IRA 30D 세액공제 구체화
원문: 링크
1. 분리막 변경사항
Battery Component에서, 분리막이라는 용어를 코팅된 분리막으로 구체화했다.
2. Battery Materials 신규 도입
Battery Component를 가공할 때 직간접적으로 사용되는 투입 요소를 의미한다. 제조 또는 조립 과정에서 사용되는 투입 요소는 포함하지 않는다.
Battery Materials에는 다음 품목 등이 포함되며, FEOC 규칙이 적용되지 않는다.
- 분리막 원단, 분리막 코팅층
- 도전재, 알박/동박(foils), 전해액 용매, PVDF (양극재 바인더)
즉 중국산 원단을 한국/일본 기업이 미국에서 코팅하면 non-FEOC Battery Component로 인정받을 수 있지만, 중국 기업의 코팅 분리막은 여전히 FEOC 규정에 위반된다.
동박 어쩔...?
3. Battery Components 계산
북미에서 생산된 Battery Components의 가치를 계산할 때에는, 모듈 가격을 분모로 한다. 셀투팩을 적용하는 경우에는 셀 가격을 분모로 한다.
4. Constitutent Materials 변경사항
전구체 등 광물로부터 추출, 가공, 재활용한 물질도 Constitutent Materials에 포함된다.
5. 50% value added test 폐지
이제 Critical Minerals가 50% value add 규칙 대신, 더 정밀하고 엄중한(실제로 한 말) Traced Qualifying Value Test(TQVT)를 만족해야 한다.
솔직히 TQVT가 뭔지는 이해하지 못했다. 미안하다. 너무 어렵다. ㅜㅜ
2026년까지는 임시로 50% value added test를 사용할 수 있지만, 2027년부터는 TQVT만을 사용할 수 있다.
6. 추적 곤란 재료
다음 재료를 2026년까지 한시적으로 추적 곤란 재료로 지정한다.
- 음극재에 포함된 흑연
- 전해질염, 양극재/음극재 바인더, 전해질 첨가제에 포함된 critical minerals
2026년까지는 중국산 흑연을 사용해서 한국산 음극재를 제조해도 된다는 것.
단, FEOC산 추적 곤란 재료를 사용하려는 제조사는 2027년 이후에 FEOC산 추적 곤란 재료를 어떻게 배제할 것인지 주기적으로 보고서를 제출해야 한다.
일각에서 주장하는 de minimis 비율은 채택되지 않았다.
원문: 링크
1. 분리막 변경사항
Battery Component에서, 분리막이라는 용어를 코팅된 분리막으로 구체화했다.
2. Battery Materials 신규 도입
Battery Component를 가공할 때 직간접적으로 사용되는 투입 요소를 의미한다. 제조 또는 조립 과정에서 사용되는 투입 요소는 포함하지 않는다.
Battery Materials에는 다음 품목 등이 포함되며, FEOC 규칙이 적용되지 않는다.
- 분리막 원단, 분리막 코팅층
- 도전재, 알박/동박(foils), 전해액 용매, PVDF (양극재 바인더)
즉 중국산 원단을 한국/일본 기업이 미국에서 코팅하면 non-FEOC Battery Component로 인정받을 수 있지만, 중국 기업의 코팅 분리막은 여전히 FEOC 규정에 위반된다.
동박 어쩔...?
3. Battery Components 계산
북미에서 생산된 Battery Components의 가치를 계산할 때에는, 모듈 가격을 분모로 한다. 셀투팩을 적용하는 경우에는 셀 가격을 분모로 한다.
4. Constitutent Materials 변경사항
전구체 등 광물로부터 추출, 가공, 재활용한 물질도 Constitutent Materials에 포함된다.
5. 50% value added test 폐지
이제 Critical Minerals가 50% value add 규칙 대신, 더 정밀하고 엄중한(실제로 한 말) Traced Qualifying Value Test(TQVT)를 만족해야 한다.
솔직히 TQVT가 뭔지는 이해하지 못했다. 미안하다. 너무 어렵다. ㅜㅜ
2026년까지는 임시로 50% value added test를 사용할 수 있지만, 2027년부터는 TQVT만을 사용할 수 있다.
6. 추적 곤란 재료
다음 재료를 2026년까지 한시적으로 추적 곤란 재료로 지정한다.
- 음극재에 포함된 흑연
- 전해질염, 양극재/음극재 바인더, 전해질 첨가제에 포함된 critical minerals
2026년까지는 중국산 흑연을 사용해서 한국산 음극재를 제조해도 된다는 것.
단, FEOC산 추적 곤란 재료를 사용하려는 제조사는 2027년 이후에 FEOC산 추적 곤란 재료를 어떻게 배제할 것인지 주기적으로 보고서를 제출해야 한다.
일각에서 주장하는 de minimis 비율은 채택되지 않았다.
Federal Register
Clean Vehicle Credits Under Sections 25E and 30D; Transfer of Credits; Critical Minerals and Battery Components; Foreign Entities…
This document contains final regulations regarding Federal income tax credits under the Inflation Reduction Act of 2022 (IRA) for the purchase of qualifying new and previously-owned clean vehicles, including new and previously-owned plug-in electric vehicles…
충전식 저장소
IRA 30D 세액공제 구체화 원문: 링크 1. 분리막 변경사항 Battery Component에서, 분리막이라는 용어를 코팅된 분리막으로 구체화했다. 2. Battery Materials 신규 도입 Battery Component를 가공할 때 직간접적으로 사용되는 투입 요소를 의미한다. 제조 또는 조립 과정에서 사용되는 투입 요소는 포함하지 않는다. Battery Materials에는 다음 품목 등이 포함되며, FEOC 규칙이 적용되지 않는다.…
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WCP 컨콜에서 확인하고 싶은 것 (오늘 4시)
0. 실적 (비용 좀...)
1. 고객사 테스트 현황
2. 캐파 가이던스 그대로? 상향?
3. 음성군 코팅 투자 상세
4. 올해 매출, OPM 등 가이던스 유지?
5. 충주 7, 8라인 램프업 현황
6. 신공법 현황
7. 3일 발표된 IRA 신규 가이드라인 관련 사측 의견
0. 실적 (비용 좀...)
1. 고객사 테스트 현황
2. 캐파 가이던스 그대로? 상향?
3. 음성군 코팅 투자 상세
4. 올해 매출, OPM 등 가이던스 유지?
5. 충주 7, 8라인 램프업 현황
6. 신공법 현황
7. 3일 발표된 IRA 신규 가이드라인 관련 사측 의견
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.05.07 15:40:03
기업명: 더블유씨피(시가총액: 1조 1,827억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,224억(예상치 : 795억)
영업익 : 6억(예상치 : 26억)
순이익 : 34억(예상치 : -31억)
**최근 실적 추이**
2024.1Q 1,224억/ 6억/ 34억
2023.4Q 922억/ 34억/ 35억
2023.3Q 617억/ 101억/ 150억
2023.2Q 760억/ 168억/ 132억
2023.1Q 751억/ 161억/ 220억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240507900362
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=393890
기업명: 더블유씨피(시가총액: 1조 1,827억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,224억(예상치 : 795억)
영업익 : 6억(예상치 : 26억)
순이익 : 34억(예상치 : -31억)
**최근 실적 추이**
2024.1Q 1,224억/ 6억/ 34억
2023.4Q 922억/ 34억/ 35억
2023.3Q 617억/ 101억/ 150억
2023.2Q 760억/ 168억/ 132억
2023.1Q 751억/ 161억/ 220억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240507900362
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=393890
WCP 1Q24 컨퍼런스 콜 요약
이탤릭체 는 회사의 언급이 아닌 내 의견.
전문: https://battery-lover.notion.site/24-5-7-1Q24-e25d100220f84f0ab4bdcd44a8a2eccf?pvs=4
1. 발표 실적 vs. 충전식 저장소 예상
- 매출 1,224억 vs. 844억
- 영업이익 6억 vs. 60억
- OPM 0.5% vs. 7.1%
당신들 대체 무슨 짓을!!!!!!!
2. 1Q24 분석
- 원통형
- 전동공구향 공급은 부진, EV용 원통형 공급은 문제 없음
- 신규 고객의 북미향 공급 양산 테스트 (엔솔 4680 애리조나라고 봐야 할듯. 오창은 아닌...?)
- 중대형
- SDI 각형 수요 견조
- 해외 셀 기업들과 다양한 프로젝트 논의 중
- 각형/파우치 하는 해외 셀 기업이라…
- 종합
- 중동 전쟁으로 인해 유럽향 해상 운임 70% 상승
- 원단 신공법, 자동화 설비, 충주 7~8라인 및 헝가리 인력 채용 등 비용 부담 지속
3. 향후 전망
- 원통형
- 전동공구는 미국 금리인하 등에 의해 하반기 점진적 반등 기대
- EV용 원통형 제품은 전방 수요에 따라 탄력적으로 공급할 예정
- 북미 46시리즈 공급 테스트 계속
- 중대형
- 국내 기업들과 공급 협의 지속 (각형/파우치 신규 고객이 하나가 아니다?)
- 해외 고객들과 샘플 테스트 지속
- OEM들의 내재화 의지가 매우 강력. 다양한 프로젝트 논의 중.
- 종합
- 물류비 부담은 당분간 이어질 듯 (물론 이건 아무도 모른다)
- 충주 7, 8라인 인증 및 양산 일정 협의할 계획 (즉 7, 8라인 없이 매출이 300억 늘었다는 소리인데… 어떻게 한 거지?)
- 헝가리 장비 설치 계속 진행 중. 분기당 1개 라인 설치 → 분기당 2개 라인 설치로 일정 당김. (오히려 투자 확대중)
4. CAPA
기존 가이던스 유지.
5. 올해 가이던스
- 올해 매출 +10~20%
- 기존 +20~30%에서 후퇴
- 원통형 물량을 보수적으로 보는 듯하다. 전동공구향, EV용 둘 다.
- 대신 각형은 견조할 것이라고 언급.
- 수익성은 작년 대비 좋지 않을 것
- 구체적인 수치는 언급하지 않음
6. 북미 투자
기존 계획대로 올해 6월까지 국가별 부지 선정 후, 내년 상반기에 최종 국가 결정 예정.
이탤릭체 는 회사의 언급이 아닌 내 의견.
전문: https://battery-lover.notion.site/24-5-7-1Q24-e25d100220f84f0ab4bdcd44a8a2eccf?pvs=4
1. 발표 실적 vs. 충전식 저장소 예상
- 매출 1,224억 vs. 844억
- 영업이익 6억 vs. 60억
- OPM 0.5% vs. 7.1%
당신들 대체 무슨 짓을!!!!!!!
2. 1Q24 분석
- 원통형
- 전동공구향 공급은 부진, EV용 원통형 공급은 문제 없음
- 신규 고객의 북미향 공급 양산 테스트 (엔솔 4680 애리조나라고 봐야 할듯. 오창은 아닌...?)
- 중대형
- SDI 각형 수요 견조
- 해외 셀 기업들과 다양한 프로젝트 논의 중
- 각형/파우치 하는 해외 셀 기업이라…
- 종합
- 중동 전쟁으로 인해 유럽향 해상 운임 70% 상승
- 원단 신공법, 자동화 설비, 충주 7~8라인 및 헝가리 인력 채용 등 비용 부담 지속
3. 향후 전망
- 원통형
- 전동공구는 미국 금리인하 등에 의해 하반기 점진적 반등 기대
- EV용 원통형 제품은 전방 수요에 따라 탄력적으로 공급할 예정
- 북미 46시리즈 공급 테스트 계속
- 중대형
- 국내 기업들과 공급 협의 지속 (각형/파우치 신규 고객이 하나가 아니다?)
- 해외 고객들과 샘플 테스트 지속
- OEM들의 내재화 의지가 매우 강력. 다양한 프로젝트 논의 중.
- 종합
- 물류비 부담은 당분간 이어질 듯 (물론 이건 아무도 모른다)
- 충주 7, 8라인 인증 및 양산 일정 협의할 계획 (즉 7, 8라인 없이 매출이 300억 늘었다는 소리인데… 어떻게 한 거지?)
- 헝가리 장비 설치 계속 진행 중. 분기당 1개 라인 설치 → 분기당 2개 라인 설치로 일정 당김. (오히려 투자 확대중)
4. CAPA
기존 가이던스 유지.
5. 올해 가이던스
- 올해 매출 +10~20%
- 기존 +20~30%에서 후퇴
- 원통형 물량을 보수적으로 보는 듯하다. 전동공구향, EV용 둘 다.
- 대신 각형은 견조할 것이라고 언급.
- 수익성은 작년 대비 좋지 않을 것
- 구체적인 수치는 언급하지 않음
6. 북미 투자
기존 계획대로 올해 6월까지 국가별 부지 선정 후, 내년 상반기에 최종 국가 결정 예정.
충전식 저장소 on Notion
24. 5. 7. 1Q24 프리뷰 & 리뷰 | Notion
이탤릭체는 회사의 공식 발표가 아닌 내 의견임을 밝힌다.
7. Q&A
Q. 물류비 부담?
중동 전쟁으로 수에즈 운하를 통과하기 어려워 희망봉으로 우회 중. 전분기 대비 물류비 70% 이상 상승. 분리막 코어(분리막을 감는 휴지심 같은 것) 신규 구매 비용 등도 증가.
내년 하반기 헝가리 가동 후에는 물류비 부담 감소할 것으로 예상.
사실 이건 아무도 모른다.
Q. 비용 증가에 따른 손익 악화 계속. 언제부터 정상화?
신규 라인 가동, 자동화 및 신공법 투자 비용으로 인해 비용이 증가한 상태이지만, 투자를 멈추지 않는 이유는 중장기 수요 대응 및 공정 혁신 등 원가절감을 통해 다음 호황 때 크게 성장하기 위해서이다.
구체적인 비용 정상화 시기는 언급하지 않음.
Q. 가동률?
전사 기준 80% 중후반.
전동공구 원통형은 가동률이 썩 높지 않지만, 매출 비중이 높지 않아 크게 우려하지 않고 있다. EV향 원통형 가동률은 앞서 말했듯이 거의 90%.
다른 발표자가 90% 이상이라고 언급하기도 했다. 87% 정도로 보면 될듯. QoQ Flat 수준.
Q. 신규 고객 테스트 상황?
제품 승인, 라인 승인 동시에 진행 중. 빠르면 올 4분기 승인 및 출하 예상.
46파이용 분리막은 국내뿐 아니라 해외 셀 기업들의 다양한 요구에 대응 중. 구체적인 수량 등은 고객과 협의해야 하므로 아직은 공개 불가. 실질적으로 출하가 이루어지면 고객과 협의 후에 발표할 예정.
4분기에 신규 출하할 고객사를 특정하지는 않았음.
Q. 미국 OEM의 발주 지연 가능성?
일단, 우리는 여전히 가동률 90% 이상으로 정상 가동 중.
OEM과 셀 기업들이 일부 투자를 순연하고 있지만, 대부분 계획대로 진행하고 있다고 생각한다. 우리도 OEM, 셀 기업들과 굉장히 활발하게 프로젝트 진행 중.
Q. OEM과 어떤 프로젝트 진행중?
프로젝트 진행 중인 내용이 있지만, 보안 이슈로 구체적인 언급은 불가.
다만, OEM들이 셀 기업들의 JV에서 그치지 않고 배터리를 내재화하려는 의지가 매우 강력하다. 개별 OEM별로 의뢰 받으면서 프로젝트 진행 중.
BMW? (링크)
Q. 미국에서 원단 핵심 재료인 디클로로메탄 사용 금지됐는지? 이로 인해 미국 진출이 어려워질 가능성?
사용 금지는 아닌 것으로 확인. 다만 공장의 대기 배출 기준, 작업장 내의 디클로로메탄 농도 관련된 규정을 EPA에서 새로 마련할 계획이라고 한다. 따라서 디클로로메탄으로 인해 미국 원단 진출이 어려울 가능성은 없다고 본다.
미국에서는 중앙 정부(EPA)의 기준을 주마다 강화 또는 완화해서 적용한다. 주 정부와 협의하면 되는 사안. 캐나다는 한국과 비슷한 수준이며, 멕시코는 기준이 조금 널널함.
디클로로메탄 등 여러 요소를 검토하여, 기존 일정대로 내년 상반기 안에 북미 3개국 중 가장 유리한 지역을 확정할 예정.
Q. 헝가리 공장 가동 시점?
기존 일정대로 진행 중.
분기당 1개 라인 설치 → 분기당 1개 세트(2개 라인) 설치로 변경. 내년 1분기에 설치 완료되고, 하반기부터 양산 가능할 것. 모든 라인 가동 시점은 26년으로 유지.
오히려 당겼다고 봐야.
Q. 헝가리 환경 규제에 의한 딜레이?
영향 없을 것.
Q. 북미 투자 시작 시점? 펀딩 방법?
내년부터 투자 예정. 증자는 최대한 지양하고, 차입, 펀딩, 지원금 등을 활용할 예정.
Q. 신공법으로 인한 CAPEX 감소 효과?
CAPEX 30~40% 감소 효과. 코팅도 새로운 공정 투자 검토 중.
Q. 북미도 신공법 적용?
북미도 당연히 신공법 투자.
Q. 2030년 중장기 매출 및 수익성 목표
26년에 헝가리 공장 가동 시작하면 크게 성장하며, 28~29년 북미 공장이 가동 시작하면 또다시 크게 성장할 것. 우리는 선 수주 후 투자 정책을 따르고 있기 때문에 고수익성 유지 가능.
1분기 OPM은 좋지 않았지만, 장기적으로 OPM 20% 초반대 충분히 달성할 수 있을 것으로 전망.
Q. 일본 분리막 기업들의 동향 업데이트?
- 아사히: 2주 전 캐나다 투자 발표. 1,800억 엔, 7억 제곱미터. 혼다의 배터리 자회사에서 일부 투자받음.
- 도레이: 별다른 움직임 없음. 오히려 상각이 끝난 기존 라인들을 결손(폐기) 처리하는 중.
이제 일본 분리막 얘기하지 말것
Q. 중국 기업들은?
중국 내수 분리막은 공급 과잉. 미국 진출이 어려우니 유럽을 뚫기 위해 열심히 노력하는 중.
어제 분리막 원단이 FEOC 제외되면서 중국 원단이 열린 거 아니냐고 볼 수도 있는데, 우리 생각은 다르다.
모든 중국 분리막 기업들이 중국에서 매우 큰 규모의 보조금을 받고 있다. 국내 경쟁사(IET)도 동일. 그런데 새 규칙에 따르면, 보조금을 받아 생산된 원단은 미국 코팅 여부와 상관없이 FEOC 제품으로 간주될 수 있다. 중국 기업들에게 매우 치명적인 약점이 될 것.
또, 한국 원단은 FTA에 의해 관세가 없지만, 중국산 원단을 미국에 들여올 때는 관세가 붙는다. 트럼프가 되면 관세가 또 어떻게 바뀔 지 모른다.
중국 기업은 이 2개의 걸림돌을 다 해결해야 한다.
신공법을 적용하면 CAPEX가 30~40% 감소하는 효과도 있지만, 제조비 감소 효과가 더 크다. 이런 이유 때문에 신공법 개발에 전력을 다하고 있고, 기존 라인에도 적용할 것.
원단 신공법 뿐 아니라 코팅 신기술도 개발 중. 2개의 신기술이 모두 적용되면, 내부적으로는 현재 보조금을 받는 중국 기업 수준으로 원가를 낮출 수 있다고 예측하고 있다.
원단, 코팅 기술은 우리가 최고라고 자부한다.
신공법을 기존 라인에 적용할 수 있다는 점이 매우 중요하다. 여러분들은 증설 비용을 우려하시는데, 기존 라인에 신공법을 적용하면 1년 정도의 짧은 기간 안에 생산량을 거의 2배 높일 수 있다. 3~4년 걸리는 신규 증설에 비해 빠르게 대응 가능.
현재 CAPA에 반영되지 않은 신규 거래선의 수요 역시 신규 라인+신공법 장비로 대응할 예정.
Q. 현금배당, 자사주 매입 등 주주가치 제고 전략?
순현금흐름이 플러스로 돌아서는 시점부터 주주가치 제고 검토. 헝가리 공장이 풀가동하는 26년 정도로 예상.
Q. 46파이 공급 시점?
공급 시점은 고객사와의 비밀 유지 사안으로 언급 불가. 다만 공급 시작되면 매출에 크게 기여할 수 있을 것.
Q. 음성군 코팅 투자 상세?
신공법으로 인해 원단 생산량이 대폭 증가하므로, 그에 상응하는 코팅 설비가 필요하다.
그런데 충주 공장은 부지가 다 차서, 새로운 부지를 확보하기 위해 MOU를 체결했다. 실질적인 투자는 아직 결정하지 않았으나, 시장 수요가 늘어날 때 투자할 예정. 투자비용은 대부분 내부 자금과 차입으로 조달.
Q. 전고체, LFP 등 신규 제품용 분리막 개발 상황?
전고체에서 분리막 역할을 하는 유기 절연막은 일본 연구원에서 십수 년 전부터 개발하고 있었다. 최근에는 국내 셀 기업과도 개발 중. 공동개발 형태가 될 것으로 보이는데, 추후 시장에 공개할 수 있을 것.
LFP용 분리막은 이미 공급한 이력이 있다.
최근 나트륨 등 여러 형태의 배터리가 제안되고 있는데, 미국 및 유럽에서 신규 배터리를 개발하는 기업들과 협업을 통해 신규 배터리용 분리막을 개발 중.
Q. 물류비 부담?
중동 전쟁으로 수에즈 운하를 통과하기 어려워 희망봉으로 우회 중. 전분기 대비 물류비 70% 이상 상승. 분리막 코어(분리막을 감는 휴지심 같은 것) 신규 구매 비용 등도 증가.
내년 하반기 헝가리 가동 후에는 물류비 부담 감소할 것으로 예상.
사실 이건 아무도 모른다.
Q. 비용 증가에 따른 손익 악화 계속. 언제부터 정상화?
신규 라인 가동, 자동화 및 신공법 투자 비용으로 인해 비용이 증가한 상태이지만, 투자를 멈추지 않는 이유는 중장기 수요 대응 및 공정 혁신 등 원가절감을 통해 다음 호황 때 크게 성장하기 위해서이다.
구체적인 비용 정상화 시기는 언급하지 않음.
Q. 가동률?
전사 기준 80% 중후반.
전동공구 원통형은 가동률이 썩 높지 않지만, 매출 비중이 높지 않아 크게 우려하지 않고 있다. EV향 원통형 가동률은 앞서 말했듯이 거의 90%.
다른 발표자가 90% 이상이라고 언급하기도 했다. 87% 정도로 보면 될듯. QoQ Flat 수준.
Q. 신규 고객 테스트 상황?
제품 승인, 라인 승인 동시에 진행 중. 빠르면 올 4분기 승인 및 출하 예상.
46파이용 분리막은 국내뿐 아니라 해외 셀 기업들의 다양한 요구에 대응 중. 구체적인 수량 등은 고객과 협의해야 하므로 아직은 공개 불가. 실질적으로 출하가 이루어지면 고객과 협의 후에 발표할 예정.
4분기에 신규 출하할 고객사를 특정하지는 않았음.
Q. 미국 OEM의 발주 지연 가능성?
일단, 우리는 여전히 가동률 90% 이상으로 정상 가동 중.
OEM과 셀 기업들이 일부 투자를 순연하고 있지만, 대부분 계획대로 진행하고 있다고 생각한다. 우리도 OEM, 셀 기업들과 굉장히 활발하게 프로젝트 진행 중.
Q. OEM과 어떤 프로젝트 진행중?
프로젝트 진행 중인 내용이 있지만, 보안 이슈로 구체적인 언급은 불가.
다만, OEM들이 셀 기업들의 JV에서 그치지 않고 배터리를 내재화하려는 의지가 매우 강력하다. 개별 OEM별로 의뢰 받으면서 프로젝트 진행 중.
BMW? (링크)
Q. 미국에서 원단 핵심 재료인 디클로로메탄 사용 금지됐는지? 이로 인해 미국 진출이 어려워질 가능성?
사용 금지는 아닌 것으로 확인. 다만 공장의 대기 배출 기준, 작업장 내의 디클로로메탄 농도 관련된 규정을 EPA에서 새로 마련할 계획이라고 한다. 따라서 디클로로메탄으로 인해 미국 원단 진출이 어려울 가능성은 없다고 본다.
미국에서는 중앙 정부(EPA)의 기준을 주마다 강화 또는 완화해서 적용한다. 주 정부와 협의하면 되는 사안. 캐나다는 한국과 비슷한 수준이며, 멕시코는 기준이 조금 널널함.
디클로로메탄 등 여러 요소를 검토하여, 기존 일정대로 내년 상반기 안에 북미 3개국 중 가장 유리한 지역을 확정할 예정.
Q. 헝가리 공장 가동 시점?
기존 일정대로 진행 중.
분기당 1개 라인 설치 → 분기당 1개 세트(2개 라인) 설치로 변경. 내년 1분기에 설치 완료되고, 하반기부터 양산 가능할 것. 모든 라인 가동 시점은 26년으로 유지.
오히려 당겼다고 봐야.
Q. 헝가리 환경 규제에 의한 딜레이?
영향 없을 것.
Q. 북미 투자 시작 시점? 펀딩 방법?
내년부터 투자 예정. 증자는 최대한 지양하고, 차입, 펀딩, 지원금 등을 활용할 예정.
Q. 신공법으로 인한 CAPEX 감소 효과?
CAPEX 30~40% 감소 효과. 코팅도 새로운 공정 투자 검토 중.
Q. 북미도 신공법 적용?
북미도 당연히 신공법 투자.
Q. 2030년 중장기 매출 및 수익성 목표
26년에 헝가리 공장 가동 시작하면 크게 성장하며, 28~29년 북미 공장이 가동 시작하면 또다시 크게 성장할 것. 우리는 선 수주 후 투자 정책을 따르고 있기 때문에 고수익성 유지 가능.
1분기 OPM은 좋지 않았지만, 장기적으로 OPM 20% 초반대 충분히 달성할 수 있을 것으로 전망.
Q. 일본 분리막 기업들의 동향 업데이트?
- 아사히: 2주 전 캐나다 투자 발표. 1,800억 엔, 7억 제곱미터. 혼다의 배터리 자회사에서 일부 투자받음.
- 도레이: 별다른 움직임 없음. 오히려 상각이 끝난 기존 라인들을 결손(폐기) 처리하는 중.
이제 일본 분리막 얘기하지 말것
Q. 중국 기업들은?
중국 내수 분리막은 공급 과잉. 미국 진출이 어려우니 유럽을 뚫기 위해 열심히 노력하는 중.
어제 분리막 원단이 FEOC 제외되면서 중국 원단이 열린 거 아니냐고 볼 수도 있는데, 우리 생각은 다르다.
모든 중국 분리막 기업들이 중국에서 매우 큰 규모의 보조금을 받고 있다. 국내 경쟁사(IET)도 동일. 그런데 새 규칙에 따르면, 보조금을 받아 생산된 원단은 미국 코팅 여부와 상관없이 FEOC 제품으로 간주될 수 있다. 중국 기업들에게 매우 치명적인 약점이 될 것.
또, 한국 원단은 FTA에 의해 관세가 없지만, 중국산 원단을 미국에 들여올 때는 관세가 붙는다. 트럼프가 되면 관세가 또 어떻게 바뀔 지 모른다.
중국 기업은 이 2개의 걸림돌을 다 해결해야 한다.
신공법을 적용하면 CAPEX가 30~40% 감소하는 효과도 있지만, 제조비 감소 효과가 더 크다. 이런 이유 때문에 신공법 개발에 전력을 다하고 있고, 기존 라인에도 적용할 것.
원단 신공법 뿐 아니라 코팅 신기술도 개발 중. 2개의 신기술이 모두 적용되면, 내부적으로는 현재 보조금을 받는 중국 기업 수준으로 원가를 낮출 수 있다고 예측하고 있다.
원단, 코팅 기술은 우리가 최고라고 자부한다.
신공법을 기존 라인에 적용할 수 있다는 점이 매우 중요하다. 여러분들은 증설 비용을 우려하시는데, 기존 라인에 신공법을 적용하면 1년 정도의 짧은 기간 안에 생산량을 거의 2배 높일 수 있다. 3~4년 걸리는 신규 증설에 비해 빠르게 대응 가능.
현재 CAPA에 반영되지 않은 신규 거래선의 수요 역시 신규 라인+신공법 장비로 대응할 예정.
Q. 현금배당, 자사주 매입 등 주주가치 제고 전략?
순현금흐름이 플러스로 돌아서는 시점부터 주주가치 제고 검토. 헝가리 공장이 풀가동하는 26년 정도로 예상.
Q. 46파이 공급 시점?
공급 시점은 고객사와의 비밀 유지 사안으로 언급 불가. 다만 공급 시작되면 매출에 크게 기여할 수 있을 것.
Q. 음성군 코팅 투자 상세?
신공법으로 인해 원단 생산량이 대폭 증가하므로, 그에 상응하는 코팅 설비가 필요하다.
그런데 충주 공장은 부지가 다 차서, 새로운 부지를 확보하기 위해 MOU를 체결했다. 실질적인 투자는 아직 결정하지 않았으나, 시장 수요가 늘어날 때 투자할 예정. 투자비용은 대부분 내부 자금과 차입으로 조달.
Q. 전고체, LFP 등 신규 제품용 분리막 개발 상황?
전고체에서 분리막 역할을 하는 유기 절연막은 일본 연구원에서 십수 년 전부터 개발하고 있었다. 최근에는 국내 셀 기업과도 개발 중. 공동개발 형태가 될 것으로 보이는데, 추후 시장에 공개할 수 있을 것.
LFP용 분리막은 이미 공급한 이력이 있다.
최근 나트륨 등 여러 형태의 배터리가 제안되고 있는데, 미국 및 유럽에서 신규 배터리를 개발하는 기업들과 협업을 통해 신규 배터리용 분리막을 개발 중.
8. 내 생각
좋은 의미로 이해가 안 되는 매출과 대비하여 OPM은 나쁜 의미로 이해가 안 되지만, 2019년에 증설할 때 OPM -14% 찍던 것보다는 낫다고 본다. 1분기 매출 급증 이유를 듣지 못한 것이 아쉽다.
최근 투자를 늦추거나 보류하는 다른 소재 기업들과 달리, 투자 계획을 계속 유지. 오히려 헝가리 라인 설치 속도는 기존보다 높였다. 고객 다변화도 꾸준히 진행 중.
컨퍼런스 콜 참여를 허락해준 회사 측에 감사를 표한다. 사측의 정보 공개 의지가 계속 이어졌으면 한다.
이차전지 탑픽 의견을 취소할 근거를 찾지 못했다. Buy and Forget 의견 유지.
전문: https://battery-lover.notion.site/24-5-7-1Q24-e25d100220f84f0ab4bdcd44a8a2eccf?pvs=4
좋은 의미로 이해가 안 되는 매출과 대비하여 OPM은 나쁜 의미로 이해가 안 되지만, 2019년에 증설할 때 OPM -14% 찍던 것보다는 낫다고 본다. 1분기 매출 급증 이유를 듣지 못한 것이 아쉽다.
최근 투자를 늦추거나 보류하는 다른 소재 기업들과 달리, 투자 계획을 계속 유지. 오히려 헝가리 라인 설치 속도는 기존보다 높였다. 고객 다변화도 꾸준히 진행 중.
컨퍼런스 콜 참여를 허락해준 회사 측에 감사를 표한다. 사측의 정보 공개 의지가 계속 이어졌으면 한다.
이차전지 탑픽 의견을 취소할 근거를 찾지 못했다. Buy and Forget 의견 유지.
전문: https://battery-lover.notion.site/24-5-7-1Q24-e25d100220f84f0ab4bdcd44a8a2eccf?pvs=4
충전식 저장소 on Notion
24. 5. 7. 1Q24 프리뷰 & 리뷰 | Notion
이탤릭체는 회사의 공식 발표가 아닌 내 의견임을 밝힌다.
엔켐 39.4만 주 추가상장
무려 전환 청구 끝난 7~9차 CB.
5월 10일 상장이므로, 당장 오늘부터 권리공매도 가능.
보아하니 4월 8일에 전환청구한 물량을 이제야 공시낸 듯한데... 7~9차는 이제 더 나오지는 않을듯
하지만 다음주부터 11차(43만 주) 전환 가능
무려 전환 청구 끝난 7~9차 CB.
5월 10일 상장이므로, 당장 오늘부터 권리공매도 가능.
보아하니 4월 8일에 전환청구한 물량을 이제야 공시낸 듯한데... 7~9차는 이제 더 나오지는 않을듯
하지만 다음주부터 11차(43만 주) 전환 가능
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.05.09 07:40:26
기업명: 롯데에너지머티리얼즈(시가총액: 2조 2,018억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 2,417억(예상치 : 2,326억)
영업익 : 43억(예상치 : 44억)
순이익 : -11억(예상치 : 55억)
**최근 실적 추이**
2024.1Q 2,417억/ 43억/ -11억
2023.4Q 2,295억/ 11억/ -16억
2023.3Q 2,177억/ 30억/ 70억
2023.2Q 1,982억/ 15억/ -76억
2023.1Q 1,636억/ 61억/ -429억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240509800005
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=020150
기업명: 롯데에너지머티리얼즈(시가총액: 2조 2,018억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 2,417억(예상치 : 2,326억)
영업익 : 43억(예상치 : 44억)
순이익 : -11억(예상치 : 55억)
**최근 실적 추이**
2024.1Q 2,417억/ 43억/ -11억
2023.4Q 2,295억/ 11억/ -16억
2023.3Q 2,177억/ 30억/ 70억
2023.2Q 1,982억/ 15억/ -76억
2023.1Q 1,636억/ 61억/ -429억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240509800005
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=020150
Naver
롯데에너지머티리얼즈 - 네이버페이 증권 : 네이버페이 증권
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.05.09 10:30:14
기업명: 대주전자재료(시가총액: 1조 4,412억)
보고서명: 분기보고서 (2024.03)
매출액 : 462억(예상치 : 519억)
영업익 : 50억(예상치 : 34억)
순이익 : 55억(예상치 : 0억)
**최근 실적 추이**
2023.4Q 462억/ 50억/ 55억
2023.3Q 479억/ 27억/ 10억
2023.2Q 538억/ 15억/ 0억
2023.1Q 457억/ 18억/ 8억
2022.4Q 375억/ 2억/ -12억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240509000087
기업명: 대주전자재료(시가총액: 1조 4,412억)
보고서명: 분기보고서 (2024.03)
매출액 : 462억(예상치 : 519억)
영업익 : 50억(예상치 : 34억)
순이익 : 55억(예상치 : 0억)
**최근 실적 추이**
2023.4Q 462억/ 50억/ 55억
2023.3Q 479억/ 27억/ 10억
2023.2Q 538억/ 15억/ 0억
2023.1Q 457억/ 18억/ 8억
2022.4Q 375억/ 2억/ -12억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240509000087