#ROO

Вот Deliveroo наконец и доползли до своего IPO. Все силы потратили на хайповый старт и перепрыгнуть препятствие в виде скандала вокруг условий труда работников уже не вышло. Это ещё курьеры компании не видели забастовку водителей «Петровича», их пример может оказаться заразительным.

В любом случае результат один – цена акций составила 3,9 фунта. — нижняя граница диапазона. Такие крупные инвесторы как: Аviva, Aberdeen Standard и Legal & Genera – разбежались. Даже Amazon снизил долю в Deliveroo до 11,5%. А максимальная оценка компании, которая достигала 8,8 млрд фунтов, разбилась о суровые реалии и в итоге упала до 7,6 млрд фунтов.

Но главный провал случился после начала торгов. Акции Deliveroo в моменте рухнули на 30% — до 2,71 фунта. Даже Fix Price начал сыпаться только на второй день и потерял тогда лишь 7%. Видимо, британцы решили однозначно сохранить пальму первенства и если не как самое крутое размещение LSE последних лет, то как разочарование года. Сомневаюсь, что кто-то их сможет переплюнуть.

#OZONDR

Ozon сегодня на подъеме. +5% за сутки точно будут — кумулятивный эффект от хорошего отчета и назначения нового менеджмента. Если максимумы он вряд ли преодолеет в ближайшей перспективе, то зону сопротивления пройти может.

Я бы не стал сейчас покупать, а подождал уровня 4350. Если пробьют этот локальный потолок, то рост пойдет и дальше, а там и прибыль зафиксировать можно при приближении к 4900.

Как-то гиганты ритейла забывают, что за их бизнесом стоят не только цифры и показатели, но и миллионы людей. Нет, я, конечно, амнезию никому не приписываю, но количество скандалов наводит на определённые мысли.

Бандитские методы ведения бизнеса уже не котируются, но как только перед воротилами начинает маячить возможность сэкономить, то почему-то людской капитал первый идёт в расход. Но всё неприглядное однажды всплывает наружу, а инвесторы, особенно западные, не готовы так просто закрыть глаза на подобные нарушения компаний.

Пример Deliveroo яркое тому доказательство. Стоило скандалу вокруг условий труда набрать обороты, как первыми корабль покинули крупные инвесторы.

В России без волнений тоже не обошлось. Взять хотя бы забастовку «зелёных человечков» из Delivery Club или совсем недавние недовольства сотрудников «Петровича». Хотя тут последствия обычно не так очевидны.

Кто-то впервые влипает в скандал, а Amazon уже собаку на этом съел. Там и сообщения о слежке за работниками, и информация о сотрудниках складов, вынужденных справлять нужду в бутылку из-под воды. Про $61 млн чаевых, которые компания утаила от своих курьеров я вообще молчу.

Если уж собираетесь кричать о своей прогрессивности на каждом шагу, то стоит переходить от красивых слов к конкретным действиям. А то выезжать на полурабском труде долго не получится. Скандалы утаивать всё сложнее, также как и удерживать инвесторов, узнавших про скелеты в шкафу.

#SBER

Сбер тут ищет парфюмера в команду. Видимо, хочет доказать, что деньги всё-таки пахнут. А стоило бы для начала узнать, как пахнет стабильность. В России ещё не до конца со своей эко-системой освоились, а за границу уже поглядывают. Николай Гущин рассказал о том, что Сбер рассматривает возможность запуска ряда маркетплейсов за рубежом в странах присутствия банка.

Ну, деньги то есть, главное продержаться. 30 млрд на Goods.ru и «Беру», который в итоге подарили «Яндексу», нашлись. Так что и на другие инициативы найдутся.

Инвесторам не особо верится, что Сбер новое окно в Европу прорубит, а столь грандиозные проекты не вылетят в трубу. Подобные инициативы энтузиазма не вызывают, и акции Сбера всё также падают на 1%. С такими обещаниями им никогда 300 р за акцию не пройти.

Военный коммунизм наступает, прокуроры вышли на охоту.

Ждем отряды ОБХСС, которые будут следить за маслом и сахаром. А директоров супермаркетов за 30 копеек можно и на Севера ссылать. Они же виноваты в росте оптовых цен, устанавливаемых производителями, у которых нет стимулов и финансовых ресурсов для развития сельского хозяйства. Не говоря уже про инфляцию — это же не зона ответственности ЦБ.

Среда – это маленькая пятница, но итоги дня никто не отменял:

🧪 #SBER Теперь продукты экосистемы Сбера можно будет не только по уровню хайпа отличать, но и по запаху. Не зря же в компанию подбирают профессионального парфюмера. Уже предчувствую аромат развода с очередным партнёром.

💸 #MGNT «Магнит» запустил оплату по QR-коду для держателей карт Magnit Pay. В это время технологии NFC задаются вопросом, а не шутка ли они для ребят из «Магнит».

💳 #OZON Карта OZON.Card успела наделать шуму. Увы, миллионы на счет никому случайно не упали. Вместо этого после пополнения на крупную сумму карта блокируется без объяснения причины. Даже отвоевать свои деньги обратно удаётся с трудом.

#ROO #DOCN #DLY #INPST

Deliveroo подтверждает теорию о том, что инвесторы уже вдоволь наелись сомнительными IPO и SPO, которые превратились в эпидемию, и при выборе куда потратить свои деньги кроме ажиотажа, часто создаваемого искусственно, хотят видеть еще и реальные цифры.

Как результат – акции компании упали на 31% после начала торгов в среду. Надежды Лондона на то, что успех Deliveroo заставит компании выстроиться в очередь на размещение, разбиты вдребезги.

Естественно, это не первый такой случай снижения цены. Польская компания e-commerce InPost, которая неплохо дебютировала в Амстердаме, сейчас уже торгуется на 10% ниже своей цены листинга. Платформа онлайн-обзоров Trustpilot, котирующаяся в Лондоне, упала ниже цены предложения на второй торговый день. Облачная платформа DigitalOcean упала на 12% после своего дебюта на Уолл-стрит на прошлой неделе.

Можно заметить чуть ли не огромный красный указатель от инвесторов, показывающий, что ажиотаж вокруг компаний – это повод насторожиться, а не сломя голову нестись за акциями во время и после размещения. IPO – это всегда рулетка, так что ставить на очевидный проигрыш никто не спешит.

Тем более, в большинстве этих случаев продавались уже существующие акции. Ждать, что деньги пойдут на финансирование каких-либо планов по расширению не стоило. А это значит, что запредельные цифры в отчётах тоже вряд ли появятся.

AliExpress в честь 1 апреля подкидывает новые идеи для странных видео на YouTube. А акции, видимо, именно на этой новости выросли на 1,8% — на фоне скандалов вокруг компании инвесторы цепляются за любой позитив.

Теперь к «10 часов смотрю, как режут воду» добавится «10 часов на повторе слушаю каталог маркетплейса», а лучше «произношу все названия товаров с Али». Также предлагаю тюремщикам Гуантанамо рассмотреть этот вариант, как альтернативу пыткам рок-музыкой.

#SBER

Сбер на первоапрельском релизе о «запуске нового продукта» ВЗЛЕТЕЛ аж на 0,3%. Пиарщики госбанка, вот вам еще пара вариантов для духов. Выбирайте любой, только процент за идею не забудьте скинуть по системе быстрых платежей.

🟢 Аромат карты, которую открыл в другом офисе

🟢 Аромат комиссии по межрегиональным переводам

🟢 Аромат массовых увольнений после выплаты годового бонуса менеджменту

🟢 Аромат данных клиентов в даркнете

🟢 Аромат звонка «службы безопасности»


Кстати, Сбер на эту «ароматную иглу» пытался подсадить и ритейлеров. Боюсь представить, какие ноты подобрали бы для «Ленты» или той же «Пятерочки». С Fix Price же все понятно — там пары токсичного китайского пластика.

#CHMF

Даже в первоапрельской шутке, вопреки всем слухам, «Утконос» объединился не с «Лентой», а с основным активом Мордашова — Северсталью. Металлургическая компания росла всю неделю, а теперь падает на 1,4%. Инвесторы расстроились, что пневмопочты, под которую закупали акции с понедельника, не будет — покупай на слухах, продавай на «фактах»…)

Может в каждой шутке и есть доля правды. Но коллаб «Ленты» и «Утконоса» все-таки народ ждёт больше. Компании пока упорно хранят молчание, чем только плодят слухи.

Бедный Владимир Сорокин. Как бы ему не пришлось одному идти на амбразуру с деревянной e-commerce «Ленты». Но может если «Утконос» подключится, то дело легче пойдет.

Wildberries упорно открещивается от IPO и привлечения инвесторов. Видимо, деньги на проекты по собственными карманам распиханы. Надеюсь, у них там целая куча карманов, а то трудновато будет своими силами пытаться отхватить кусок рынка у Amazon в Италии, Испании или Франции.

Ну, трудности главу Wildberries Татьяну Бакальчук похоже не смущают. Да и вообще, её мало что смущает. Пока клиенты не особо довольны поддельными товарами в ассортименте, она покупает банк и уверяет, что компания «не тешит себя иллюзиями, что сейчас напишет крутой финтех». Не понятно, что там за фрукт в итоге получится.

Первое апреля подходит к концу, так что уже можно подводить нешуточные итоги дня:

🏢 #AMZN Amazon вернёт сотрудников в офисы к осени. Главное, чтобы они захотели вернуться, дома хотя бы туалет есть, а в компании с этим напряжёнка.

🛍 #HM H&M в последнее время не везёт. И так из Китая выгоняют, так ещё и проблем с поставкой товаров из-за сбоя в работе Суэцкого канала чуть ли не больше всех получили. Разве что Walmart компанию составил и тоже оказался среди розничных продавцов США кому эта ситуация всю малину подпортила.

🍯 Жизнь и так сладкой не казалась, теперь ещё и производители сахара приостановили его продажи торговым сетям.

Теперь некоторым, похоже, придется на Мосбирже быть поосторожнее, ведь для неё разработали этический кодекс. Так что, до свидания, недобросовестные практики, здравствуй, защита конфиденциальной информации.

Над созданием кодекса думали ещё с августа, но процесс помогла ускорить Эльвира Набиуллина, обратившая внимание на то, что финансовые организации часто «впаривают» сложные продукты своим клиентам. А это, конечно, не порядок.

Особое внимание в кодексе уделяется недобросовестным маркетмейкерам, которые участвуют в регулировании спроса и предложения. Пока непонятно, как их деятельность собрались регулировать. Зато ясно, что маркетмейкеры нужны для поддержания ликвидности. Манипуляции в их сторону могут и на динамике акций отразиться, и к дестабилизации рынка привести.

Про случаи сговора между участниками рынка в Telegram с целью повлиять на него тоже никто не забыл — февральский взлет и падение «Белуги» с последующими блокировками части инвесторов пугают ЦБ, но в меньшей степени беспокоят ММВБ. Тут совет один – повышать финансовую грамотность. Оно и правильно — всех манипуляторов не поймать, да и сама Мосбиржа не готова мониторить сотни тг-каналов и оставляет все на совести инвесторов.

Ну и конечно же, камень преткновения современного мира – информация. Её участникам рынка следует давать в полном объёме и сообщать о случаях неисполнения обязательств — все топят за открытость. А то слишком много развелось любителей всё самое интересное оставить за ширмой.

#MVID #AMD #INTC

Видимо, СМИ устали от мониторинга цен на масло и сахар, поэтому решили переключиться на что-то технологичное — ноуты. РБК пишет, что нас ожидает их дефицит, особенно моделей стоимостью до 40 тыс руб. Сейчас производители выполняют только 60% заказов, которые им размещают крупные сети, и примерно 30% — от дистрибьюторов и других заказчиков.

Началось всё с того, что Intel решили сменить размер производимых чипов, что привело к нехватке процессоров. Ну, а продолжилось локдауном и закрытием заводов в Китае. Так что удовлетворять резко возросший спрос стало проблематично. В итоге и до нас эта проблема добралась. Ноутбуки за год уже подорожали на 8,47%. Продавцы, вроде М.Видео, как всегда, свою накрутку снижать тоже не планируют — все равно покупать будут, сейчас в крупных городах ни одна работа не обходится без ноута.

Мне кажется, что это все лишняя истерия, даже мнимого дефицита не будет. Однако сразу вспоминается национальный курс на цифровизацию. Пока идет не очень: перебиваемся перепродажами зарубежных компов и навязываем отечественный софт крупным производителям электроники, обязывая их устанавливать отечественные программы на девайсы перед продажей. Суверенной цифровой системой тут и не пахнет, да и зависимость от внешнего производителя тотальная.

Впереди выходные, которые можно потратить на подробное изучение этического кодекса Мосбиржы, но перед этим подведу итоги дня:

👟 #NKE Nike добились запрета на продажу «кроссовок сатаны» от рэпера Lil Nas X и компании MSCHF. Суд признал, что черно-красная обувь с изображением дьявола и логотипом Nike нарушает права на товарные знаки. Такого откровенно пиара за чужой счёт мир ещё не видел.

📨 #KR Без лишней скромности генеральный директор Kroger утверждает, что в 2020 году предоставил клиентам 0,5 трлн персонализированных рекомендаций. Тут можно и похвастаться, рассылку от компании читают почти на 18% больше пользователей, чем в среднем по отрасли.

💸 #YNDX «Яндекс» принял участие в IPO нескольких SPAC и вложил в компании-пустышки $131,2 млн.

💳 Клиенты Delivery Club смогут воспользоваться бонусами от СберСпасибо при оплате заказов во всех городах присутствия сервиса. Сбер всё сильнее погружается в доставку, хотя пророчили, что её придется делить с Mail.Group.

Контролирующая рука ЦБ замахнулась в сторону экосистем, так бережно выстраиваемых компаниями.

Самым видным игроком на этом поле, естественно, является Сбер. Не хотели быстрые платежи вводить – вот теперь и получают ответочку от Набиуллиной. Хотя в своем докладе ЦБ приводит в пример не только Сбер, но и «Тинькофф», ВТБ, «Яндекс», Mail.ru Group и МТС, не говоря уже про забугорные экосистемы, создающиеся Amazon и другими мировыми гигантами.

Но обеспокоенность ЦБ я понять могу. У крупных игроков, особенно зарубежных, на рынке и так есть фора, а экосистемы – уже практически допинг. Удержать такие компании от полного захвата рынка станет сложнее. Так ещё и все карты раскрывать никто не стремится, поэтому в докладе особое внимание уделили вопросу открытости работы экосистем.

Да и об интересах вкладчиков в ЦБ тоже помнят. Все-таки человек вправе рассчитывать, что если он принес деньги в банк, то не его проблема, насколько прибылен будет бизнес онлайн-кинотеатров, которым банк владеет.

В общем, ждем реализации. Пока же рынок никак не отреагировал. Интересно, будет ли соблюдаться принцип «все равны» или ЦБ в своей привычной манере просто зарегулирует сферу, перекрыв кислород для всех — и наших, и ваших.

Этический кодекс Мосбиржи изучил, можно и на события предстоящей недели посмотреть:

🗓 5 апреля
#LNTA Заседание совета директоров «Ленты». Один из вопросов – выплата дивидендов.

🗓 7 апреля
#BELU «Белуга» представит операционные результаты за 1 квартал 2021 года.

🗓 8 апреля
#LEVI Амеркаинская компания по производсту одежды Levi Strauss презентует квартальный отчёт.
#PSMT Оператор складских клубов PriceSmart опубликует отчёт за квартал.
#OKEY O'KEY GROUP проведёт инвестзвонок для обсуждения отчёта за 2020 по МСФО.

#MVID

Понедельник – день тяжелый, но явно не для акционеров «М.видео». Их утро началось с рекомендации совета директоров компании о выплате дивидендов в размере 38 рублей на акцию. На эти цели пойдет вся чистая прибыль за 2020 (4,9 млрд рублей) и часть нераспределённой. Итоговая сумма выплат составит 6,8 млрд. Идут на рекорд – самые большие дивиденды за всю историю компании.

Стоит сказать спасибо обновлённой дивидендной политике, а заодно и решению руководства не учитывать разовые расходы в вопросе о дивидендах.

Новость, конечно, хорошая и подсластила пилюлю акционерам, однако сопротивление так и не пробили. Акции продолжают колебаться в пределах 1%, хотя в моменте прокол был (+2%). И все прекрасно понимают, что рано или поздно нераспредёленная прибыль уйдет и нет гарантий, что компания сможет повторять такой же уровень дивидендов, не говоря уже про их увеличение.

Почти также долго, как «Почта России» доставляет посылки, она доходила до рынка e-commerce. Тем временем по данным Data Insight его оборот в 2020 году составил более 2,5 трлн руб, с ростом более 50% в год.

После таких цифр даже на «Почте» проснулись и организовали отдельный сервис для интернет-магазинов и частных продавцов. Drop-off позволят принимать крупные партии посылок с заказами, в том числе оформленные в маркетплейсах. «Почта» вяло, но работала с этим сегментом. В 2020 году доходы от e-commerce «Почты России»составили 42 млрд руб, увеличившись на 12% — мало, видимо, эти грустные результаты и сподвигли компанию на расширение экспансии в 2021.

Не зря опомнились, ведь потенциал у вечно сонной компании огромный. Хотя скорость реакции их менеджмента оставляет желать лучшего. Надеюсь, что они смогут его реализовать. «Почта России» может предложить продавцам гораздо больше пунктов отгрузки заказов, нежели любой из маркетплейсов. Drop-off офисы создаются на базе существующих логистических центров, 56 офисов уже начали приём отправлений. Однако конкуренция на этом рынке высока и «Почта России» опоздала — ее доля составляет около 10%, да и те же Ozon и Wildberries не хотят подвигаться, поскольку у них есть свои логистические службы.

Может ребята из «Почты» сами давно вынашивали эту идею, а может их на мысль натолкнул AliExpress, который собирался открыть пункты выдачи заказов в отделениях компании. В любом случае, несмотря на опоздание, эксперты прогнозируют, что «Почта» сможет, как минимум, удвоить свою долю. Это означает, что действующим игрокам придется подвинуться, а конкуренция усилится.