#АКРА #ЭкспертРА #НРА #НКР

Небольшое мнение о реалиях рейтингования эмитентов в 2022 году.
Автор не претендует на истину в последней инстанции.
Обсудить или дать свой комментарий можно в @GoodBonds

Альтернативные мнения (если будут таковые) то так же могут быть опубликованы в нашем канале.

https://telegra.ph/O-roli-rejtinga-v-VDO-08-10

Внедрение инноваций – неотъемлемая часть деятельности современных корпораций. Инновационные решения позволяют повысить эффективность процессов, улучшить клиентский сервис и существенно сократить расходы компании. Но важно обеспечить системный подход к развитию корпоративных инноваций.

В рамках рубрики #Вопрос_Эксперту бизнес-партнер Московского Кредитного Банка, венчурный партнер IZBA.vc, независимый директор, адвайзер и ментор стартапов Илья Ивахин ответил на вопросы подписчиков на эту тему👇

1️⃣ Что такое внутреннее предпринимательство? Как понять, есть ли оно в твоей корпорации? И как его запустить?

Внутреннее предпринимательство - это не только "внутренние предприниматели" или "интрапренеры" (intrapreneur), которые инициируют создание новых продуктов и толкают их реализацию внутри корпорации, но и сама экосистема, в которой эти люди работают. Предпринимательские черты должны быть выражены в четырех компонентах компании, иначе ничего не получится:

▪️ Руководство;
▪️ Культура;
▪️ Оргструктура;
▪️ Стратегия.

Для запуска корпоративного предпринимательства необходимо предпринять следующее:

▪️ проанализировать вышеуказанные четыре компонента и скорректировать их при необходимости;
▪️ определить слабые места компании в части предпринимательских характеристик (могу поделиться специальным опросником) и составить план их усиления;
▪️ найти и привлечь амбассадоров предпринимательства в организации и привлечь их к работе по проекту;
▪️ создать условия и инструменты для развития креативного мышления, генерации идей и проверки гипотез;
▪️ бюджет на такие условия и инструменты;
▪️ конечно, потребуются люди, которые будут вести проект по развитию внутреннего предпринимательства - и такие люди с горящими глазами должны быть сильно энергетически заряжены.

Важно отметить, что бананы на севере не растут. Если во главе компании нет топ-менеджеров с предпринимательским мышлением, если в организации не любят рисковать и инициатива не поощряется, то ничего не получится.

2️⃣ Как корпорации выбрать сторонний инновационный проект для пилота? Какие есть критерии для отбора?

Для начала надо ответить на наш любимый вопрос: "чтобы что?". То есть определиться, зачем понадобился сторонний инновационный проект - найти внутреннего бизнес-заказчика с понятным запросом на инновацию и обеспеченного достаточными ресурсами (время, бюджет и люди) для ее пилотирования. Несмотря на то, что "пилот" звучит легко и просто, ресурсов на его внедрение требуется практически столько же, как на полноценное внедрение. По сути, задача пилотов - снизить риски корпорации. Однако в остальном, это довольно ресурсоемкое занятие.

Дополнительными критериями будут: потенциал к масштабированию на других бизнес-заказчиков, соответствие стратегии компании и рыночным трендам, конкурентная стратегия (мы догоняем, отстраиваемся, идем в отрыв - какие приоритеты?), затратность интеграции и совместимость с ИТ-ландшафтом, окупаемость, риски и безопасность.

3️⃣ Нужны ли члену совета директоров все эти стартапы/инновации/инвестиции и, наоборот, нужны ли советы директоров стартапам?

Выживание вообще не является обязанностью. Но если все-таки решили бороться за место под солнцем (особенно в кресле ЧСД), разбираться в инновациях (а значит и в стартапах) придется. И, объективно говоря, членство в совете директоров и инвестиции в стартапы - это не противоречащие друг другу, а взаимодополняющие варианты развития non-executive карьеры директора. Как минимум это формирует насмотренность, чувствительность с рыночным трендам и изменениям. А такой ЧСД сможет быстрее других предлагать антикризисные меры.

Верно и обратное: любой стартап, поднявший раунд инвестиций выше посевного, оказывается в ситуации необходимости создания совета директоров (это просто требование фондов), а до посевной стадии стартапу нужны адвайзеры. Несмотря на общую турбулентность рынка, для синдицированных инвестиций в стартапы сейчас самое подходящее время, особенно если делать это в правильной компании.

Свежий номер «Экономических стратегий» (рекомендую!) содержит обзорную статью Луценко С.И. Подразумеваемые (имплицитные) ограничения в корпоративном управлении // Экономические стратегии. 2022. No 4 (184). С. 134–143.

Сергей Иванович — эксперт НИИ Корпоративного и проектного управления, аналитик Института экономических стратегий, соавтор документов «Стратегия национальной безопасности Российской Федерации», «Стратегия развития электросетевого комплекса Российской Федерации», автор проекта «Контуры Концепции развития финансового кластера Российской Федерации на долгосрочную перспективу».

Если Вы интересуетесь вопросом соответствия природы компании принципу социальной справедливости, статья рекомендована к изучению.

Если, при этом интересе, Вы по какой-то причине (например, из-за языкового барьера) ещё не ознакомились со статьями Бебчака по «стейкхолдеризму» - рекомендована вдвойне.

Федеральное агентство воздушного транспорта выдало частной авиакомпании «Геликс» допуск к выполнению международных коммерческих воздушных перевозок.

«Готовимся выйти на рынок международных грузовых авиаперевозок. Сегодня мы будем иметь на нем определенные преимущества. У нас советские воздушные суда с российской регистрацией, за счет чего мы не находимся под санкциями и можем без ограничений выполнять полеты в воздушном пространстве за рубежом»,— рассказал директор компании Вадим Балдин. По его словам, начать грузоперевозки планируется уже в августе.

Респект, @vadimbaldin!

Вышел Director Today за август 2022.

Заглавная тема: содействие климатически-устойчивому экономическому росту посредством эффективного лидерства и стратегии Совета Директоров

⏰ Осталось несколько часов для подачи заявок в органы управления и контроля компаний из этого перечня. Большинство компаний здесь небольшие, даже начинающий корпорат имеет шансы пройти отбор в их Совет Директоров и/или ревизионную комиссию.

📅 Следующий потоковый отбор уже существенно серьезнее, и для новичков мало подходит: до 1 ноября принимаются заявки в «странообразующие» компании - входящие в специальный перечень, утверждённый Распоряжением Правительства РФ от 23.01.2003 N 91-Р в редакции от 06.04.22.

👑 Я понимаю, названия компаний из спецперечня у всех на слуху, и, особенно в сложившихся условиях, для большинства работа в их СД воспринимается лучшим вариантом, но, пожалуйста, реально оценивайте свои возможности и риски!

Аузан про НЭП 2.0 и не только:

📍Завтра у нас будет плохим и тяжелым, поэтому нужно думать про послезавтра. Сколько продлится это завтра? 3 года, включая те полгода, которые прошли.

📍Выживая мы должны зацепиться за горизонт, фронтир

📍При падении импорта на 40% главная надежда связана с предпринимательской активностью

Александр Аузан рассказывает, для чего в Советы Директоров включают учёных (4 минуты)

Александр Александрович - член Совета Директоров Северстали, Наблюдательного Совета Сбера, Председатель Advisory Board по развитию экосистемы Яндекса, д.э.н, заведующий кафедрой прикладной институциональной экономики и декан экономического факультета МГУ

Доклад «Метавселенная безумия» от CBInsights содержит предположения об изменениях, которые произойдут с развитием VR-технологий (вплоть до радикальных изменений, которые disruptive) в 13 крупных индустриях.

Рекомендую для изучения предпринимателям и ответственным за стратегии и риски корпоратам, которые не хотят, чтоб компании в их портфеле (и их CV, соответственно) клюнул чёрный лебедь.

Банк России опубликовал для общественного обсуждения доклад «Финансовый рынок: новые задачи в современных условиях»

В Докладе отмечается необходимость вернуться к публикации финансовой отчетности, без которой невозможна нормальная работа финансового рынка, принятие обоснованных решений в отношении финансовых посредников инвесторами, вкладчиками, клиентами и контрагентами.

Кроме того, на ближайшем горизонте Банк России сфокусируется, прежде всего, на продолже¬нии работы по развитию рынка устойчивого финансирования в части инструментов, инфраструктуры, внедрения вопросов устойчивого развития и учета ESG-факторов в корпоративное управление.

На среднесрочном горизонте Банк России будет прорабатывать вопросы о возмож¬ности интеграции ESG-рисков в пруденциальное регулирование и надзор, в том числе внедрение механизмов стимулирующего пруденциального регулирования.

Документ подготовлен для обсуждения с участниками финансового рынка, представителями экспертного и научного сообщества подходов к решению стоящих задач и проектируемых планов. Итоги обсуждения будут учитываться при подготовке Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов.

Электронная версия документа размещена в разделе «Развитие финансового рынка» на сайте Банка России. Комментарии к документу можно направлять до 1 сентября 2022 года на электронный адрес newreal@cbr.ru.

Остановите вагонетку без потери капитализации!

Переходите на интегрированное мышление по руководству с кейсами.

Напомню, интегрированное мышление (integrated thinking) - это метанавык/mindset, обеспечивающий принятие решений из интересов долгосрочного устойчивого роста стоимости компании (long-term sustainable grow) в условиях стейкхолдерского капитализма (stakeholderism).

Нижегородская область ищет Министра строительства.

С задачами и функциями министерства можно ознакомиться тут, а требования к кандидатам и порядок прохождения конкурса описаны здесь.

Заочный этап, на котором Вы можете подключаться, продлится до 16 сентября.

🤬 Первый замглавы аппарата Правительства Валерий Сидоренко разгневался: аж 20 из 28 хозяйственных обществ, решение о ликвидации которых приняли ещё в 2020 году, почему-то продолжают свою бессмысленную деятельность. Господин Сидоренко потребовал сделать всё возможное, дабы пресечь работу предприятий, которые давно должны быть «похоронены», однако продолжают высасывать миллиарды из государственного бюджета.

МОО «Майский указ» направила запрос руководителю Росимущества Вадиму Яковенко с просьбой сообщить: кто противодействует Правительству в исполнении принятого решения? Сколько лишних денег уже потрачено и продолжает ежемесячно тратиться государством на содержание бесполезных юридических лиц, подлежащих немедленной ликвидации? По каким конкретно причинам эта «великолепная двадцатка» вопреки требованию Правительства до сих пор функционирует? Когда все-таки состоятся торжественные «похороны» этих компаний с исключением записей из ЕГРЮЛ?

СКОЛКОВО и Stanton Chase предоставили результаты исследования «Корпоративное управление и ESG-трансформация российских компаний. 2022».

Цель исследования - оценить зрелость российских компаний с точки зрения ESG-практики и готовности к ESG-трансформации, а также изучить состояние управления ESG-вопросами на разных управленческих уровнях.

В исследовании приведены практические инструменты для совершенствования деятельности бизнеса на пути к ESG-трансформации:
🔹 Матрица зрелости ESG-практики компаний (стр. 42), позволяющая оценить, на каком этапе компания находится на данный момент
🔹 Пошаговая схема с ключевыми этапами ESG-трансформации (стр. 34)
🔹 Чек-лист организационной ESG-трансформации (стр. 51), пронизывающей основные направления деятельности компаний

В исследовании приняло участие 53 респондента, 3/4 которых представляют компании с капитализацией более 200 млрд руб. Опрос проходил в январе-феврале 2022.

Компания Talent Q Pro совместно с Ассоциацией НОКС провела исследование уровня профессиональных компетенций корпоративных секретарей.

Ключевыми компетенциями корпоративных секретарей названы инновативность, широта мышления и ориентация на результат. К компетенциям, которые помогут развивать карьеру отнесены оказание влияния, анализ информации и лидерство.

Авторы исследования считают, что развитие именно этих управленческих компетенций может позволить успешным корпоративным секретарям, чей профиль уже очень похож на профиль топ-менеджеров, вырасти до роли независимого директора. Именно эти компетенции позволяют независимым директорам не только эффективно и быстро анализировать большой объем информации, но и аргументированно настаивать на претворении их обоснованного мнения в жизнь, находить в компании своих последователей по реализации принятых решений.

«Корпоративное управление: меч и щит» - лекция о вызовах безопасности корпоративного управления, плавно переходящая в презентацию Совета по безопасности корпоративного управления КС НСБ РФ.

Рассматриваются как уже традиционные для России вызовы, связанные с фокусировкой принимающих решения лиц на обеспечении прибыльности компаний в краткосрочном горизонте, недостаточной развитости института ответственности директоров и вопросами преемственности контроля при приватизации, так и новые вызовы, связанные с действиями недружественных России институтов и лояльных им лиц на протяжении последнего полгода.

Получить подробную информацию о доступных для россиян в нынешних условиях международных программах обучения и/или сертификации в области корпоративного управления (вплоть до международных DBA на русском языке) вы можете здесь: @red_lebedev

Ежегодно NACD (оригинальная) опрашивает своих членов, чтобы следить за трендами в практике применения инструментов корпоративного управления в работе Советов Директоров крупнейших частных и публичных компаний США.
В этом году отчёт с результатами опроса носит закрытый характер, но некоторые ключевые выводы из него я опубликую:
🔹 42% членов СД публичных компаний указывают, что включение в Совет директора с экспертизой в кибербезопасности пойдет на пользу СД (рост с 36% в прошлом году);
🔹 Практика ESG в публичных компаниях развивается быстрее, чем в частных;
🔹 77% членов СД частных компаний включили «возросшую конкуренцию за таланты» в пятерку ключевых вызовов;
🔹 3 из 4 СД публичных компаний получают отчеты по DE&I (diversity, equity and inclusion) от менеджмента.