Насыщенный выдался денёк: и на забастовки посмотрели, и не особо перспективное IPO обсудили. Теперь можно и итоги дня подвести:

🍾 Российские водочные компании во время пандемии воспользовались моментом и укрепили позиции в рейтинге глобальных продаж алкогольных брендов 2020 года. Zubrowka холдинга Roust стала второй, а «Пять озер» сохранили 10 место в рейтинге.

📈 Онлайн-продажи между частными лицами в России за полтора года выросли почти в два раза и превысили 1 трлн руб. Барахолки из 90-ых окончательно перекочевали в онлайн.

🤖 #YNDX «Яндекс» анонсировал доставку при помощи роботов-курьеров в США и других странах. В России такие технологии пока распространили только на территории «Сколково» и в деловом квартале «Белая площадь».

📢 В результате крушения вертолета погиб экс-владелец «Эльдорадо» чешский миллиардер Петр Келлнер.

#MVID

Тем временем акции «М.видео» никак не отреагировали на новости о продаже goods.ru – менее процента с открытия. Инвесторы недоумевают — зачем столько лет надо было раскачивать эту площадку, стоимость которой уже оценивают в 10 млрд руб, чтобы потом отдать Сберу.

Конечно, подробностей пока нет, поскольку продажа активов будет проведена во втором квартале. Однако уже сейчас можно говорить, что если уж такие сделки и новости о них не тянут вверх М.видео на бирже, то будущее компании туманно. Через пару недель посмотрим на котировки, но пока можно прогнозировать, что и эффекта от SPO не будет. Сейчас цена в районе сопротивления, а покупать на таких уровнях я бы не стал, ложные пробои еще никто не отменял.

Таргетированная реклама находит нас везде – это как сотрудник Oriflame из мира онлайн, но от которого не скрыться. Настолько эффективно в последнее время работают её алгоритмы.

Ассоциации юристов России не очень нравится, когда за их поисковыми запросами постоянно следят и у них появились вопросы к механизмам работы рекомендательных алгоритмов. А то реклама везде – от соцсетей до онлайн-ритейлеров, а прозрачности по её подбору минимум. Предлагают регулировать площадки, у которых более 100 тыс. пользователей в сутки.

В результате у онлайн-ритейла могут появится некоторые проблемы с продвижением, поскольку пользователи начнут отключать рекламу.

А эти индивидуальные предложения позволяют сэкономить и покупателям, и ритейлерам, отказывающимся от массовых акций и предлагающим товары по таргету.

Точные рекомендации в рекламе – это удобно, но вот паранойю по поводу постоянной слежки никто не отменял.

#OZON

Пока Яндекс добавляет в свой маркет доставку из «Лавки», Оzon пытается перетянуть внимание на себя, напомнив не только про свою доставку Ozon Express, но и про финансовые показатели.

В конце 2020 года компания провела IPO, в ходе которого привлекла $1,2 млрд. Но убытки все никак не хотят оставить компанию. Свободный денежный поток в 2020 был отрицательным – 2,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA маркетплейса в 2020 году осталась также отрицательной, составив 11,7 млрд рублей против 15,8 млрд рублей годом ранее.

Совокупный оборот товаров и услуг в 2020 году составил 197,4 млрд рублей. Объем продаж за год увеличился на 147%, в 2021 году прогнозируют рост на 90%. Такое замедление логично, поскольку отчитывался рост 2021 года от высокой базы ковидного 2020, когда все пользовались доставкой.

Но стратегию по захвату рынка никто не отменял, Ozon мог стать прибыльным еще в 2020, но отказался от этого ради экспансии. И пока цель оправдывает средства – отставание от Wildberries постепенно сокращается, да и растет доля в сегменте e-коммерции, который продолжает масштабироваться, а вместе с ним и конкуренция. А на таком плотном рынке единственным правильным действием является только постоянная экспансия и расширение, иначе как бороться за клиентов?

Также стало известно, что продолжать развивать компанию теперь предстоит Игорю Герасимову, который сменит на посту финдиректора Даниила Федорова. Сам Игорь специализируется на прямых инвестициях, и него за плечами 3 года работы в Baring Vostok Майкла Калви. Видимо, фонд и поставил Герасимова управлять Ozon, «проголосовав» своим пакетом из 33% акций.

В целом, инвесторы и не против таких раскладов и верят в русский Amazon – компания на отчете прибавила 1,5% и получила в плюс более 2,6% за день.

#CPNG

Бизнес-модель Amazon быстро разошлась по миру и теперь целая куча похожих друг на друга, но в то же время разных компаний заставляют Amazon нервно оглядываться и пытаться не подпускать их слишком близко.

На пятки уже наступает Сoupang, которая начала переговоры с дочерней компанией SoftBank, о работе в Японии. Компания стартовала с бизнес-модели схожей с сервисом скидок Groupon. Но изменила её, чтобы стать «южнокорейским Amazon» или вторым Alibaba. В итоге ученик если и не превзошёл учителя, то имеет все шансы достичь его уровня на отдельных рынках.

Капитализация Coupang уже составляет $75 млрд. В Южной Корее практически каждый из 52 млн жителей владеет смартфоном с интернетом, а сама Корея — это третий в мире рынок по развитию e-commerce, и потенциал еще есть. Однако в гонке за Amazon нужно выходить на мировой уровень, вот они и решили переключиться на технологичную Японию. Тем более, что уверенности в этом придало удачное IPO, которое стало крупнейшим размещением в США за этот год. Посмотрим, что будет дальше, но желаю сохранить нервы и прибыль всем, кто участвовал в этом IPO с локапом.

Китай без особых сожалений помахал ручкой западным брендам, отказавшимся использовать уйгурский хлопок. Официальный представитель Китая на пресс-конференции сообщил, что H&M больше не сможет зарабатывать деньги на китайском рынке. Риск оказаться в подобной ситуации существует у всех. Теперь и люкс, и масс-маркет вынуждены считаться с геополитикой, так как Китай является для большинства брендов одним из основных рынков сбыта.

H&M Китай принёс 2,9 млрд шведских крон в 2020 году — это четвертый по величине рынок сбыта. К тому же китайские потребители делают 40% продаж Burberry и тратят около 4,6 млрд в магазинах компании Nike.

Не все оказались готовы к открытому противостоянию. Компания Inditex, которой принадлежит Zara, уже капитулировала в этой войне, тихонько удалив со своего веб-сайта заявление об обеспокоенности по поводу обвинений в сторону правительства в использовании принудительного труда.

Бренды продолжают выбирать – потерять свои денежки, отвернувшись от рынка Поднебесной или сохранить миллиарды, по полной отхватив от моралистского Запада. Китай с его 1,4 млрд жителей выглядит экономически более привлекательным.

«Пятерочка» и Garnier собирают на эко-пляж, но меня пока призрачный отдых с рабочего настроя не сбил, так что подведу итоги дня:

💰 PayPal начнет принимать оплату криптовалютой в онлайн-магазинах у покупателей США. Беспрепятственное использование крипты, наравне с валютами – это сильно.

🖋 Правительство продлило соглашения о ценах на сахар и подсолнечное масло. 15 млрд рублей производители уже потеряли, похоже, это не предел.

🗃 #NKE Никакие союзы не вечны, если не верите, то спросите у Сбера. Вот и Nike прощается с давними оптовыми партнерами. В их числе: DSW, Urban Outfitters, Shoe Show, Dunham’s Sports, Olympia Sports и Big Five.

#OKEY

O'KEY Group сегодня представили свои финансовые результаты.

Общая выручка выросла на 5,6%, до 174,3 млн руб. По сравнению с конкурентами и лидерами рынка цифры не самые впечатляющие. У Х5, например, выручка выросла на 14,07%, составив 1,978 трлн руб, а у Магнита на 13,51% (1,554 трлн руб).

Гипермаркет O'KEY принёс 148,3 млн руб. Интересно, что выручка дискаунтера DA! выросла на целых 45,2% и составила 26 млн руб. Рентабельность по EBITDA — 8,5%.

Генеральный директор Армин Бургер, тот самый, который любит давать проплаченные интервью, в своём комментарии сетует на сложности 2020 года. Но уверяет, что нынешняя бизнес-модель позволяет охватить все клиентские сегменты. Главное, чтобы планы по открытию 30-40 магазинов DA! не омрачились растущей конкуренцией в сегменте.

У «Магнита» 25 магазинов «Моя цена», у X5 к концу 2021 года должны появится 45 «Чижиков». Так что конкуренция будет неслабая. Компании имеют серьёзные планы на этот рынок, и в будущем счёт магазинов может пойти на тысячи. Дискаунтеры — это крайне перспективный формат и O'KEY уже не первый год работает над ним. Особо картину растущая конкуренция не омрачает, учитывая что на дискаунтеры приходится половина бизнеса компании. Так что есть все шансы побороться за внимание клиентов.

А вот в других секторах, судя по цифрам, охватов не хватает. Пока можно только смотреть на то, как O'KEY борется за внимание инвесторов и покупателей. Но тут размещения на бирже хайпа не прибавляют. А в онлайне не помогла даже пандемия, которая создала идеальный для этого климат.

#ROO

Вот Deliveroo наконец и доползли до своего IPO. Все силы потратили на хайповый старт и перепрыгнуть препятствие в виде скандала вокруг условий труда работников уже не вышло. Это ещё курьеры компании не видели забастовку водителей «Петровича», их пример может оказаться заразительным.

В любом случае результат один – цена акций составила 3,9 фунта. — нижняя граница диапазона. Такие крупные инвесторы как: Аviva, Aberdeen Standard и Legal & Genera – разбежались. Даже Amazon снизил долю в Deliveroo до 11,5%. А максимальная оценка компании, которая достигала 8,8 млрд фунтов, разбилась о суровые реалии и в итоге упала до 7,6 млрд фунтов.

Но главный провал случился после начала торгов. Акции Deliveroo в моменте рухнули на 30% — до 2,71 фунта. Даже Fix Price начал сыпаться только на второй день и потерял тогда лишь 7%. Видимо, британцы решили однозначно сохранить пальму первенства и если не как самое крутое размещение LSE последних лет, то как разочарование года. Сомневаюсь, что кто-то их сможет переплюнуть.

#OZONDR

Ozon сегодня на подъеме. +5% за сутки точно будут — кумулятивный эффект от хорошего отчета и назначения нового менеджмента. Если максимумы он вряд ли преодолеет в ближайшей перспективе, то зону сопротивления пройти может.

Я бы не стал сейчас покупать, а подождал уровня 4350. Если пробьют этот локальный потолок, то рост пойдет и дальше, а там и прибыль зафиксировать можно при приближении к 4900.

Как-то гиганты ритейла забывают, что за их бизнесом стоят не только цифры и показатели, но и миллионы людей. Нет, я, конечно, амнезию никому не приписываю, но количество скандалов наводит на определённые мысли.

Бандитские методы ведения бизнеса уже не котируются, но как только перед воротилами начинает маячить возможность сэкономить, то почему-то людской капитал первый идёт в расход. Но всё неприглядное однажды всплывает наружу, а инвесторы, особенно западные, не готовы так просто закрыть глаза на подобные нарушения компаний.

Пример Deliveroo яркое тому доказательство. Стоило скандалу вокруг условий труда набрать обороты, как первыми корабль покинули крупные инвесторы.

В России без волнений тоже не обошлось. Взять хотя бы забастовку «зелёных человечков» из Delivery Club или совсем недавние недовольства сотрудников «Петровича». Хотя тут последствия обычно не так очевидны.

Кто-то впервые влипает в скандал, а Amazon уже собаку на этом съел. Там и сообщения о слежке за работниками, и информация о сотрудниках складов, вынужденных справлять нужду в бутылку из-под воды. Про $61 млн чаевых, которые компания утаила от своих курьеров я вообще молчу.

Если уж собираетесь кричать о своей прогрессивности на каждом шагу, то стоит переходить от красивых слов к конкретным действиям. А то выезжать на полурабском труде долго не получится. Скандалы утаивать всё сложнее, также как и удерживать инвесторов, узнавших про скелеты в шкафу.

#SBER

Сбер тут ищет парфюмера в команду. Видимо, хочет доказать, что деньги всё-таки пахнут. А стоило бы для начала узнать, как пахнет стабильность. В России ещё не до конца со своей эко-системой освоились, а за границу уже поглядывают. Николай Гущин рассказал о том, что Сбер рассматривает возможность запуска ряда маркетплейсов за рубежом в странах присутствия банка.

Ну, деньги то есть, главное продержаться. 30 млрд на Goods.ru и «Беру», который в итоге подарили «Яндексу», нашлись. Так что и на другие инициативы найдутся.

Инвесторам не особо верится, что Сбер новое окно в Европу прорубит, а столь грандиозные проекты не вылетят в трубу. Подобные инициативы энтузиазма не вызывают, и акции Сбера всё также падают на 1%. С такими обещаниями им никогда 300 р за акцию не пройти.

Военный коммунизм наступает, прокуроры вышли на охоту.

Ждем отряды ОБХСС, которые будут следить за маслом и сахаром. А директоров супермаркетов за 30 копеек можно и на Севера ссылать. Они же виноваты в росте оптовых цен, устанавливаемых производителями, у которых нет стимулов и финансовых ресурсов для развития сельского хозяйства. Не говоря уже про инфляцию — это же не зона ответственности ЦБ.

Среда – это маленькая пятница, но итоги дня никто не отменял:

🧪 #SBER Теперь продукты экосистемы Сбера можно будет не только по уровню хайпа отличать, но и по запаху. Не зря же в компанию подбирают профессионального парфюмера. Уже предчувствую аромат развода с очередным партнёром.

💸 #MGNT «Магнит» запустил оплату по QR-коду для держателей карт Magnit Pay. В это время технологии NFC задаются вопросом, а не шутка ли они для ребят из «Магнит».

💳 #OZON Карта OZON.Card успела наделать шуму. Увы, миллионы на счет никому случайно не упали. Вместо этого после пополнения на крупную сумму карта блокируется без объяснения причины. Даже отвоевать свои деньги обратно удаётся с трудом.

#ROO #DOCN #DLY #INPST

Deliveroo подтверждает теорию о том, что инвесторы уже вдоволь наелись сомнительными IPO и SPO, которые превратились в эпидемию, и при выборе куда потратить свои деньги кроме ажиотажа, часто создаваемого искусственно, хотят видеть еще и реальные цифры.

Как результат – акции компании упали на 31% после начала торгов в среду. Надежды Лондона на то, что успех Deliveroo заставит компании выстроиться в очередь на размещение, разбиты вдребезги.

Естественно, это не первый такой случай снижения цены. Польская компания e-commerce InPost, которая неплохо дебютировала в Амстердаме, сейчас уже торгуется на 10% ниже своей цены листинга. Платформа онлайн-обзоров Trustpilot, котирующаяся в Лондоне, упала ниже цены предложения на второй торговый день. Облачная платформа DigitalOcean упала на 12% после своего дебюта на Уолл-стрит на прошлой неделе.

Можно заметить чуть ли не огромный красный указатель от инвесторов, показывающий, что ажиотаж вокруг компаний – это повод насторожиться, а не сломя голову нестись за акциями во время и после размещения. IPO – это всегда рулетка, так что ставить на очевидный проигрыш никто не спешит.

Тем более, в большинстве этих случаев продавались уже существующие акции. Ждать, что деньги пойдут на финансирование каких-либо планов по расширению не стоило. А это значит, что запредельные цифры в отчётах тоже вряд ли появятся.

AliExpress в честь 1 апреля подкидывает новые идеи для странных видео на YouTube. А акции, видимо, именно на этой новости выросли на 1,8% — на фоне скандалов вокруг компании инвесторы цепляются за любой позитив.

Теперь к «10 часов смотрю, как режут воду» добавится «10 часов на повторе слушаю каталог маркетплейса», а лучше «произношу все названия товаров с Али». Также предлагаю тюремщикам Гуантанамо рассмотреть этот вариант, как альтернативу пыткам рок-музыкой.

#SBER

Сбер на первоапрельском релизе о «запуске нового продукта» ВЗЛЕТЕЛ аж на 0,3%. Пиарщики госбанка, вот вам еще пара вариантов для духов. Выбирайте любой, только процент за идею не забудьте скинуть по системе быстрых платежей.

🟢 Аромат карты, которую открыл в другом офисе

🟢 Аромат комиссии по межрегиональным переводам

🟢 Аромат массовых увольнений после выплаты годового бонуса менеджменту

🟢 Аромат данных клиентов в даркнете

🟢 Аромат звонка «службы безопасности»


Кстати, Сбер на эту «ароматную иглу» пытался подсадить и ритейлеров. Боюсь представить, какие ноты подобрали бы для «Ленты» или той же «Пятерочки». С Fix Price же все понятно — там пары токсичного китайского пластика.

#CHMF

Даже в первоапрельской шутке, вопреки всем слухам, «Утконос» объединился не с «Лентой», а с основным активом Мордашова — Северсталью. Металлургическая компания росла всю неделю, а теперь падает на 1,4%. Инвесторы расстроились, что пневмопочты, под которую закупали акции с понедельника, не будет — покупай на слухах, продавай на «фактах»…)

Может в каждой шутке и есть доля правды. Но коллаб «Ленты» и «Утконоса» все-таки народ ждёт больше. Компании пока упорно хранят молчание, чем только плодят слухи.

Бедный Владимир Сорокин. Как бы ему не пришлось одному идти на амбразуру с деревянной e-commerce «Ленты». Но может если «Утконос» подключится, то дело легче пойдет.

Wildberries упорно открещивается от IPO и привлечения инвесторов. Видимо, деньги на проекты по собственными карманам распиханы. Надеюсь, у них там целая куча карманов, а то трудновато будет своими силами пытаться отхватить кусок рынка у Amazon в Италии, Испании или Франции.

Ну, трудности главу Wildberries Татьяну Бакальчук похоже не смущают. Да и вообще, её мало что смущает. Пока клиенты не особо довольны поддельными товарами в ассортименте, она покупает банк и уверяет, что компания «не тешит себя иллюзиями, что сейчас напишет крутой финтех». Не понятно, что там за фрукт в итоге получится.

Первое апреля подходит к концу, так что уже можно подводить нешуточные итоги дня:

🏢 #AMZN Amazon вернёт сотрудников в офисы к осени. Главное, чтобы они захотели вернуться, дома хотя бы туалет есть, а в компании с этим напряжёнка.

🛍 #HM H&M в последнее время не везёт. И так из Китая выгоняют, так ещё и проблем с поставкой товаров из-за сбоя в работе Суэцкого канала чуть ли не больше всех получили. Разве что Walmart компанию составил и тоже оказался среди розничных продавцов США кому эта ситуация всю малину подпортила.

🍯 Жизнь и так сладкой не казалась, теперь ещё и производители сахара приостановили его продажи торговым сетям.

Теперь некоторым, похоже, придется на Мосбирже быть поосторожнее, ведь для неё разработали этический кодекс. Так что, до свидания, недобросовестные практики, здравствуй, защита конфиденциальной информации.

Над созданием кодекса думали ещё с августа, но процесс помогла ускорить Эльвира Набиуллина, обратившая внимание на то, что финансовые организации часто «впаривают» сложные продукты своим клиентам. А это, конечно, не порядок.

Особое внимание в кодексе уделяется недобросовестным маркетмейкерам, которые участвуют в регулировании спроса и предложения. Пока непонятно, как их деятельность собрались регулировать. Зато ясно, что маркетмейкеры нужны для поддержания ликвидности. Манипуляции в их сторону могут и на динамике акций отразиться, и к дестабилизации рынка привести.

Про случаи сговора между участниками рынка в Telegram с целью повлиять на него тоже никто не забыл — февральский взлет и падение «Белуги» с последующими блокировками части инвесторов пугают ЦБ, но в меньшей степени беспокоят ММВБ. Тут совет один – повышать финансовую грамотность. Оно и правильно — всех манипуляторов не поймать, да и сама Мосбиржа не готова мониторить сотни тг-каналов и оставляет все на совести инвесторов.

Ну и конечно же, камень преткновения современного мира – информация. Её участникам рынка следует давать в полном объёме и сообщать о случаях неисполнения обязательств — все топят за открытость. А то слишком много развелось любителей всё самое интересное оставить за ширмой.