Тему хорошо дополняет статья https://pravo.ru/lf/story/241643/

Наши коллеги из Singapore Institute of Directors и международного сообщества корпоратов Criticaleye планируют провести вебинар The Talent Landscape: The Role of the Board 28 сентября.

Тема влияния качества корпоративного управления на привлекательность компании для талантов в мире актуальна, помним, что по результатам последнего опроса NACD 77% членов СД частных компаний включили «возросшую конкуренцию за таланты» в пятерку ключевых вызовов.

Регистрироваться здесь (из РФ строго через VPN!).
Вебинар будет проходить на английском, участие стоит денег, но небольших.

#MOEX #риски #защитаинвесторов

#Мосбиржа заявила о снижении прозрачности рынка из-за скрытия отчетности 🕶

Часть российских компаний практически полностью прекратила раскрытие информации, что повысило риски для инвесторов и сделало российский рынок менее прозрачным, констатировала глава департамента листинга Мосбиржи.

«Эмитенты делятся на несколько категорий: сохранившие раскрытие и лишь выборочно закрывшие информацию; частично закрывшие информацию, в том числе отчетность; а также те, кто закрыл информацию практически полностью и не раскрывает даже сущфакты.

В таких условиях невозможно сохранить аналитическое покрытие по эмитентам и принцип равнодоступности информации для инвесторов, а значит, инвесторам стало тяжелее принимать инвестиционные решения, которые к тому же стали более рискованными», — отметила Нагаева. По ее словам, отсутствие раскрываемой информации «снижает прозрачность рынка, повышает риски инвесторов и понижает доверие к рынку».

🔹

Напомним, что Экспертным советом Московской биржи (в состав которого входят представители Ассоциации) ранее были одобрены рекомендации по раскрытию информации эмитентами ценных бумаг, ограничившими объем такого раскрытия.

Представители Мосбиржи при этом отмечали, что в отношении эмитентов, не раскрывающих рекомендуемые сведения и существенные факты, могут применяться дополнительные меры по защите участников торгов и инвесторов 🛡

@bondholders

Уважаемые коллеги, кто вошёл на 2022/23 в СД/РК компаний, входящих в прогнозный план приватизации, пожалуйста, напишите мне @red_lebedev!

Интересны компании, у которых есть:
➡️ Ликвидная недвижимость (Мск в приоритете)
➡️ Лицензии,
➡️ Госконтракты,
➡️ Оборот от 1 млрд руб
(Не обязательно все сразу, достаточно одного пункта)

Ровно неделю назад, 24.08.22, Правительство РФ утвердило Распоряжение 2417-р, вносящее изменения в перечни Прогнозного плана приватизации.

🙏🏻 Благодарю Сергея Воробьева, члена Совета Директоров АО «ПУИС «Производственно-Промышленный Дом» за то, что прислал документ!

‼️ Пожалуйста, присылайте больше документов по КУ в РФ, постараюсь их размещать.

Совет Директоров «Газпрома» вчера рекомендовал ВОСА, которое запланировано на 30 сентября, выплатить промежуточные дивиденды в размере ₽51,03 на акцию.
Всего «Газпром» направит на выплату дивидендов ₽1,208 трлн.
В случае одобрения на ВОСА половину из этих средств получит государство как владелец контрольного пакета акций (50,23%).

❓ Как выглядит работа в совете директоров глазами управленца-финансиста? Какие есть особенности построения корпоративного управления в компаниях – бывших дочках иностранцев?

В рамках рубрики #Вопрос_Эксперту вице-президент по трансформации бизнеса и корпоративному управлению Schneider Electric в России и СНГ, член советов директоров, дипломированный директор IoD UK Юлия Лахмоткина ответила на вопросы на эту тему👇

1️⃣ Как построить развитие в сфере корпоративного управления финансисту – что важно знать, чему учиться и в каких стратегических аспектах управления компании принимать участие?

С моей точки зрения, путь развития финансиста ничем особенно не отличается от управленцев других специализаций. Единственное, считаю, что финансистам очень повезло, так как практически все процессы в компании так или иначе отражаются на прибыли или других финансовых показателях.

Уже давно мало быть только профессионалом в денежной сфере, надо растить кросс-функциональные знания, soft skills, разбираться в индустрии, постигать коучинг, менторинг и т.д. Таким образом, финансисты на данный момент – одна из наиболее востребованных функций в советах директоров.

Помимо этого, у каждого CFO должна быть своя дополнительная сфера, это может быть стратегия, цифровизация или что-то еще, в зависимости от интересов или опыта. У меня сейчас очень востребованы мои знания в M&A. Даже если самой сделки не случилось за этот год, во всех советах директоров, в которых я работаю, так или иначе обсуждались потенциальные идеи.

2️⃣ Что сегодня значит для компании MBO (management buyout)? Как меняется структура управления и задачи топ-менеджмента?

В наших реалиях, когда мы говорим MBO, подразумеваем выкуп топ-менеджерами акций или долей у иностранных акционеров. В моей практике это происходит у компаний с сильными или даже лучшими практиками корпоративного управления. Перед новыми собственниками стоит непростая задача, с одной стороны, сохранить то лучшее, что было в иностранной компании (корпоративная культура, методы управления, политики, подход к инновациям и т.д.), с другой – стать более гибкими, адаптивными и креативными.

Основная операционная задача, стоящая перед топ-менеджментом на переходный период – настроить процессы по-новому (без материнской компании). Не секрет, часто в локальных подразделениях иностранных компаний, некоторые функции просто отсутствовали и существовали на глобальном или региональном уровне.

Более верхнеуровневая – обновить или разработать заново стратегию, может быть даже выделить новые направления развития, а также научиться жить в новой системе координат, где уже нет мегамозга большой корпорации и придется самим генерить идеи, тестировать, а также искать финансирование на нововведения.

С точки зрения управления, в своих консалтинговых проектах рекомендую использовать трехярусную систему: совет акционеров, совет директоров и генеральный директор. В одном из недавних проектов, получилось внедрить четвертый ярус - Правление, но это скорее было юридическим закреплением уже существующего органа до MBO.

Продолжение👇

3️⃣ Что сейчас происходит с компанией Schneider Electric в России? В чём состоит основная задача СД на современном этапе?

В начале июля российская производственная компания Систэм Электрик (Systeme Electric) объявила о начале деятельности в России.

Систэм Электрик образована в результате продажи бизнеса Schneider Electric в РФ и Беларуси локальному руководству. Компании удалось локализоваться в кратчайшие сроки, производство оборудования и решений Систэм Электрик продолжается на наших российских производственных площадках «Потенциал» (г. Козьмодемьянск), завод ЭлектроМоноблок («СЭЗЭМ», г. Коммунар) и НТЦ «Механотроника» (г. Санкт-Петербург).

Кроме того, мы получили официальный статус сервисного партнера Schneider Electric в России и Беларуси, что позволяет компании поддерживать своих партнеров и обеспечивать непрерывность их производственных процессов. Приоритетом для Систэм Электрик в новых условиях стало сохранение команды и партнерской модели бизнеса. Сохранив компетенции и корпоративную культуру, мы как локальная компания, стали более самостоятельными и гибкими в принятии решений. Рассчитываем использовать эти преимущества при формировании стратегии на ближайшие годы и при дальнейшей работе. Основной задачей совета директоров Систэм Электрик является локализация компании, сохранение лучших практик, а также разработка стратегии новой компании, с учетом имеющихся ресурсов и развития рынка.

Вышел Pomerantz Monitor за июль и август 2022 (экспертный анализ и комментарии к вопросам, важным для институциональных инвесторов, в первую очередь США, но, с учетом динамики в корпоративном управлении, не только).

В выпуске:
✔ Действия штата Калифорния по обеспечению разнообразия в Советах Директоров
✔ Делавэр расширит защиту ответственности до топ-менеджеров
✔ Кейс: взыскание компенсации в размере 20 миллионов долларов за якобы плохое обновление iPhone
✔ Итоги Круглого стола по корпоративному управлению 2022 г. (того самого, на который я Вас приглашал)
✔ Вопросы и ответы: Tamar A. Weinrib

Вышел свежий выпуск наших партнеров – журнала «Акционерное общество», с которым мы выступает совместно на многих конференциях. Советуем к прочтению следующие статьи⬇️

Санкционные проблемы кворума на заседаниях совета директоров акционерных обществ

Ключевые аспекты в сделках по приобретению бизнеса в новых условиях

Как заставить капитал работать в новых условиях

Право акционера на получение информации в условиях санкций

Алгоритм смены членов совета директоров АО

Дисквалификация руководителя. Как акционерам правильно уволить директора?

Неправомерные действия директора при банкротстве

Размытие пакета акционеров

Корпоративное право 2022: вынужденные изменения и необходимые реформы

Юридическое оформление бизнес-партнерств

Распространенные способы вывода активов руководителями и иными контролирующими лицами

Как судьи оценивают справедливость «золотого парашюта»

💣 Подписчикам нашего канала журнал дарит скидку на подписку 20% по промокоду ККС

Вышел новый выпуск журнала ESG от Russian Business Guide

Университет 2035 обьявил допнабор на бесплатные места по конкурсу в школу цифровой трансформации образования: цифровой пед.дизайн, работа с цифровым следом и принятие решений на основе данных в образовании, трёхнедельная программа (2 недели лекций, неделя практики).

Upd: конкурс завершён. Вот тут несколько нюансов того, как проходил отбор.

Список литературы, рекомендованной на MBA INSEAD+Tinkoff, от директора департамента разработки цифровой экосистемы Tinkoff.

Список сгруппирован по темам (см. изображение). Непосредственно корпоративного управления нет, но полезного корпоратам много.

14 сентября (в среду) в 14:00 по Мск Оксана Орлова-Горская (руководитель практики «Устойчивое развитие и ESG», методолог TSQ Consulting) расскажет:
🌀 Как теория спиральной динамики связана с устойчивым развитием компании;
🌀 Как продиагностировать уровень организации и правильно определить цветовой код по СД;
🌀 Какие методы внедрения и поддержания ESG-практик эффективны для организаций разного уровня по СД -
на «юбилейном», сотом (поздравляю!) вебинаре цикла RAEX-Sustainability: «Как подобрать ESG-методы в соответствии с уровнем развития компании?»

Регистрироваться тут

ЦБ РФ разместил на своем официальном сайте информационное письмо эмитентам эмиссионнных ценных бумаг об оценке актуальности ранее опубликованной эмитентом эмиссионных ценных бумаг информации, изъятой из публичного доступа.

В письме обращается внимание на, что на сторонних ресурсах может в настоящее время содержаться информация, которая ранее была опубликована эмитентом в ленте новостей и (или) на странице в сети Интернет, но в отношении которой эмитентом впоследствии принято решение об исключении ее из публичного доступа. Например, в 2022 году составы органов управления, ревизионных комиссий и иных органов эмитента могли претерпеть изменения, но при этом информация о лицах, избранных в новый состав органов эмитента, не раскрывалась на основании актов Правительства Российской Федерации. По этой причине на сторонних ресурсах может содержаться уже неактуальная информация, в частности, о вхождении в состав таких органов лиц, полномочия которых истекли, что может вводить в заблуждение пользователей такой информации приводить к возникновению дополнительных рисков для эмитента и (или) связанных с ним лиц в случае, если в отношении эмитента и (или) связанных с ним лиц применяются меры ограничительного характера.

Банк России рекомендует эмитентам проанализировать содержание закрытой информации и при необходимости опубликовать в порядке, предусмотренном главой 50 Положения № 714-П, сообщение о том, что в определенный период времени состав органов управления, ревизионных комиссий и иных органов эмитента изменился, без указания действующего состава органов эмитента.

Английский язык в корпоративке не сложный. Помочь в его освоении поможет англоязычный YouTube-канал Святослава Бирюлина (справка об авторе).

Заместители руководителя Росимущества Олеся Молчанова и Роман Шередин выступили с докладами в панельной сессии «Государство как эффективный собственник» ежегодного Московского финансового форума.

Тезисы здесь: https://rosim.gov.ru/press/news/433105

У меня сегодня плотно по встречам, саммари напишу в лучшем случае вечером, пока почитайте сами, там было любопытное

Если кто-то думает, что корпоративное управление в развитых странах работает исключительно согласно лучших практик, тот глубоко заблуждается.

Последний скандал в канадском хоккее, связанный с домогательствами и издевательствами, потребовавший вмешательства правительства, вскрыл серьезные проблемы и слабости в корпоративном управлении Федерации Хоккея Канады.

Это некоммерческая организация, которая должна функционировать в интересах общества, а взамен может получать значительные государственные и частные субсидии, членские взносы, налоговые вычеты и льготы. Следовательно, общественность имеет право знать, как ФХК расходует свои ресурсы и как проводит свои операции. На деле же оказалось, что ФХК действует как закрытое тайное общество на благо узкой группы своих членов.

Весь ежегодный отчет посвящен брендингу, а не подотчетности. Финансовый раздел документа страдает от вопиющего отсутствия прозрачности и не предоставляет достаточно подробной информации об источниках доходов и расходов и контроля за решениями организации. Очевидно, что требуется значительно больше открытости и прозрачности.

Для организации такого уровня отчеты должны быть аудированы и обнародованы. Вознаграждение генерального директора также должно быть публичным, как и вознаграждение высшего руководства и всех членов совета директоров. Протоколы заседаний СД должны быть опубликованы. Процесс назначения членов СД также должен быть полностью прозрачным.

Это стало бы первыми шагами к улучшению управления.

Эффективное корпоративное управление начинается с понимания мандата и роли совета директоров, за которым следует структура, надежные процессы и практика.

BlackRock выступает против директоров, которые заседают в слишком многих советах
директоров

BlackRock Inc, крупнейшая в мире инвестиционная компания, ужесточает свою позицию в отношении “овербординга” или практики, когда директора заседают в слишком многих советах директоров одновременно.

На прошлой неделе нью-йоркская фирма сообщила, что голосовала против повторного назначения члена совета директоров в известной компании во имя “независимости в управлении”.

Это часть политики компании, ориентированной на ESG, направленной на улучшение корпоративного управления в компаниях, в которые она инвестирует. Компания считает, что директора, которые “перегибают палку”, являются препятствием для этих усилий.

Согласно отчету Financial Times, BlackRock сообщила, что проголосовала против повторного назначения члена правления Salesforce .

Это не первый случай за несколько месяцев, когда BlackRock нацеливается на людей, которые, по ее мнению, берут на себя слишком большую корпоративную ответственность. До этого были Twitter и Alphabet.

Итак, в скольких бордах должен сидеть человек?
Этот вопрос существует уже несколько десятилетий, и ответ на него субъективен и постоянно меняется.

Сегодня в развитых странах это число колеблется между четырьмя и шестью. Другие юрисдикции могут иметь несколько более высокие показатели в качестве отраслевой нормы.

Все чаще инвестиционные компании и другие ключевые игроки устанавливают верхний предел на уровне четырех, что является политикой, которую проводит BlackRock.

Каковы цели BlackRock?
Компания считает, что узкая корпоративная ответственность является ключом к тому, чтобы члены совета директоров должным образом обслуживали компании, с которыми они связаны.

По сути, чем меньше советов директоров обслуживает человек, тем больше времени у него есть для выполнения своих обязанностей.

Эта цель является частью ее приверженности целям в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG) и ее желания, чтобы компании уделяли более пристальное внимание окружающему миру и людям, с которыми они работают.

Изменит ли политика BlackRock ситуацию к лучшему?
Примеры в Twitter, Alphabet и Salesforce показали, что BlackRock не колеблется в реализации своей стратегии, но они также показывают, что результаты в лучшем случае неоднозначны.

По сути, одного влияния BlackRock недостаточно, чтобы добиться перемен. Ее голос, вероятно, должен будет стать частью более широких усилий по сокращению случаев овербординга в будущем.

Тем не менее, BlackRock остается самой влиятельным в мире инвесткомпанией. Ранее в этом году она стала первым управляющим, активы которого достигли 10 триллионов долларов – никогда ранее не достигавшаяся веха

«Ъ»: Правительство может закрыть возможность регистрации в Минюсте — а значит, и вступления в силу — ведомственных нормативных правовых актов без снятия разногласий с Минэкономики по вопросам оценки их регулирующего воздействия (ОРВ). Таким образом аппарат правительства намерен расширить «блокирующую» роль ОРВ для предотвращения ввода в действие актов, против которых возражают коллеги по правительству или регулируемые отрасли. Это увеличит влияние ответственного за ОРВ Минэкономики в Белом доме и, вероятно, активизирует совершенствование самой процедуры оценки — ранее эксперты обращали внимание на пробелы в ее организации, большинство из них пока сохраняется.