📉 Первая ребалансировка в портфеле: Русагро

Моя стратегия по акциям подразумевает еженедельные докупки тех эмитентов, фактическая доля которых отстает от плановой.

Каждую неделю я пишу о том, что докупил. Обычно это происходит в пятницу.

Также моя стратегия подразумевает и обратные сделки: продажу части позиций, у которых фактическая доля больше плановой.

Пока что я только докупал то, чего не хватает, продавал исключенные компании, но не продавал то, чего стало "в избытке". Пришла пора сделать и это.

🍅 Выбор пал на Русагро.

Причины по степени важности:
1️⃣ По критерию потенциальной доходности (ПД) Арсагеры компания опустилась в конец хит-парада моего портфеля (по текущим ценам). Она все еще проходит в портфель, но уже "со скрипом".
2️⃣ Фактическая доля больше плановой в 1,5 раза - это большое превышение. Вполне можно убрать излишки, тем более что есть компании с более высокой ПД.
3️⃣ Вокруг компании много неясностей: арест мажоритария, судебные разбирательства, постоянно повышающиеся исковые требования. Продать часть позиции - хороший способ снизить риски негативного сценария по этому эмитенту.

Плановая доля на компанию: 2%, фактическая - 3,07%.

У меня 1403 акции, завтра продам треть из них (~460 шт.)

📝 Отдельно стоит поговорить о налогах

Ранее я писал, что у меня по Русагро возникает бешеный налог из-за особенностей учета затрат на покупку при редомициляции.

Так вот, 28 ноября в налоговый кодекс была внесена поправка, и теперь налоги с продажи Русагро (и Х5, кстати тоже) будет пересчитан.

1️⃣Брокер обязан будет учесть срок владения расписками для применения ЛДВ. Я их покупал в 2021-2022, поэтому для меня этот момент важен.
2️⃣Также доля выделенной структуры в материнской ROS AGRO PLC может быть изменена (но это уже зависит от действий эмитента).

Задал вопросы в поддержку брокера, когда учтут эти изменения, и не надо ли будет самостоятельно подавать 3-НДФЛ в налоговую для пересчета налогов. Как будет ответ - напишу.

В любом случае, я акции ПАО "Русагро" на брокерском счету продал еще на первой волне падения в марте, а затем откупил в таком же количестве на ИИС, поэтому текущих продаж эти изменения уже не касаются.
ИИС-3 - хорошая штука для тех, у кого стратегия подразумевает возможные продажи раньше 3-летнего срока ЛДВ.

Если кто продержал Х5 при её редомициляции, и попал на повышенные налоги, то уточните у своего брокера, как обстоит вопрос с пересчетом налогов по этим сделкам.

___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Пока все гадают о решении ЦБ по ключевой ставке - я продолжаю инвестировать по своей стратегии.

1️⃣Эн+ групп: +20 акций
Компания чувствует себя лучше рынка, тут и рост цен на алюминий, и геополитика - влияет все сразу.
Фактическая доля 3,05% при плановых 3%.
Позиция набрана ✅.

2️⃣Россети Московский Регион: +10000 акций
Акция плюсует от моей средней, но я продолжаю докупать. Потенциальная доходность все еще одна из самых высоких по портфелю.
Факт 0,78% при плане 1%

3️⃣Нижнекамскнефтехим: +200 акций
Не докупал эту компанию аж с прошлого года, но вот дошла очередь и до неё.
Фактическая доля 1,85%, план - 2%

4️⃣МТС Банк: +10 акций
Буквально вчера в новостях мелькало, что Банк планирует выплатить дивиденды по итогам 2025-го года. Волшебное заклинание "упомянуть дивиденды" сработало: акции слегка подросли в цене.
Я докупаю просто по стратегии.
Фактическая доля 0,97%, плановая - 1%

5️⃣ Интер Рао: +4200 акций
Продолжаю по чуть-чуть набирать позицию.
Фактическая доля 3,61%, план - 4%

6️⃣НЛМК: +14 акций
Покупал последний раз весной, с тех пор компания стала стоить еще дешевле. Металлургам все никак не становится легче.
Фактическая доля 4,74%, плановая - 5%

7️⃣Русагро: -460 акций
Продал с рамках ребалансировки.
Фактическая доля: 2,04% при плановой 2%

👉 Чистые покупки по акциям в декабре: 80 288 руб.

8️⃣Облигации Новатэк-USD: +3 шт
Докупил RU000A108G70; срок 3,3 года; 6,5% к погашению.
Продолжаю добирать валютные бумаги.
Хочу довести соотношение валютных и рублевых бондов до 50/50.
На сегодня соотношение 39/61 в пользу рублевых.

👉 Чистые покупки по облигациям в декабре: 26 313 руб.

Что такое чистые покупки: пост
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Описание стратегии инвестиций в акции

Сначала - общий алгоритм, потом - пояснение специфичных терминов, помеченных курсивом. В конце - конкретика по моей стратегии.

1️⃣Для каждой акции считается потенциальная доходность
2️⃣Акции сортируются по критерию убывания потенциальной доходности
3️⃣Идем по списку сверху вниз, включая в портфель постепенно все менее потенциально доходные акции в заранее определенных долях.
4️⃣На каком-то пункте этого списка акций мы соберем все 100% портфеля. Кто влез - тот влез, кто не влез - тот не влез.

С некоторой периодичностью Х повторяем описанные выше действия, начиная с пункта 1: цены поменялись => пересчитываем потенциальную доходность под новые исходные данные => пересобираем портфель.

Основная идея: в портфеле почти всегда будут акции с наивысшей потенциальной доходностью.

📝 Пояснения терминов

🟣Потенциальная доходность - ожидаемая доходность от покупки ценной бумаги по текущей цене на каком-то будущем временном промежутке.
Обычно измеряется в процентах годовых, но может измеряться и в денежных единицах (рублях, долларах и т.п.)

Фундаментальный анализ, технический анализ, дивидендная доходность и пр. - это все просто разные подходы к прогнозированию потенциальной доходности отдельно взятой ценной бумаги.

Методик подсчета существует очень много, каждый может выбрать то, что ему ближе. Абсолютно верной и универсальной для всех не существует.

🟣Доля в портфеле - это то, какой "кусок" от всего портфеля выделяется под конкретную акцию. Измеряется в процентах.

Выделять доли можно по разному: можно взять только одну компанию с самой высокой потенциальной доходностью и "влететь на всю котлету", можно распределить равными долями (например, каждой компании по 10% в портфеле), можно считать исходя из капитализации, размера дивидендов и пр.

Абсолютного правильного и универсального метода выделения долей в портфеле не существует.

🟣Периодичность пересмотра портфеля - то, как часто мы будем пересобирать портфель. Измеряется обычно в каких-то временных единицах: раз в день, раз в квартал, раз в жизни и т.п.

Как вы уже догадались, здесь тоже нет абсолютно правильного подхода, который подошел бы всем без исключения.

📈 Конкретика по моей стратегии

В общих чертах алгоритм у всех активных стратегий инвестиций одинаков, отличаются лишь конкретные детали.

В моем случае конкретика выглядит так:

1️⃣Потенциальную доходность я беру из аналитики УК Арсагера.
Их потенциальная доходность включает прогноз дивидендов + изменение цены активов на 3 года вперед. Приоритета именно на дивидендных выплатах у меня нет.

2️⃣ Доли в портфеле считаются исходя из доли капитализации компании в суммарной капитализации компаний.
Пример: если доля капитализации компании меньше 0,1%, то в портфеле эта компания получит 1%, если выше 0,1% и меньше 0,3%, то 2%, и так далее. Самую большую долю (8%) занимают компании, которые составляют более 2,5% от общей капитализации всего пула акций. Если интересно - в чатике есть табличка

3️⃣Периодичность пересмотра портфеля у меня не регламентирована никак, в среднем я это делаю раз в неделю, в рамках еженедельных покупок.
Для себя я написал программу, в которую загнал всю свою конкретику, описанную выше. Программа в любой момент может пересчитать все нужные мне показатели моего портфеля и выдать рекомендации по изменению его состава.
Перед какими-то изменениями всегда оцениваю их целесообразность: комиссии, налоги, прирост потенциальной доходности и т.п.

4️⃣Отдельное дополнение об управлении денежными потоками. Дивиденды реинвестируются целиком и направляются на докупку тех акций, чья фактическая доля отстает от плановой. Аналогично поступаю со вновь внесенными средствами.

Планирую следовать этой стратегии минимум до 2030-го года. До этого была стратегия "Купи и держи".
Ожиданий никаких нет, делаю это скорее из любопытства.
Для подведения корректных итогов этой стратегии с апреля 2025-го начал считать показатель чистых покупок.

ВАЖНО: все написанное - не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Описание стратегии инвестиций в облигации

Последний раз стратегию по облигациям я описывал аж в 2023-м году. С тех пор общая структура не поменялась, но в некоторых деталях есть дополнения.

🔍 Что осталось без изменений

1️⃣Купон: постоянный и фиксированный.
2️⃣Кредитные рейтинги: от BBB (если рейтингов от агентств несколько, то ориентируюсь на более низкий).
3️⃣Ограничения по рейтингам: не менее 50% портфеля в ААА.
4️⃣Срок: от 2 лет. Чем выше рейтинг, тем дальше срок.
5️⃣Ограничения на одного эмитента: не более 5% портфеля. ОФЗ - исключение. Чем ниже рейтинг, тем меньше доля.
6️⃣Оферта: не беру бумаги с любым видом оферты.
7️⃣Амортизация: не влияет на решение о покупке бумаги.

🔄 Что изменилось

8️⃣Валюта: любая, но торги и расчеты только в рублях.
Раньше замещайки вообще не рассматривал, сейчас стал к ним более лоялен.
9️⃣Доли бумаг в разных валютах: не регламентировано.
Пока есть желание сделать соотношение валютные/рублевые 50/50, дальше будет видно.
🔟 Доля облигаций: не регламентировано.
Изначально в облигациях хотел иметь не более 10% от Капитала, сейчас там уже около 30%. Последние месяцы у меня основной упор на акции, и доля в облигациях снижается, однако я решил совсем отменить строгие ограничения на соотношение классов активов.

📝 Мнение по отдельным видам долговых инструментов

🟣Флоатеры: короткий долг не интересен. Подробнее
🟣Дисконтные бумаги с околонулевыми купонами: ничего не имею против, зависит от доходности.
🟣Структурные облигации: не беру, слишком сложно оценить доходность и риски.
🟣Золотые облигации: не беру, золото для меня не понятно.
🟣ОФЗ-ИН: не беру, но присматриваюсь.
🟣ВДО: не беру, требуют постоянного внимания.
🟣Смарт-облигации: не беру, не вижу преимуществ перед обычными бумагами
🟣Долги в краудлендинге: не беру, не вижу преимуществ перед обычными бумагами (с учетом налогов, комиссий и ликвидности).

💰Управление портфелем и денежными потоками

🟣Все купоны реинвестируются либо обратно в облигации, либо в другие классы активов.
🟣Покупаю бумаги с целью "держать до погашения", но могу продать и раньше, если есть аналог с более высокой доходностью.
🟣Все облигации покупаю на ИИС-3 для экономии на налогах. Статья про ИИС, купоны и налоги

Вроде ничего не забыл.
Если есть вопросы - пишите в комментариях.

ВАЖНО: все написанное - не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Мощная получилась закупка под конец года 😎

1️⃣Россети Московский Регион: +10000 акций
Заметил за собой, что докупать выросшие в цене акции, сложнее, чем те, что упали. Это какой-то ПТСР медвежьего рынка, или просто жадность?
➡️Фактическая доля 1,03%, плановая - 1%
Позиция набрана ✅

2️⃣Интер РАО: +5000 акций
Вот эту компанию докупать мне всегда легко: оценивается дешево по P/BV, да и от моей средней стоит меньше. Потихоньку набираю позицию.
➡️Фактическая доля 3,82% при плане 4%.

3️⃣ТГК-1 +200000 акций
Давно не докупал компанию. Отчеты она не публикует, дивиденды не платит. Все дело в зарубежном Fortum в мажоритариях.
Думал уже исключить компанию из портфеля совсем, но решил оставить в качестве рисковой составляющей.
➡️Фактическая доля 0,84% при плане 1%.

4️⃣Нижнекамскнефтехим-п: +200 акций
Фактическая доля 2%, плановая - 2%
Позиция набрана ✅

5️⃣ Распадская: +100 акций
Угольщикам плохо: и падение цен, и крепкий рубль, и высокая ставка - все играет против них. Хотя конкретно у Распадской чистый долг отрицательный, и по финансам все не так плохо. На ослаблении рубля возможен сильный рост котировок, начал усреднять свои -38% по этой акции.
➡️Фактическая доля 1,52%, план - 2%

6️⃣НОВАТЭК: +25 акций
Тут комментарии излишни. Плановая доля отведена крупная, набирал позицию весь год, почти вот набрал.
➡️Фактическая доля 7,82%, плановая - 8%

7️⃣Роснефть: +49 акций
Нефтяникам, как и угольщикам, плохо на крепком рубле и низких ценах, я продолжаю набирать.
➡️Фактическая доля: 7,9% при плановой 8%

8️⃣Татнефть-П: -50 акций
Очередная партия Татнефти дождалась срока для применения ЛДВ.
Бизнес хороший, и оценивается рынком дороже аналогов. По критерию потенциальной доходности акция, увы, не влезла в мой портфель. Подробнее про стратегию

👉 Чистые покупки по акциям в декабре: 174 260 руб.

9️⃣Облигации Сибур 001Р: -24 шт
Не стал ждать погашения, выставил на продажу, забрали по 99,97% от номинала.

🔟Облигации Атомэнергопром-USD: +1 шт
Докупил RU000A10C3M0; срок 3,5 года; 7% к погашению.

Соотношение рублевые/валютные ~ 60/40.

👉 Чистые покупки по облигациям в декабре: 79 788 руб.

Что такое чистые покупки: пост
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

🎯 Финансовые цели и хотелки на 2026

Главная цель остается без изменений: сохранить и не потратить 12 млн рублей.

Планирую и дальше держать расходы меньше доходов, разницу ежемесячно подсчитывать и сдвигать ползунок на "прогресс-баре" вправо.
По предварительным итогам пройдено уже около 68% (полноценные итоги 2025 года подведу после того, как он закончится).

Традиционно я не ставлю цель по денежному потоку с капитала, он мне сейчас не нужен и ни на что не влияет.

Цель по общей оценке капитала тоже не ставлю, на этапе активного накопления она не играет никакой роли (про этапы работы с капиталом).

А вот цель по сумме инвестиций, пожалуй, можно и поставить. Но только по акциям. Упор делаю на них, все остальное - по возможности.

Цель на 2026 год: держать сумму чистых покупок по акциям не менее 80 тыс каждый месяц (про чистые покупки).

Остальные все цели на год не имеют прямого отношения к инвестициям, хотя косвенно также на них влияют: путешествия, здоровье, ну и, пожалуй, развитие этого блога.

☺ Хотелки на 2026 год

Мне хочется того же, чего и всем: смягчения геополитического обострения, переговоров и перемирия.

А еще хочу, чтобы акции 2-3 года продолжали "топтаться на месте", чтобы я успел набить чемоданы "нерастущими" акциями еще больше.

Желания кажутся противоречивыми, но посмотрим как будет.
Если выбирать что-то одно, то конечно же я выберу первое. Перемирие лично для меня важнее, а акции я все равно продолжу покупать по любым ценам.

Всем спасибо, что читаете мой блог, пишите комментарии, обсуждаете в чатике новости. Это действительно ценно для меня 🤗

🎇 С Новым Годом, друзья! 🍾

🗓 Отчет с итогами декабря и всего 2025 года [1/3]

Отчет выйдет в трех частях: сначала по составу и размеру Капитала, затем по денежному потоку и на десерт - о дельте между доходами и расходами

📊 Состав и размер Капитала

Размер на 01.01.2026: 11 030 488 руб
Было на 01.01.2025: 8 903 107 руб
Прирост за год: +2 127 381 руб
Всего внесено: 8 291 805 руб
Доходность за все время (XIRR): 11,39% годовых

1️⃣Акции: 5 543 666 ₽ (доля 50,3%)

Из позитивного: в этом году состоялся плановый пересмотр стратегии. Вместо "Купи и держи" я пошел в более активную стратегию. В некотором роде её можно отнести к долгосрочным спекуляциям (описание стратегии по акциям)

Из негативного: я в минусе. Все, что я делал в этом году - постоянно покупал то, что продолжало падать дальше весь год.

Если бы я покупал весь год только фонд на индекс МосБиржи, то получил бы 3,39% годовых доходности за год (считал через ЧИСТВНДОХ или XIRR). Но я усиленно набивал чемоданы металлургами, нефтяниками, алросой и застройщиками. Итог: -5,69% годовых (это уже с учетом дивидендов и налогов).

Расстроен ли я? - Ни капли!
Как говорится: хотел альфу к рынку - получил альфу к рынку.
Отступать от своей стратегии до 2030-го года не планирую.
Ключевой риск "проиграть индексу МосБиржи за 2025-2030" я принял еще весной, когда менял стратегию. Выводы буду делать в 2030-м году, пока еще рано.

👉 Сумма чистых покупок акций в 2025-м: 1,45 млн руб.

2️⃣Облигации: 3 242 275 ₽ или 29,4% капитала

Доходность за 2025-й: 21,09% годовых.
С учетом постоянной докупки стагнирующих валютных бумаг вполне себе хороший результат.
В следующем году планирую довести соотношение валютных и рублевых бумаг до 50/50. В основном это будет сделано за счет перекладки погашений рублевых бумаг в валютные (описание стратегии по облигациям).

👉 Сумма чистых покупок облигаций в 2025-м: 466 тыс руб.

3️⃣Рублевый КЭШ: 1 132 817 ₽ (доля 10,3%)

Самая стабильная часть портфеля: почти все в фондах ликвидности, немного на накопительных счетах.
Планирую и дальше держать неснижаемый миллион.

4️⃣ЗПИФ-н: 1 007 171₽ (доля 9,1%)

Доходность за 2025-й: 27,32% годовых.
Если брать только биржевые фонды, то около 35%.
Активо18 не торгуется на бирже, и я его учитываю по цене покупки.

👉 Сумма чистых покупок фондов недвижимости в 2025-м: -27.8 тыс руб.
Отрицательное значение говорит о том, что выплатами от фондов я получил больше, чем направил на их покупку (эти деньги ушли в другие классы активов).

В следующем году, возможно, докуплю еще немного фондов, но уже по остаточному принципу. Основной упор у меня на акции.

5️⃣Криптовалюта: 104 559 ₽ (0,9%)

Вот где реальное веселье: -65,5% годовых за 2025-й год.
Весь год сюда не заглядывал, оно тут само по себе то растет, то падает. В завершившимся году, очевидно, больше падало, чем росло=)
Новых денег не вношу, ничего не вывожу, внимания этому разделу Капитала не уделяю совсем и пока не планирую.

📝 Резюме и выводы

Подводить итоги года - прикольная традиция. Особенно если перед этим ставил цели и строил планы.
У меня цель была простая: тратить меньше, чем зарабатывать, разницу регулярно инвестировать.
Цель выполнена ✅

Рискну предположить, что 2026-й год для акций будет лучше, чем 2025-й. Тут и снижение ключевой ставки, и позитив от геополитики, и возможное ослабление рубля - все сыграет на пользу котировкам.

Однако, мне бы хотелось, чтобы в 2026-м году у меня выросли только заработки вне биржи, а котировки продолжали стоять на месте и даже временами падать.

Пока моя жизнь не зависит от котировок и дивидендов, я спокойно отношусь к колебаниям того и другого.

🗓️ Завтра подведу итоги года по денежному потоку с Капитала: дивиденды, купоны, рента от фондов недвижимости.

Актуальный состав портфеля акций и облигаций все в той же гугл-табличке.

___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

🗓 Отчет с итогами декабря и всего 2025 года [2/3]

Вторая часть отчета с итогами, в котором речь пойдет о денежном потоке с Капитала.

Считать цифры начал с 2022-го года, и то лишь по той причине, что вопросы "А какой у вас денежный поток с Вашего Капитала?" или "А сколько дивидендами получаешь?" были самыми популярными под моими постами.

Собственно, все цифры за последние 4 года приведены на картинке выше. Продублирую тут (слегка округлив):
🟣2022 год = 200 тыс
🟣2023 год = 310 тыс
🟣2024 год = 520 тыс
🟣2025 год = 660 тыс

Рост прослеживается, но мог бы быть и лучше (если бы оно мне надо было).

📈 Динамика по классам активов

Можно увидеть стабильный рост выплат с облигаций и фондов недвижимости, что вполне логично: основной источник получения дохода в этих классах активов как раз и есть выплаты. Больше вложений - больше денежный поток (любителям дивидендной стратегии на заметку).

Доход с банковских депозитов не растет, потому что раздел "КЭШ" Капитала у меня дорос до 1 млн в 2023-м году и с тех пор держится около этого значения, еще и основное время находился в виде однодневных облигаций ВТБ и фондов денежного рынка, а они доход в виде выплат не дают.

По акциям роста нет из-за большого количества "дивидендных козлов" в моем портфеле. Это компании, которые в последние годы перестали платить дивиденды и сильно просели в цене.
Трудности бизнеса, которые привели к отказу от дивидендов, я считаю временными, поэтому ожидаю хороший рост котировок после возврата практики регулярных выплат дивидендов.

📝 Резюме и выводы

В очередной раз отмечу, что я не вижу особого смысла прям сильно заморачиваться на величине денежного потока на этапе накопления. А раз не вижу смысла, то и не заморачиваюсь. Сколько пришло - столько пришло.

Видимо, для большинства есть какой-то тайный смысл в этом показателе, который для меня непостижим 🤷‍♂️

Как ни крутись, а доходность выплат на капитал всегда ограничена общими рыночными ожиданиями и риском, который инвестор на себя может взять. И пытаться выжать максимум выплат, когда эти выплаты не нужны, для меня кажется очень странным поведением.

На стадии накопления эти выплаты ведь реально не нужны: если у нас остаются деньги на инвестиции, значит "лишний косарик" в месяц будет реально лишним. Необязательным. А за "подержать косарик в руках" инвестор сразу отдает 13% этого косарика в виде налогов.

Это примерно как всегда загружать свою машину на 100% грузоподъемности, даже если этот груз вообще не нужно куда-то перевозить, но при этом ездить на 13% медленнее.

Делать так, конечно, можно, но главный вопрос: зачем?
___
P.S. Табличка с денежным потоком за декабрь в комментариях.
P.P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

🏙 Фонд "Современный 8"

Хотел посмотреть свеженькие отчеты по фондам недвижимости на сайте ООО "СФН", а их за декабрь еще нет.

Зато наткнулся на фонд "Современный 8", вспомнил, что у меня как-то в комментариях про него спрашивали.
Решил пробежаться по его отчетности.

Раньше фонд был маленький, а тут за год привлек порядка 70 млрд рублей. Видимо кому-то пообещали хорошие бонусы с продажи именно этого фонда=)
Кроме того, в фонде еще и появились объекты недвижимости, хотя раньше там были только депозиты.

Тем не менее, мой вывод однозначный: "Современный 7" выглядит интереснее.

1️⃣ Ликвидность
"Современный 8" не торгуется на бирже, купить можно только в "Сбербанк Онлайн". Вторичного рынка нет, продать будет невозможно (возможно пока).
"Современный 7" можно купить на бирже и продать там же.

2️⃣Объекты внутри
В обоих фондах - склады. "Современный 8" состоит примерно на 33% из недвижки, а "Современный 7" - на 93%.

3️⃣Минимальный порог входа
У "Современного 8" - 10 тыс, у "Современного 7" - 97 800 (цена на бирже RU000A1034U7).
Разница ощутима, но я считаю, что лучше подкопить и купить более тяжелый фонд, но более потенциально доходный.

4️⃣Доходность
При оценке доходности нужно быть аккуратным. Я всегда прикидываю полную потенциальную доходность: это выплаты + прирост стоимости пая к цене покупки.
По выплатам выигрывает "Современный 8".
Однако, это временный эффект, вызванный большой долей кэша на балансе: на снижении ключевой ставки доход с процентов по депозитам будет падать.
По ожидаемому приросту стоимости пая я думаю фонды будут примерно одинаковыми. А вот возможный доход от этого прироста у "Современного 7" выше за счет того, что его можно купить со скидкой к СЧА.

5️⃣Срок работы
"Современный 8" - до 2035 года, "Современный 7" - до 2031 года.
Возможно кому-то это важно, но для меня некритично.

📝 Резюме и выводы

Для меня выбор очевиден, по крайне мере пока "Современный 8" не выйдет на биржу.
Кстати, есть вероятность, что после выхода на биржу будет большой навес предложения со стороны физиков, которым ушлые менеджеры Сбера успели напродавать паи. В этом случае фонд можно будет на бирже прикупить "со скидкой", все как я люблю. Но это уже фантазии. Тут, как говорится, поживем - увидим.

В очередной раз напоминаю, что все написанное не является инвестиционной рекомендацией, ваши деньги - ваши решения.
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Продолжаю следовать своей стратегии: докупаю те компании, фактическая доля у которых отстает от плановой.
Состав портфеля у меня нестандартный, покупки часто вызывают много вопросов и критики. Я все читаю, принимаю к сведению, но стратегию менять не планирую. Может быть я ошибаюсь, а может быть нет - узнаем потом.

1️⃣НОВАТЭК: +10 акций
Простая и понятная покупка.
➡️Фактическая доля 7,83%, плановая - 8%

2️⃣Распадская: +80 акций
Тут уже интереснее. Покупка явно нестандартная, угольщики последние годы не в почете. Особенно всякие Мечелы с огромными долгами. У Распадской с долгами все хорошо, акции снизились в цене исключительно на крепком рубле и низких ценах на уголь. Бизнес цикличен, сейчас проходит низ цикла (но это не точно).
➡️Фактическая доля 1,7% при плане 2%.

3️⃣АЛРОСА: +300 акций
Потихоньку формирую позицию. Последние годы цены на алмазы падают, следом сокращается добыча. Предполагаю, что вслед за сокращением добычи начнется дефицит натуральных алмазов, который в свою очередь приведет опять к росту цен и росту добычи. Это как маятник: то в одну сторону, то в другую (главное не ошибиться с оценкой текущего положения маятника).
➡️Фактическая доля 3,56%, плановая - 4%

4️⃣ТГК-1 +1700000 акций
Немного усреднил просевшую позицию. Вложение довольно рисковое, так как эти акции могут находится в подвешенном состоянии годами (из-за зарубежного акционера Fortum).
➡️Фактическая доля 1,03% при плане 1%.
Позиция набрана ✅

👉 Чистые покупки по акциям в январе: 48 090 руб.

5️⃣Облигации НорНикель USD: +2 шт
Новых денег почти не вносил, купоны и частичные погашения переложил в RU000A10CRC4.
Продолжаю выравнивать соотношение валютных и рублевых бумаг. Пока что 60/40.

👉 Чистые покупки по облигациям в январе: 1 267 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Дивидендные инвесторы

Кто о чем, а лысый о расчёске.

Можете в комментарии к посту накидать ссылки на трушных дивидендных инвесторов? С открытым портфелем, и чтобы опыт инвестиций был 3+ года, и портфель не менее 4-5 млн?

Тех инвесторов, у которых самый главный критерий отбора акций - дивидендная доходность.

Ярчайший пример - Лариса Морозова, ТГ-канал Дивиденды Forever. Её критерий отбора - двузначная дивидендная доходность (или ожидание таковой исходя из анализа отчетности).

Ясно, четко и понятно.
Яндекс начал платить дивиденды, но они 4-5% годовых? - даже не рассматривает в портфель (хотя не читал её давно, возможно у нее что-то поменялось, можете поправить в комментах). Пример с Ларисой Морозовой хороший, но у нее портфель закрытый.

Я почему спрашиваю: у меня появилась мысль, что термин "дивидендный инвестор" в нашем околорыночном инфополе - это просто бренд для привлечения внимания, а не стратегия, как я всегда думал 😁

Типа назвался "Дивидендным инвестором", внимание привлек, а покупаешь всякие Северстали (0% ДД) и Ленты (0%), в перемешку с Яндексом (4%), Новатэком (7%), Сбером (12%), Лукойлом (15%) и Фосагро (5,5%).
По сути - просто покупаешь то, что сейчас модно, без привязки к конкретной стратегии.

Жду в комментах ссылки на дивидендных инвесторов, попадающих под критерии:
🟣открытый портфель;
🟣портфель 4+ млн руб;
🟣опыт 3+ года (чем больше, тем лучше).

Посмотрю, что там в портфелях у трушных дивидендщиков=)

Взрывной рост Капитала: когда ждать?

Думаю, для всех накопителей и инвесторов очевидно, что есть некий размер Капитала, при котором его невозможно потратить за всю оставшуюся жизнь.

Капитал будет прирастать быстрее, чем вы будете успевать этот прирост растрачивать (естественно, при сохранении текущего уровня потребления).

Именно этот период я называю "взрывным ростом" Капитала.

Когда он начинается, этот период?

Попробуем поразмышлять, привязав размер Капитала к годовым расходам.

Вот есть у кого-то Капитал размером в 1 годовой расход. Если Капитал не трогать (не изымать из него средства, все реинвестировать), то он будет расти с некоторой скоростью.
Для примера возьмем 4% сверх инфляции.
Таким образом через год у нас Капитала хватит уже на 1,04 года жизни, еще через год на 1,0816 года и так далее. Рост есть, но небольшой.

А если взять Капитал 1000 годовых расходов?
В этом случае через год у нас будет уже 1040 годовых расходов, еще через год 1081,6.
Очевидно, что такой Капитал своим доходом не просто покрывает наши годовые расходы, но еще и с каждым годом прирастает на несколько десятилетий жизни.

Так, две крайности у нас есть:
🟣1 годовой расход - точно нет взрывного роста
🟣1000 годовых расходов - взрывной рост в полном расцвете

Вопрос: где грань перехода от "улитки" к "гепарду"?

Я думаю, что ломать голову тут не стоит, за нас уже все посчитали.

Все расчеты безопасной ставки изъятия как раз и считают эту переходную черту, просто с другой стороны.
"Правило 4%", "накопи 25 годовых расходов / 300 месячных" - это попытка найти ту черту, после которой Капитал в среднем будет прирастать как раз на величину Ваших годовых расходов с учетом инфляции.

Другими словами, если вы накопите 25-30 годовых расходов и не будете трогать Капитал (и дивиденды), а продолжите обеспечивать свои потребности своим активным заработком, то дальше Капитал перейдет с режим "взрывного роста", и каждый год будет прирастать на величину, которая больше вашего годового расхода.

Если же начать изымать 1 годовой расход каждый год (индексируя сумму на инфляцию), то взрывного роста уже не будет, так как мы его, так сказать, ежегодно будем давить в зародыше.

У меня пока нет никаких конкретных планов о своих действиях при накоплении 25 годовых расходов, у меня даже такой цели сейчас не стоит. Использую это значение просто как некий ориентир суммы "пожалуй хватит", а не конечную цель своих накоплений, инвестиций и работы с финансами.
___
P.S. Кстати, по расходам за прошлый год у меня Капитал составляет чуть больше 4 лет жизни, но если из списка расходов вычеркнуть то, на что через 15-20 лет я тратить деньги не планирую, то выйдет уже почти 8 лет жизни.
До взрывного роста еще как до Луны.

💼 Еженедельные покупки

На этой неделе докупил три компании, у которых "временные трудности" разной степени развития.

1️⃣НЛМК: +80 акций
Металлурги продолжают болтаться где-то на низах уже несколько месяцев, я продолжаю их потихоньку набирать. "Пружина сжимается, иксы неизбежны". Правда ждать здесь иксов можно еще несколько лет.
🟣Фактическая доля 4,66%, плановая: 5%

2️⃣Лукойл: +2 акции
Лукойл не спешит закрывать дивидендный гэп, самое время его докупить (не ИИР, конечно же). На мои 70 акций мне придет около 24 тысячи дивами после удержания налогов. Пока последствия санкций еще полностью неизвестны, и, возможно, в цене отражены не совсем адекватно, при чем неадекватность может быть в обе стороны.
🟣Фактическая доля 6,89%, плановая: 8%

3️⃣АЛРОСА: +160 акций
Сегодня видел в новостях, что индекс цен на бриллианты RAPI ушел на исторические низы за всю свою историю. Уже самому стало интересно, где там дно и когда оно будет достигнуто.
🟣Фактическая доля 3,64%, плановая: 4%

👉 Чистые покупки по акциям в январе: 73 973 руб.

4️⃣Облигации НорНикель USD: +1 шт
Новых денег не вносил, купоны и частичные погашения переложил в валютную RU000A10CRC4 Срок почти 4 года, номинал 100 USD, доходность ~6,8%.

👉 Чистые покупки по облигациям в январе: 1 051 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Фонды недвижимости: +30 тыс выплатами

В фондах недвижимости у меня чуть больше 1 млн рублей или 9,1% Капитала (состав на 1 января)
Всего у меня 5 разных фондов, 2 из которых выплачивают доход квартально, а три - ежемесячно.

Начало года меня порадовало увеличенными выплатами сразу по четырем фондам.

🟣 Современный 7: 4689 ₽ на пай. Предыдущие выплаты были ~2,7 тыс. Фонд платит раз в квартал, по текущей цене последняя выплата дает аж 18% годовых. Предполагаю, что это разовая выплата, но с чем она связана пока непонятно, возможно из скудной отчетности что-то можно будет узнать.

🟣Рентный доход: 4200 ₽ на пай (раньше было 3,7 тыс). Платит квартально, к текущей цене 13,4% годовых. Это плановый рост выплат за счет обновления арендных договоров, ожидаю такой уровень выплат весь 2026-й год.

🟣Активо18: 4198 ₽. Выплаты приходят каждый месяц, но очень сильно разнятся по сумме. В 2025-м году разбег было от 1.3 тыс до 4.6 тыс. Увеличенная январская выплата по итогам декабря носит, скорее всего, разовый характер.

🟣Рентал ПРО: 35,42 ₽ на пай (весь 2025 платили около 10 руб/пай). Увеличенная выплата точно носит разовый характер, связана с продажей объекта, это входит в стратегию фонда, но все равно приятно.

Еще у меня есть Парус-ДВН, в нем выплаты идут по плану: 9,1₽, или около 10% годовых к текущей цене.

Перечисленные выше выплаты за декабрь, которые выплачивают в январе, придут, скорее всего, только в феврале из-за длинных каникул в начале января (кто их вообще только придумал, эти каникулы 🫠).

Кстати, раз уж зашел разговор про выплаты.

👉У Фондов недвижимости есть не очень приятный момент: сначала объявляют дату отсечки для попадания в реестр и только потом - суммы выплат.

Например, по акциям ты еще до отсечки знаешь размер дивидендов (при чем задолго до нее), а по облигациям размер купона либо известен точно, либо можно его прикинуть хотя бы приблизительно (если у облигации плавающий купон). А вот у фондов недвижимости сумму выплаты ты всегда узнаешь уже после того, как прошла отсечка.

С другой стороны, у выплат по фондам есть небольшое преимущество: налоги с них можно вернуть через инвестиционный вычет. Узнал случайно, когда в прошлом году получал вычет за пополнение ИИСа (первый раз получал).

Из-за особенностей учета этих выплат, они считаются в основную базу дохода, который попадает под разные виды вычетов. Возможно это просто баг, и его скоро починят, а может быть фича.

У меня возвратного НДФЛ за год не набегает даже на стандартные для многих 52к/год, поэтому мне эта мелочь приносит финансовую выгоду (по итогам 2025-го года эта выгода будет около 14 тыс).

Возможно кому-то такая маленькая особенность тоже будет полезна.
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

"Каждый уважающий себя инвест-блогер должен записать видео о том, что сложный процент не работает. А потом записать второе видео о том, что сложный процент работает."

Хороший комментарий оставили под моим последним роликом на Ютуб-канале 😁

Первое видео я уже сделал, выложил позавчера.
Ролик, конечно же, начал набирать просмотры быстрее, чем скучные видео про еженедельные покупки и отчеты о составе Капитала.

Возможно, я прошел все 5 стадий принятия неизбежного и наконец-то начну записывать ролики о том, что хотят все смотреть, а не только о том, как я в сотый раз покупаю одни и те же акции.

Тезисно суть видео:

🟣Сложный процент работает, но очень долго, если учесть хотя бы инфляцию (а ведь еще есть налоги и комиссии).
🟣Для раскрытия реальной силы сложного процента при создании Капитала нужно 70+ лет.
🟣Сложный процент сделает богатыми не нас, а наших внуков. И то если наши дети будут продолжать следовать нашей стратегии.
🟣Основную часть нашего будущего богатства так или иначе будет составлять дельта между доходами и расходами.

👉Ссылки на видео:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

Приятного просмотра!

@rationalapp

💼 Еженедельные покупки

1️⃣Татнефть-п: -25 акций
Еще одна партия Татнефти дождалась срока для применения ЛДВ. Продал, переложил в другие компании.
🟣Фактическая доля 1,57%, плановая: 0%

2️⃣Лукойл: +4 акции
Одного нефтяника продаю, другого покупаю. Мнения вокруг компании и всего сектора ходят противоречивые, я просто продолжаю следовать своей стратегии. Кстати, дивами от Лукойла пришло чуть больше 24 тыс.
🟣Фактическая доля 7%, плановая: 8%

3️⃣Транснефть-п: +5 акций
Нефть дешевая, рубль крепкий, нефтяники плачут, а Транснефть продолжает делать прибыль для акционеров.
🟣Факт: 2,83%. План: 3%

4️⃣Россети Северо-Запад: +100 000 акций
Заметили, что энергетики неплохо подросли? С одной стороны рост радует, с другой - докупать приходится дороже, чем в прошлый раз.
🟣Факт: 0,76%. План: 1%

5️⃣Распадская: +70 акций
Позицию почти набрал, но чувствую, что буду добирать еще не раз: угольщикам расти не на чем. Есть мысль, что из-за холодной зимы спрос немного вырастет, но вряд ли это отразится на котировках при крепком рубле.
🟣Факт: 1,88%. План: 2%

6️⃣АЛРОСА: +160 акций
Продолжаю по чуть-чуть набирать. Интересно, что произойдет раньше: я наберу позицию, или акции выйдут из минусов (сейчас к моей средней -8,5%)?
🟣Факт: 3,71%. План: 4%

👉 Чистые покупки по акциям в январе: 94 603 руб.

7️⃣Облигации НорНикель USD: +1 шт
Все тот же дальний выпуск за 100 баксов RU000A10CRC4 (YTM~6,8%.)

👉 Чистые покупки по облигациям в январе: 1 285 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy