『블룸에너지 (BE.US); Oracle 계약으로 고조되는 증설 기대감』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 현금흐름으로 보는 증설 가능성
- Oracle 추가 계약 발표, 총 2.8GW
- 블룸 수주잔고 25년말 1.9GW -> 현재 4.0GW

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350796

위 내용은 2026년 04월 14일 16시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

# NuScale Power 오버행

어제 SMR, OKLO 튀길래 점검

Fluor가 SMR 지분 매각 중
- 25년~26.02월까지 11,000만주 중 7,000만주 매각
- ~26.04월 추가 1,350주 매각해 잔여 2,650만주

계획대로 2분기 말까지 팔려나 봄..

https://www.investing.com/news/insider-trading-news/fluor-corp-sells-1629-million-in-nuscale-power-smr-shares-93CH-4611414

중국 중앙 주요부처, 태양광 산업 좌담회 개최

4월 17일, 공신부, 국가발전개혁위원회, 시장감독총국, 국가에너지국 등 관계 부처가 공동으로 태양광 산업 좌담회를 개최


- 당 중앙과 국무원의 태양광 산업 경쟁 질서 규범화 관련 지침을 철저히 이행

- ‘내권식(内卷式) 경쟁’ 문제를 해결하는 중요성과 시급성을 깊이 인식

- 태양광 산업의 ‘반(反) 내권’ 작업을 착실히 추진해야 한다고 강조

- 특히 생산능력 조절, 표준 체계 강화, 혁신 촉진, 가격 단속, 품질 감독, 인수합병 촉진, 지식재산권 보호 등 ‘반 내권’ 종합 정책을 추진해 태양광 산업의 고품질 발전을 유도할 것을 요구

코세스(089890)
단일판매ㆍ공급계약체결

📌 규모
기간대비 : 60.78 %
매출대비 : 60.78 %
계약총액 : 501 억원

📌 내용
계약상대 : Bloom Energy Corporation (미국)
주요사업 : 고체 산화물 연료전지(SOFC)의 설계, 제조, 판매 및 설치 등
계약내용 : AI 서버용 전극셀 자동화 장비
계약조건 :
20% at PO(Net0)
50% at FAT(사전검사) Complete (Net45)
20% at SAT(현장설치사후검사) Complete (Net45)
10% at Final Acc.(최종승인) (Net45)

📌 일정 (7 개월)
시작일 : 2026-04-17
종료일 : 2026-11-02

※ 시총 : 5,315 억원
※ 현재가 : 32,050 원
※ 2026-04-20 14:45:29
공시링크

블룸 추가증설 현실화

『글로벌 투자전략; 버블 템플릿2: 강세장 후반전 진입과 투자전략 재구성』
글로벌 투자전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637 /오한비
기업분석부 최원석/이주은/김형태/함형도/김아람/고준혁

Part 1. 강세장 후반전 진입과 투자전략 재구성
 I. AI Capex 경쟁이 투자전략에 갖는 함의
 II. 버블 템플릿 update
 III. 강세장 후반부에서의 투자전략
Part 2. 기업분석: 후반전을 주도할 기업들
※ 원문확인:
http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350933
위 내용은 2026년 4월 21일 15시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『버티브 (VRT.US); 하반기에 강화될 실적 모멘텀』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 주가 변동성 확대는 매수 기회로
- 1Q26 Re. 미주 위주의 견고한 성장세 지속
- 2026년 실적 가이던스 상향

※ 원문 확인 : http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350998

위 내용은 2026년 04월 24일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『GE 베르노바 (GEV.US); 높은 기대치를 뛰어넘는 성과』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 밸류 보다는 EPS 성장률 주목
- 1Q26 Re. 전력부문 기록적인 마진율 달성
- 가스와 전력 호조로 26년 가이던스 상향

※ 원문 확인:http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350997


위 내용은 2026년 4월 24일 07시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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오라클(Oracle, ORCL)과 블룸에너지(Bloom Energy, BE)가 기존에 발표한 파트너십 확대의 일환으로, 프로젝트 주피터는 최대 2.45GW 용량의 블룸 연료전지 설비로 지원받게 된다. 기존에는 가스터빈과 디젤 발전기를 사용할 계획이었으나, 이번에 블룸 연료전지로 대체되어 데이터센터 전체가 하나의 마이크로그리드 캠퍼스로 통합된다.

https://seekingalpha.com/news/4580266-oracle-to-use-bloom-energy-fuel-cells-to-power-2_45-gw-ai-data-center-microgrid-in-new-mexico

# Solaris Energy(SEI.US) - 1Q26 실적 서프

데이터센터 고객 추가하며 실적 컨센 상회, 단기 및 중장기 가이던스 상향

매출액 196mn(+55% yoy, +6% 컨센)
Adj-EBITDA 84mn(+79% yoy, +13% 컨센, 가이던스 72~77)
Adj-EPS 0.44달러(+120% yoy, +42% 컨센)

29년 Adj-EBITDA 가이던스 상향
기존 835~885mn Vs. 신규 875~925mn

2Q26 가이던스 상향
기존 76~84mn Vs. 신규 83~93mn

https://ir.solaris-energy.com/news/2026/04-27-2026-210632081

이때 처음 소개한 기업인데 당시 가이던스랑 비교하면 미친 성장 중

『블룸에너지 (BE.US); 아직도 저평가된 주식』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 컨센 상향과 함께 할 주가
- 1Q26 Re. 역사상 첫 100%대 매출 증가율 달성
- Capa 1->2->5GW로 점진적 확대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351119

위 내용은 2026년 04월 29일 16시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『인페이즈에너지(ENPH.US); 아직은 싼 이유가 있다』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 보수적 접근이 필요한 구간
- 1Q26 Re. 미국 매출 -23%, 유럽 +36% QoQ
- 2분기 가이던스 컨센 소폭 하회

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351145

위 내용은 2026년 04월 30일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『다코 뉴 에너지(DQ.US); 판매량 84% 폭락』
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- 정책 구체화 전까지 보수적 접근
- 1Q26 Re. 가격 하락으로 판매량 조절
- 2분기 생산량 유지, 재고 부담 경계 필요

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351171

위 내용은 2026년 04월 30일 16시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『이튼 코퍼레이션 (ETN.US); 수주에 주목하면 보이는 주가 방향성』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 미국 유틸사 자금 푸는 구간, 수주 증가세에 주목
- 1Q26 Re. 증설 비용 부담으로 미주 마진율 축소
- 연간 마진율 가이던스 소폭 하향, 주가에는 충분히 반영

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351250

위 내용은 2026년 5월 6일 17시 03분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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『베스타스 (VWS.DC); 실적과 밸류 모두 우호적인 상황』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 연말로 갈수록 강화될 실적 모멘텀
- 1Q26 Re. 해상풍력 판매량 증가로 수익성 개선
- 1분기 성과에도 26년 가이던스 유지

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351316

위 내용은 2026년 5월 8일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
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안녕하십니까, 금일부터 유진투자증권에서 글로벌/테크를 담당하게 된 박재환입니다.
잘부탁드립니다.

[유진투자증권 글로벌/테크 박재환]
<글로벌/테크 Initiation - Beyond the Chip>

* 추론 및 AI Agent 모델의 확산으로 AI 인프라 경쟁은 단일 컴퓨팅 자원에서 시스템 전체로 확산

* 이에 따라 시스템을 효율적으로 오케스트레이션하고 연결해주는 수요가 급증하는 추세

* CPU는 AI 연산을 보조하는 프로세서에서 1) 멀티 스탭 AI Agent 워크로드를 오케스트레이션하고 2) 분산화된 시스템을 관리해주는 AI 인프라 오케스트레이터로 격상

* AI Agent 모델이 확산되고 시스템이 분산화될수록 CPU의 중요도는 지속적으로 상승할 전망. 이는 일시적인 현상이 아닌 구조적인 변화로 판단

* AI 인프라가 GW 단위로 거대화되고 세부 시스템이 분산화될수록 고성능 네트워크 수요는 지속적으로 상승 중

* 네트워크 속도 상향에 따라 구리 인터커넥트의 한계가 부각. 단기적으로는 트랜시버, 중장기적으로는 CPO가 광인터커넥트 채택 확대를 견인할 전망

[선호주]
1. 엔비디아(NVDA.US)
2. 인텔(INTC.US)
3. ARM(ARM.US)
4. 비아비 솔루션스(VIAV.US)
5. 이노라이트(300308.CH)

📕보고서 링크: https://buly.kr/AwhL23p

감사합니다.

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