주택용 태양광 설치 기업 Sunpower(SPWR.US) 주가 16% 하락
- 연간 가이던스 하향, 예상보다 부진한 수요

가이던스 기존 vs. 신규
신규고객 9~11만 vs. 7~9만
고객당 수익성 2450~2900달러 vs. 1450~1650달러
Adj EBITDA 1.25~1.55억달러 vs. 0.55~0.75억달러

다른 주택용 설치 기업보다 공격적인 연간 가이던스 제시해 왔음. 근데 2분기 수요 부진으로 연간 가이던스 하향. 2분기 수요 빠지는 건 정책 변경 때문에 불가피했던 건데 혼자만 수요 좋다고 외쳐오던 기업.....수요는 6~7월 들어서며 다시 반등 중이라 함. 내일 새벽에 나오는 Enphase Energy 실적이 중요

https://finance.yahoo.com/news/sunpower-reports-preliminary-second-quarter-123000872.html?_guc_consent_skip=1690411623

[인페이즈에너지(ENPH.US)] 2분기 호실적에도 부진한 가이던스로 시간외 주가 하락
- 매출액 7.11억달러(+34.1% YoY, +0.1% 컨센), OPM 23.9%(+6.2%p YoY, +2.3%p 컨센), EPS 1.09달러(+101.9% YoY, +22.2% 컨센) 기록
- 미국향 매출액이 -1.2% YoY 기록. 2분기 캘리포니아주 주택용 태양광 법안 변경에 따른 수요 둔화 원인. 다만 유럽향 매출액이 +172.8% YoY로 고성장세를 이어가 실적 방어
- 3분기 가이던스는 매출액 5.5~6.0억달러(컨센 7.5억달러), GPM 41~44%(컨센 +43%), IRA 수익 14.5~16.5백만달러 제시. 미국 수요둔화 원인

[퍼스트솔라(FSLR.US)] 2분기 실적 서프, 미국 신규공장에 11억달러 투자 발표
- 매출액 8.11억달러(+30.6% YoY, +12.2% 컨센), OPM 20.8%(-2.5%p YoY, +7.8%p 컨센), EPS 1.59달러(+205.8% YoY, +74.0% 컨센) 기록
- 고출력 제품 램프업 진행되며 제품믹스 개선으로 ASP 상승, 원가 하락으로 마진율 개선. IRA 보조금으로 1.55억달러 받아 1분기 0.7억달러대비 증가
- 미국에 11억달러 추가투자 발표. 수직계열화된 공장으로 퍼스트솔라의 5번째 미국 공장. 1H26에 가동 목표이며, 신제품인 Series 7 모듈 생산 예정. 2026년 미국 Capa 14GW, 글로벌 25GW 달성 목표

『퍼스트솔라(FSLR US); 미국 제5공장 투자 발표』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. 판매량 및 제품믹스 개선으로 실적 서프
- 3.5GW 미국 제5공장 투자 발표, 2026년 미국 Capa 14GW
- 연간 보조금 6.6~7.1억달러 수령 예상

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317545
위 내용은 2023년 7월 31일 7시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.


『인페이즈에너지(ENPH US); 재고 소진 기간 3분기로 지연』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. 부진한 미국 수요에도 제품믹스 개선으로 이익 방어
- 예상보다 지연되는 미국 수요 반등, 3분기 재고소진 전망
- IRA 보조금 반영 시작, 최대 4~5억달러 이익 개선 효과

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317544
위 내용은 2023년 7월 31일 7시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

초전도체 테마!?

『썬런(RUN.US); 캘리포니아주 외 설치량 +25% YoY』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. 금리 상승에도 비용 하락으로 수익성 개선
- NEM 3.0 영향에도 6~7월 설치 데이터는 긍정적
- 기반영된 비용, 하반기 수익성 추가 개선 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317720
위 내용은 2023년 08월 04일 08시 04분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

위 차트와 같이 볼만한 기사

Interconnection queues around the country grew 40% in 2022 compared with the year before, with more than 10,000 projects — representing 1,350 GW of generation and 680 GW of storage

The rule also sets firm deadlines for regional transmission organizations and other transmission providers to complete interconnection studies, according to Kessler. It imposes penalties if the deadlines are missed.

https://www.utilitydive.com/news/ferc-interconnection-rule-queue-renewable-energy/689289/

『스템(STEM US); 명확한 마진율 개선 흐름』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. S/W 매출 비중 확대로 마진율 개선
- 2023년 수주잔고 가이던스 밴드 하단 달성
- 하반기 성장은 확실하지만 부족한 현금은 부담 요인

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317751
위 내용은 2023년 8월 7일 7시 14분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

Siemens Energy shares have fallen 5.1% following the company’s revelation that problems with its wind turbines are likely to lead to a net loss of EUR 4.5 billion (USD 5 billion).

Quality problems can occur in “certain rotor blades and main bearings in the 4.X and 5.X platforms,” Siemens said in a statement.

https://tvpworld.com/71849805/siemens-energy-to-take-eur-45-bln-hit-over-wind-turbine-repairs

Siemens Gamesa 해상풍력 수주 역대 최대치 경신
해상풍력 수주 가장 많았던 해는 2020년 4,139MW. 금번 FY 3Q23에 해상풍력 수주 4,884MW 달성. 연간 누적은 6,380MW

문제가 있던 육상풍력 터빈은 수주 감소. 터빈문제 비용은 기존 10억유로에서 16억유로로 상향해 반영

터빈사 개별 이슈로 부진한 실적 기록했으나 해상풍력 수주는 긍정적. GE와 Nordex 수주도 QoQ 증가세 지속. 9일 Vestas 실적발표 예정. Vestas 2분기 수주는 QoQ 감소 예상되지만 하반기 수주 반등 기대

최근 풍력 주가는 비용 이슈로 하락. 금리 올라서 발전소 발주 늦춰질 거라고 하는데 기업들 수주는 2020년 업황 피크 수준으로 회복하는 중. 이건 높아진 금리 수준에서 발전소 건설이 진행되고 있다는 뜻. 하반기 수주반등 나오면 최소 3년짜리 업사이클 진행 예상

Vestas 2분기 실적은 기대가 없었고. 신규수주가 중요했는데 다행히 +8% YoY 기록. 컨콜 들어봐야겠지만 흐름은 나쁘지 않음. 오늘 CS윈드, 베어링 주가 반등도 나왔는데 글로벌 대장주인 Vestas가 하반기 수주 모멘텀만 확인시켜주면 됨

# Vestas 2Q23 실적
매출액 3.43억유로(+3.8% YoY, +0.4% 컨센)
OPM -2.0%(+2.4%p YoY, +0.1%p 컨센)
EPS -0.12유로(+0.0유로 YoY, -0.05유로 컨센)
- 판매량 2.8GW(-9.8% YoY) 감소에도 매출액 성장. 저가수주 물량 떨어내는 중으로 매출액/판매량으로 추정한 ASP는 +7.5% YoY 달성

신규수주 2,333MW(+8.4% YoY, -29.4% QoQ)
수주잔고 20.1GW(2Q22부터 횡보 중. 고점은 2Q21 26.3GW)
수주 ASP 104만유로/MW(+7.2% YoY, +16.9% QoQ)
- 물류 차질 개선됐지만 여전히 하반기까지 영향 있을 전망. 전력망 부족도 프로젝트 딜레이 요인. 다만 신규수주 ASP가 가스가격 하락에도 불구하고 높은 수준 유지된 점은 긍정적

https://www.vestas.com/en/media/company-news/2023/vestas---interim-financial-report--second-quarter-2023-c3815127

바이든 대통령 풍력타워 업체 Arcosa 방문

https://www.businesswire.com/news/home/20230809939664/en/President-Biden-Tours-Arcosa-Wind-Towers-Manufacturing-Site-in-Belen-New-Mexico

『베스타스(VWS DC); 예견된 부진, 하반기 수주 기대감 유효』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. 소폭이지만 회복된 마진율
- 2분기 수주는 부진했지만 하반기 반등이 중요
- 불확실성 가중, 서두를 필요는 없다

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317901
위 내용은 2023년 8월 11일 7시 54분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『플러그파워(PLUG.US); 하반기 수익성 개선에 주목』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 2Q23 Re. 일회성 비용 제외하면 OPM +24.5%p YoY
- 12~18개월 안에 발주 나올 수전해 파이프라인 50억달러 규모
- 2분기 내용은 좋았지만 적자폭 축소가 급선무

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317964
위 내용은 2023년 8월 14일 7시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

Texas electricity prices soared 6,000% as a fresh heat wave is expected to shatter records.

Spot prices jumped to $4,750 per megawatt-hour on Thursday afternoon from the average of $75 on Wednesday.

An excessive heat warning has been issued for north Texas, where temperatures could top 110 degrees.

https://markets.businessinsider.com/news/commodities/texas-power-prices-6000-heat-wave-temperature-records-ercot-demand-2023-8

『글로벌 전략; CapEx의 시대 – ‘삽질’을 주도할 기업들』
투자전략부 김성환/김형태/함형도/조현준 ☎ 02-3772-2637

Contents
Part I. CapEx Cycle, 본격 상승 궤도 진입
Part II. CapEx Cycle을 주도하는 산업들
Part Ⅲ. CapEx Cycle을 주도할 기업들

[Top-picks]
- 로크웰 오토메이션(ROK.US)
- 이튼 코퍼레이션(ETN.US)
- 콴타 서비시스(PWR.US)
- 엔비디아(NVDA.US)

[관심기업]
- 캐터필러(CAT.US)
- 벌컨 머티리얼즈(VMC.US),
- 베스타스(VWS.DC)
- 퍼스트솔라(FSLR.US)
- 플러그파워(PLUG.US)
- 닥터 호튼(DHI.US)
- 스템(STEM.US)
- ASML(ASML.NA)
- 케이던스(CDNS.US)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=318163

Orsted 때문에 풍력에 대한 부정적인 의견이 많아짐. 금리도 올라가는데 발주 주는거 아니냐는

수주 데이터가 말해주고 있음 현재 업황은 직전 업사이클 피크를 넘어서는 호황이라고

https://renews.biz/87846/global-turbine-orders-hit-70gw-in-h1/