Череда не самых насыщенных на отчёты недель продолжается:

🗓 1 июля
#HM Шведская компания H&M представит отчётность за второй квартал 2021 года.

#MDMG

Корона кому-то нехило так бизнес подпортила, а кому-то залезла на голову и заставил поверить в свои силы. На этот раз Европейский медицинский центр (ЕМС) объявил о намерении провести IPO на Московской бирже.

Так бывает, когда перед глазами стоят отличные показатели (скорректированная EBITDA – €97,3 млн, а чистая прибыль – €80,6 млн). Тогда обычно накатывает эйфория и кажется, что ценные бумаги могут рассчитывать на что-то большее, чем неликвид.

Тем более, что даже любимая памперами из Telegram-каналов «Мать и дитя» в прошлом году смогла выручить только 19,1 млрд руб. В то время как Европейский медицинский центр по этому же показателю 22,32 млрд руб. получил.

И если в цифрах компании друг друга не копируют, то вот при размещении скорее всего участь будет одинаковой – неликвид. Вон их конкурент «Мать и дитя» и так на конфетку на бирже не похожа, а после добавления нового соперника так вообще фигово себя чувствовать начнёт, поскольку часть инвесторов перекочует к ЕМС.

У российского рынка частных медклиник на фондовой бирже как-то не особо много любителей, придётся компаниям делить одну группу фанатиков.

На Мосбирже «средний чек» инвестора упал с 90 тыс руб. в 2019 до 36 тыс руб. в нынешнем году.

Если раньше народ сидел с большими депозитами, то сейчас у новичков они не больше 100 тыс руб. К тому же ещё и нашествие хомяков на биржу случилось (+29% к числу частных инвесторов, до 12,7 млн человек в первом квартале 2021 года).

Хотя биржу жалеть за средний чек не надо (мало ли кто-то собирался), оборот у неё от этого не уменьшается. Вообще только ленивый на хомяках не зарабатывает, тот же «Тинькофф» столько уже их в свои сети заманил. А ведь комиссия у него самая большая на рынке.

Недавно я упоминал, как акции Virgin Galactic (компании, организующей туристические полёты в космос) настолько сильно взлетели, что на бирже даже торги приостанавливали.

И похоже полёты космос – это не только специализация компании, но и её акций. После получения разрешения Федерального авиационного управления на отправку богатых фанатиков туристов в космос бумаги Virgin Galactic добрались до отметки в $50.

Так что теперь компания перестанет выезжать за счёт просто крутой концепции и начнёт работать по-настоящему. В течение следующих шести месяцев Virgin Galactic будет отправлять людей в космос, а за пять лет редкие рейсы вполне могут стать регулярными. Через 10 лет такими темпами у неё уже будет несколько космодромов и десятки клиентов за месяц.

Но это всё будет возможно, только когда какие-то чудики с кучей денег начнут воплощать свои несбывшиеся детские мечты. Зато уже сейчас акции Virgin Galactic на своих максимумах.

Правда их курс с реальным финансовым состоянием компании не связан. И если начать анализировать, то становится ясно, что покупать эти бумаги точно не стоит, так как хайп может резко пройти или в отрасли появится конкурент и котировки начнут падать.

Канье Уэст подал в суд на сеть гипермаркетов Walmart за фейковые Yeezy.

На сайте сети гипермаркетов обувь была выставлена по $25, в то время как оригинал стоит $80. Walmart, конечно, быстренько открестился, заявив, что его хата с краю. Мол, вообще онлайн-объявления были получены ритейлером не от сотрудников, а от третьих лиц.

Интересно, чем реперу так именно эта сеть насолила, ведь подделки на его бренд куча сайтов продаёт. Может в последний его поход в магазин у него недостаточно вежливо спросили будет ли он брать пакет.

Ну или он был в куртке, которую создал совместно с Gap, и сотрудники магазина на него косо посмотрели. Хотя трудно их винить, не каждый день можно увидеть человека одетого в мусорный пакет.

Рестораны в Москве сегодня первый день по QR-кодам работают. Теперь там так тихо, что можно было услышать приближение дайджеста:

🛍 #BRBY Глава Burberry Марко Гоббетти уйдёт в отставку после пяти лет работы. За время правления Гоббетти цена акций компании выросла более чем на 30%. Главное, чтобы он после ухода не забрал с собой весь успех.

📈 Российский ВВП в 2021 году вырастет не на 3,3%, а на 3,7%. Таков прогноз международного рейтингового агентства S&P.

💰 Инвестиции в коммерческую недвижимость России достигли 110 млрд руб. Это на 17% больше результата первых шести месяцев 2020 года (93,5 млрд руб.).

📢 Бесконечность – не предел. А значит и повышение ставки может продолжится. По крайней мере Набиуллина допустила рост на 0,25-1 п.п.

#GMKN #RUAL

Металлурги – народ неуступчивый. И в полной мере на себе это ощущает несчастный «Норникель», которого уже кучу лет, как одеяло, перетягивают его акционеры.

«Интеррос» Владимира Потанина стабильно выступает за уменьшение выплаты дивидендов, путём привязки их к свободному денежному потоку. А «Русалу» каждая копеечка важна (нужно же как-то долг отдавать), так что он очень настойчиво поддерживает действующее соглашения, по которому дивиденды привязаны к уровню EBITDA.

Правда последний немного сдаёт свои позиции, и сумма выплат за 2020 год была сокращена. Хотя тут одно большое «но» сохраняется. Ради того, чтобы все были довольны, пришлось обратным выкупом акций заняться, и «Русал» всё-таки получил сколько и хотел (правда доля сократилась до 26,4% с 27,8%).

Но не будут же они каждый год таким заниматься, да и крупных активов после IPO Быстринского ГОКа, которые можно было бы распределить среди акционеров, уже не осталось. Кому-то придётся перестать упираться и всё же принять новые условия. Ну, или конфликт выйдет на новый уровень, что будет даже похлеще акционерной войны.

В ритейле в этом плане всё намного спокойнее. Ключевые акционеры компаний особой неприязнью друг к другу не обладают. Крупнейший пакет бумаг X5 у совладельцев «Альфа-Групп», а «Магнит» делят «ВТБ» и Marathon Group. Сами компании сражаются скорее по финансовым показателям и обходятся без открытых конфликтов.

Гонконгский рынок IPO поднялся на третье место в мире, а всё благодаря китайским биотехнологическим и медицинским компаниям. За первую половину 2021 года на их долю пришлось больше всего размещений – 13 сделок привлекли $4,2 млрд (в США 9 медицинских компаний смогли привлечь только $1,7 млрд).

По прогнозам, за весь год сумма размещений на Гонконгской бирже может превысить $45 млрд — во многом благодаря медсектору. До пандемии разработчики вакцин и производители медицинских устройств были мало кому известны, а теперь над ними чуть ли не большие мигающие указатели висят. Конечно, инвесторы не смогли пройти мимо.

Так что неудивительно, что сектор биотехнологий и здравоохранения стал самым востребованным (в среднем 53% прироста в первый день торгов после IPO). Теперь Китай догоняет мир не только как финансовый, но и медицинский центр.

В целом эта отрасль сейчас скорее на пузырь похожа — в пандемию многие несли деньги именно туда, так что об инвестициях в неё я не задумываюсь, слишком рискованно.

Правительство России создаёт систему защиты внутреннего рынка от роста мировых цен на продукты.

Казалось бы, неплохая новость. А то заморозка цен больше на перекладывание ответственности похожа. Ритейлерам только стоит заикнуться про неэффективность таких мер, как в ответ тут же прилетает, что они просто, как зажравшиеся буржуи, не готовы нести потери ради блага общества.

Но пока всё на что новая система рассчитана – бесконечное прогнозирование стоимости товаров на мировых рынках. Как только угроза роста будет обнаружена, в ход пойдут механизмы регулирования. Возможно, вам интересно какие именно, ответ – без понятия.

Информации о чем-то конкретном пока нет. Похоже так и будут дальше старыми методами работать. Но зато все будут предупреждены, что нужно пояса затянуть. А если бизнес к такому не готов, то это его проблемы.

Крипта продолжает притягивать к себе, и вы не забываете спрашивать через @Retailer_Swift_Bot какое же у неё будущее. А тут ещё и Китай решил майнеров пресануть, интересно, кто же от этого окажется в плюсе. Раз спрашиваете – отвечаю.

📌 Биткоин сейчас не лучшие времена переживает, но это далеко не первый раз, когда такой обвал случился. И так уж получается, что чем дольше вы его держите, тем больше шанс заработать. Конечно, прошлая динамика не предполагает стопроцентного повторения, но у крипты по-прежнему довольно большой потенциал роста.

📌 Североамерикие крипто-майнеры определённо отпраздновали ужесточение политики Китая в этой отрасли. Раньше на страну приходилось около 65-75% всей добычи биткоинов. Теперь же доминирование на рынке плавно перейдёт к Северной Америке. Ведь 90% мощностей добычи крипты в Поднебесной помахало ручкой из-за опасений правительства по поводу воздействия на окружающую среду.

📌 Кто-то считает, что заходить в крипту уже слишком поздно, но именно в этом году инвесторы вложили более $8,8 млрд в крипто-стартапы и частный капитал, что намного превышает общую сумму, наблюдаемую в любой другой год. Так что затишья на этом поле в ближайшее время точно не будет.

Я биткоинами торговал через робота. Неплохая тема была, решения он принимал на основе нейронных сетей (ИИ), но требовал переобучения моделей. Доходность в итоге 1200% в год выходила. Но главный минус такого способа – при росте волатильности депозит начинал сливаться, поэтому финальный профит — всего 400% в рублях, но могло быть больше. А потом у биржи, где робот функционировал, появились проблемы, поэтому я вышел и пока к крипте не притрагиваюсь.

«Альфа-банк» своим сотрудникам коворкинг в Сочи организовал, а я для вас дайджест подготовил:

📢 #OZON Ozon Express запуcкает собственную торговую марку. В ассортименте будут как классические товары из ежедневной продуктовой корзины, так и эксклюзивные.

📉 Посещаемость торговых центров и объектов стрит-ритейла в столице упадёт от 50 до 90% при переходе на систему QR-кодов. Рестораны уже еле дышат, теперь можно и новую жертву поискать.

🏦 ЦБ выбрал 12 банков для тестирования цифрового рубля. По результатам работы будет сформирована дорожная карта по его внедрению.

🖋 #VTBR ВТБ после 2022 года планирует наращивать чистую прибыль на 10% ежегодно. Хорошо бы ещё в его планы и выплата дивидендов в нормальном размере входила.

Примерно также чувствуют себя люди, которые участвуют в разгоне акций по сигналам.

Потом «сигнальщики» резко пропадают, и остается лишь минус в портфеле и порванная футболка.

#IMOEX

Вся страна ожидает прямую линию с Владимиром Путиным — голубые фишки и индексы без заметных движений. Знаю, что даже инвестфонды замедлили процессы торгов и будут ловить каждое упоминание публичных компаний, сказанное президентом.

В январе, когда он в шутку заявил, что может пойдет работать советником к Титову, акции «Абрау-Дюрсо» взлетели на 11%. Что же будет сегодня?

А вот и первый реверанс. Получает его Центр Гамалеи и АФК «Система», которая решила продать ВТБ часть пакета «Биннофарм Групп», производящей Sputnik V.

Смотрим на котировки АФК «Система», а также на очереди за этой вакциной во всех городах России.

Путин ответил на вопрос о ценах. Как не парадоксально, ритейлеров оставили в покое. Объяснил изменения стоимости ростом мировых цен и инфляцией.

Досталось сельскохозяйственникам — недопроизвели той же картошки, из-за чего цены взлетели, а по другим группам, таким как сахар и пшеница, виноват экспорт, на котором пытаются заработать холдинги, ограничивая поставки на российский рынок.

В общем, ждем-с разборок Минсельхоза с крупнейшими агропромышленниками. Надеюсь, команда Мишустина теперь точно поняла, кто у нас в стране действительно жадный.

А вот и «Норникелю» сверху намекнули, что пора переезжать в Красноярск или Норильск, недаром «Русал» про это постоянно говорит.

​​#AFLT

Тут акционеры «Аэрофлота» снова решили не выплачивать дивиденды, что само по себе не новость. Ещё бы, ведь объём выплат напрямую зависит от чистой прибыли компании, а за 2020 год «Аэрофлот» ушёл в убыток почти на 123 млрд руб., понятно, что из-за пандемии.

С 2016 по 2018 годы компания выплачивала дивиденды в размере 50% от чистой прибыли. В 2016 — 17 руб. на акцию, в 2017 — 12 руб., в 2018 — уже 2,6 руб. Отрицательная динамика на лицо, в 2019 году у «Аэрофлота» начались проблемы, а в 2020 пришёл ковид.

«Аэрофлот», как и все авиакомпании, пострадал в пандемию и жил на господдержку, но сейчас у перевозчика идёт крупная «перестройка» в рамках стратегии до 2028 года.

Если коротко, то сам «Аэрофлот» планирует сократить объемы перелетов, а вот его дочки «Россия» и «Победа» количество перевозок должны будут увеличить. Оптимизация и передача менее доходных направлений (РФ и ближнее зарубежье) более экономным дочерним компаниям должны позволить группе не только вновь выйти в плюс по прибыли, но и начать её разгонять.

Поэтому после окончания ковида можно ожидать роста акций и возвращения выплат дивов к докарантинному уровню (в районе 3-10 руб. на акцию), так как дивполитика компании предполагает их выплату на уровне 25% от чистой прибыли, а госкомпании вообще могут обязать выплачивать 50%, как делал «Аэрофлот» в 2016 году.

Я держу «Аэрофлот» давно, сейчас средняя в районе 64-65 руб. Если думать о заходе, то диапазон 60-55 руб. выглядит оптимальным. Как уже говорил, перспективы у компании имеются, плюс недавно присвоен статус национального перевозчика, а это значит можно не бояться банкротства почти при любых обстоятельствах.

А пока Robinhood собирается выплатить штраф в $65 млн за введение клиентов в заблуждение, будем завершать рабочий день традиционным дайджестом:

🛰 #TSLA Илон Маск заявил, что в августе этого года во всем мире будет доступен спутниковый интернет Starlink. Ждём реакции Роскосмоса или Роскомнадзора.

🚕 #DIDI В США сегодня событие, китайский сервис такси Didi разместил в ходе IPO акции по $14 за бумагу и привлек более $4 млрд. IPO Didi стало крупнейшим по объему размещением акций китайской компании в США после IPO Alibaba в 2014 году.

🖥 #GOOGL #MSFT Google и Microsoft не стали продлевать соглашение о снижении конкуренции на рынке, которое действовало с 2015 по апрель этого года. Теперь находимся в ожидании нового противостояния двух гигантов.

💰 ФНС готовит новый налоговый режим для малого бизнеса. В планах упростить подсчёт налогов и освободить бизнес от бухгалтерского и налогового учёта. Быть может, вести малый бизнес в России скоро станет проще.

#LNTA

Billa потребовала от своих поставщиков провести обязательную вакцинацию сотрудников. Ритейлер направил своим партнерам письма с требованием привить 60% персонала и предоставить информацию об уровне вакцинации в регионах присутствия.

Понятно, что Billa боится случайно нарушить требования властей, ведь могут и на 90 суток прикрыть магазины. Но, видимо, сейчас ритейлер немного перестарался.

Во-первых, у компании нет полномочий требовать от своих контрагентов предоставлять сведения о вакцинации.

Во-вторых, теперь появился риск испортить отношения с партнерами, что чревато негативными последствиями для компании, как репутационными, так и финансовыми. Хорошие отношения с поставщиками сильно отражаются на закупочных ценах, от которых напрямую зависит маржа.

С другой стороны, страх ритейлеров понятен (хотя никто, кроме Billa пока подобных шагов не предпринимал). Власти толком не разъяснили бизнесу о вакцинации сотрудников какой именно части сферы торговли идёт речь в документации Роспотребнадзора — поэтому обязывают всех: и грузчиков, и продавцов, и даже контрагентов.

А пока, учитывая, что у Billa меняется владелец, будем наблюдать, какие письма может начать писать Лента своим поставщикам.