Впитывают ли акции инфляцию?

Есть такой постулат: "Бизнес впитывает инфляцию", и это логично, ведь инфляция - это рост цен на товары и услуги. Эти товары/услуги производит бизнес, а значит рост цен должен явно отразится в росте выручки.

А раз бизнес впитывает инфляцию, то при покупке на бирже кусочков такого бизнеса (в виде акций) наш Капитал тоже будет впитывать инфляцию.
И если цена акций в конкретный момент времени зависит от спекулянтов и отношения инвесторов к риску, то уж в выручке мы точно должны увидеть то самое "впитывание инфляции".

Однако, здесь у меня всегда мелькала мысль о том, что на бирже представлен не весь бизнес нашей страны, а только какая-то его часть. И не факт, что покупая лишь некоторых представителей от этой части бизнеса в стране мы получим по итогу "впитывание инфляции" нашим Капиталом.

Решил проверить это на цифрах. Было сложно, но я справился.

Источники данных: Смартлаб и Спарк.

В первом источнике мы берем выручку только тех компаний, чьи акции мы можем купить на МосБирже, во втором - всех юрлиц, в том числе и публичных из первого списка.

Кстати, по итогам 2024-го выручка компаний, которые мы можем купить на бирже, составляла только 21% от выручки всех юрлиц и ИП в стране (по данным источников выше).

Сопоставимые данные есть только за период 2019-2024. На них и основывался.
Часть данных публичных компаний не раскрыта (период 2021-2022), их восстановил по усредненным оценкам аналитиков (и это было самое сложное).

Еще момент: у банков нет понятия выручки в классическом понимании этого слова, поэтому они в расчетах не участвовали.

Итак, за период 2019-2024:
🟣Выручка всех юрлиц и ИП прирастала со скоростью 7,25% годовых
🟣Выручка компаний, акции которых можно купить на МосБирже - 7,84% годовых
🟣Инфляция обесценивала деньги со скоростью 9,06% годовых.

Бизнес, оказывается, не так уж шикарно впитывает инфляцию, по крайней мере на диапазоне 2019-2024. Как думаете, в чем загвоздка?

Я пока придумал лишь две причины:
1️⃣В базу моих расчетов по выручке попали только российские бизнесы (а зарубежные у нас работали до 2022, а некоторые работают и сейчас).
2️⃣ "Впитывание инфляции" может происходить с запаздыванием.

Короче, это хорошая такая тема для дискуссии 🤔

При сравнении динамики выручки всех юрлиц и публичных кажется, что публичные компании круче, и у нас на бирже торгуются "только самые лучшие компании из имеющихся в стране". Но спешу Вас огорчить: все дело во временном диапазоне, а точнее - курса рубля в этом диапазоне.

Выручка компаний, торгующихся на бирже, очень сильно зависит от цен на экспортируемые товары и курсов валют. Рассматривая динамику выручки по годам можно это четко отследить.
Предполагаю, что по итогам 2025-го нас ждет резкое падение выручки экспортеров, тогда как остальные юрлица такого падения не покажут и в среднем будет средне (а может нет).
Например, в 2020-м году динамика выручки -15% г/г у всех компаний на МосБирже в отличие от -5% г/г у всех юрлиц и ИП.

Планирую через пару месяцев обновить расчеты, когда у всех выйдет отчетность по итогам 2025-го.
___
P.S. Динамика ВВП не подходит для оценки впитывания инфляции бизнесом, так как в ВВП по определению считают только товары и услуги конечных потребителей, а это еще не весь бизнес.
P.P.S. Динамика индекса полной доходности тоже не подходит, так как включает ценовые колебания + наращивание доли в бизнесе за счет реинвеста дивидендов.
Ах да, и я понимаю, что в динамике выручки также отражается и рост/сокращения отдельно взятых бизнесов, но мой пост больше про оценку всего бизнеса в целом, а не отдельных растущих историй, которые обязательно есть, но каждый год разные.

Традиционный мем в комментариях, обсуждения - там же 👇

Новый ролик на канале!

Вчерашняя тема сравнения инфляции и динамики выручки компаний, но теперь в видео-формате.

Основная мысль видео: бизнес в совокупности впитывает инфляцию, но мы на бирже можем купить только часть этого бизнеса, и не факт, что самую "хорошо впитывающую".

Кратко тезисы:
🟣бизнес на бирже ~ 20% от всего бизнеса страны (по выручке);
🟣75% выручки бизнеса на бирже так или иначе связана с экспортом и зависит от цен на мировых рынках и курса рубля;
🟣наша личная инфляция зависит также от кучи других факторов;
🟣бизнес "впитывает" не только потребительскую инфляцию, но и инфляцию промышленных товаров и услуг;
🟣если хочется, чтобы активы в Капитале тоже впитывали инфляцию, то не стоит зацикливаться только на акциях МосБиржи.

Ну и еще добавлю, что вычисления носят информационный характер, и пока это только половина нужных данных.
Период 2019-2024 - это период роста ставок доходности с рекордно низких до рекордно высоких значений, и для полноты картины нужно дожить до возврата ставок к низким значениям.

Только тогда и стоит делать какие-то значимые выводы.

👉Ссылки на видео:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

Приятного просмотра!

P.S. На фоне ограничений доступа к Телеграму завел канал в MAX, буду туда все дублировать, подписывайтесь.

🤖 Бот для поиска похожих облигаций

Бот готов, можно пользоваться: @FindSimilarBondBot

Функционал простой:
🟣отправляете боту ISIN-код облигации, которая торгуется на МосБирже;
🟣указываете срок для подбора похожих бумаг (сколько времени осталось до погашения);
🟣бот из всех бумаг на МосБирже выбирает те облигации, которые имеют такой же тип купона, валюту и кредитный рейтинг.

Еще бота можно использовать для быстрой проверки информации по бумаге: кинули ISIN-код, бот выдал общую инфу (если бумага есть в базе).

⚙️ Можно индивидуально настроить:
🔵диапазон кредитных рейтингов в обе стороны (по умолчанию ±1 ступень)
🔵отображение в результатах подбора бумаг с офертой (по умолчанию включено)
🔵отображение в результатах бумаг с амортизацией (по умолчанию включено)

Основной источник данных - API МосБиржи.
Данные обновляются примерно раз в час.
Результаты сортируются по убыванию доходности к погашению/оферте. Доходность считает МосБиржа, какую она насчитала, такая в боте и выводится.

В базе сейчас почти 3 тысячи бумаг, проверить все данные физически я не могу, поэтому если увидите какую-то неточность, обязательно дайте знать в комментариях под этим постом, или в чате канала.

👉 Ссылка на бота: @FindSimilarBondBot

В мессенджере MAX ботов всем подряд создавать пока нельзя, но канал я там уже создал, подписывайтесь, чтобы не потеряться: ссылка на канал в MAX.
____
P.S. Добавил ссылку на бота в закреп на канале, чтобы его всегда можно было легко найти.

💼 Еженедельные покупки

Сегодня заседание по ставке ЦБ, но ажиотажа, как раньше, уже как будто нет: все ждут либо 16%, либо 15,5%.

По моим ощущениям экономике, а точнее частному бизнесу, становится плохо. Высокая ставка делает свое дело: спрос падает, развитие останавливается, слабые бизнес-модели не выдерживают.

👉Есть идея для интересного индикатора ситуации в частном бизнесе: затраты на рекламу.

У меня есть несколько сайтов, на которых размещается реклама (рекламная сеть яндекса, но не только она). И там я вижу очень сильное падение доходов, в пересчете на 1000 видимых показов.

Аукционная модель стоимости показов рекламы хорошо отражает спрос на рекламу со стороны рекламодателей: чем меньше спрос - тем ниже цена, тем меньше у меня доход.

❓ Если у меня есть в подписчиках люди, работающие в рекламном бизнесе, то напишите в комментах, замечаете ли вы что-то подобное?
Или это проблема только у моих сайтов? Или это в принципе проблема контентных сайтов, как рекламных площадок (падение CPMV)?

А покупки у меня все по стратегии.
Доходы вне биржи снижаются, свободный денежный поток слабый, но запас КЭШа в Капитале позволяет не отступать от плана.

Добрал застройщиков и немного химии:
1️⃣ЛСР: +10 акций
2️⃣Самолет: +10 акций
3️⃣Нижнекамскнефтехим: +100 акций

👉 Чистые покупки акций в феврале: 53 001 руб.

4️⃣В облигациях подал заявку на первичное размещение ГТЛК-USD.

Рейтинг АА-, срок 3,5 года, номинал 100 USD, купон ежемесячный. Хороший такой выпуск "для народа", еще и жадничать не стали, дали купон 9,5% (я ожидал 9%).

Фактическое размещение будет 17-го февраля, на следующей неделе запишу себе в табличку.

👉 Чистые покупки облигаций в феврале: -24 860 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Мне нужна Ваша помощь с новым сайтом

У себя на канале я периодически публикую разборы, анализы и мнения по фондам недвижимости.

Примеры разборов фондов можно почитать тут и тут. А еще есть статьи побольше, где я описывал сразу несколько фондов, как например тут.

Основную информацию я вытаскиваю вручную из финансовых отчетов, переношу в Excel, где строю диаграммы и считаю более удобоваримые показатели "нутрянки" фондов с точки зрения финансов.

Мне немного надоело все это делать вручную и я решил сделать отдельный сайт, где бы выкладывал все это в более развернутом виде.

Почему хочу отдельный сайт, а не писать все в формате блога, как раньше?

Потому что основная идея заключается в том, чтобы я мог загрузить свежий отчет, система его обработала, вытянула из него все цифры, построила графики/диаграммы, а я уже добавил свои комментарии по свежему отчету.

Если все это красиво организовать, то можно будет отследить показатели в динамике, например, за год, и не нужно будет собирать по крупицам статьи из моего блога или Интернета (я ведь охватываю не все фонды).

Структуру страниц по каждому фонду планирую ту же самую:
1️⃣Общие данные по фонду (СЧА, цена, где купить, потенциальная доходность, комиссии, срок работы, выплаты) - это то, что обычно пишут в таких обзорах.
2️⃣Анализ структуры фондов (какой процент в недвижке, депозитах, возможно перечень объектов и изменения в их составе: что купили, что продали)
3️⃣Анализ денежных потоков (сколько доходов, расходов в фонде, какая прибыль)
4️⃣Потенциальная доходность и выводы

👉Хочу Вас попросить, чтобы Вы почитали мои обзоры фондов раз, два, три и в комментариях написали, чего там не хватает, и что еще вы бы хотели видеть на будущем сайте.

Высока вероятность, что я со своим узким взглядом не уделяю внимания каком-то важному для всех аспекту ЗПИФ недвижимости, а его надо бы обязательно учитывать.

Хочется сделать какой-то действительно полезный продукт, который бы пользовался спросом пусть и у небольшой аудитории, но хотя бы был нужен не только мне=)
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Сделки с облигациями на неделе

Завтра размещение долларового СИБУРа, номинал 100 USD, срок 3 года, купон обещают до 7,75%, но у меня такое ощущение, что купон неплохо срежут на размещении.

Смотрите сами:
🟣Все мои три брокера в своих приложениях повешали банеры про это размещение
🟣ВТБ еще и прислал push-уведомление
🟣Т-Инвестиции прислал push-уведомление, письмо на почту, добавил всплывающий банер при входе, а еще мне позвонил личный менеджер и предложил в этом размещении поучаствовать.

Такое впечатление, что за это размещение брокеры получат неплохие бонусы от эмитента, поэтому решили по максимуму задействовать свой маркетинг. А при высоком спросе эмитент сможет убавить купон.

Я поставил себе напоминалку на 14:00, завтра посмотрю, какой будет финальный купон.
У меня есть другой выпуск СИБУРа (RU000A10CMR3), он сейчас дает 7,53% YTM.
Значит нижняя граница моего интереса: купон 7,25%. Будет выше - куплю 3-5 бумаг, будет ниже - докуплю на вторичке.

Попутно я решил немного навести порядки у себя в облигациях и посмотреть, что там у меня происходит.

1️⃣Делимобиль RU000A106A86 с погашением через 3 месяца продал в стакан под YTM ~15%.
Проблем с этим погашением не жду, но у меня есть еще один выпуск (RU000A106UW3) на 1% от портфеля облигаций. Его потом тоже продам, не буду ждать погашения. Сейчас там 38% годовых к погашению, возможно погашения и не будет 🫠

2️⃣Софтлайн RU000A106A78 (BBB+) будет погашен через 3 дня, проблем с погашением не жду, недавно было размещение, деньги у компании есть. Я в размещении не участвовал, потихоньку ухожу от рисковых позиций.

3️⃣Башкирской Содовой Компании в сентябре прошлого года понизили рейтинг до BBB+, у меня было 15 бумаг, продал в стакан под YTM ~16%

4️⃣По ГТЛК-USD (AA-) исполнилась заявка на участие в первичном размещении и бумаги сразу просели в цене на 1%.
Меня просадка не пугает, скорее наоборот. Продал в стакан имеющийся у меня выпуск ГТЛК-USD (RU000A107D58) с номиналом в 1000 USD и полугодовым купоном под 9,82%.
Вместо него купил 9 свежих бумаг под YTM 10,31%. Небольшая рокировка, которая обусловлена тем, что новый выпуск более "народный": маленький номинал и ежемесячный купон обычно привлекают больше розничных инвесторов. И обычно такие выпуски торгуются дороже более тяжелых аналогов.

5️⃣В портфеле еще болтается выпуск Борец Капитал с погашением через 3 месяца (RU000A105ZX2). Я проблем не ожидаю, но рынок не спешит выкупать бумаги с 32% YTM, возможно я что-то не знаю?

6️⃣Евротранс всех на рынке беспокоит, я пока не дергаюсь. У меня только один дальний выпуск (RU000A1082G5). Доля 3,46% от портфеля облигаций.

Все остальные бумаги в портфеле - скучные AA и AAA рейтинги.

Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Таблица ОФЗ-ПД

Может Вы уже знаете, а может и нет, однако я Вам все равно напомню: у меня есть удобная автоматическая табличка с ОФЗ-ПД.

В этой табличке выведены ОФЗ с постоянными купонами с разбивкой по месяцам и годам погашения.

Структура таблицы:
🟣по столбцам - месяцы выплаты купонов
🟣по строкам - годы погашения
🟣на пересечении - название облигации, у которой есть купон в этот месяц, и которая будет погашена в этот год
🟣если выделено жирным - в этот месяц помимо купона еще и погашение
🟣под названием бумаги указано два числа в процентах: доходность купона к текущей цене и полная доходность к погашению

Самый смак в том, что табличка обновляется каждый день полностью автоматически.

А это значит, что там не только актуальные (правда на вчерашнюю дату) доходности, но и еще и то, что старые выпуски после погашения исчезают и не мешаются, а все новые появляются на следующий день после начала торгов.

Если что, записал видео-инструкцию к табличке:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

Ссылка на табличку: Google-табличка

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Для кого как, а для меня неделя пролетела очень быстро. Уж даже не знаю, с чем связано, вроде все как обычно: работа, отдых, скучный скроллинг новостей, задумки, идеи, размышления, отдых.

Дочитал наконец-то книжку Кейнса по экономической теории (или философии, кому как ближе) "Общая теория занятости, процента и денег". Впечатления смазанные.

Возможно потому что начал читать несколько месяцев назад, процесс затянулся: очень туго шла.
Может автор так пишет, может дело в переводе, а может я просто старею и такие "тягомотные" книжки с витиеватыми размышлениями уже не так легко затолкать в закостеневающий мозг.

Интересно, что с художественными произведениями такого не наблюдаю. Следующую книжку по финансам возьму какую-нибудь попсовенькую.

А инвестиции у меня все по стратегии.

Добрал акций нефтяников:
1️⃣Лукойл: +2 акции
2️⃣Роснефть: +30 акций

👉 Чистые покупки акций в феврале: 75 353 руб.

3️⃣В облигациях сделок было много, писал про них отдельный пост

Погашение от Софтлайна переложил в долларовый Новатек (RU000A108G70), продолжаю выравнивать доли валют, пока 43/57 в пользу рублевых.

До 50/50 еще далеко, но я и не тороплюсь.

👉 Чистые покупки облигаций в феврале: 1 908 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Новый ролик на канале!

На этот раз провел сравнение разных видов активов в качестве источников пассивного дохода.

Взял 5 классов активов, которые могут давать денежный поток, и сравнил их друг с другом по 8 критериям:
🟣затраты на формирование
🟣зависимость дохода от затрат
🟣регулярность и предсказуемость дохода
🟣риски полной потери дохода
🟣возможности для диверсификации
🟣защита о инфляции
🟣затраты на управление
🟣от чего зависит размер дохода

Основная мысль видео: у каждого вида активов есть свои плюсы и минусы, не стоит отказываться от каких-то из них и/или концентрироваться только на одном. Берем все, что дают.

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Расчет потенциальной доходности фондов недвижимости

Потихоньку подгружаю данные на сайт про ЗПИФ недвижимости, попутно исправляю мелкие баги.
Сайт уже доступен по ссылке https://zpif-n.ru, но информации там пока мало.

Основная идея сайта остается прежней: загружаю отчеты, система из них вытаскивает цифры и формирует аналитику в виде красивых диаграмм и табличек. Затем я добавляю свои комментарии по ключевым моментам каждого фонда.

На основе цифр из отчетов сделан расчет потенциальной доходности (ПД) фонда к дате прекращения его работы.

Ниже будет разбор формул расчета, материал сложноватый, я попытался максимально его упростить и сократить.

Выкладываю сюда чтобы Вы меня проверили, вдруг я где ошибся и вдруг у кого будут еще какие идеи, так как оценить будущую доходность актива - задача весьма нетривиальная.

👉 Общая формула получается такая:
ПД = Доходность недвижки в фонде (1) * Доля недвижки + Доходность денег (2) * Доля денег - Комиссии (3).

Другими словами, потенциальная доходность складывается из доходности объектов недвижимости и доходности денежных средств внутри фонда за вычетом комиссий УК.

Доли недвижки и денег берем из последнего отчета о СЧА, это не сложно.

Дальше интереснее:
1️⃣Доходность недвижимости считается по отчетам за последние 12 месяцев:
(Сумма доходов с недвижки - Сумма расходов на недвижку) / Стоимость недвижки по последнему отчету * 100%
Ожидаемый прирост стоимости недвижки считается отдельно, о нем позже.
2️⃣Доходность денег посчитать уже не так просто, фиг знает, какая там будет ставка по депозитам в будущем. Я решил взять в качестве ориентира доходность к погашению ОФЗ-ПД наиболее близкой к дате прекращения работы фонда.
3️⃣Комиссии у фондов обычно двух видов: от СЧА и за успех. Первый вид комиссии просто минусуется, второй вид - уменьшает суммарную доходность денег и недвижки на указанное значение.

Подставив все цифры в начальную формулу мы получим некое значение потенциальной доходности, выраженной в процентах годовых к предполагаемой дате прекращения работы фонда.

👉Эта доходность учитывает и доход в виде выплат, и доход от возможного прироста стоимости пая, если этих выплат нет (как, например, у фонда "Современный 9").

После этого остается только учесть цену покупки и наличие дисконта к СЧА, от которой и велись расчеты.

Таким образом я получаю Полную потенциальную доходность фонда к дате погашения при покупке паев по текущей цене, но без учета роста стоимости недвижимости в фонде.

На основе прошлых данных оценивать будущий прирост стоимости объектов не вижу смысла: переоценка выполняется хоть и регулярно, но не очень часто и не особо равномерно. Поэтому в свои расчеты я решил просто заложить прирост в виде фиксированного числа "в среднем по больнице".

Заложил прирост равным 5% в год.

Учитывая, что я могу ошибаться, на сайте выводится две потенциальных доходности:
1️⃣Консервативная: рассчитана из данных отчетов и не учитывает возможный прирост цены объектов и индексацию арендных ставок.
2️⃣Оптимистичная: заложен рост и индексация по 5% в год.

Естественно, все доходности указаны без учета налогов.

И конечно же, я обязан еще раз напомнить, что расчетная потенциальная доходность не является гарантированной, как например у банковских депозитов.
Это просто расчетное число для сравнения фондов друг с другом и, с некоторыми допущениями, другими классами активов.

✍️ Если ничего не понятно из того, что я написал, то задавайте вопросы, попробую сформулировать ответы на них другими словами.
__
Полноценные дискуссии удобнее вести в чате: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Конец недели, да еще и конец месяца, по традиции прикидываю на какую сумму можно докупить активов, чтобы вся дельта ушла в инвестиции, а в Капитале в деньгах остался только неснижаемый миллион.

В плане доходов февраль выходит еще хуже января. И это, конечно же, навевает грусть.

Доходы у меня все еще больше расходов, но к хорошему быстро привыкаешь.
Если несколько лет назад я расстраивался, потому что денег не хватает совсем, потом расстраивался, потому что денег хватает, но ничего не остается, а сейчас расстраиваюсь из-за того, что денег остается меньше, чем пару месяцев назад.

Вот уж действительно говорят: "Кому щи пусты, а кому жемчуг мелок".

Отчет с посчитанными итогами февраля выйдет скорее всего в понедельник, а инвестиции у меня все по стратегии: докупил чего не хватает и продал еще немного Татнефти под ЛДВ.

Сделки с акциями:
1️⃣Лукойл: +2 акции
2️⃣Алроса: +200 акций
3️⃣НЛМК: +60 акций
4️⃣Роснефть: +20 акций
5️⃣Татнефть-п: -35 акций

👉 Чистые покупки акций в феврале: 90 113 руб.

Сделки с облигациями:
6️⃣Докупил 1 бумагу ГТЛК-USD: (RU000A10EAM5)

👉 Чистые покупки облигаций в феврале: 4 221 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

🗓 Ежемесячный отчет по итогам февраля

Как говорил Уоррен Баффет: "Какие бы события не происходили в мире, главное - это посчитать цифры и оформить очередной отчет для подписчиков".

📊 СОСТАВ И РАЗМЕР КАПИТАЛА

Размер на 01.03.2026: 11 498 453 ₽
Всего инвестировано: 8 386 054 ₽
Доходность (XIRR): 12,0% годовых

1. Акции: 52,6% (6 052 966 ₽)
Продолжаю следовать своей стратегии: покупаю акции каждую неделю, выбираю для покупки те компании, фактическая доля которых отстает от плановой.
В феврале "свежих" денег на покупку акций направил 90 тысяч.

2. Облигации: 28,3% (3 249 788 ₽)
На покупки облигаций "свежих" денег почти не направлял, в основном были перекладки из рублевых выпусков в валютные, да реинвестиции поступающих купонов. Денег на все не хватает)
По облигациям реализовал бота для поиска похожих бумаг, также там в принципе можно быстро "чекнуть" бумагу по её ISIN-коду.
Ссылка на бота: @FindSimilarBondBot

3. Рублевый КЭШ: 8,9% (1 025 325 ₽)
Почти все в фонде "Ликвидность", но постепенно начинаю аккумулировать средства на накопительных счетах.
Фонды денежного рынка удобны, но зависят от биржевых торгов, мне это не сильно нравится.

4. ЗПИФ-н: 9,3% (1 071 813 ₽)
Держу все те же фонды, новых имен нет.
Сделал сайт с информацией по ЗПИФн, постепенно наполняю данными. Основная идея - автоматизировать анализ отчетов и расчет потенциальной доходности для сравнения фондов друг с другом.
Ну и попутно "выцепить" поисковой трафик для увеличения аудитории своего ТГ-канала.
Ссылка на сайт: zpif-n.ru

5. Криптовалюта: 0,9% (98 567 ₽)
Ничего не делаю, лень.

Актуальный состав портфеля акций и облигаций все в той же гугл-табличке.

🪙ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК

В феврале пришло почти 39 тысяч в виде выплат, все деньги ушли обратно на реинвест.

Фокусироваться на максимизации денежных выплат прямо сейчас не вижу смысла, так как эти выплаты все равно мне не нужны для жизни.

Вот если будут нужны - так обязательно последую советам из комментариев в соцсетях и размещу "все 11,5 млн на депозиты под 20%, 18%, 15% годовых и буду получать по 190к, 170к, 140к в мес".

А пока что я все свои потребности обеспечиваю собственным трудом, и в графу "доходы" денежный поток с Капитала не записываю.

🪙ДЕЛЬТА МЕЖДУ ДОХОДАМИ И РАСХОДАМИ

Каждый месяц я подсчитываю доходы за пределами биржи, расходы на жизнь и разницу между ними.

Эту разницу я называю дельтой.

За февраль дельта составила 49 678 ₽.

Для меня это самый главный показатель при работе с Капиталом на текущем этапе. Чтобы не отвлекаться на другие показатели, я себе поставил цель по суммарной дельте: 12 млн рублей.

Общий прогресс продвижения к цели:
8 386 054 ₽ из 12 000 000 ₽, или 69,88%

Жена на днях спрашивает:
- Ты чего опять такой хмурый?
- Да как обычно из-за денег. Доходы снизились.
- Ну давай вот на этом вот сэкономим, или от этого вот откажемся?
- Эх.. Меня не расходы беспокоят, а доходы.

Я понимаю, что Дельта считается по двум переменным, но грусть на меня навевает только одна из них: доходы.

Это и есть третий уровень финансового страдания в чистом виде: доходы выше расходов, а я все равно недоволен 😁

___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Новый ролик на канале!

Тот же ежемесячный отчет, но уже в видео-формате.

Рассказал и показал бота по облигациям, сайт по фондам недвижимости и повозмущался о массовом "дивидендном помешательстве" наших инвесторов.

Самая просматриваемая часть моих отчетов - табличка с "дивидендной зарплатой".

И я понимаю почему, но не понимаю зачем.. 🤷‍♂️

Зачем столько внимания уделяется этому показателю на этапе активного накопления Капитала?

Когда-нибудь я дойду до стадии "Принятие" и в этом вопросе, и начну на каждом углу кричать, что я - самый настоящий дивидендный инвестор, но не сегодня.

Сегодня мне еще хочется побрюзжать и повозмущаться.

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

@rationalapp

❓Откуда взялась цель "Не потратить 12 млн" ?

Начальная идея звучала так:

"Откладываю каждый месяц по 50 тысяч в течение 20 лет.

Через эти 20 лет мне стукнет 50 и у меня будет эквивалент 12 млн (в номинале больше), с которых 6% годовых за вычетом налогов будут давать как раз около 50 тысяч в месяц в сегодняшнем эквиваленте (а в номинале, конечно, больше)."

С помощью инвестиций планировал сохранить покупательскую способность отложенных средств. Ну и если повезёт, то и заработать чуть сверху.

Когда я формулировал цель, то понятия не имел, где я буду каждый месяц брать 50 тысяч, ну и рассудил, что в начале будет поменьше, потом побольше, в среднем будет 50 тыс.

Пока что, с августа 2020-го средняя дельта 125 тыс/мес.

Иду с опрежением плана 😎

Что я не учел?

Я не учел инфляцию, которая обесценивает деньги постепенно, но неминуемо.

Для корректности соблюдения первоначальной идеи мне нужно увеличивать целевые 12 млн каждый год на величину инфляции. Я решил на это забить, по крайней мере пока.

Скорость накопления Капитала зависит от дельты, которая зависит от доходов и расходов.

Ежегодно убегающая цель не влияет ни на доходы, ни на расходы, поэтому оставил как есть.

Возможно, когда набегут мои 12 млн суммарной дельты, то я проиндексирую разом на всю накопленную инфляцию.
А может и не буду.

Как говорится: "Подумаю об этом завтра", а сейчас главное - дельта.

Дельта решает.

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Посыпались свежие финансовые отчеты с результатами работы компаний в 2025-м году, и у меня появились кандидаты на вылет из портфеля: Алроса, которую я так усилено докупал и усреднял последний год, и Совкомфлот, который не докупал уже примерно полгода.

Исключать не тороплюсь, сначала дождусь пока по всем интересующим меня компаниям выйдут отчеты и свежая аналитика от Арсагеры. Почитаю, подумаю о целесообразности замены.

В данный момент в топе кандидатов на замену дочки Россетей, а у меня итак энергетиков собран целый зоопарк. А другие кандидаты не намного-то и круче выбывающих (по потенциальной доходности).

Короче, есть о чем подумать.

В общем и целом, в портфеле все хорошо, сектор нефтегаз отрос знатно, и кроме Лукойла фактические доли у всех стали больше плановых. Лукойл пусть ждет своей очереди, сегодня я решил докупить акций из других секторов.

Сделки с акциями:
1️⃣Самолет: +10 акций
2️⃣Интер РАО: +2000 акций
3️⃣Нижнекамскнефтехим-п: +140 акций

👉 Чистые покупки акций в марте: 23 358 руб.

Сделки с облигациями:
4️⃣Докупил еще одну бумагу ГТЛК-USD (RU000A10EAM5)

👉 Чистые покупки облигаций в марте: 2 929 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

🔁 Ребалансировка в портфеле акций

После сильного роста акций нефтяников на Иранских событиях, у меня подтянулись фактические доли этих акций, а по некоторым из них начался даже перекос.

Раньше у меня было правило: "Продавать часть позиции, у которой факт выше плана на 1%".

Решил его модифицировать, чтобы превышение было в относительных цифрах и распространялось даже на компании с маленькими долями в 1-2%.

👉Новое правило: "Если фактическая доля компании выше плановой в 1,1 раза (на 10% в относительных величинах), то можно спокойно продавать "излишек".

Примеры:
🟣Плановая доля Роснефти 8%. Если фактическая доля станет 8,8%, то я продаю "лишние" 0,8%, чтобы факт совпадал с планом.
🟣Плановая доля Инарктики 1%. Если фактическая доля стала 1,1%, то я продаю "лишние" 0,1%.

Ну и так далее.

📅 Частоту проведения ребалансировки пока не регламентирую, но вряд ли я буду делать её чаще одного раза в месяц, волатильность отдельных акций +-10% случается не так часто. Обычно все растет разом, все разом и корректируется.

В рамках нового правила "срезал" верхушки у Роснефти и Русала, деньги с продажи переложил в энергетиков и металлургов, в рамках пятничных закупок все посчитаю и перечислю отдельным постом с итогами недели.

✍️ Под правило для ребалансировки еще попадает Сбер и ОГК-2, но у них ситуация иная: превышение вышло из-за уменьшения плановой доли при пересмотре стратегии в прошлом году. Пока их не трогаю.

В прошлом году я перешел от стратегии "Купи держи" к активно-управляемой.
Активное управление подразумевает периодические продажи активов для фиксации полученной прибыли (либо ограничения возможных убытков, тоже может быть).

Не то, чтобы я прям скатываюсь в спекуляции, но если совсем ничего не продавать, то весь смысл перехода на новую стратегию пропадает полностью.

Ребалансировка только за счет покупок с новых внесений и реинвеста дивидендов уже не даёт такого эффекта, как хотелось бы: портфель стал большой, а внесения стали меньше.

Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Сделок было много.
В рамках ребалансировки продал немного Роснефти и Русала. Высвободившиеся средства равномерно распределил среди "отстающих" компаний. Весь список сделок ниже.

Оказалось, что моя табличка учета долей акций вообще не создана для таких операций.
При частичной продаже акций из суммы затрат надо вычесть именно ту сумму, которую я потратил для покупки именно этих проданных акций (по методу FIFO). Для этого надо лезть в историю сделок у брокера и смотреть, по какой цене я раньше покупал акции, которые только что продал.

💡 И вот я такой: надо бы сделать лист в табличке с историей сделок по всем акциям, чтобы табличка сама все агрегировала и корректно учитывала

А потом я задумался: а зачем эти заморочки?

По сути ведь этот учет нужен в табличке только для корректного расчета "Средней цены покупки".
А зачем она мне?

Считать P/L по акции?
"Можно, а зачем?"
Если акция выпадает из портфеля, то пофиг на то, в плюс я её продаю или в минус, я её просто продаю, потому что она не проходит по критерию Потенциальной доходности.

Оно как бы прикольно говорить "Ну у меня по Сберу +133% к моей средней", вот только какой смысл сравнивать оценку в сегодняшних рублях к оценке в рублях 5-летней давности?

Прикидывать "дивидендную доходность к моей средней цене покупки из прошлого века"?
Тоже не считаю эту информацию нужной, по той же самой причине: для корректного сравнения цен в рублях из разных годов нужно учитывать потерю покупательской способности рубля. При чем это относится вообще к любой фиатной валюте.

"100$ за бочку нефти в 2011-м году и 100$ за бочку нефти в 2026-м - это разные 100$, примерно раза в 1,5."

Короче, я пока не знаю, зачем мне нужно считать среднюю цену покупки по каждой конкретной акции, но на всякий случай считаю.

Сделки с акциями:
1️⃣Роснефть: -118 акций
2️⃣Русал: -1200 акций
3️⃣Россети СЗ: +200000 акций
4️⃣Россети Центр: +10000 акций
5️⃣Интер РАО: +8000 акций
6️⃣Россети: +150000 акций
7️⃣НЛМК: +260 акций
8️⃣ММК: +510 акций
9️⃣Самолет: +10 акций
🔟ЛСР: +10 акций
🔟Транснефть-п: +5 акций
 
👉 Чистые покупки акций в марте:
47 246 руб.

Сделки с облигациями:
По облигациям сделок не было, получил немного купонов, все ушли в акции

👉 Чистые покупки облигаций в марте:
-163 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Прогноз курса доллара долговым Рынком

👉Кратко суть идеи: если сравнить доходности облигаций одинакового кредитного качества и срока, но в разных валютах, то можно получить скорость обесценивания одной валюты по отношению к другой.

Подробно идею рассказывал в предыдущем посте.

Прошел месяц, построил новый график (оранжевая линия на картинке).

Особых изменений лично я не вижу, хотя за последний месяц произошло важное событие, которые может сильно повлиять на курс валют: анонсирован пересмотр цены отсечения, при котором происходит продажа ликвидных средств (считай, валюты) из ФНБ.

По идее, это должно ослабить рубль.

Но с другой стороны, есть информация от ЦБ, что решение по ключевой ставке будет приниматься с учетом изменений в бюджетном правиле (снижать ставку будут медленнее, это будет поддерживать крепость рубля).

А тут еще и заварушка в Иране резко повысила цены на нефть, что при прочих равных обычно поддерживает рубль, а не ослабляет.

В инвест-чатиках люди разделились на два лагеря:
🟣МинФин перестанет продавать валюту = доллар по 120.
🟣Дорогая нефть и высокая ставка = доллар по 60.

Как всегда: куча разнонаправленных факторов, которые уравновешиваются где-то на текущих ценах 🤷‍♂️

Интересно понаблюдать за поведением графика на более длительных временных промежутках, через месяц повторю расчеты.

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Новый ролик на канале!

Собрался с мыслями и изложил свою стратегию в видео-формате.

Пошел по методу "от простого к сложному": сначала объяснил общую идею на примере депозитов, потом перешел к облигациям и завершил все примером по акциям.

Пошагово описал алгоритм отбора акций в портфель на основании критерия потенциальной доходности.

Лайки, репосты и комментарии, как обычно, приветствуются, приятного просмотра!

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

@rationalapp