#TCS

Не одним «ВТБ» мир «банковских» дивидендов един. Есть, например, неплохой экземпляр – «Тинькофф». Ребята постарались, чтобы добавить Олегу Юрьевичу радости после полной ремиссии, и с начала января на Мосбирже прибавили 46%.

Когда у компании такие успехи, то у всех сразу вместо зрачков деньжата в глазах. Среди инвесторов уже пошли разговоры и про возвращение дивидендов. Логика тут явно такая – ребята же заработали, пора и поделиться.

А то в марте с дивами облом вышел. Хотели в развитие бизнеса вложиться, и, видимо, получилось неплохо. Так что у акционеров появляются надежды, что их прокатят на аттракционе неслыханной щедрости. Но рановато как-то все губу раскатали.

Компания определённо на собственный рост настроилась, а назойливые инвесторы как мухи своим жужжанием отвлекают от наполеоновских планов. Вряд ли они настолько шумные, что для них решат дивполитику поменять. И вообще, это будет только плюс всем, если «Тинькофф» на сэкономленные деньги удачно пару бизнесов купит. Или на развитие себя любимого потратит — надо же Сбер по экосистемам догонять, да и для реализации цели в $1 млрд чистой прибыли в 2023 году необходимо число клиентов увеличивать, а тут без вливаний не обойтись.

Думаю, так и будут акционеры дальше без дивов сидеть в 2022 году точно.

#BR

MarketTwits: США СНЯЛИ САНКЦИИ С ОФИЦИАЛЬНЫХ ЛИЦ НЕФТЯНКИ ИРАНА


ИИИ… Нефть растет. Если она залезет за цену $72/баррель, то там и до уровня 2018 года в $80 может прорваться, выехав на волне восстановления мировой экономики. Без бензина пока никуда, хотя многое зависит от ОПЕК и возможных корректировок сделки.

Может ставки трейдеров на $100 за баррель к концу 2022 года — это не такая уж фантастика, как утверждают всякие аналитики.

#YNDX

Интересная информация под конец дня подъехала – «Яндекс» ведёт переговоры о покупке сети супермаркетов «Азбука вкуса».

Когда ориентир один (премиальная аудитория), то ваши пути непременно сходятся. К тому же «Азбука вкуса» гораздо опытнее в сегменте продаж готовой еды и офлайне, «Яндекс.Лавке» будет полезно позаимствовать парочку секретов. Но если сделка состоится, то парочкой там не ограничатся. Все карты на столе окажутся, даже те, что в рукаве припрятаны.

Да и вообще, развитый офлайн — это преимущество Х5, «Магнита» и других подобных игроков. Так «Яндекс», планировавший войти в ТОП-3 ритейлеров, сможет уже играть на их поле.

Пока не известна сумма покупки, но некоторые уже «Азбуку» в 20 млрд руб. оценивают, что звучит вполне разумно. Мне подсказывают, что и структуры Абрамовича вообще не прочь будет такой непрофильный актив передать «Яндексу», в котором у него доля имеется. Как карты не тасуй, всё равно в плюсе останется — и денег заработает, и росту «Яндекса» поспособствует, а там и котировки могут потянуться вверх.

Итоги дня уже здесь, вместе с хорошим настроением нефтяников после сегодняшнего роста цен за баррель:

📄 В Совфеде предложили запретить сетевым магазинам работать по ночам. По идее, это предложение должно помочь малому и среднему бизнесу. Но что-то я сильно сомневаюсь, что те, кто в такое время закупается, резко на ярмарки переключатся.

🏦 Европейский центральный банк ожидает серьезного ускорения экономического роста в еврозоне. Вакцинация должна пройтись метлой по странам и смахнуть большинство ограничений, что, конечно, положительно на бизнесе отразится.

📢 #MGNT «Магнит» начал тестировать систему распознавания эмоций покупателей. Теперь компания будет в курсе каждый раз, когда мы высоко закатываем глаза в ожидании на кассе Гали для отмены.

🩺 Стартап BestDoctor, который создает систему управления здоровьем, получил $26 млн от международного фонда Winter Capital Partners, шведского фонда VNV Global и австрийской страховой компании Uniqa.

Доллар опять опустился ниже 72 руб.

Есть значительная вероятность, что он откатится назад ещё сильнее. Как ни странно, но у нас люди чаще покупают баксы именно в те моменты, когда их необходимо продавать —75-80 руб. Делают это в ожидании достижения курса 100 руб./$. Количество таких запросов в интернете многократно возрастает как раз в такие периоды.

Так было в 2014, когда люди набирали по 75-78, а в итоге произошел отскок до 50,5 руб., в 2015 — по 71 руб. (падение до 49), в 2016 — с 84 до 56 руб. и даже в прошлый ковидный год (84 руб.), а в итоге он отскочил до 68 руб.

Мне же баксы нужны для диверсификации, чтобы покупать американские акции, и брать их буду по цене ниже 70 руб. Кстати, падение до 65 и меньше не будет сюрпризом.

Вспомнишь солнце, вот и лучик. Ну или как там было. В любом случае я только вчера заикнулся про маленькую вероятность возвращения дивидендов от «Тинькофф» в ближайшее время и предложил всем акционерам губозакаточную машину. А уже сегодня председатель правления банка в интервью заявил о преждевременности рассуждений насчёт возобновления выплат в 2022 году. Так что, как я и сказал, о дивах можно не мечтать до следующего года точно.

Ну да, если всё растратить, так не останется капитала для покупки новых компаний (несколько, судя по всему, уже находятся под прицелом).

Дивполитику тоже менять никто не собирается. Сейчас выплаты проходят ежеквартально в размере до 30% чистой прибыли по МСФО. В компании не задумываются над вопросом их частоты. Там просто решают – надо ли вообще на дивы тратиться.

ЦБ всё же настроился на волну постоянства. Как и я предполагал, сегодня ключевую ставку повысили сразу на 50 б.п, до 5,5% годовых. Рынки ожидали именно такого решения, поэтому на них все спокойно.

Всё, кто голосовал за этот вариант, можете порадоваться своей интуиции.

Набиуллина появилась с брошкой гепарда, а как известно это животное быстрое и агрессивное. Это же можно и сказать об инфляции в последние месяцы. Ещё и ставку сегодня повысили также резко и быстро.

Но все равно, экономика постепенно восстанавливается, но делает это далеко не с высокой скоростью, а больше как леопард, который не привык быстро бегать, а скорее сидеть в засаде и ждать добычи.

Вот и карта рынка за неделю, сегодня без России, но на этот раз много новых лиц:

Лидеры роста ⏫

#Dash +4,29% на фоне расширения присутствия в Японии. Новая волна экспансии компании заманивает инвесторов, и даже аналитики дают прогноз роста на 23%.

#AMZN новости о штрафе почти на полмиллиона долларов из игры не выбили. А вот информация о том, что компания сможет не платить глобальный налог для транснациональных технологических компаний толкает акции ещё выше (+4,5%).

Лидеры падения ⏬

#JD проходит коррекцию (-5,7%), так как фонды фиксируют прибыль после взлёта онлайн-ритейлера на фоне IPO дочерней логистической компании.

#SPP спускается к поддержке после локального максимума. Пробить сопротивление не получилось, и вот -3,61%. Но, думаю, он потеряет ещё несколько процентов.

Всю неделю старательно отгонял от себя мысли об отдыхе, но теперь можно расслабиться. Ведь выходные уже завтра и последний рывок в виде итогов дня сделан:

🔎 #TCS «Тинькофф» рассматривает возможность выхода в другие страны. Команда по изучению иностранных рынков похоже дорого обходится, вот дивы и не платят.

📢 Стартап Archer Aviation представил проект электрического авиатакси Maker. Вот он настоящий премиум, а не эти ваши Mercedes.

📈 Приток в инвестирующие в Россию фонды за неделю вырос до $130 млн. Народ привлекает недооцененность рублёвых акций и высокие дивидендные выплаты по ним.

🏦 Центробанки Франции и Швейцарии начинают тестовые транзакции цифровой валюты.

В тишине даже комара будет слышно, так что отчётность этой компании на следующей неделе точно не пропустим:

🗓 17 июня
#KR Американская сеть супермаркетов Kroger проведёт звонок, на котором представит отчёт за 1 квартал 2022 финансового года.

#UAL #AAL

Зацикливаться на чём-то одном вредно для здоровья. Для инвестиций это, кстати, тоже не особо полезно. Так можно и упустить что-то стоящее. Например, гражданская авиация только-только начала восстанавливаться после ковида и находится на своих минимумах. Можно и над покупкой акций подумать.

Тем более, что компании не собираются сидеть на месте и ищут возможности для развития. Например, United Airlines нехило пострадали, но всё равно собираются обновлять флот, ещё и в сверхзвуковые самолёты инвестируют.

Это позволит увеличить трафик, сократив время полёта. Правда проблема с таким типом транспорта заключается в его одной любопытной особенности. При переходе на сверхзвук происходит «звуковой удар», который на низкой высоте может выбить окна... Так себе перспективы, поэтому летать придётся только по длинным надводным маршрутам.

Плюс сверхзвуковой самолёт топлива больше потребляет, а значит длинные перелёты без дозаправки будут невозможны. Прощай преимущество в скорости и удобство клиентов.

Но United Airlines уже можно похвалить хотя бы за старания. Тяжело же смотреть, как твои акции, которые в январе 2020 торговались в диапазоне $75-85, уже в мае дешевеют до $18. Оно и понятно, большая часть выручки компании (76,9%) приходилась на пассажирские перевозки, которые с приходом коронавируса резко сократились.

Так что в первом квартале 2021 года доход авиакомпании снизился на 59,6% (по сравнению с аналогичным периодом 2020 года). Но зато доходы от грузовых перевозок выросли на 88,3%. Я пока подумаю над покупкой их акций. В целом, у них ситуация очень похожа на все остальные авиакомпании. У меня в портфеле сейчас есть American Airlines. Их я брал, потому что они дешевле других на рынке, но котировки меняются, как и у других представителей отрасли.

Каждый раз, когда кто-то вроде «Лукойл» хвастается своим непрерывным сроком выплат дивидендов в 26 лет, водопроводная компания США The York Water, наверное, со смеху помирает. Она ведь уже два с лишним века (205 лет) своих акционеров не подводит с дивами.

Секрет такого постоянства, кстати, прост:

📌Спрос на воду есть всегда;

📌Как правило, коммунальные службы – это монополии или олигополии (потребитель хочет не хочет остаётся с компанией);

📌Деятельность компании регулируется общественной комиссией (с одной стороны ограничение тарифов, зато с другой защита от изменчивости цен).

Так что, кто тут планирует дивпортфель собирать, присмотритесь. 205 лет — это очень сильно.

Британский фонд Seraphim Capital, инвестирующий в космические технологии, готовится разместить акции на Лондонской фондовой бирже. Планируется привлечь 150 млн фунтов стерлингов для инвестиций как в существующий портфель компаний, так и в новые космические стартапы.

Шутка про «как тебе такое, Илон Маск?» выходит на новый уровень. Он всю эту кашу с космической лихорадкой и мечтами о полётах на Марс заварил. Вот теперь пусть каждый раз икает при упоминании всего, что с этим связано.

Тем более, что SpaceX и все тому подобные являются непубличными. А значит инвестировать в них довольно трудновато. Теперь же народ сможет получить доступ к портфелю таких компаний.

Правда, чисто технически, мы уже можем инвестировать в космос. На СПб есть Virgin Galactic, которой даже недавно торги приостанавливали из-за взлёта котировок (+20%) после успешного запуска корабля SpaceShipTwo. Хотя они ничего особо значимого для науки не делают, основная цель компании – туризм.

Ещё «Энергия» космосом занимается, но она скорее из разряда рискованных активов (неликвид и плюс санкции сыграли свою роль). Так что инвестиции в них только на свой страх и риск.

Совсем скоро состоится встреча Байдена и Путина. И пока даже курс рубля в ожидании, я подготовил итоги дня:

⛽ Цены на нефть продолжают расти. Это во многом связано с тем, что в Северной Америке и большей части Европы ковидные ограничения слабеют, и движение автотранспорта возвращается к допандемийным уровням.

📈 Прямые иностранные инвестиции в Китай выросли на 35% в январе-мае и составили 481 млрд юаней ($75,3 млрд).

📢 Пока отечественный рынок переживает как бы его не накрыло «третьей волной», европейский и нефтяной рынки радостно встречают понедельник вместе с ожиданиями инвесторов по восстановлению экономики.

А вот и ответ, что означала последняя брошка Набиуллиной. Башкирская рысь начинает атаку на биржевые организации. Ждем новую волну запретов на фининструменты и штрафов для компаний.

#NESN #KO #DANO

Coca-Cola, Nestle и Danone решили позаигрывать с ESG-фондами и предложили купить за свой счёт для регионов России 2,5 тыс контейнеров для раздельного сбора мусора. Хотя мотивы всё же чуточку сложнее. Производителям просто платить экосбор не особо улыбается, а таким способом они рассчитывают сократить сумму выплат.

Но, как говорится, почему бы и не попробовать. В конце концов, на программу планируют потратить 150 млрд руб., и часть денег пойдёт на обучение населения правильному разделению отходов, а остальное на закупку контейнеров. Собранное вторсырьё компании хотят перерабатывать и использовать в производстве упаковки.

Звучит весело, хоть дополнительные подвижки будут по мусорной реформе, которая стартовала 3 года назад. За всё это время «стараний» государственного экооператора у нас в половине регионов так и не появились специальные контейнеры (хотя должны были), а в другой половине перерабатываемые и неперерабатываемые бытовые отходы сваливают на один полигон. Мощности которых, кстати, по данным Счётной палаты, будут исчерпаны до 2024 года в 32 регионах, а в 17 из них - ещё до 2022 года. Про культуру разделять мусор и вообще лучше не говорить.

#CHMF

Президент сказал: «надо», народ ответил: «есть». Ну, или в нашем случае, глава «Северстали» Алексей Мордашов понял, принял и осознал позицию Путина насчёт выплаты дивидендов. И согласился, что в кризис лучше на инвестиции тратится, а акционерам можно большую такую фигу показать. Ибо те, кто иначе считает, уже могут доставать кошельки и готовиться к дополнительной налоговой нагрузке.

Так что у бизнесмена выбора особого не было. Если хочешь держать акции своих компаний на высоте, тогда пропускать слова президента мимо ушей – не вариант. Особенно, если учитывать тот факт, что для Мордашова, Путин в своих словах отражается мысли каждого среднего россиянина. Ну, и к «доктору», как показала практика, никто из металлургов ходить не хочет, даже Потанин отказался от сверхприбыли.

#FIVE

Фу, какая гадость эти ваши убыточные гипермаркеты. Наконец-то от них официально начали избавляться. По крайней мере X5 планирует ликвидировать «Карусель» в течение нескольких кварталов.

Часть перестраивают в «Перекрёстки», а другие же или продадут, или закроют навсегда. После их уничтожения у X5 освободятся деньги, которые можно инвестировать в развитие более актуальных форматов — те же онлайн-сервисы, об IPO которых трезвонит каждый на Мосбирже.

Однако в эпохе «гипермаркетов» можно точно ставить точку. Даже консервативная «Лента» начала отходить от такого формата, осознав, что живет в 2021 году и надо делать «мини-Ленты» для минимума людей в помещении — эхо ковида с нами надолго. Через пару лет на рынке также в два раза сократится доля супермаркетов — их выдавят «магазины у дома» и маркетплейсы. Главное, чтобы в погоне за минимализмом наш крупняк на уровень ларьков не ушел, а то окончательно МСП добьют в нашей стране.

ЦБ продолжает «закручивать гайки» с таким же упорством, с каким я готовлю итоги дня:

📢 #GME Goldman Sachs спрогнозировал включение GameStop в топовый индекс FTSE. Вот и предвестник апокалипсиса на бирже.

📄 Истинные ценители крипты в России обосновались. Ну, как минимум страна вошла в число лидеров по росту спроса на цифровые активы (около 91% российских инвесторов — долгосрочные держатели криптовалюты).

🖋 #FIVE Оплата по биометрии в супермаркетах «Перекрёсток» стала доступна в 25 регионах России. Всего-то и надо стрельнуть глазками в камеру, и деньги с карты будут списаны (в обмен на продукты, конечно).

💰 Работодателям пора глицином закупаться, потому что убытки в мировой экономике на $8,1 трлн ежегодно из-за стресса работников – это не дело.

#GMKN #RUAL

«Норникель» и «Русал» интересные схемы мутят. Первые собрались свои акции на $2 млрд обратно выкупать, а вторые оказались не против продать часть имеющегося у них пакета ГМК, возможно даже сократив долю с 27,8% до 25% акций.

Ещё в начале года общий язык из-за дивидендов, как всегда, найти не смогли. А сейчас очень всё слажено. Ну собственно сыр-бор с дивами хоть немного удалось минимизировать. По предложению менеджмента сумма выплат за 2020 год была сокращена. А благодаря выкупу «Норникелем» своих акции, их держатели смогут получить что-то близкое к дивидендным выплатам за 2019 год.

В конечном итоге компании есть куда потратить полученные деньги: можно пустить всё на развитие, а можно перед «Сбером» отчитаться и погасить часть долга. Тем более, что без одобрения банка «Русал» даже не смог бы поучаствовать в этом мероприятии. Большая часть пакета-то в залоге у «Сбера».

Если говорить про покупку акций себе в портфель, то я «Русал» не рассматривал в таком ключе. Санкции дают о себе знать, да и насчёт ликвидности что-то сомневаюсь. Тем более сейчас компания максимум обновила, если и брать, то не дороже 45 руб. Про «Норникель» уже писал, в портфеле он у меня есть и пока только радует.