РУСАЛ стал одной из первых в России компаний, которая утвердила Климатическую стратегию. Обновленная Климатическая стратегия до 2032 года с перспективой до 2050 года была рассмотрена на очном заседании Совета директоров в конце декабря 2022 г. в Красноярске.
Документ предусматривает два сценария – базовый и интенсивный, определяющие жёсткие рамки для достижения заявленных целей по декарбонизации. В рамках наиболее консервативного, базового сценария, к 2032 году РУСАЛ намерен сократить удельные выбросы парниковых газов от всех производств по областям охвата 1 и 2 (выбросы непосредственно на предприятиях компании и от производства закупаемой энергии) не менее чем на 25%, а к 2050 году – не менее чем на 47%, в пересчёте на тонну металла в сравнении с 2018 годом, и всё это без учёта эффекта от климатических (офсетных) проектов.

NACD опубликовала статью с объяснением разницы между функционалом Совета Директоров и Менеджмента. Прикладываю (на англ.). Будет время, обязательно переведу)).

За последнее десятилетие американские корпорации получили рекордную прибыль. Только в прошлом году они в совокупности заработали 12 трлн долларов США+

На протяжении большей части 20 века выкуп акций (stock buybacks) был в основном незаконным и рассматривался как манипулирование рынком.

Но в 1982 году администрация Рейгана ввела правило «безопасной гавани», которое предоставило руководителям корпораций более широкие права на их использование.

Уолл-стрит говорит, что эти stock buybacks помогают акционерам, но критики говорят, что они негативно сказываются на исследованиях и разработках, найме и экономике в целом.

Очень прикольная статья, проливающая свет на будущее - у кого оно может быть, у кого нет. А главное показывает, кто будет целями, когда начнут искать виноватых.

Цепочка очевидна - корп. финансисты, юристы, лоббисты, конгрессмены и сенаторы, участвующие в инсайдерской торговле. Впрочем, для нас это интересно не тем, что очередной раз льву мясо не докладывает, а тем, как это можно использовать в бизнесе.

Очевидно, логичная схема состоит из 10 шагов.

1. Разумеется, cash positive бизнес first, или по крайней мере, накачанный деньгами инвесторов. Это идеально, но лишь опция.
2. SPAC - ессно.
3. Агрессивный маркетинг и UA. Профит не обязательно. Да, хорошо бы, но не обязательно. Достаточно собранных денег на раунде и андеррайтинге SPAC.
4. Ну и начали - stock buybacks. Цена растет (механизм отлично объяснен в статье).
5. Рефинансирование через заимствование, чтобы получить кеш для себя любимого.
6. Правильный баланс маркетингового бюджета, затрат, рефинансироавния, stock buybacks обеспечивает стабильный денежный поток для истинных бенефициаров и первичных инвесторов. Это циклический процесс открытия и закрытия линий.
7. Когда cliff заканчивается, борд и первые инвесторы сливают свои пакеты на максимуме. Профит.
8. Борд текхнично уходит в отставку, заменяя себя полезными идиота.
9. Вся машина продолжает работать, исправно снабжая дивидендами отцов основателей до тех пор, пока рынок растет. А если рынок падает, то можно либо пережить, а если умрет, да и хрен бы с ним.
10. Масштабируем схему. Да? Chamath Palihapitiya?

Проблема в том, что номинальная ценность создается, а реальная нет. Это пирамида современного бизнеса, которая имеет ясных дизайнеров и стейкходеров, и закладывает бомбу в экономику.

Т.е. рост акций происходит НЕ ЗА СЧЕТ успехов бизнеса, инноваций и общего импакта, а за счет финансовой махинации (типа как придумал Милкин - уважаемый чел). Интересно, сколько занесли Рейгану за этот ход?

Цена растут, акции покупают, но stock buybacks уменьшает листинг, поэтому делают доп.эмиссию, привлекают лошков и сами скупают часть пакета, опять stock buybacks.

Лох не мамонт, не вымрет. А вы говорите крипта. Единственный успешный и работающий способ участия в финансовых схемах - их создание.

Для это есть все - инфраструктура, логистика, законодательство, рынок, кадры. Один дефицит - Chamath Palihapitiya жаловался - количество целей для SPAC.

Думаю, после появления единорога на рынке креатива (мы знаем кто это), список потенциальных целей SPAC расширится. Это очень перспективно.

https://thehustle.co/what-the-hell-are-stock-buybacks/

⚡️В крупный промышленный холдинг требуется Главный специалист по корпоративному управлению.
✅Функционал:
 Корпоративное сопровождение деятельности компаний группы, в т.ч. организация работы органов управления, правовая экспертиза и анализ сделок на предмет необходимости одобрения в силу закона или по иным основаниям, подготовка заключений;
 Мониторинг законодательства, законопроектов;
 Раскрытие информации на рынке ценных бумаг (составление и раскрытие отчета эмитента, существенных фактов, финансовой отчетности); раскрытие информации в ЕФРСФДЮЛ (Федресурс)
 Правовое сопровождение создания/реорганизации/ликвидации хозяйственных обществ, сделок купли-продажи акций/долей; увеличения уставного капитала.
Подготовка документов в ФАС по вопросам получения разрешения на приобретение акций/долей в уставном капитале хозяйственных обществ, составление группы лиц.
📍Резюме: a.granitsa@nokc.org.ru

Обзор мирового M&A рынка (по итогам 2022) от PitchBook

В 2022 году глобальная активность по слияниям и поглощениям оставалась устойчивой, несмотря на серьезные макроэкономические препятствия, которые сохранялись в течение всего года. По сравнению с 2021 годом стоимость слияний и поглощений снизилась на 13,7% до $4,7 триллион.

Глобальные слияния и поглощения побили новый рекорд в 2021 году, поскольку активность сделок восстановилась после спада, вызванного COVID-19, и процветала в условиях более оптимистичного уровня доверия.

Деятельность по слияниям и поглощениям, казалось, была готова продолжить свое безумие, но несколько макроэкономических событий в начале 2022 года сбили рынок с курса.

👀 Подробности читайте в отчете.

👉 Корпоративное право

#Новости_корпоративного_управления

🔹 Банк России порекомендовал ПАО уделять особое внимание формированию советов директоров, обеспечив вхождение в его состав независимых директоров. Рекомендации даны в преддверии подготовки к проведению годовых общих собраний акционеров по итогам 2022 года и в целях повышения качества корпоративного управления.

🔷 Российские предприниматели способны адаптироваться к новым условиям, используя продуманные стратегии, проектное управление и господдержку, считают эксперты. О том, как бизнес борется с неопределенностью в статье на РБК.

🔷 Рид Хастингс, сооснователь и генеральный директор крупнейшего онлайн-кинотеатра Netflix, сложит свои полномочия после 25 лет работы, оставшись при этом в совете директоров. Также он будет выполнять обязанности исполнительного председателя, причём на этой должности Хастингс, по его собственным словам, задержится надолго.

🔷 Корпорация Intel утвердила Фрэнка Д. Йири в должности независимого председателя совета директоров. В новой должности Фрэнк заменит существующего председателя совета директоров доктора Омара Ишрака, который недавно объявил о снятии с себя полномочий.

🔷 Кыргызстан и ОАЭ намерены создать совместную холдинговую компанию с уставным капиталом $100 млн.

🔷 Первый заместитель руководителя администрации Сыктывкара Александр Можегов назначен председателем совета директоров АО «Комиавтотранс».

🔷 Американская International Paper договорилась о продаже своей доли (50%) в компании Ilim SA. Этой структуре принадлежит крупнейший в России производитель целлюлозно-бумажной продукции.

🔷 С 1 марта пост генерального директора HeadHunter займет Дмитрий Сергиенков. Нынешний гендиректор Михаил Жуков перейдет на новую должность президента компании и сохранит место в совете директоров.

🔷 Toyota сменит генерального директора. Акио Тойода уступит место преемнику спустя 14 лет пребывания на посту.

🔷 Совет директоров АО «Евразийский банк» принял решение о назначении Ибрагима Альтамирова членом и заместителем Председателя Правления с 26 января 2023 года. Он будет отвечать за риск-менеджмент банка.

Сегодня метавселенная является горячей темой, привлекающей внимание лидеров бизнеса, потребителей и средств массовой информации. Многие считают, что это может коренным образом изменить то, как предприятия и потребители взаимодействуют с продуктами, услугами и друг с другом.

Совет Директоров будет играть решающую роль в надзоре за инвестициями в метавселенную, стратегических решениях о ее внедрении и направлении, а также в мониторинге рисков, которые это может представлять для компании и ее клиентов. Прогнозы по метавселенной на 2023 год показывают, что самой горячей темой метавселенной будет ответственное использование, потому что люди и организации должны доверять ей, чтобы использовать ее…

#СД

Коллеги, предлагаем Вашему вниманию дайджест новостей регулирования КУ за 17 – 30 января.

Финансовые рынки
📍Утверждена Стратегия развития Финансового рынка РФ до 2030 года. Ключевая задача стратегии - усиление роли российского финансового рынка в трансформации российской экономики с опорой, в первую очередь, на внутренние источники финансирования инвестиций. Решение этой задачи планируется осуществлять в партнерстве с государством.

Законодательные инициативы
📍РБК пишет об инициативе, которая позволит судам разрывать договоры задним числом. Это делается в том числе для защиты бизнеса, пострадавшего от срыва поставок иностранными контрагентами.
Подробнее на сайте РБК

📍Правительство предлагает расширить требования к независимости внешних аудиторов - что аудиторские услуги не должны оказываться, если у руководителя или участника аудиторской группы либо у их близких родственников есть финансовые инструменты потенциального клиента. Подробнее у Интерфакс-ЦРКИ.

📍Госдума вернулась к рассмотрению законопроекта об отмене индивидуальной МСФО-отчетности для ряда финансовых организаций.По мнению авторов документа, составление такой отчетности приводит «к высоким и необоснованным затратам». Подробнее на сайте РБК.

📍В Государственную Думу внесен законопроект о деофшоризации. Будем следить за его движением и доработкой.

ESG
📍Банк России предлагает обсудить подходы к формированию ESG-рейтингов. Регулятор отмечает, что актуальность оценок в области устойчивого развития возрастает по мере того, как на них увеличивается спрос со стороны инвесторов. Но пока нет единого толкования, что считать ESG-рейтингом и что он характеризует, невозможно сравнивать ESG-рейтинги разных кредитных рейтинговых агентств.
Банк России подготовил и опубликовал на своем сайте модельную методологию ESG-рейтингов.
Замечания и предложения по этому документу принимаются до 17 февраля.

Раскрытие отчетности
📍Минфин и Банк России разъяснили, как применять вступившие в силу с 01.01.2023 поправки в ГК об отмене обязательного аудита для некоторых АО. Вкратце – уже начиная с отчетности на 31.12.2022.

📍Банк России подтвердил, что компании, которые не опубликовали финансовую отчетность, не освобождаются от обязанности по раскрытию отчетов эмитента за полгода и год. Сроки публикации – не позднее 90 дней и 150 дней с даты окончания соответствующего отчетного периода.
Подробнее цитату приводит Телеграм-канал Интерфакс. Рынки.

📍Коммерсант: в соответствии с рекомендациями Счетной палаты, Минфин предложил скорректировать состав сведений об управлении госкомпаниями в рамках ежегодной отчетности Правительству. Так, Минфин будет подробнее отчитываться о выплатах дивидендов и использовании предприятиями оставшейся прибыли, а также о вознаграждении топ-менеджмента.

Практика корп. управления
📍Коллеги из канала «Практическое КУ» подробно разбирают, может ли генеральный директор передавать все свои полномочия по доверенности без согласия ОСА/ОСУ/СД (по мнению судов, нет).

📍Журнал «Акционерное общество» приводит разъяснения Банка России о том, как правильно раскрывать факт выплаты дивидендов, если компания все выплатила «в первом периоде» - до истечения 10 рабочих дней с даты формирования списка получателей.

Новости бизнеса
📍Коммерсант: Правкомиссия не согласовала текущие параметры сделки по продаже ВымпелКома.

📍Итоги 2022 года Московской биржи.

Дайджест подготовили:
🔹Анна Лысенкова (корпоративный секретарь Kismet Capital Group)
🔹Ростислав Зорин (ведущий специалист по корпоративному управлению и трансформации бизнеса транснациональных компаний).

Kept. Анализ ключевых трендов и перспектив развития отраслей российской промышленности в условиях геополитической турбулентности. 2023 г.

🗣Министерство экономики и финансов Московской области

Консультант Управления экономики и бюджетной политики в сфере экономики и бюджетной политики в сфере здравоохранения и социального развития

👉Функционал
⛳️Планирование и анализ исполнения расходов Органов исполнительной власти МО.
⛳️Формирование предложений по уточнению бюджета Московской области и согласованию изменений;
⛳️Рассмотрение проектов нормативных актов и подготовка заключений;
⛳️Участие в подготовке проектов нормативных актов и переписка по вопросам финансового обеспечения вышеуказанных расходов.

👉Требования
📍Высшее образование (экономика и финансы, государственное и муниципальное управление);
📍Опыт работы в сфере бюджетных отношений (региональные министерства и ведомства, подведомственные им учреждения) будет преимуществом;
📍Способность обрабатывать большие объемы информации;
📍Грамотная письменная речь;
❗️Скрупулезность;
❗️Умение быстро вникать в суть задачи
❗️Способность работать в режиме многозадачности

👉Условия работы
✅Прием на работу осуществляется по конкурсу на замещение должности
✅Территориально м. Мякинино
✅Ориентировочный годовой уровень дохода до 2 000 000 рублей
✅ДМС

📩Резюме на адрес:
LenSV@mosreg.ru

В декабре 2022 г. АО «Онега-Групп» объявило о сборе через систему раскрытия информации заявок на ограниченные в обороте акции, которые могут подать квалифицированные инвесторы. Это первый такой случай в российской практике, когда АО объявило о привлечении инвесторов через систему раскрытия информации. До сих пор сбор заявок на акции, предназначенные для ограниченного круга инвесторов, был непубличным. Это новая тенденция на рынке, в том числе через системы краудфандинга.
 
Почти открытое размещение акций со стороны непубличной компании по старым правилам выглядело бы необычно, считает партнер юридической фирмы Ru.Courts Илья Кавинский. Однако, исходя из новых стандартов эмиссии, закона «О рынке ценных бумаг» и, главное, подходов регулятора, такое размещение является законным, указывает юрист.
 
Для инвесторов риски таких размещений в том, что, в отличие от публичных обществ, непубличные компании гораздо менее прозрачны, считает директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов.
 
Непубличные АО, в отличие от ПАО, практически не раскрывают информацию о себе, соглашаются в «Новом регистраторе», но это не мешает конкретному инвестору получить ее в обществе перед принятием решения об инвестиции. Инвестором в данном случае выступает лицо, уже знакомое с обществом и осуществляемым им бизнесом, поэтому риск минимален, считают там.
 
В силу того что непубличные АО — это компании от стартапов до крупнейшего бизнеса, риски очень разные, отмечает генеральный директор регистратора «Статус» Людмила Миронова.
 
Подробнее https://www.kommersant.ru/doc/5706050

Обзор корпоративного венчурного рынка 2022 от CB Insights

Глобальная активность корпоративного венчурного капитала замедлилась в течение 2022 года, при этом финансирование, поддерживаемое CVC, в конечном итоге упало на 43% по сравнению с рекордно высоким показателем 2021 года.

Несмотря на то, что это был второй по величине год за всю историю наблюдений, глобальное финансирование, поддерживаемое CVC, упало на 43% по сравнению с прошлым годом — с 173,8 млрд долларов в 2021 году до 98,9 млрд долларов в 2022 году. Квартальное финансирование неуклонно снижалось в течение 2022 года, в конечном итоге достигнув минимум.

Количество сделок с участием CVC практически не изменилось в годовом исчислении.