полученную информацию.

А то потом оказывается, что никакой Walmart не собирался принимать оплату лайткоинами, но СМИ уже успели растрезвонить об этом.

Какие у этого всего последствия? Акции Walmart особо не пострадали – компания просто заявила, что все сообщения о сотрудничестве ложные. А вот лайткоин неслабо подкинуло на бирже (+20%) и с такой же силой швырнуло обратно.

И если бы это был единичный случай, но таких примеров пруд пруди:

📌 #MGNT Prime, например, умудрился «Магниты» перепутать. В итоге у ни в чём не повинного ритейлера дневного роста акций как не бывало (-2,5%);

📌 #BB #005930 Акции BlackBerry как-то 16% потеряли из-за ложных сообщений о переговорах с Samsung по поглощению компании;

📌 #005380 #000270 Hyundai и Kia тоже пришлось сначала опровергнуть новости о сотрудничестве с Apple, а потом смотреть, как их акции падают на 6,21% и 15% соответственно.

Поэтому не спешите бежать за акциям после хороших новостей, не факт, что они вообще достоверные.

Всем стоять, дайджест в здании:

🚀 Безос и Брэнсон вроде бы уже наигрались в покорителей космоса, теперь очередь соучредителя Apple Стива Возняка, который запускает собственную космическую компанию Privateer Space.

📈 #GAZP #NVTK Акции «Газпрома» сегодня выросли на 1,89% (339 руб.) и вернулись на уровень 2008 года, а бумаги НОВАТЭКа торговались по 2 015 руб., достигнув исторического максимума.

📢 #SBER Трепещите, неприбыльные активы экосистемы «Сбера», не оправдаете ожиданий, Греф вас и продать может. Но так-то ни для кого не секрет, что от балласта принято избавляться.

🌎 Инвесторы с Reddit всё никак не уйдут на покой, в этот раз благодаря им акции производителей урана взлетели более чем на 25%.

Сентябрь горит, гости казино плачут. У китайцев планомерно последние радости жизни отбирают: онлайн-игры уже нежелательны, теперь вот про игорный бизнес вспомнили.

Акции операторов казино в Макао, одной из столиц игорной индустрии, потеряли за утро среды около $14 млрд в стоимости. А всё из-за страха инвесторов перед возможным ужесточением правил в этой отрасли.

Сначала для игорного бизнеса устроят встряску, заставив заново получить все лицензии, а потом официальные лица спокойненько будут контролировать крупнейшие компании из мира азартных игр.

Совсем не тонкий намёк на то, что пора встать на путь истинный и оставить «греховные акции». С этим правительство разберётся, а народу остаётся только работа, только хардкор.

#ROSN #GAZP #LKOH #NVTK #TATN

Самое время поздравить акции «Роснефти» с достижением исторического максимума. И заодно порадоваться за «Лукойл» который, как обычно, повторяет динамику цен на нефть.

Но на фоне «Новатэка» и «Газпрома» всё это меркнет. Последний вообще сначала долго и упорно шёл к отметке в 300 руб. за акцию, а потом беспрепятственно побежал вверх. Оно и понятно, цены на газ какой раз уже рекорд бьют.

Ну и тут внизу графика «Татнефть» завалялась, просто, чтобы вы увидели, что с компанией убогая дивполитика делает, и лишний раз её акционеров пожалели.